“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“金融互聯(lián)網(wǎng)”是2013年的兩個熱詞。人們關(guān)注兩者之間的關(guān)系論戰(zhàn)以及論戰(zhàn)背后的諸多變化。關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融如何推動金融互聯(lián)網(wǎng)化；關(guān)注微信的微支付、新浪的微博錢包、騰訊的基金超市如何在以移動終端為依托的移動支付平臺上替代現(xiàn)金交易；關(guān)注“比特幣”如何在自建的支付系統(tǒng)中進(jìn)行虛擬甚至是實物商品的交換；關(guān)注余額寶如何以1元錢的進(jìn)入門檻支持“吊絲理財”。諸如此類的創(chuàng)新日新月異，讓人眼花繚亂?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的魅力絕不僅止于上述交易方式、交易結(jié)構(gòu)等層面的變化，還依賴于其背后的諸多自發(fā)機制，這些機制是互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的根本，也使其具備了顛覆傳統(tǒng)的力量。

數(shù)據(jù)、平臺、技術(shù)成為解決信息與成本問題的關(guān)鍵

由于缺乏充分、有效的關(guān)于企業(yè)經(jīng)營的真實信息與有效的抵押物，大銀行難以對小企業(yè)的貸款風(fēng)險作出準(zhǔn)確判斷。互聯(lián)網(wǎng)金融的“大數(shù)據(jù)”、平臺、技術(shù)輕易解決了上述問題。阿里金融就是依靠在自己的電商平臺上所掌握的商家過去6個月的商品和貨物的交易記錄、賬戶數(shù)量、還款情況等對其進(jìn)行內(nèi)部信用評級，不同的評級對應(yīng)不同的貸款利率。這樣，資金的供需雙方在平臺上通過數(shù)據(jù)篩選實現(xiàn)了直接交易，不需通過銀行、券商或交易所等金融中介。傳統(tǒng)銀行很難解決的信息問題借助在線的信用評估得到了有效解決，而且整個交易過程中交易成本極低，這首先源于物理網(wǎng)點被替代。因為交易的完成、借款的清收等整個的交易過程都是在網(wǎng)絡(luò)上借助現(xiàn)代信息科技的力量完成，鼠標(biāo)鍵盤優(yōu)勢依托的虛擬網(wǎng)點優(yōu)勢替代了傳統(tǒng)的物理網(wǎng)點優(yōu)勢，大大降低了分支機構(gòu)的設(shè)立成本。從金融需求者的角度，金融互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)幫助其依靠移動支付工具和系統(tǒng)獲得任何時間、任何地點、任何形式的服務(wù)，減少了搜尋成本和交易成本。信息與成本問題的解決大大擴展了交易邊界，提高了市場效率。

公平的競爭原則是推動金融民主化的利器

首先，眾多投資者可以極低的成本參與金融投資。以支付寶的余額寶為例，不限投資金額，不限投資期限，哪怕有一塊錢都可以隨時轉(zhuǎn)入賬戶，隨時購買基金公司的貨幣基金。這規(guī)避了目前的理財產(chǎn)品動輒十幾萬幾十萬的進(jìn)入門檻，給予了那些沒有足夠經(jīng)濟能力與理財經(jīng)驗的年輕人低成本參與金融交易的可能。而且，由于進(jìn)入門檻很低，有著1萬元本金的投資者最多就有一萬個投資機會，充分地分散了風(fēng)險?！暗踅z理財”成為可能，金融也不再僅是“高富帥”的專屬領(lǐng)域。

其次，民間資本的發(fā)展空間大大拓展。原來的民間借貸得以進(jìn)行靠的是非成文的道德約束和熟人之間的相互信任和社會懲罰，風(fēng)險很大?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)將這種交易從線下轉(zhuǎn)移到線上，通過平臺和大數(shù)據(jù)實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，在拓展交易邊界的同時也有效控制了風(fēng)險，拓展了民間資本的發(fā)展空間。在阿里金融由互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸延伸到試圖獲取民營銀行牌照之后，蘇寧云商、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)新貴以及傳統(tǒng)行業(yè)的各路資本都開始爭相追逐民營銀行的牌照，掀起了繼實業(yè)資本房地產(chǎn)熱之后向銀行業(yè)進(jìn)軍的浪潮。

第三，小微企業(yè)想獲得了更多金融服務(wù)的機會。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依靠自己在“信息”、“成本”、“數(shù)據(jù)”等方面的天然優(yōu)勢，解決了小微企業(yè)“信用評估難”的問題，面向小微企業(yè)提供了更多的差異化金融服務(wù)。比如阿里金融的發(fā)展就是借助淘寶、天貓?zhí)峁┑慕灰琢亢托畔⒘?，從一開始的網(wǎng)絡(luò)收銀臺、支付寶賬戶，到后來的快捷支付、信用支付、阿里小貸、余額寶甚至是民營銀行，阿里金融鏈條自然快速的延伸。相應(yīng)地，金融資源不再僅被大企業(yè)壟斷，更多的小企業(yè)介入了金融資源的配置行列。

不斷的金融創(chuàng)新凸顯了強大的社會價值

首先，大眾化、民主化的金融創(chuàng)新一定程度上逆轉(zhuǎn)了社會不公平現(xiàn)象加劇的趨勢。互聯(lián)網(wǎng)金融不斷依托信息技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，正如債券、養(yǎng)老基金等其他金融創(chuàng)新產(chǎn)品一樣，創(chuàng)新的結(jié)果使更多的人參與金融游戲，更多的企業(yè)享受到金融服務(wù)的權(quán)利，使社會財富在更廣大社會階層中進(jìn)行分配，充分展示了金融市場的調(diào)節(jié)和資源配置功能。

其次，金融創(chuàng)新促進(jìn)了金融本身的進(jìn)步。互聯(lián)網(wǎng)金融以蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托，以令人眼花繚亂的金融創(chuàng)新適應(yīng)并滿足了更多個體差異化的金融需求，客戶可以在不提交任何擔(dān)保、抵押的情況下，在極短的時間內(nèi)獲得貸款審批；發(fā)端于信用卡還款的P2P平臺借款滿足了高風(fēng)險客戶的金融需求；提供金融產(chǎn)品比較與鑒別的搜索型平臺降低了消費者的搜尋成本；基于慈善需求的股權(quán)眾籌讓個人借出很少的錢就能去幫助那些需要幫助的人。諸如此類的金融創(chuàng)新極大地延展了金融體系發(fā)展的深度和廣度，促進(jìn)了金融本身乃至社會的進(jìn)步。

第三，改變了大銀行一統(tǒng)天下的金融格局。互聯(lián)網(wǎng)金融被喻為“金融行業(yè)的攪局者”，雖然現(xiàn)在還沒有對主流銀行的壟斷地位形成致命的打擊，但其飛速發(fā)展的態(tài)勢卻給銀行敲響了警鐘。銀行的融資中介和支付中介地位被撼動，傳統(tǒng)服務(wù)模式的吸引力逐漸降低，其盈利渠道也被分流。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，大銀行被迫應(yīng)戰(zhàn)，目前，民生、工行、中信、廣發(fā)、中行、光大均已上線金融電商平臺，試圖扭轉(zhuǎn)在信息和數(shù)據(jù)方面的劣勢，并把小微企業(yè)和個人客戶作為未來的爭取對象和重點。傳統(tǒng)金融格局正在內(nèi)部動力和外部壓力下逐漸改變，更多的機構(gòu)和個人開始逐漸享受到金融系統(tǒng)中逐步釋放出的壟斷利潤和改革紅利。

綜上，互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展不僅僅基于數(shù)據(jù)、平臺和技術(shù)的基礎(chǔ)，更重要的是基于互聯(lián)網(wǎng)思想、基于其社會價值的彰顯。依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，該領(lǐng)域不斷出現(xiàn)交易主體、交易結(jié)構(gòu)、交易模式的創(chuàng)新，使金融領(lǐng)域呈現(xiàn)出了大變革的端倪。但這僅僅是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展表面呈現(xiàn)出來的東西；而其背后深藏的思想精髓和社會價值才是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融被推崇的一個重要原因是被認(rèn)為在推動“金融民主化”與實現(xiàn)“普惠金融”等方面有了突破與進(jìn)步，更廣泛的參與人數(shù)、更靈活的參與方式使金融變得更大眾化、更民主化。究其根本，其發(fā)展與運行過程中對公平、競爭等市場基本原則的貫徹與尊重是其蓬勃活力的根源，這種尊重又會推動基于互聯(lián)網(wǎng)金融思想基礎(chǔ)上的技術(shù)創(chuàng)新的加快。

當(dāng)然，由于完備的信用體系缺乏、存款保險制度尚未建立以及利率市場化還沒有最后完成，互聯(lián)網(wǎng)金融的加速發(fā)展受到軟性約束，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融涉足的領(lǐng)域更多的是傳統(tǒng)金融的補充，比如，P2P涉及的個人之間借貸，阿里小貸涉及的小微企業(yè)貸款，正好都是銀行沒有或者很少涉及的短板。同時，市場上大量存在的線下小微企業(yè)也無法進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)借貸，但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的“鯰魚效應(yīng)”卻值得肯定與關(guān)注，其飛速發(fā)展的態(tài)勢足以讓我們對其未來充滿期待。

我們完全可以想象，按照這樣的發(fā)展態(tài)勢，也許有一天真的會形成不同于間接和直接融資模式的第三種金融運行機制——“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”；也許會出現(xiàn)基于社交網(wǎng)絡(luò)的線上股票交易所；會出現(xiàn)顛覆現(xiàn)有的保險體系和模式的，由客戶自主參與、自定產(chǎn)品的保險平臺；最關(guān)鍵的，有可能出現(xiàn)一個統(tǒng)一的征信基礎(chǔ)平臺，能夠?qū)⒚總€市場主體的行為信息數(shù)據(jù)化，然后按照互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)處理原理輕易進(jìn)行信息的檢索、查詢進(jìn)而進(jìn)行信用評估，這樣，金融市場的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險就會大大降低，市場運行會更有效率。

新晉諾獎得主羅伯特·希勒在《金融與好的社會》中說，“社會需要金融”，“公平”的互聯(lián)網(wǎng)金融以更加透明的信息處理方式以及基于大數(shù)據(jù)分析的信用評估體系的建立推動了金融民主化，使更多的人能夠享受到金融服務(wù)的好處，并以其最大眾化的產(chǎn)品、最具活力的創(chuàng)新促進(jìn)了經(jīng)濟與社會的進(jìn)步。這是互聯(lián)網(wǎng)金融為好的社會做出的最有價值的貢獻(xiàn)。