王萍萍　紀(jì)建悅

摘 要：本文運(yùn)用考慮非期望產(chǎn)出的非徑向、非角度的SBM模型對(duì)我國(guó)13家上市商業(yè)銀行金融危機(jī)前后的效率進(jìn)行了對(duì)比分析，結(jié)果表明，金融危機(jī)并未對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的效率產(chǎn)生負(fù)面影響，相反危機(jī)后銀行業(yè)整體效率有所提高，但最近一年銀行效率有下降的趨勢(shì)，并對(duì)產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因進(jìn)行了初步分析。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；效率；SBM模型

中圖分類號(hào)： F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2013）08-0065-05

一、引言

2008年9月發(fā)生的金融危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支撐的商業(yè)銀行受到的沖擊更大，國(guó)外許多銀行陷入經(jīng)營(yíng)困難甚至破產(chǎn)倒閉的境地。為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，我國(guó)出臺(tái)了一系列擴(kuò)張性宏觀經(jīng)濟(jì)政策，有效地抑制了金融危機(jī)的負(fù)面影響，促進(jìn)了包括商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定與發(fā)展。當(dāng)前，距金融危機(jī)爆發(fā)已有四年多的時(shí)間，研究比較金融危機(jī)前后我國(guó)商業(yè)銀行效率的變化，分析金融危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行所產(chǎn)生的影響，探討效率變化的原因，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行效率和綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升具有重要意義。

2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)危機(jī)爆發(fā)前后銀行的效率做了一系列的研究。鐘赟、陳濤（2010）運(yùn)用DEA超效率模型，對(duì)我國(guó)15家商業(yè)銀行金融危機(jī)前后兩年即2006 年、2009 年的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行對(duì)比分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)2009年的超效率值比2006年有所下降。周杰（2011）以2007—2010年間12家銀行的數(shù)據(jù)，對(duì)金融危機(jī)前后的綜合技術(shù)效率值、純技術(shù)效率值、規(guī)模效率值等做了對(duì)比分析得出，我國(guó)商業(yè)銀行的綜合技術(shù)效率值、純技術(shù)效率值、規(guī)模效率值在金融危機(jī)期間整體呈現(xiàn)明顯下降的狀態(tài)，進(jìn)入后危機(jī)時(shí)代效率恢復(fù)并超越金融危機(jī)前水平。安普帥（2011）以我國(guó)16家主要商業(yè)銀行2006—2009年的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，運(yùn)用DEA方法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的整體效率進(jìn)行了度量，并分析金融危機(jī)發(fā)生前后我國(guó)銀行效率的變化，結(jié)果表明，金融危機(jī)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行效率的影響較大并且為負(fù)面影響，而對(duì)股份制商業(yè)銀行的影響較小。里昂尼和羅梅烏（Larissa Leony和Rafael Romeu，2011）研究了金融危機(jī)對(duì)韓國(guó)銀行業(yè)的影響，結(jié)果表明，金融危機(jī)影響了貸款資金的質(zhì)量和流動(dòng)性，長(zhǎng)期來(lái)看信貸緊縮將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

上述研究對(duì)金融危機(jī)前后商業(yè)銀行的效率進(jìn)行了對(duì)比，但是這些研究忽視了銀行會(huì)產(chǎn)生不良貸款等非期望產(chǎn)出這個(gè)問(wèn)題，導(dǎo)致計(jì)算出的效率有失偏頗。有部分學(xué)者在研究中將不良貸款納入效率分析中，如王兵等（2011）、張進(jìn)銘（2012）研究了以不良貸款作為非期望產(chǎn)出約束下的銀行效率。這些學(xué)者的研究一般將貸款資產(chǎn)質(zhì)量等級(jí)中的次級(jí)類、可疑類、損失類作為不良貸款，但結(jié)合我國(guó)實(shí)際，次級(jí)類發(fā)生損失的可能性較小，可疑類貸款也只會(huì)發(fā)生部分損失，只有損失類貸款是真正發(fā)生損失的貸款，所以將全部不良貸款作為非期望產(chǎn)出也會(huì)存在一定的問(wèn)題。

考慮我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，本文選取了不良貸款中的可疑類和損失類作為非期望產(chǎn)出，使選取的數(shù)據(jù)更加接近實(shí)際損失值，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用SBM模型對(duì)金融危機(jī)前后的銀行效率進(jìn)行對(duì)比研究，分析金融危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響以及產(chǎn)生這種影響的原因。

二、模型的構(gòu)建

本文采用SBM模型主要是出于以下考慮：第一，銀行的產(chǎn)出不僅會(huì)產(chǎn)生像“凈利潤(rùn)”這種所期望的產(chǎn)出，同時(shí)也不可避免地會(huì)產(chǎn)生“不良貸款”這種非期望產(chǎn)出。而SBM模型是在考慮非期望產(chǎn)出的基礎(chǔ)上來(lái)測(cè)算效率的，這樣計(jì)算出的銀行效率值更加符合實(shí)際。第二，銀行的經(jīng)營(yíng)更加重視“利潤(rùn)最大化”這個(gè)目標(biāo)，傳統(tǒng)的CCR模型主要考慮的是投入與產(chǎn)出比率的最大化，而SBM模型更加考慮投入、產(chǎn)出的“利潤(rùn)”最大化。第三，SBM模型是一種非徑向、非角度基于松弛變量的方向性距離函數(shù)，它可以克服當(dāng)存在過(guò)度投入或產(chǎn)出不足的非零松弛時(shí)徑向的DEA測(cè)度高估DMU效率的問(wèn)題，同時(shí)也克服了忽視投入或者產(chǎn)出的某一方面的DEA測(cè)算所導(dǎo)致的效率不準(zhǔn)確問(wèn)題。

三、實(shí)證分析

（一）變量選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

考慮到北京銀行部分?jǐn)?shù)據(jù)的缺失，本文最終以包括平安銀行（000001）、浦東發(fā)展銀行（600000）、華夏銀行（600015）、民生銀行（600016）、招商銀行（600036）、興業(yè)銀行（601166）、寧波銀行（002142）、南京銀行（601009）、中信銀行（601998）、中國(guó)銀行（601988）、工商銀行（601398）、建設(shè)銀行（601939）、交通銀行（601328）在內(nèi)的13家上市商業(yè)銀行為研究對(duì)象，研究區(qū)間為2006—2012年，以2008年為分界點(diǎn)，將區(qū)間劃分為金融危機(jī)以前和金融危機(jī)以后兩個(gè)時(shí)間段來(lái)做對(duì)比研究。

考慮到商業(yè)銀行的特點(diǎn)，本文以固定資產(chǎn)凈值、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、利息支出作為投入變量，以凈利潤(rùn)作為期望產(chǎn)出，以不良貸款中的可疑類和損失類之和作為非期望產(chǎn)出來(lái)計(jì)算效率值。所有數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰君安數(shù)據(jù)庫(kù)和各銀行的年度報(bào)告，數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1。

（二）商業(yè)銀行金融危機(jī)前后效率評(píng)價(jià)

根據(jù)SBM模型，運(yùn)用MaxDea軟件計(jì)算得到2006—2008年以及2009—2012年我國(guó)13家上市商業(yè)銀行的效率比較結(jié)果，如表2所示。

（二）實(shí)證結(jié)果分析

1. 銀行總體分析。金融危機(jī)前，上市商業(yè)銀行平均效率呈上升的趨勢(shì)，平均值為0.721，金融危機(jī)發(fā)生后，2009年的效率均值下降為0.739，而后銀行總體的效率均值又呈上升的趨勢(shì)，平均效率值為0.824，但在2012年效率又有所下降?？傮w來(lái)說(shuō)，金融危機(jī)后的效率值比危機(jī)前有所上升，但最近的一年又有所下降（見(jiàn)圖1）。

由圖1中各大銀行每年的效率均值可以得出，金融危機(jī)前，各大銀行的效率均值呈遞增的趨勢(shì)，由2006年的0.648上升到2008年的0.787，由表3可以得出這主要是由于在投入穩(wěn)定增加的情況下，作為期望產(chǎn)出的凈利潤(rùn)較大幅度的增加和非期望產(chǎn)出的不良貸款的減少，再加上作為投入的固定資產(chǎn)凈值在2007年有所減少，從而使得效率提高。而2008年9月金融危機(jī)的爆發(fā)，使2009年效率均值迅速下降為0.739，這主要是受危機(jī)的影響，許多企業(yè)虧損嚴(yán)重，再加上經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期比較悲觀，各種投融資活動(dòng)減少，使得銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度有了很大程度的下降，而不良貸款幾乎沒(méi)有下降，在其他投入穩(wěn)定增加的情況下導(dǎo)致了效率的下降。在2010年和2011年銀行效率均值又呈現(xiàn)出遞增的趨勢(shì)，這可能是由于我國(guó)推行4萬(wàn)億投資政策，使整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，從銀行的投入產(chǎn)出指標(biāo)值看出隨著投入指標(biāo)的增加，期望產(chǎn)出的增加幅度更大，而作為非期望產(chǎn)出的不良貸款下降，使銀行效率得到了提高。而2012年效率的均值出現(xiàn)了下滑，這主要是由于不良貸款的上升導(dǎo)致，這可能是4萬(wàn)億投資所帶來(lái)的不良后果開(kāi)始顯現(xiàn)，同時(shí)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并沒(méi)有好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)2013年上半年的銀行效率均值還將呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。

2. 國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行的對(duì)比分析。從國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行的效率均值來(lái)看，由圖2可知，股份制銀行的效率均值的變化趨勢(shì)與銀行總體的變化趨勢(shì)一致，都是在金融危機(jī)以前效率呈上升的趨勢(shì)，在金融危機(jī)爆發(fā)后，效率均值由0.822迅速下降為0.700，在2009年以后效率均值又開(kāi)始上升，直到2012年效率均值有了略微的下降。由圖3國(guó)有銀行各年的效率均值變化趨勢(shì)可知，國(guó)有銀行的效率均值一直呈上升的趨勢(shì)，由2006年的0.615一直上升到2008年的0.709，在2009年國(guó)有銀行的效率均值沒(méi)有下降，反而上升到了0.828，而后效率均值繼續(xù)上升，在2011年達(dá)到了0.922。與股份制銀行、銀行總體的效率均值一樣，在2012年國(guó)有銀行的效率均值也下降了，降為0.873。這說(shuō)明國(guó)有銀行受金融危機(jī)的影響較小，股份制商業(yè)銀行受到金融危機(jī)的沖擊較大，這與安普帥（2011）研究的金融危機(jī)對(duì)商業(yè)銀行效率影響的研究結(jié)果不同。這可能與本文考慮了非期望產(chǎn)出的不良貸款因素以及國(guó)家大規(guī)模投資對(duì)國(guó)有銀行更加依賴有關(guān)。

由表4可知，股份制商業(yè)銀行的效率在2008年以前呈遞增趨勢(shì)，主要原因是該期間恰好處于經(jīng)濟(jì)繁榮期，作為期望產(chǎn)出的銀行凈利潤(rùn)逐年增加，作為非期望產(chǎn)出的不良貸款逐年減少。2009年在受到金融危機(jī)沖擊以后，經(jīng)濟(jì)下滑拖累效率降低，這是因?yàn)樵谕度敕€(wěn)定增加的前提下，凈利潤(rùn)增加的幅度非常小，不良貸款減少的幅度非常小，從而導(dǎo)致了效率值的降低。在2009—2011年間股份制商業(yè)銀行的效率值又呈遞增趨勢(shì)，這是由于凈利潤(rùn)較大幅度增加的影響。2012年不良貸款比以前明顯增多，從而導(dǎo)致了2012年效率開(kāi)始下降。國(guó)有商業(yè)銀行效率在2006—2011年間一直呈上升的趨勢(shì)主要是由于凈利潤(rùn)逐年增加，不良貸款逐年減少，而在2012年效率開(kāi)始下降，這主要是與不良貸款在2012年開(kāi)始增多有關(guān)。

四、結(jié)論

2008年9月發(fā)生的金融危機(jī)對(duì)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要支撐的商業(yè)銀行產(chǎn)生了巨大的沖擊，而效率作為衡量銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的重要指標(biāo)能很好地反映出金融危機(jī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響。本文對(duì)金融危機(jī)前后我國(guó)商業(yè)銀行的效率進(jìn)行了比較研究，得到以下結(jié)論：

從總體來(lái)看，金融危機(jī)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行造成了影響，帶來(lái)了效率的下降，但是在我國(guó)大規(guī)模投資政策的帶動(dòng)下，其效率值迅速恢復(fù)并進(jìn)一步上升。金融危機(jī)前在投入穩(wěn)定增加的情況下，作為期望產(chǎn)出的凈利潤(rùn)增加的幅度更大和非期望產(chǎn)出的不良貸款減少使銀行總體的平均效率呈上升的趨勢(shì)，金融危機(jī)發(fā)生后，2009年的效率迅速下降，而后我國(guó)推行4萬(wàn)億投資政策，使整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，銀行期望產(chǎn)出的增加幅度變大，非期望產(chǎn)出下降，又使得銀行總體的效率均值呈上升的趨勢(shì)，但2012年后隨著前期擴(kuò)張型政策投放的不良貸款開(kāi)始顯現(xiàn)并增多，使得商業(yè)銀行效率開(kāi)始呈下降趨勢(shì)。

股份制銀行效率均值的變化趨勢(shì)與銀行總體的變化趨勢(shì)一致。在金融危機(jī)前，作為期望產(chǎn)出的凈利潤(rùn)逐年增加，作為非期望產(chǎn)出的不良貸款逐年減少使得效率呈上升趨勢(shì)， 2009年在受到金融危機(jī)沖擊以后，受凈利潤(rùn)增加幅度較小的影響，銀行效率值降低。而后，在大量信貸投放的帶動(dòng)下，銀行凈利潤(rùn)大幅度增加而不良貸款變動(dòng)較小從而帶動(dòng)效率開(kāi)始上升，但2012年后隨著不良貸款開(kāi)始增多，銀行效率開(kāi)始下降。國(guó)有銀行受金融危機(jī)的影響較小。由于從國(guó)家大規(guī)模投資政策中獲益較多，其效率均值在危機(jī)期間一直呈上升的趨勢(shì)，但在2012年后，伴隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻，國(guó)有商業(yè)銀行的效率均值開(kāi)始下降。

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（特約編輯 張立光；校對(duì) YJ，GX）