□（江西理工大學(xué)應(yīng)用科學(xué)學(xué)院江西贛州341000）

充足的資本金是保證企業(yè)正常運(yùn)行的前提與基礎(chǔ)，保險(xiǎn)公司與一般企業(yè)不同的是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是一種負(fù)債經(jīng)營(yíng)，保險(xiǎn)公司通過(guò)負(fù)債性業(yè)務(wù)的創(chuàng)造而從事保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。由于保險(xiǎn)公司保費(fèi)收取與未來(lái)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的賠付或給付之間存在一定的時(shí)間差，大量的資本金和各項(xiàng)準(zhǔn)備金處于暫時(shí)閑置狀態(tài)，為保證保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性和保險(xiǎn)職能的發(fā)揮，必須加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司的管理，核心就在于對(duì)其償付能力即企業(yè)償還債務(wù)能力的管理。

一、保險(xiǎn)公司的償付能力及分類

保險(xiǎn)償付能力是指保險(xiǎn)公司履行賠償或給付責(zé)任的能力，也是保險(xiǎn)公司資金力量與自身所承擔(dān)的危險(xiǎn)賠償責(zé)任的比較。其表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司的認(rèn)可資產(chǎn)（是指在短時(shí)期內(nèi)能以合理的價(jià)值變現(xiàn)的資產(chǎn)，是保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)許保險(xiǎn)公司在認(rèn)可資產(chǎn)表上計(jì)列的資產(chǎn)）減去認(rèn)可負(fù)債（是指準(zhǔn)備金負(fù)債、非準(zhǔn)備金負(fù)債、獨(dú)立賬戶負(fù)債和或有負(fù)債四大部分）的差額，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的范疇。

根據(jù)償付能力管理的不同視角，保險(xiǎn)公司的償付能力分為最低償付能力、法定償付能力、實(shí)際償付能力。三者之間的關(guān)系是：最低償付能力必須達(dá)到或超過(guò)法定償付能力，實(shí)際償付能力必須大于法定償付能力，這樣保險(xiǎn)公司才能較好地應(yīng)付突發(fā)事故的賠付。我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)行的是最低償付能力標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管。

二、影響保險(xiǎn)公司償付能力的因素分析

（一）賠付率

賠付率=賠款支出/保費(fèi)收入×100%。賠付率與保險(xiǎn)企業(yè)償付能力是負(fù)相關(guān)的關(guān)系。賠付率過(guò)高和過(guò)低都是不合理的，過(guò)高說(shuō)明實(shí)際賠付超過(guò)預(yù)期情況，從而造成保單支付缺口，影響保險(xiǎn)公司的償付能力；過(guò)低則說(shuō)明承保風(fēng)險(xiǎn)不足，保險(xiǎn)保障程度不夠。

（二）投資收益率

投資收益率=投資收益/當(dāng)年平均投資額×100%。投資收益率與償付能力是正相關(guān)的關(guān)系。目前我國(guó)保險(xiǎn)公司的資金投資渠道主要有銀行存款，買賣債券、股票、基金份額等有價(jià)證券，投資不動(dòng)產(chǎn)及國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式，對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的影響主要體現(xiàn)在：資金的利用比例太高，資金的流動(dòng)性差，不能滿足索賠波動(dòng)所帶來(lái)的賠付需要；投在不熟悉的領(lǐng)域和高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域等，造成投資損失。

（三）資本結(jié)構(gòu)

我國(guó)的保險(xiǎn)公司普遍存在資本金不足的狀況。我國(guó)《保險(xiǎn)法》第102條和第103條規(guī)定，保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)每一危險(xiǎn)單位的自留額不得超過(guò)其實(shí)有資本金和公積金之和的10%，財(cái)險(xiǎn)公司當(dāng)年自留保費(fèi)不得超過(guò)實(shí)有資本金與公積金之和的4倍。因此，資本金規(guī)模的大小既制約著保險(xiǎn)企業(yè)的承保能力，資本金的充足性又決定著企業(yè)的償付能力。

（四）再保險(xiǎn)率

再保險(xiǎn)率=分出保費(fèi)/總保費(fèi)×100%，它與保險(xiǎn)公司償付能力是正相關(guān)的關(guān)系。再保險(xiǎn)一般用于人身保險(xiǎn)中，通過(guò)減少所需資本的方式來(lái)使保險(xiǎn)公司在自有資本不變的情況下提高償付能力。2012年7月，保監(jiān)會(huì)在《關(guān)于人身保險(xiǎn)公司使用再保險(xiǎn)改善償付能力有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》中指出，認(rèn)定某一再保險(xiǎn)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)后，可以通過(guò)以下方式中的一種或多種組合改善分出公司的償付能力：發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移后，可以計(jì)提應(yīng)收分保準(zhǔn)備金，進(jìn)而降低最低資本；發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移后，可以計(jì)提應(yīng)收分保準(zhǔn)備金，提高認(rèn)可資產(chǎn)，進(jìn)而增加實(shí)際資本；發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移后，可以降低長(zhǎng)期險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保額，進(jìn)而降低最低資本；發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移后，可以降低短期險(xiǎn)業(yè)務(wù)自留保費(fèi)和綜合賠款金額，進(jìn)而降低最低資本；可以從分入公司獲得一筆收入，提高認(rèn)可資產(chǎn)，進(jìn)而增加實(shí)際資本。

（五）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指保險(xiǎn)公司的各種資產(chǎn)與負(fù)債的形態(tài)與比例，包括資產(chǎn)與負(fù)債的比例、流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例、所有者權(quán)益與資產(chǎn)的比例、保險(xiǎn)資金的投資運(yùn)用等。如果現(xiàn)金與銀行存款占比例過(guò)大，雖然可以保持較高的安全性和償付能力，卻降低了保險(xiǎn)公司的盈利性；若固定資產(chǎn)占比例過(guò)大或所有者權(quán)益占比例過(guò)小，則償付能力又無(wú)法保證。因此，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例要綜合考慮安全性、流動(dòng)性和盈利性。

除上述五點(diǎn)內(nèi)部因素對(duì)償付能力的影響之外，還存在諸多外部影響因素，如通貨膨脹率、利率的變化率與償付能力是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，GDP的增長(zhǎng)率、國(guó)內(nèi)總保費(fèi)收入的增長(zhǎng)率以及市場(chǎng)平均利率與償付能力是正相關(guān)關(guān)系等。

三、我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管的意義及原則

所謂償付能力監(jiān)管，即國(guó)家通過(guò)立法對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)日常監(jiān)管和償付能力額度進(jìn)行監(jiān)督管理，以確保保險(xiǎn)企業(yè)有足夠償付能力，促使其正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，維護(hù)一個(gè)高效、公平、安全和穩(wěn)定的保險(xiǎn)市場(chǎng)，進(jìn)而保護(hù)保單持有人的利益。目前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使保險(xiǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管職能。

保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管的原則包括技術(shù)準(zhǔn)備、其他責(zé)任、資產(chǎn)、匹配、損失吸收、風(fēng)險(xiǎn)敏感性、管制標(biāo)準(zhǔn)、最低資本、資本的定義、風(fēng)險(xiǎn)管理、再保險(xiǎn)安排、信息披露、償付能力評(píng)估、雙重搭配14個(gè)方面。

四、我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管存在的問(wèn)題

從當(dāng)前我國(guó)的監(jiān)管政策取向來(lái)看，保監(jiān)會(huì)初步建立了償付能力監(jiān)管預(yù)警指標(biāo)體系和償付能力監(jiān)管制度框架，并強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)償付能力監(jiān)管制度建設(shè)，抓緊制定監(jiān)管會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，出臺(tái)《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理暫行辦法》，加強(qiáng)對(duì)各方面的資金進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)督管理，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司通過(guò)定向募集的方式增資擴(kuò)股，支持保險(xiǎn)公司采取公開(kāi)發(fā)行股票的方式增加資本，支持所有符合條件的保險(xiǎn)公司在境內(nèi)外上市。但在實(shí)際監(jiān)管中依然存在以下不足：

（一）監(jiān)管指標(biāo)的適用性和科學(xué)性不夠

我國(guó)的償付能力監(jiān)管指標(biāo)主要是借鑒了美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)，由于兩國(guó)保險(xiǎn)業(yè)差異甚大，現(xiàn)有指標(biāo)對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的適用性不夠，《保險(xiǎn)公司償付能力額度及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》所設(shè)置的監(jiān)管指標(biāo)數(shù)量有限，不能全面反映保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)行監(jiān)管指標(biāo)，也包括美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)指標(biāo)都是以財(cái)務(wù)比率為主的量化指標(biāo)，沒(méi)有考慮一些非量化或半量化的指標(biāo)，對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力狀況的反映并不全面，并不能很好地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用，很容易造成“高風(fēng)險(xiǎn)，低要求；低風(fēng)險(xiǎn)，高要求”的局面，這就違背了償付能力監(jiān)管的初衷。

（二）信息披露制度有待完善

首先從信息采集的質(zhì)量上來(lái)看，多數(shù)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，行業(yè)自律能力差，保險(xiǎn)業(yè)會(huì)計(jì)人員操作不規(guī)范，再加上我國(guó)的配套法律和法規(guī)不健全，導(dǎo)致業(yè)務(wù)信息失真和財(cái)務(wù)信息失真，從而對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管形成誤導(dǎo)。而我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度在責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)提、遞延成本的資本化及攤銷、保費(fèi)收入的確認(rèn)與計(jì)量、投資性產(chǎn)品的會(huì)計(jì)處理等方面與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或公認(rèn)精算準(zhǔn)則之間的差距還很大，也影響了償付能力監(jiān)管辦法有效作用的發(fā)揮。

（三）償付能力測(cè)試缺乏動(dòng)態(tài)監(jiān)管，評(píng)估方法有待改進(jìn)

我國(guó)目前采用固定比率法計(jì)算最低償付能力額度，這樣做的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算方便、透明度高、實(shí)用性強(qiáng)，但存在的最大缺陷是計(jì)算最低償付能力額度時(shí)雖考慮了產(chǎn)品特性，但僅以責(zé)任準(zhǔn)備金的一個(gè)確定比例來(lái)計(jì)算，不能充分反映保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，準(zhǔn)備金越充足，償付能力額度就可以要求相對(duì)低一些，但由于我國(guó)目前的認(rèn)可負(fù)債是與責(zé)任準(zhǔn)備金之間直接掛鉤的，從而出現(xiàn)準(zhǔn)備金計(jì)提得充足的公司反而償付能力要求會(huì)更高。

此外，我國(guó)評(píng)估保險(xiǎn)公司償付能力是以一年內(nèi)保險(xiǎn)公司認(rèn)可資產(chǎn)與認(rèn)可負(fù)債的差額為標(biāo)準(zhǔn)的，計(jì)算方式是靜態(tài)的，只測(cè)算這一時(shí)點(diǎn)保險(xiǎn)公司的靜態(tài)償付能力，并沒(méi)考慮保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境、保險(xiǎn)技術(shù)、管理水平、業(yè)務(wù)發(fā)展及公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況等因素的變化，計(jì)算結(jié)果只是時(shí)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)，難以反映出該公司的償付能力變動(dòng)趨勢(shì)和方向。

五、完善我國(guó)保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管的對(duì)策

（一）推動(dòng)保險(xiǎn)會(huì)計(jì)制度的改革和完善

償付能力和財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)是基于保險(xiǎn)公司充分準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息，這既有賴于保險(xiǎn)公司信息系統(tǒng)的完善，更有賴于公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或法定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的合理和完善，以滿足保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)償付能力監(jiān)管的要求。

（二）加強(qiáng)信息披露制度，建立保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)體系

保監(jiān)會(huì)應(yīng)制定和完善保險(xiǎn)公司公開(kāi)信息披露辦法，增強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)透明度，規(guī)范保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)行為；同時(shí)鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)如評(píng)信或評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)公開(kāi)披露的信息和其自身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型對(duì)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行多維度的評(píng)估，形成完善的保險(xiǎn)公司償付能力評(píng)級(jí)體系，減少監(jiān)管機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司之間的信息不對(duì)稱，使非專業(yè)的投資者或保單持有人可以利用這些信息輔助其經(jīng)濟(jì)決策，也可以為保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況提供參考。

（三）進(jìn)一步完善監(jiān)管預(yù)警指標(biāo)體系

預(yù)警指標(biāo)體系依據(jù)法律、行業(yè)行為和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)制定出合理的波動(dòng)范圍，一旦指標(biāo)計(jì)算結(jié)果偏離預(yù)定數(shù)值，視其嚴(yán)重程度給予警報(bào)，以便及時(shí)規(guī)范其經(jīng)營(yíng)行為。保險(xiǎn)公司通過(guò)構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，能及時(shí)溝通企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的信息，有效地防范和化解財(cái)務(wù)危機(jī)。推行動(dòng)態(tài)和靜態(tài)相結(jié)合的預(yù)警系統(tǒng)研究，根據(jù)相關(guān)的法令和保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)原則，設(shè)立一套關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)體系，對(duì)可能出現(xiàn)問(wèn)題的保險(xiǎn)公司在早期發(fā)出警告，或爭(zhēng)取必要的措施指導(dǎo)其盡快消除危機(jī)，改善經(jīng)營(yíng)狀況。