鄧妍青

試論資金成本在郵電通信企業(yè)財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用

鄧妍青

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)面臨著更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，如何在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策過(guò)程中有效控制資金成本已經(jīng)成為郵電通信企業(yè)必須思考和解決的重要課題。因此，必須要深入分析當(dāng)前郵電通信企業(yè)資金成本控制中存在的突出問(wèn)題，并提出通過(guò)加強(qiáng)資金成本控制，提高郵電通信企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的針對(duì)性措施。

資金成本；郵電通信企業(yè)；財(cái)務(wù)決策；成本控制

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資金成本主要指的是企業(yè)在籌集及使用資金過(guò)程中而支付的費(fèi)用。資金成本是企業(yè)在籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金、優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)、進(jìn)行決策中必須思考的重要因素。對(duì)于郵電通信企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于面臨著日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，資金成本已經(jīng)成為合理選擇籌資渠道、籌資方式以及籌資方案的重要依據(jù)。只有在投資項(xiàng)目的投資回報(bào)率高于資金成本的情況下，郵電通信企業(yè)的資金的籌集及使用才有價(jià)值，才能夠有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的資金使用效益。因此，如何在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策過(guò)程中有效控制資金成本已成為郵電通信企業(yè)必須思考和解決的問(wèn)題。

一、資金成本與企業(yè)財(cái)務(wù)決策

（一）資金成本有助于優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)

隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，企業(yè)可以借助多種渠道籌集發(fā)展所需資金，而不同的資金渠道，就產(chǎn)生出不同的資金成本。因此，企業(yè)在籌集資金過(guò)程中，必須要合理確定資本結(jié)構(gòu)，確保企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的綜合資金成本保持最低狀態(tài)，并使企業(yè)能夠獲取最優(yōu)的經(jīng)濟(jì)效益。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資本結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有著重要影響，而資金成本會(huì)對(duì)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要作用，在一定程度上關(guān)系到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益及未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r。

（二）資金成本會(huì)對(duì)企業(yè)投資決策產(chǎn)生影響

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，為了增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)注重通過(guò)投資獲取經(jīng)濟(jì)效益。而在企業(yè)進(jìn)行投資決策過(guò)程中，必須要首先對(duì)投資項(xiàng)目可行性進(jìn)行科學(xué)論證。企業(yè)對(duì)于投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和論證，可以使用不同的方法。但是，不論采用何種評(píng)價(jià)方式，企業(yè)在進(jìn)行投資決策過(guò)程中都要考察投資項(xiàng)目的資金成本。例如，企業(yè)以邊際資金成本為依據(jù)，如果項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為正值或現(xiàn)值指數(shù)大于1，那么這一投資項(xiàng)目是可以接受的，否則，就存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)投資決策也要考慮資金成本對(duì)于公司資金結(jié)構(gòu)所造成的影響以及可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素。

（三）資金成本是衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的重要因素

在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)業(yè)績(jī)反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。而對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，需要考察企業(yè)的資金成本情況。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)主要是以稅后凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，并扣除其資金成本之后的收益。如果企業(yè)對(duì)外投資報(bào)酬率過(guò)低，或者與利息率相當(dāng)，那么企業(yè)的利潤(rùn)就很少，甚至虧損。與此相對(duì)應(yīng)，如果投資者投入的資金沒(méi)有得到相應(yīng)的回報(bào)，投資利潤(rùn)率低于資金成本，就會(huì)嚴(yán)重?fù)p害投資者的積極性。因此，如果企業(yè)業(yè)績(jī)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期經(jīng)營(yíng)，應(yīng)當(dāng)努力降低資金成本，不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

二、當(dāng)前郵電通信企業(yè)財(cái)務(wù)決策中存在的問(wèn)題

（一）資金使用效率低

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，郵電通信企業(yè)普遍存在著資金使用效率低，應(yīng)收賬款回收困難等問(wèn)題。隨著社會(huì)的快速發(fā)展，我國(guó)的郵電通信企業(yè)資金管理必須進(jìn)一步集中，但是，由于企業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不斷增多，資金相對(duì)分散，尤其是郵電通信企業(yè)各網(wǎng)點(diǎn)存在著多頭開(kāi)戶(hù)等情況，造成企業(yè)資金管理出現(xiàn)失控等問(wèn)題，同時(shí)，在對(duì)外投資過(guò)程中，由于沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)而嚴(yán)密的論證，造成大量盲目投資，不僅降低了企業(yè)的資金使用效率，而且使企業(yè)面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，由于各種因素的影響，郵電通信企業(yè)在日常管理過(guò)程中沉淀的資金量較大，使郵電通信企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)緩慢，對(duì)企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)不利影響。

（二）資金結(jié)構(gòu)不合理

隨著當(dāng)前郵電通信企業(yè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大以及籌資方式的日趨多樣化，郵電通信企業(yè)的籌資渠道不同，企業(yè)的成本資金會(huì)有明顯區(qū)別。由于一些郵電通信企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策過(guò)程中，沒(méi)有嚴(yán)格遵守財(cái)務(wù)管理制度的相關(guān)規(guī)定，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有進(jìn)行深入分析，嚴(yán)重影響到企業(yè)資金的籌措，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)看，企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)越是不夠穩(wěn)定，那么就會(huì)造成企業(yè)綜合性成本顯著增加。同時(shí)，有些郵電通信企業(yè)由于過(guò)于重視相關(guān)利潤(rùn)指標(biāo)，而對(duì)現(xiàn)金流等不夠重視，造成企業(yè)的流動(dòng)資金明顯減少，這就增加了企業(yè)資金回收的難度，影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

（三）預(yù)算管理不夠嚴(yán)格

在一些郵電通信企業(yè)內(nèi)部，由于預(yù)算管理沒(méi)有到位，造成大量資金的使用沒(méi)有嚴(yán)格遵守相關(guān)制度規(guī)范進(jìn)行。當(dāng)前，盡管有很多郵電通信企業(yè)在逐步完善預(yù)算管理與資金的兩條線(xiàn)管理等制度，進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)的流動(dòng)資金管理，但是，還有很多郵電通信企業(yè)對(duì)于流動(dòng)資金的預(yù)算管理并沒(méi)有嚴(yán)格落實(shí)到位，也沒(méi)有完善相應(yīng)的責(zé)任監(jiān)控，這就造成了郵電通信企業(yè)的預(yù)算流于形式。也有部分郵電通信企業(yè)存在重編制輕執(zhí)行的情況，在管理中注重制定預(yù)算編制，卻對(duì)執(zhí)行預(yù)算不夠重視，導(dǎo)致預(yù)算缺乏剛性，沒(méi)有完全得到落實(shí)。

三、郵電通信企業(yè)財(cái)務(wù)決策加強(qiáng)資金控制的主要措施

（一）充分利用閑置資金

在郵電通信企業(yè)的財(cái)務(wù)決策過(guò)程中，必須要考慮到企業(yè)資金的管理及使用狀況。而對(duì)于資金的使用，郵電通信企業(yè)一定要根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，在廣泛籌集企業(yè)發(fā)展所需資金的同時(shí)，努力減少和避免對(duì)企業(yè)發(fā)展造成不利后果。一方面，郵電通信企業(yè)要深入分析資金使用效益，在提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度的基礎(chǔ)上，要做好科學(xué)的財(cái)務(wù)決策，對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行合理調(diào)配。郵電通信企業(yè)充分運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)手段和科學(xué)的分析方法，對(duì)企業(yè)的收支差等進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和關(guān)注。不僅要關(guān)注企業(yè)年度現(xiàn)金流量，而且要重視并制定企業(yè)日常業(yè)務(wù)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量計(jì)劃，牢固樹(shù)立現(xiàn)金流意識(shí)。另一方面，對(duì)于企業(yè)閑置資金，郵電通信企業(yè)要在合理確定資金使用要求的基礎(chǔ)上，不僅要運(yùn)用現(xiàn)代財(cái)務(wù)監(jiān)控手段，確保企業(yè)閑置資金的安全，而且要根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，積極嘗試借助購(gòu)買(mǎi)基金或者理財(cái)產(chǎn)品等途徑，確保企業(yè)閑置資金的保值增值。

（二）提高資金使用效益

在郵電通信企業(yè)財(cái)務(wù)決策過(guò)程中，為了提高企業(yè)資金的使用效益，必須要合理優(yōu)化配備資產(chǎn)，提高企業(yè)資金的使用效益。因此，不僅要重視并加強(qiáng)郵電通信企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)管理，減小企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)成本，堅(jiān)決避免不良資產(chǎn)的發(fā)生，而且要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款的催繳力度，提升郵電通信企業(yè)流動(dòng)資金的使用效率。由于郵電通信企業(yè)的分公司較多，而且較為分散，造成企業(yè)投資大，這就要求郵電通信企業(yè)必須注重提高資金的使用效益。首先，對(duì)于貨幣資金的管理，要在對(duì)資金需求以及資金收支情況進(jìn)行科學(xué)、合理預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，減少對(duì)于現(xiàn)金的持有，選擇合適項(xiàng)目進(jìn)行投資，努力提高資金的使用效率。其次，要加強(qiáng)對(duì)郵電通信企業(yè)固定資產(chǎn)的管理，確保企業(yè)固定資產(chǎn)的賬實(shí)相符，根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，通過(guò)共用、租用帶寬等方式，減少企業(yè)資金成本，提高企業(yè)固定資產(chǎn)的使用效率。最后，郵電通信企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，加大應(yīng)收賬款的催收管理，防止壞賬的發(fā)生，減少郵電通信企業(yè)的損失。

（三）優(yōu)化財(cái)務(wù)資金結(jié)構(gòu)

在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)的投資收益與籌資風(fēng)險(xiǎn)之間存在著直接關(guān)系。為了提高郵電通信企業(yè)的財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，郵電通信企業(yè)要加大資金籌措力度。而郵電通信企業(yè)只有將現(xiàn)金流量觀念與風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)相結(jié)合，才能優(yōu)化郵電通信企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，推動(dòng)企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。因此，在籌資過(guò)程中，郵電通信企業(yè)要明確短期資金、長(zhǎng)期資金之間的合理比例，不斷優(yōu)化資金成本結(jié)構(gòu)，提高資金成本的控制效益。郵電通信企業(yè)在優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)的過(guò)程中，要全面分析融資成本，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。郵電通信企業(yè)不僅要采取有效措施，妥善解決企業(yè)自身存在的融資問(wèn)題，還應(yīng)該全面分析和研究不同融資方法之間存在的差別，選擇適合郵電通信企業(yè)自身實(shí)際的融資方法和融資渠道，以?xún)?yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。

（四）加強(qiáng)預(yù)算管理，嚴(yán)格落實(shí)責(zé)任

在財(cái)務(wù)決策過(guò)程中，郵電通信企業(yè)要重視并加強(qiáng)預(yù)算管理，嚴(yán)格落實(shí)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。首先，郵電通信企業(yè)要把預(yù)算管理工作放在重要位置，根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，不斷提高預(yù)算編制的科學(xué)化水平。其次，要加強(qiáng)對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況的監(jiān)督檢查。由于郵電通信企業(yè)的流動(dòng)資金較多，會(huì)對(duì)企業(yè)的資金成本產(chǎn)生重要影響，因此，郵電通信企業(yè)要加強(qiáng)預(yù)算管理，強(qiáng)化對(duì)于流動(dòng)資金的監(jiān)管。最后，郵電通信企業(yè)要深入分析預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中存在的問(wèn)題或違反預(yù)算管理規(guī)定的行為，要根據(jù)管理制度的要求進(jìn)行處理，從而不斷提高預(yù)算的科學(xué)性。

作為企業(yè)財(cái)務(wù)的重要來(lái)源，資金成本對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)決策有著重要影響。因此，郵電通信企業(yè)必須要準(zhǔn)確把握企業(yè)自身成本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)資金成本控制力度，采取有效措施降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本資金，不斷提高郵電通信企業(yè)的財(cái)務(wù)決策水平，增強(qiáng)郵電通信企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

[1]張寧，李哲威.公司資金管理初探——完善資金管理防范資金管理[J].黑龍江科技信息，2009，（10）.

[2]王曉靜.通信企業(yè)營(yíng)收資金財(cái)務(wù)稽核管理的實(shí)踐探索[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010，（15）.

[3]谷艷慧.資金成本在財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用研究[J].管理學(xué)家，2011，（8）.

（作者單位：廣東廣信通信服務(wù)有限公司佛山分公司）