烏日古嘎

碳金融與我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新

烏日古嘎

“碳金融”是指服務(wù)于限制溫室氣體排放的相關(guān)金融活動，商業(yè)銀行通過開展碳金融業(yè)務(wù)來贏得一席之地已經(jīng)成為當今時代的一大熱點。商業(yè)銀行在開展碳金融業(yè)務(wù)的進程中，應(yīng)從碳金融開展的風險因素出發(fā)，找到商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的突破口，努力建立一個完善的碳信用交易平臺，構(gòu)建一個健全的碳金融政策體系，全面增強商業(yè)銀行的碳金融交易業(yè)務(wù)能力。本文從我國碳金融市場的現(xiàn)狀及商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的開展情況出發(fā)，在分析碳金融業(yè)務(wù)開展的目標與意義的基礎(chǔ)上，提出了相關(guān)的發(fā)展建議。

碳交易；商業(yè)銀行；金融中介

2009年哥本哈根會議上世界各國在保護氣候、低碳經(jīng)濟上達到共識，碳金融應(yīng)運而生，碳交易在全球金融市場上引起了新革命。我國碳減排資源非常豐富，碳減排市場潛力巨大，因此，我國商業(yè)銀行怎樣在碳金融業(yè)務(wù)上實現(xiàn)大的突破，成為其重要的發(fā)展方向。

一、我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的開展情況

面對如此吸引人的碳交易市場前景，我國國內(nèi)的商業(yè)銀行與時俱進，積極把握機遇，已經(jīng)開始相關(guān)的準備和應(yīng)對，在做好商業(yè)銀行自身的業(yè)務(wù)的前提下，我們還需要不懈努力，積極開展和創(chuàng)新新的碳金融交易業(yè)務(wù)，創(chuàng)立一個廣闊的碳交易市場。

興業(yè)銀行是我國國內(nèi)第一個嘗試開展碳金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，2006年8月，興業(yè)銀行在世界金融公司的合作與協(xié)助下，在我國國內(nèi)推出了第一個節(jié)能減排項目，并且出臺了具有奠基作用的碳金融業(yè)務(wù)--綠色貸款業(yè)務(wù)。截止到2010年，其在北京、山西、黑龍江、上海、廣東、福建等省市也開通了節(jié)能減排項目的綠色貸款業(yè)務(wù)，并且取得了巨大的成就，這一典例很大的鼓勵了我國國內(nèi)其他商業(yè)銀行也開始重視低碳經(jīng)濟這一新的理念，紛紛嘗試碳金融業(yè)務(wù)方面的研發(fā)。

二、我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的必要性

我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，不僅有利于整個商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務(wù)、增加收益，而且有利于環(huán)境保護、人文社會和諧和經(jīng)濟騰飛。

積極提倡低碳經(jīng)濟，可以減少二氧化碳排放量，有利于改善我國乃至全球的氣候和環(huán)境，有力的推進人類社會的和諧化進程；碳金融業(yè)務(wù)范圍不斷擴大，低碳經(jīng)濟的提倡以及低碳觀念的不斷深入，為我國人文社會的和諧發(fā)展有較好的促進作用；積極倡導(dǎo)發(fā)展低碳經(jīng)濟可以進一步促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，促進經(jīng)濟增長方式，實現(xiàn)我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。

三、我國商業(yè)銀行面臨的碳金融風險

1.價格風險

價格風險一般主要是指匯率風險和利率風險。利率風險主要是指因利率的波動所引起的投資者遭受損失的風險，例如當中央銀行提高利率時，會抑制市場對低碳金融項目的投資，減少相應(yīng)的收益,反之，則會引發(fā)低碳金融項目投資過熱，一定程度上也不利于國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定與發(fā)展。而且，很多低碳項目的價格在全球范圍內(nèi)波動很劇烈，若加之受到一些不可預(yù)測因素的影響，勢必引起國際碳交易價格的大幅波動，甚至?xí)T發(fā)新一輪的金融危機。金融危機不但打擊了碳交易市場的投資主體，抑制了各投資主體的投資熱情，而且影響了正常的供應(yīng)與需求，直接導(dǎo)致國際碳交易市場低迷和相關(guān)項目的虧損或停產(chǎn)。

2.技術(shù)風險

一方面，低碳經(jīng)濟屬于國際上的新興領(lǐng)域，還處在初級階段，在全球范圍內(nèi)普遍存在著產(chǎn)業(yè)標準和技術(shù)的不成熟，并且，這個產(chǎn)業(yè)的投入產(chǎn)出也很不穩(wěn)定。另一方面，很多的節(jié)能減排技術(shù)及設(shè)備還處于初步應(yīng)用發(fā)展階段，在目前情況下還存在著商業(yè)應(yīng)用前景難以準確評估的風險。這些難以預(yù)測的風險將會直接導(dǎo)致商業(yè)銀行相關(guān)中間業(yè)務(wù)的利潤風險和貸款風險。

3.法律和政策風險

我國商業(yè)銀行在開展碳金融業(yè)務(wù)過程中與國內(nèi)、國際多個市場主體都有聯(lián)系與合作，這樣就產(chǎn)生了一系列復(fù)雜的法律關(guān)系，也會產(chǎn)生有關(guān)法律適用、法律實施、地域特征等一些復(fù)雜問題，而法律關(guān)系一定程度上就代表了一定的政治聯(lián)系、政治態(tài)度，如果兩者的法律矛盾不能得到及時有效的解決，甚至?xí)T發(fā)政治危機。所以，商業(yè)銀行所面臨的這些法律風險是不可忽視的。

政策風險一般分為國內(nèi)政策風險和國際政策風險。一方面是國內(nèi)政策風險，當前我國還沒有制定出一個比較完整的發(fā)展低碳經(jīng)濟的規(guī)定和完善的支持政策，并且一些原有的政策也需要進一步細化和改善，政府對碳金融市場應(yīng)該只有足夠的認識與重視。另一方面則是國際政策風險，這一風險將是未來我國準備積極應(yīng)對的新的著力點，根據(jù)《京都議定書》的規(guī)定，我國作為發(fā)展中國家目前是不需要承擔相應(yīng)的減排義務(wù)的，但這個協(xié)議僅僅持續(xù)到2012年,到2013年雖然還沒有具體的計劃與安排，但是就全球范圍來看，各個國家已經(jīng)致力于這項協(xié)議的不斷發(fā)展與創(chuàng)新。

4.中介機構(gòu)滯后帶來的風險

目前，國際上碳排放權(quán)的購買、技術(shù)評估等工程大部分是委托中介機構(gòu)來完成的，而我國國內(nèi)的中介機構(gòu)才剛剛起步，很多方面還不完備，還處于初步探索階段，因而不能滿足提供市場上需要的大規(guī)模業(yè)務(wù)，如果商業(yè)銀行在碳金融業(yè)務(wù)中各個環(huán)節(jié)調(diào)查了解不充分、不全面、不具體則將會給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來很大的風險。

5.金融工具操作風險

金融衍生工具是把“雙刃劍”，這也是金融工具內(nèi)在的特點。商業(yè)銀行在碳交易的過程中必然要有具有絕對競爭力的碳金融相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù),而這些金融工具在其研發(fā)、運用、操作的過程中本身就存在一定的隱患，這些新的金融工具在帶來收益的同時，也對整個碳金融交易市場帶來難以預(yù)料的風險。

四、我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的路徑及建議

1.構(gòu)建碳信用交易平臺

目前，我國碳信用交易還沒有系統(tǒng)性的市場機制，未來我國碳交易市場的發(fā)展，應(yīng)該以經(jīng)濟發(fā)展為重點，以政府的支持政策為著力點，以規(guī)范的監(jiān)管為輔助，構(gòu)建一個包括現(xiàn)貨交易與衍生品交易的多層次、全方面、寬領(lǐng)域發(fā)展平臺，進一步規(guī)范碳排放配額交易市場，探索碳排放有關(guān)制度與政策，努力細化和完善碳風險評價準則，增強我國在國際碳金融業(yè)務(wù)交易中的定價能力，既要為碳金融的發(fā)展創(chuàng)造良好的國內(nèi)環(huán)境，也要為碳交易市場營造一個公平合理的國際環(huán)境。由于我國碳交易市場還處于初步發(fā)展階段，不活躍的交易容易阻礙碳交易平臺作用的發(fā)揮，所以需要政府制定相應(yīng)的政策與規(guī)則，進行明確支持與引導(dǎo)，鼓勵國內(nèi)企業(yè)進入碳交易市場平臺進行交易，才能促進現(xiàn)貨交易平臺的發(fā)展，從而促進衍生品交易平臺的發(fā)展。

2.充分發(fā)揮金融中介的作用

金融中介機構(gòu)進軍我國碳交易市場，增強金融機構(gòu)的資金流通與便利交易的作用，允許金融中介機構(gòu)獨立申請注冊CDM項目，或者與項目業(yè)主聯(lián)合開發(fā)注冊碳減排項目，這樣可以起到活躍我國碳交易市場的作用。商業(yè)銀行還應(yīng)該積極探索其他的新的碳金融業(yè)務(wù)模式，用來滿足碳交易市場各方的多樣性需求。其他金融機構(gòu)，例如投資銀行、理財公司等也應(yīng)積極探索碳金融理財產(chǎn)品，為投資者提供多樣化的投資方式。

3.構(gòu)建碳金融政策體系

碳金融市場交易制度包括碳交易制度和碳金融產(chǎn)品交易制度。在創(chuàng)立碳交易市場的同時，我們還需要建立健全相關(guān)的政策與制度，交易規(guī)則力求與國際接軌，確保交易的公平合理，這樣，交易雙方的權(quán)益就能夠得到一定程度上的保障。在遵守《京都議定書》交易規(guī)則的同時，我國還應(yīng)加大對的自愿減排交易規(guī)則的宣傳和鼓勵力度，保障自愿減排交易體系的運作，增強我國在自愿減排市場上的核心競爭力。以國家相關(guān)法律政策作為基石，我國碳交易才能形成統(tǒng)一的市場，商業(yè)銀行的碳交易業(yè)務(wù)才能不斷創(chuàng)新與發(fā)展。

4.構(gòu)建碳金融市場體系

在建立碳交易市場的同時，還要建立廣闊而完善的碳金融產(chǎn)品市場。一方面，我們可以借助現(xiàn)有的市場，如債券市場與證券市場，通過企業(yè)發(fā)行債券或股票為節(jié)能減排項目提供專門通道，企業(yè)通過發(fā)行股票或債券吸收大量的資本，為低碳減排項目籌措所需資金，豐富企業(yè)參與低碳經(jīng)濟項目的方式，降低碳交易成本；另一方面，我們還應(yīng)該積極研發(fā)碳金融衍生品，充分發(fā)揮二級市場的流通作用，使碳金融產(chǎn)品的流通與交易更加方便快捷，這樣就可以為投資者提供收益性好、資產(chǎn)流動性高的金融理財產(chǎn)品，從而進一步完善碳金融市場，增強我國整體金融實力。

5.完善風險控制機制

商業(yè)銀行必須根據(jù)新產(chǎn)品的現(xiàn)狀和特點，通過嚴格分析風險隱患和突發(fā)性環(huán)節(jié)，針對碳金融市場的現(xiàn)狀，要采取針對性的措施，制定合理的風險控制方法與管理計劃，建立完備的風險控制機制。

此外，我國商業(yè)銀行還應(yīng)該細化與完善綠色信貸、低碳經(jīng)濟中相關(guān)內(nèi)容的評估標準，努力降低評價成本，建立具體的、明確的綠色信貸指導(dǎo)目標和標準，盡快制定出既符合中國綠色信貸政策的規(guī)定，又符合國際標準的管理準則。

[1]馬媛媛.我國金融機構(gòu)碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究，改革與戰(zhàn)略，2012年第10期.

[2]鄭揚揚.我國發(fā)展碳金融的路徑選擇，金融理論與實踐，2012年第6期.

[3]周燁.碳金融發(fā)展與我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報，2011第9期.

[4]楊小玲.城市化進程中低碳經(jīng)濟發(fā)展的金融支持困境研究，區(qū)域金融研究，2012年第5期.

[5]閆娜.淺析防范商業(yè)銀行碳金融風險對策及其建議，華北金融，2011年第9期.

（作者單位：中國電信內(nèi)蒙古分公司）