國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢課題組

有利條件：環(huán)境改善和活力增強(qiáng)兼具

2014年，我國經(jīng)濟(jì)基本面依然較好，外部環(huán)境趨于改善，市場預(yù)期不斷好轉(zhuǎn)，體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長活力。

我國經(jīng)濟(jì)基本面依然較好?？傮w看，我國仍處于工業(yè)化、城市化、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級、收入較快增長階段，且一些新的增長拉動因素正在形成，經(jīng)濟(jì)基本面仍然良好。一方面，內(nèi)需增長仍有廣闊空間。從消費(fèi)方面看，對文化、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老和旅游等服務(wù)類需求增長迅猛，智能手機(jī)、平板電腦、信息家電等已形成新的消費(fèi)熱點，住房汽車等消費(fèi)持續(xù)增長。網(wǎng)購等新興業(yè)態(tài)的發(fā)展則有力地促進(jìn)消費(fèi)潛能的釋放。從投資看，我國在城市軌道交通、環(huán)境治理、城市排水、保障房（包括棚戶區(qū)改造）和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等方面存在著極為迫切的需求。

另一方面，要素供給質(zhì)量明顯提高。從人力資本積累看，2013年我國普通高校畢業(yè)生達(dá)到699萬人以上，勞動力整體素質(zhì)持續(xù)提高。從研發(fā)投入看，近年來中國研發(fā)投入增長較快，保持在20%左右，2012年研發(fā)投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達(dá)到1.98%，絕對量為世界第二。從資本存量質(zhì)量看，近年來我國建設(shè)了一大批具有國際一流水平的重大裝備、重要基礎(chǔ)設(shè)施，為長期發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。按照要素供給測算，2014年我國潛在增長率與2013年基本持平甚至略高，這為2014年的經(jīng)濟(jì)增長提供了良好基礎(chǔ)。

外部環(huán)境趨于改善。2013年以來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在波動中逐步加強(qiáng)，美、日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇趨勢得到進(jìn)一步確認(rèn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體重新成為世界經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動力。預(yù)計在財政緊縮力度減小、貨幣條件仍然有利和私營部門活動增強(qiáng)等因素的帶動下，2014年美國經(jīng)濟(jì)增長有可能達(dá)到2.5%。美國經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)將對其他發(fā)達(dá)國家乃至全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大帶動作用。歐洲經(jīng)濟(jì)近期表現(xiàn)超出預(yù)期，隨著政策措施逐步消除尾部風(fēng)險和財政拖累減少，預(yù)計2014年歐洲經(jīng)濟(jì)增速可達(dá)1%左右，改變數(shù)年來持續(xù)衰退的局面。受提高消費(fèi)稅等財政鞏固措施的影響，預(yù)計2014年日本經(jīng)濟(jì)增速將有所回落，但仍可保持正增長。2014年，由于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長仍低于潛在水平，而新興市場國家經(jīng)濟(jì)增長減速，預(yù)計全球通脹形勢仍將保持穩(wěn)定。

市場預(yù)期轉(zhuǎn)好。2013年以來，我國通脹壓力持續(xù)緩解，價格總水平（CPI）處于調(diào)控目標(biāo)3.5%以內(nèi)，這為我國繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策提供了有利條件。2013年二季度以來中央進(jìn)一步明確了經(jīng)濟(jì)增長的上限、下限和底線，出臺了一系列支持政策，對穩(wěn)定市場預(yù)期產(chǎn)生了積極作用，促進(jìn)了市場主體投資意愿的回升，這一趨勢有望延續(xù)，并有助于繼續(xù)改善市場預(yù)期。通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前企業(yè)家信心普遍回升，投資意愿上升，采購活動加快。

體制機(jī)制改革有望激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長活力。2013年以來已經(jīng)推出簡化和下放行政審批權(quán)等多項改革措施，十八屆三中全會的召開勢必加快推進(jìn)體制機(jī)制改革，有利于進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，促進(jìn)非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高資源配置效率。在調(diào)研中了解到，目前企業(yè)家對改革均寄予厚望，不少企業(yè)愿意借改革先行先試政策，創(chuàng)新企業(yè)投資和管理方式，挖掘自身增長潛力，將對經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮重要推動作用。

另一方面，國內(nèi)有利條件增多。金融利好有利于促進(jìn)貿(mào)易的發(fā)展。深圳前海和上海自貿(mào)區(qū)探索的跨境金融交易和資本流動管制，不僅是在資金跨境方面簡化了跨境人民幣業(yè)務(wù)流程，和貿(mào)易相關(guān)的資金流轉(zhuǎn)也將加速，尤其是上海自貿(mào)區(qū)以推進(jìn)貿(mào)易企業(yè)結(jié)售匯便利化、放松外匯管制、通過貿(mào)易流帶動資金流構(gòu)建在岸金融中心的思路，將對我國外貿(mào)開展有質(zhì)的提升。

不利因素：矛盾隱患和不確定性共存

外部環(huán)境的不確定性仍然存在，財政金融領(lǐng)域矛盾和隱患較多，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難問題短期內(nèi)難以明顯緩解

外部環(huán)境的不確定性仍然存在。IMF最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨一些不確定性因素，世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險持續(xù)存在，這些因素也可能拖累我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一是新興經(jīng)濟(jì)體近期增速明顯放慢，2013年二季度，金磚國家中的巴西、印度和南非經(jīng)濟(jì)增長分別為1.5%、5.5%和3%，均為近年來的低點。由于新興經(jīng)濟(jì)體在我國外貿(mào)中的比重已經(jīng)顯著上升，其經(jīng)濟(jì)減速對我國的影響也要高于以往。

二是發(fā)達(dá)國家的政策調(diào)整帶來的不確定性。美聯(lián)儲2014年退出量化寬松政策的幾率很大，由此可能對新興經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)市場、匯率和貿(mào)易等多方面產(chǎn)生較大沖擊。

三是國際地緣政策的風(fēng)險仍然存在。中東地區(qū)持續(xù)不穩(wěn)定，我國周邊地區(qū)的安全環(huán)境也更趨于嚴(yán)峻，對我國正常經(jīng)貿(mào)關(guān)系產(chǎn)生了一定干擾。

財政金融領(lǐng)域矛盾和隱患較多。2013年以來，我國財政金融形勢變化較大，財政金融領(lǐng)域存在多種隱憂。在財政方面，一是地方融資平臺籌資能力和償債能力趨于下降。雖然目前對地方債務(wù)有多種測算，但政府債務(wù)高企，債務(wù)占財政收入比重持續(xù)上升幾成不爭事實。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分三四線城市由于土地出讓金收入的減少，地方融資平臺違約風(fēng)險有所顯現(xiàn)，銀行也增加了對其放款的謹(jǐn)慎性，一些平臺公司的籌資形勢不容樂觀。同時，債務(wù)高企也將影響到地方政府的財政狀況。

二是局部地區(qū)財政收支矛盾可能加劇。受進(jìn)一步擴(kuò)大營改增試點、加大減稅力度、房地產(chǎn)相關(guān)稅收增幅2014可能有大幅回落等影響，加之取消部分行政事業(yè)性收費(fèi)，部分地方政府財政增收難度將變得越來越困難，而為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、保障改善民生等，財政投入不斷增加，財政支出壓力相應(yīng)加大。在金融領(lǐng)域，由產(chǎn)能過剩、地方政府債務(wù)等問題所引發(fā)的金融風(fēng)險在累積，銀行信貸的不良貸款率在提高。金融機(jī)構(gòu)規(guī)避監(jiān)管，高風(fēng)險業(yè)務(wù)擴(kuò)張過快，存在著一定的系統(tǒng)性風(fēng)險。

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難問題短期內(nèi)難以明顯緩解。近年來，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難局面趨于嚴(yán)重，2014年仍然可能難以有效緩解。

一是勞動力成本持續(xù)上升。目前工人工資基本以年均20%至30%的速度上漲，用工成本高企，加之需企業(yè)支出的附加在工資上的各類社保支出與工資的比例已達(dá)到0.5比1，企業(yè)負(fù)擔(dān)加重。

二是稅負(fù)水平較高，部分企業(yè)反映，目前企業(yè)所繳稅費(fèi)占企業(yè)利潤總額的50%以上，甚至占營業(yè)收入的20%以上，企業(yè)難以承受。

三是融資難、融資貴等問題日益凸顯。目前中小企業(yè)依然普遍面臨著審批周期長、貸款規(guī)模較小等問題，銀行在收取正常利息之外，還以咨詢費(fèi)、顧問費(fèi)等名義收取其他費(fèi)用，導(dǎo)致融資成本高企，目前正規(guī)渠道得到的貸款加上各種成本年利大約在9%至10%左右，其他渠道的融資成本更高。

四是目前產(chǎn)能過剩矛盾依然嚴(yán)重，從傳統(tǒng)行業(yè)向新興行業(yè)蔓延，也向上游資源類企業(yè)蔓延，持續(xù)影響企業(yè)總體經(jīng)濟(jì)效益。

房地產(chǎn)市場運(yùn)行的不確定性增加。房地產(chǎn)價格持續(xù)攀升，引發(fā)社會矛盾，并擠壓其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，通過各種渠道對價格總水平的穩(wěn)定也產(chǎn)生不利影響。隨著房產(chǎn)稅的擴(kuò)圍、按揭利率水平的上升、美國量化寬松政策退出和一些三四線城市供過于求，房地產(chǎn)市場也存在著一定的調(diào)整壓力。

預(yù)測與建議： 改革需貫穿各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)

在基本政策取向不發(fā)生重大變化的情況下，預(yù)計2014年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體將延續(xù)企穩(wěn)回升態(tài)勢，全年有望實現(xiàn)7.8%左右的增長

2013年四季度在各項改革和政策措施實施效果逐步顯現(xiàn)、外部環(huán)境特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇加強(qiáng)等因素的支撐下，經(jīng)濟(jì)整體回升的基礎(chǔ)將繼續(xù)得到鞏固，但考慮到2012年四季度基數(shù)較高的原因，預(yù)計增速將不及三季度，約為7.7%，全年GDP將增長7.7%，與2012年基本持平。

在基本政策取向不發(fā)生重大變化的情況下，預(yù)計2014年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體將延續(xù)2013年下半年的企穩(wěn)回升態(tài)勢，全年有望實現(xiàn)7.8%左右的增長，較上年（2013年預(yù)測值）小幅回升0.1個百分點。在國際大宗商品需求溫和回升、國內(nèi)消費(fèi)持續(xù)增長的拉動下，全年價格形勢穩(wěn)中有升，全年消費(fèi)價格指數(shù)預(yù)計上漲3%左右。

當(dāng)前，我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期、結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵期和經(jīng)濟(jì)增長速度的轉(zhuǎn)換期。要繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，把改革貫穿于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展各領(lǐng)域各環(huán)節(jié)。要繼續(xù)堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)和推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的針對性、靈活性、前瞻性，特別是在具體政策工具運(yùn)用、政策參數(shù)設(shè)置和不同政策組合上要具有足夠的靈活性。

處理好促改革、穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險、惠民生的關(guān)系。實施積極的財政政策，結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，完善事權(quán)財權(quán)配置。實施穩(wěn)健的貨幣政策，探索新的貨幣政策框架，加強(qiáng)與金融監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)貨幣政策工具操作的靈活性，保持金融信貸環(huán)境的基本穩(wěn)定，加強(qiáng)和改善金融監(jiān)管。

盡快制訂工作方案，落實好已出臺政策。做好投資規(guī)模測算和年度分解，制訂切實可行的融資方案，使政策能夠落在實處，要盡量集中資金完成在建續(xù)建項目，早建成早見效，避免遍地開花鋪大攤子而留下爛尾的隱患。在融資方面，要以改革的新思維用好民間資本和國有資本存量。要加快制訂公共私人部門伙伴關(guān)系（PPP）等政策，帶動更多民間資本進(jìn)入公共設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)提供。另一方面，要結(jié)合國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整，加快國有資本退出一般性競爭領(lǐng)域特別是產(chǎn)能過剩領(lǐng)域。

推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅，加大財政政策對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度。要以結(jié)構(gòu)性減稅為中心，支持小微企業(yè)和結(jié)構(gòu)升級。一是在加快推進(jìn)營改增擴(kuò)圍的同時，以稅收優(yōu)惠、加速折舊和貼息補(bǔ)貼等方式支持企業(yè)研發(fā)、設(shè)備投資和小微企業(yè)發(fā)展。二是加快推行財產(chǎn)稅、環(huán)保稅和資源稅等稅種，加快資源性產(chǎn)品和公用事業(yè)價格改革，提高地方政府財政收入保障程度。三是加大高附加值產(chǎn)品出口退稅支持力度，減少由于人民幣升值導(dǎo)致的利潤損失和競爭力下降。四是清理各種不合理收費(fèi)項目，防止因財政收入減少征過頭稅。

適時適度微調(diào)，增強(qiáng)貨幣金融政策的針對性。一是根據(jù)資本流出增大、外匯占款減少的新情況，適時適度微調(diào)，對沖形勢變化對市場流動性的不利影響。二是針對利率高企，企業(yè)融資成本上升，要清理各種不合理收費(fèi)，以減輕實體經(jīng)濟(jì)的利息負(fù)擔(dān)。三是按照“用好增量，盤活存量”的要求，加快推進(jìn)呆壞賬核銷、資產(chǎn)證券化等工作，以騰出信貸空間支持重點領(lǐng)域的發(fā)展。四是在創(chuàng)新金融工具的同時，要加強(qiáng)對不同金融產(chǎn)品的監(jiān)管協(xié)調(diào)，防止監(jiān)管套利和脫離監(jiān)管，還要控制金融產(chǎn)品的復(fù)雜化，避免金融脫離實體經(jīng)濟(jì)空轉(zhuǎn)。

實施消費(fèi)分層調(diào)控，挖掘消費(fèi)增長潛力。針對當(dāng)前我國居民收入和財富分配差距較大的現(xiàn)實情況，可實施消費(fèi)分層調(diào)控政策。一方面，合理引導(dǎo)高檔消費(fèi)，如對高檔奢華性消費(fèi)不是簡單禁止，而是在嚴(yán)格數(shù)量管制的基礎(chǔ)上實行高地價高稅收高公用事業(yè)收費(fèi)等政策，使之成為再分配的重要渠道。另一方面，按照國際上通行的做法，對基本生活品實行低稅率政策，以支持和擴(kuò)大中低收入者的消費(fèi)。

實施長效機(jī)制，加強(qiáng)和改善房地產(chǎn)市場調(diào)控。一是加強(qiáng)對已出臺的各項調(diào)控政策措施的監(jiān)督落實，在限購、限貸不松動的條件下，應(yīng)增加中小戶型、中低價位商品房供應(yīng)，滿足普通居民自住型購房的剛性需求，同時要加快制定商品住宅市場“差別化”的信貸政策和限購政策，支持和保障居民的改善型住房需求。二是繼續(xù)加強(qiáng)保障性安居工程在資金籌措、規(guī)劃建設(shè)、分配運(yùn)營等方面的管理，增加市場有效供給。三是完善住房用地供應(yīng)體系和房地產(chǎn)稅收制度，加快建立房地產(chǎn)市場調(diào)控的長效機(jī)制。近期應(yīng)盡快擴(kuò)大房產(chǎn)稅征收范圍，推進(jìn)不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度的實施，擠出投機(jī)投資和非自住及非正當(dāng)獲得的房源。四是加強(qiáng)租房市場調(diào)控，提高對承租者的保護(hù)程度，在城市中心區(qū)對房屋進(jìn)行空置管制，擴(kuò)大出租房供給，防止房租過快上漲影響中低收入者的住房需求。