◎尚福林

金融風險與金融改革

◎尚福林

中國經濟已經經歷了30多年的高速增長，如何更有效地配置資源，是推動經濟更有效、更公平、更可持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。金融體系是資源配置的樞紐，回顧我國金融業(yè)的改革歷程，從國有銀行的股份制改造到利率、匯率市場化等重大金融改革，為金融監(jiān)管奠定了良好的宏觀和微觀基礎，為金融發(fā)展提供了強勁的動力。金融監(jiān)管分業(yè)設立，專業(yè)性、有效性也不斷提升，既促進了金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，也為更加平穩(wěn)推進下一步改革鋪平了道路。今天重溫這段歷史，是想說明中國的金融改革、發(fā)展和監(jiān)管，始終是相輔相成、密不可分的。金融監(jiān)管部門在履行使命時，必須要更好地統(tǒng)籌三者的關系，矢志不渝地推進改革。

當前，中國經濟運行平穩(wěn)，金融體系也有序運行，但是金融發(fā)展當中仍然有一些不平衡、不協(xié)調和不可持續(xù)的問題，關鍵是要抓住當前的有利時機，部署和實施好各項金融改革，最終實現提高資源配置效率，推動經濟可持續(xù)發(fā)展的改革目標。這就要求金融監(jiān)管部門要更好地把握政府與市場的邊界，更好地實現效率與穩(wěn)健的平衡，更好地做到改革與治理的統(tǒng)一，在這里主要談四點看法：

第一，要切實把握好政府與市場的行為邊界。金融體系的核心功能在于融通資金，進而滿足實體經濟的風險分散、期限轉換、價格發(fā)現等差異化的需求。當前，中國還存在著一定的金融抑制，這限制了金融功能的發(fā)揮，降低了金融體系的效率。金融中介的目標是實現利潤的最大化，而社會公眾的利益是在風險可控的基礎上，實現資源配置效率的最大化，這二者并非完全一致。如果金融中介的利益同公眾利益的關系失衡，那么金融體系就可能會積聚系統(tǒng)性風險。這次國際金融危機就是一個深刻教訓。要在促進金融發(fā)展和維護金融穩(wěn)定之間保持良好的平衡，必須科學合理地把握行為與市場行為的邊界。對于金融機構能夠管好的事項要讓權于機構，還權于市場；對于涉及金融業(yè)安全穩(wěn)健運行、金融消費者權益保護等事項就要切實管理到位。我們將深化行政審批制度改革，優(yōu)化市場準入，通過簡政放權增強活力、增強動力、釋放改革紅利；圍繞簡化業(yè)務結構，防范關聯(lián)交易風險，控制杠桿倍數和增強透明度，健全監(jiān)管制度安排。改革的方向是建立一個富有活力、充滿動力、運行穩(wěn)健的金融體系，這樣能夠更好地服務于經濟社會發(fā)展。

第二，積極推進金融改革，形成可檢驗的改革成果。全面深化金融改革的關鍵在實施，形成可檢驗的改革成果。一是鼓勵民間資本進入金融業(yè)，增強市場的活力。前面講了，我們當前還存在著一些金融抑制，鼓勵民間資本進入金融業(yè)有利于增強市場的活力。經國務院同意，銀監(jiān)會已經正式開展民營資本發(fā)起設立銀行的試點，第一批已經確定了5家民營銀行，我們將對民營銀行探索差異化的監(jiān)管，確保試點既積極又穩(wěn)妥，在試點中要突出市場機制的決定性作用，完善公司治理體制，突出特色化業(yè)務、差異化經營，體現服務小微企業(yè)、服務社區(qū)的功能特點。突出風險和收益自擔的商業(yè)原則，尤其是要防止股東的關聯(lián)交易及其持續(xù)注資的能力和風險承擔的能力。在做好增量改革的同時，也要推進已有的民營銀行股東切實履行好出資人的職責。地方政府要更好地區(qū)分公共管理職能和出資人的職能，進一步支持那些銀行建立和完善現代公司治理機制，發(fā)揮好銀行的特色和作用。

二是大力發(fā)展普惠金融服務，惠及廣大城鄉(xiāng)居民。中國的小微企業(yè)和三農貸款已經連續(xù)五年實現了“兩個不低于”，也就是說貸款增長額不低于上年增長額，貸款增長速度不低于平均增長速度。同時，小微企業(yè)和三農領域仍然存在著融資難、融資貴等問題，我們也知道這些問題是一個帶有普遍性的問題，銀監(jiān)會還將繼續(xù)推進銀行業(yè)機構布局不斷下沉，金融服務的中心下移，鼓勵銀行積極運用互聯(lián)網、手機、POS機等信息技術降低運營成本，改善客戶體驗，讓城鄉(xiāng)居民切實得到更便捷的金融服務。

三是完善金融機構的治理體系，實現穩(wěn)健高效。金融機構的治理體系是市場化經營管理能力的集中體現，當前要適應銀行業(yè)跨境、跨業(yè)、跨市場發(fā)展的新趨勢，進一步健全“三會一層”的治理結構和制衡有效、激勵兼容的運行機制，提高董事的履職能力，改進績效考核體系，逐步扭轉盲目追求規(guī)模高速、業(yè)績高指標、利潤高增長的慣性思維，根據不同銀行業(yè)務屬性，改進銀行業(yè)務管理體系和組織架構設立，按照柵欄原則做好業(yè)務風險的隔離。

四是提高金融業(yè)對外開放水平，深化合作共贏。十八屆三中全會指出，探索對外商投資實行準入前國民待遇加負面清單的管理模式。目前，外資銀行在華的營業(yè)機構已經有947家，外資銀行的資產年均復合增長率達到20%。中資銀行在海外業(yè)務也在持續(xù)增長。未來我們將進一步加大開放力度，支持金融業(yè)引進來和走出去，探索逐步放寬進入門檻，提高外資銀行開展業(yè)務的便利性，鼓勵外資銀行在中小企業(yè)融資、跨境金融服務等方面發(fā)揮更大的作用；支持中資銀行以貿易自由化、對外投資便利化、企業(yè)國際化等金融需求為導向，拓展國際業(yè)務。

五是促進直接融資與間接融資協(xié)調發(fā)展，優(yōu)化資源配置。當前，中國間接融資的比例在80%以上，銀行業(yè)的資產占全部金融資產的比重超過了90%，這種格局既反映了銀行業(yè)在金融資源配置中的主導地位，也反映了金融體系過于依賴銀行業(yè)的結構性缺陷。未來我們將致力于提高直接融資比重，逐步實現直接融資與間接融資的協(xié)調發(fā)展，積極發(fā)揮銀行業(yè)在提高直接融資占比中的作用，規(guī)范發(fā)展理財融資，推進資產證券化的常態(tài)發(fā)展，盤活信貸存量，提高資金使用效率。

第三，切實強化風險管控。當前中國金融業(yè)的風險總體可控，但是一些業(yè)務和一些領域也存在著一些潛在風險。比如，在同業(yè)業(yè)務、理財等金融產品不斷發(fā)展，金融業(yè)的業(yè)務鏈條在逐步拉長，利率風險和流動性風險在上升，市場融資成本太高，這樣金融機構就被迫去尋找更高收益的投資，從而加大了市場的風險偏好。這其中既有短期性的、臨時性因素，也有長期的、結構性原因。隨著改革全面深入，經濟環(huán)境和金融體系快速變化，需要在金融業(yè)務和金融結構演變中尋找動態(tài)平衡，風險防控的難度進一步提升。應當牢固樹立風險意識和問題意識，發(fā)揮好金融機構、金融市場和監(jiān)管機構的主觀能動性，構筑金融風險的三道防線。

第一道防線是加強金融機構的風險管理。作為風險管理的第一責任人，金融機構要建立與其資產負債規(guī)模、業(yè)務復雜程度和風險偏好狀況相匹配的風險管理和內控體系，針對風險形成的機制、觸發(fā)的機理、傳染的路徑，做好重點業(yè)務和重點領域的風險盯防，對于理財、同業(yè)、信托等等，要加強合規(guī)管理，做好風險監(jiān)測和防控化解工作，根據業(yè)務發(fā)展趨勢推進表內外、境內外和母子公司的并表管理。

第二道防線是完善金融市場的約束。市場約束是市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用的重要一環(huán)，我們將進一步督促金融機構改善信息披露質量，提高透明度，繼續(xù)支持和引導外部審計和評級機構在市場中發(fā)揮越來越大的作用。銀監(jiān)會始終重視與外部審計機構的溝通，并建立了專門的會談機制。下一步要針對金融創(chuàng)新中的會計核算問題，進一步用好這個機制，同時更好地發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的自律作用，加快推進金融產品登記信息系統(tǒng)等基礎設施的建設。

第三道防線是提升金融監(jiān)管的有效性。金融改革越深化，金融市場越有活力，同時也就需要提高金融監(jiān)管的效率。一是要完善微觀審慎和宏觀審慎有機結合的銀行業(yè)監(jiān)管政策框架。銀監(jiān)會吸收國際監(jiān)管改革的最新成果，發(fā)布實施了新資本管理辦法和流動性管理辦法。二是針對不同類型的銀行特點完善分類監(jiān)管框架。三是強化金融監(jiān)管協(xié)調，中國已經建立了金融監(jiān)管部際聯(lián)席會議制度，并就一些重大的改革事項，影子銀行、互聯(lián)網金融、同業(yè)業(yè)務監(jiān)管等進行了有效的溝通和協(xié)作。未來將進一步加強金融監(jiān)管部門之間的政策協(xié)調，防止政策博弈和監(jiān)管套利。四是加強金融知識教育和消費者保護，有效維護金融消費者的合法權益。五是加強配套設施建設，加快推出金融機構退出機制和存款保險制度。

第四，加強監(jiān)管能力建設。提高推進金融改革的水平，在中國這樣一個新興加轉軌的國家，監(jiān)管當局既承擔著防范金融風險，維護金融穩(wěn)定的職責，也肩負著提升金融效率、促進金融發(fā)展的使命。隨著各項改革的推進，未來金融工作中面臨的困難和挑戰(zhàn)只會增加不會減少。我們只有加強監(jiān)管能力的建設，盡快實現監(jiān)管治理體系和治理能力的現代化，才能處理好改革進程中的各種沖突。金融監(jiān)管治理主要是指監(jiān)管機構要通過制度安排，構建行使監(jiān)管權力、實施監(jiān)管政策的良好政策環(huán)境和運行機制，是有效實現監(jiān)管目標的持續(xù)進程，也是有效監(jiān)管的內在基礎和根本保障。金融監(jiān)管機構應當在獨立性、透明度、問責制和職業(yè)操守四個方面拿出自我革新的勇氣和胸懷，強化金融監(jiān)管治理，既提升監(jiān)管能力又強化監(jiān)管意愿，對于金融風險和不合規(guī)行為要及時制止，加大處罰力度，并加強監(jiān)管的透明度建設，不斷完善金融監(jiān)管的理念、政策、機制、流程和工具，以實現金融改革發(fā)展和穩(wěn)定在更高水平上的平衡。

作者系中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會主席、黨委書記。本文是作者3月24日在中國發(fā)展高層論壇2014年會上所作的午餐演講，本刊根據錄音整理。