【摘 要】 上市銀行的盈利能力指標能夠刻畫和衡量銀行經(jīng)營的結(jié)果，是銀行效率評價的主要指標。對銀行盈利能力進行評價將有助于推動我國銀行業(yè)利潤多元發(fā)發(fā)展。文章綜合國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，通過對影響上市銀行盈利能力指標的選取建立了分析體系，并結(jié)合該體系運用灰色關(guān)聯(lián)分析進行了實證分析，從而提出一種對數(shù)據(jù)要求較低的簡便評價方法。

【關(guān)鍵詞】 上市銀行； 盈利能力； 灰色關(guān)聯(lián)分析

一、引言

近年來，我國銀行業(yè)的改革大大提高了商業(yè)銀行的管理水平和盈利能力，資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L，資產(chǎn)質(zhì)量不斷完善。但是，與國外銀行特別是跨國銀行相比，我國商業(yè)銀行的盈利能力仍有較大的差距。我國銀行業(yè)收入的主要來源是利息收入，而與逐年上升的利息收入形成鮮明對比的是非利息經(jīng)營收益率在逐年下滑。這深刻反映了我國商業(yè)銀行盈利能力的低下。

盈利能力指標能夠刻畫和衡量銀行經(jīng)營的結(jié)果，是銀行效率評價的主要指標。對商業(yè)銀行進行盈利能力評價將有助于發(fā)現(xiàn)問題、正視問題，推進我國銀行業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)利潤多元化。

二、上市銀行盈利能力指標的設(shè)計和選取

本文在相關(guān)文獻研究和我國上市銀行盈利能力指標體系的研究與確定的基礎(chǔ)上，將我國上市銀行盈利能力分析指標確定如下：1.凈資產(chǎn)收益率；2.每股收益；3.凈資產(chǎn)增長率；4.主營業(yè)務(wù)收入增長率。

1.凈資產(chǎn)收益率是指上市銀行在一定時期內(nèi)的凈利潤同平均所有者權(quán)益的比率。凈資產(chǎn)收益率是評價所有者投入資本獲取報酬水平的最具綜合性和代表性的指標，反映了資本運營的綜合效益，突出反映了投資與報酬的關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率作為一項反映所有者權(quán)益投資報酬的財務(wù)指標，通用性強，適應范圍廣，不受行業(yè)的局限，具有很強的經(jīng)濟分析意義。計算公式如下：

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益*100%

2.每股收益又稱每股稅后利潤，是指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎(chǔ)性指標，也是綜合反映上市銀行獲利能力的重要指標。該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤越多。計算公式如下：

基本每股收益=本期凈利潤/流通在外的普通股股數(shù)

3.凈資產(chǎn)增長率是指上市銀行本期凈資產(chǎn)總額與上期凈資產(chǎn)總額的比率。凈資產(chǎn)增長率反映了上市銀行資本規(guī)模的擴張速度，是衡量銀行總量規(guī)模變動和成長狀況的重要指標。如果在較高凈資產(chǎn)收益率的情況下，又保持較高的凈資產(chǎn)增長率，則表示銀行未來發(fā)展更加強勁。計算公式如下：

凈資產(chǎn)增長率=（期末凈資產(chǎn)-期初凈資產(chǎn)）/期初凈資產(chǎn)*100%

4.主營業(yè)務(wù)收入增長率用來衡量上市銀行的產(chǎn)品生命周期，判斷銀行發(fā)展所處的階段。一般的說，如果主營業(yè)務(wù)收入增長率超過10%，說明銀行產(chǎn)品處于成長期，將繼續(xù)保持較好的增長勢頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的風險。如果主營業(yè)務(wù)收入增長率在5%～10%之間，說明銀行產(chǎn)品已進入穩(wěn)定期，不久將進入衰退期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品（楊麗，2011）。如果該比率低于5%，說明銀行產(chǎn)品已進入衰退期，保持市場份額比較困難，主營業(yè)務(wù)利潤開始滑坡。計算公式如下：

主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入*100%

三、灰色關(guān)聯(lián)分析

灰色系統(tǒng)理論是研究解決灰色系統(tǒng)分析、建模、預測、決策和控制的理論。該理論是用數(shù)學方法解決信息缺乏不確定性理論，通過處理灰元使系統(tǒng)從結(jié)構(gòu)上、模型上、關(guān)系上由灰變白，不斷加深對系統(tǒng)的認識、獲取更多的有效信息（葉義城等，2006）。

灰色關(guān)聯(lián)分析法是一種多因素統(tǒng)計分析方法，它是以各因素的樣本數(shù)據(jù)為依據(jù)用灰色關(guān)聯(lián)度來描述因素間關(guān)系的強弱、大小和次序的。如果樣本數(shù)列反映出兩因素變化的態(tài)勢基本一致，則它們之間的關(guān)聯(lián)度較大；反之，關(guān)聯(lián)度較小。與傳統(tǒng)的多因素分析方法相比，灰色關(guān)聯(lián)分析對數(shù)據(jù)要求較低不要求服從任何分布，適合只有少量觀測數(shù)據(jù)的問題，且計算量較小，便于廣泛使用。

四、我國上市銀行盈利能力分析

1.原始數(shù)據(jù)整理。通過收集部分上市銀行各指標數(shù)據(jù)，整理得到表1。

2.確定分析序列。在對所研究問題定性分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)表1中的數(shù)據(jù)，將銀行盈利能力指標的各自變量數(shù)據(jù)構(gòu)成比較序列X'i（i=1，2，3，4）。

=18.27 0.44 11.80 18.5523.44 0.60 24.79 24.7922.51 0.68 16.52 22.7520.49 0.82 21.97 21.8023.95 1.05 27.41 50.3920.07 1.46 21.30 36.2324.17 1.67 23.14 34.7217.44 1.48 80.00 37.0324.67 2.36 28.07 65.0421.07 0.71 43.56 37.99

3.變量序列無量綱化。無量綱化的方法有多種，這里考慮到其中的指標皆為正向指標故可以采用■的形式進行無量綱化（程湛等，2009），對■處理后得：

=0.74 0.19 0.15 0.290.95 0.25 0.31 0.380.91 0.29 0.21 0.350.83 0.35 0.27 0.340.97 0.44 0.34 0.770.81 0.61 0.27 0.560.98 0.71 0.29 0.530.71 0.63 1.00 0.571.00 1.00 0.35 1.000.85 0.30 0.54 0.58

4.求差序列、最大差和最小差。經(jīng)過無量綱化以后由于最高的各項因素的指標值為1，即“1”為最優(yōu)的結(jié)果，所以在采取無量綱化之后可以選取X0=（1 1 1 1）為最優(yōu)樣本作為評價的參考與其余各行（比較樣本）對應期的絕對差值，形成如下絕對差值矩陣：

△11 … △14 ？塤△101 … △104=0.26 0.81 0.85 0.710.05 0.75 0.69 0.620.09 0.71 0.79 0.650.17 0.65 0.73 0.660.03 0.56 0.66 0.230.19 0.39 0.73 0.440.02 0.29 0.71 0.470.29 0.37 0.00 0.430.00 0.00 0.65 0.000.15 0.70 0.46 0.42

其中△ij=|x0j-xij|，i=1，2，…，6；j=1，2，3，4。

絕對值矩陣中的最大數(shù)和最小數(shù)即為最大差和最小差：

（min）=0

5.計算關(guān)聯(lián)系數(shù)。對絕對差值矩陣中數(shù)據(jù)作如下變換：εij=■。

式中，分辨系數(shù)ρ在（0，1）內(nèi)取值，ρ越小越能提高關(guān)聯(lián)系數(shù)間的差異。關(guān)聯(lián)系數(shù)εij是不超過1的正數(shù)。這里取ρ=0.4，得到關(guān)聯(lián)系數(shù)矩陣：

ε11 … ε14 ？塤ε101 … ε104=0.57 0.30 0.29 0.320.87 0.31 0.33 0.350.79 0.32 0.30 0.340.67 0.34 0.32 0.340.92 0.38 0.34 0.600.64 0.47 0.32 0.440.94 0.54 0.32 0.420.54 0.48 1.00 0.441.00 1.00 0.34 1.000.69 0.33 0.42 0.45

6.計算各個關(guān)聯(lián)度。比較樣本與參考樣本的關(guān)聯(lián)程度是通過n個關(guān)聯(lián)系數(shù)來反映的。當不考慮指標權(quán)重影響時，按算術(shù)平均計算關(guān)聯(lián)度，得到上市銀行與最優(yōu)樣本的關(guān)聯(lián)度依次分別為：

ri=■■εij=[0.370 0.465 0.438 0.418 0.560 0.468 0.555 0.615 0.835 0.473]

7.依據(jù)關(guān)聯(lián)度進行排序。對各比較序列與最優(yōu)參考序列的關(guān)聯(lián)度按照從大到小排序，關(guān)聯(lián)度越大說明比較序列與參考序列變化的態(tài)勢越一致，企業(yè)的盈利能力就越好。則該評價方案關(guān)聯(lián)序為：

r興業(yè)銀行>r華廈銀行>r民生銀行>r招商銀行>r中信銀行>r浦發(fā)銀行

>r工商銀行>r建設(shè)銀行>r交通銀行>r中國銀行

五、數(shù)據(jù)分析

與“最優(yōu)”的關(guān)聯(lián)程度越大說明盈利能力越好。通過對各上市銀行與“最優(yōu)”的關(guān)聯(lián)度得出的計算結(jié)果分析，可以看出興業(yè)銀行的盈利能力在這十家銀行中最高，華夏銀行次之，中國銀行排名于最后。根據(jù)和訊網(wǎng)2011年度上市銀行盈利能力評估結(jié)果（表2）來看，興業(yè)銀行盈利能力的評得星級為五顆星，中信銀行為三顆半星，而中國銀行為三顆星，從大概上也證實了計算結(jié)果，證明了基于灰色關(guān)聯(lián)分析的上市銀行盈利能力評價體系的可行性。

需要指出的是，本文上市銀行盈利能力指標中并未考慮定性指標，在評價盈利能力的“質(zhì)”量上存在不足；指標的權(quán)重因素沒有考慮，一定程度上也影響了結(jié)果的準確性。●

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