熊 園

2013年以來，幾乎每次國家領(lǐng)導(dǎo)人出訪都有人民幣走出去的政策安排，人民幣國際化已經(jīng)成為國家戰(zhàn)略的重要組成。而理論和實踐也表明，貨幣國際化程度很大意義上是一國國際地位的表征。中國要想獲得世界上舉足輕重的大國強國地位，欲實現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標和中華民族偉大復(fù)興“中國夢”，需要一個高度國際化的人民幣，需要將人民幣國際化上升到國家戰(zhàn)略層面，統(tǒng)籌好與“一帶一路”、“走出去”戰(zhàn)略等國家戰(zhàn)略之間的協(xié)同效應(yīng)。

以史為鏡：美國和日本的經(jīng)驗

回溯歷史，當(dāng)前我國面臨的國際環(huán)境與美國20世紀40年代實施“馬歇爾計劃”的經(jīng)濟背景相類似，表現(xiàn)為海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求巨大、本國擁有充足的資金和過剩的商品和閑置生產(chǎn)力等；而當(dāng)前我國的經(jīng)濟實力、貿(mào)易情況和人民幣國際地位等國內(nèi)環(huán)境，與當(dāng)年日本20世紀80年代“黑字回流計劃”的背景很相近。我國實施“一帶一路”戰(zhàn)略，成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金，很大程度上也體現(xiàn)了“馬歇爾計劃”和“黑字回流計劃”的戰(zhàn)略性思維和系統(tǒng)性制度安排。

所謂“馬歇爾計劃”，是二戰(zhàn)后美國對西歐各國提供經(jīng)濟援助、協(xié)助重建的計劃，1948年4月至1951年6月，美國實際財政撥款共計131.5億美元，占期間美國GDP的1.2%。除政治訴求外，美國要求受援國進口美國的原材料，取消或放松外匯限制，使用美元作為結(jié)算貨幣等?！榜R歇爾計劃”直接增加了美國的出口，幫助美國在戰(zhàn)后消化過剩產(chǎn)能，為美國經(jīng)濟開拓了新的巨大市場；同時“馬歇爾計劃”將金融資本與產(chǎn)業(yè)資本緊密結(jié)合，啟動美元國際化進程，使美元在西歐各國間成為結(jié)算貨幣，為美元成為全球性國際貨幣奠定了基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，“馬歇爾計劃”期間，美國GDP年增長率一度達到15%，歐洲60%以上的進口物資來自美國，美國借此轉(zhuǎn)移的過剩產(chǎn)能占其GDP的13%；美國對歐洲直接投資在20世紀50年代迅猛增長，年均增速高達14.5%；西歐各國之間以美元結(jié)算的貿(mào)易占比達八成。

所謂“黑字回流計劃”，是指20世紀80年代中期日本政府采取的一項旨在將國際貿(mào)易盈余、外匯儲備和國內(nèi)私人資本，通過政府發(fā)展援助和商業(yè)貸款等渠道重新流回發(fā)展中國家，從而達到緩解國際壓力、削減國際收支順差、促進日本對外投資，以及改善日本對外關(guān)系等目標的金融政策。該計劃于1986年到1992年實施，總額約為650億美元，其中兩大主要舉措為：一是增強對歐美資本密集型和亞太地區(qū)勞動、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)直接投資，在世界范圍擴張產(chǎn)能，并擴大出口貿(mào)易市場；二是建立日本海外協(xié)力基金和日本進出口銀行促進日元輸出，并配合世界銀行、國際貨幣基金組織等國際援助性金融機構(gòu)向發(fā)展中國家提供日元貸款。事實表明，“黑字回流計劃”幫助日本建立與受援國良好的政經(jīng)聯(lián)系、擴大貿(mào)易出口、拓寬海外投資渠道、促進日元國際化發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。數(shù)據(jù)顯示，計劃實施期間，日本對外直接投資總額超過2000億美元，約占全球資本流動中對外直接投資總額的17%，對外直接投資年增速一度達到45%；日元在IMF的特別提款權(quán)比重從1981年的13%提高到1991年的17%；1990年，日本進口、出口額中按日元結(jié)算的比重分別達到14.5%和37.5%，較1980年提高了12.1個和8.1個百分點，亞洲國家進出口貿(mào)易以日元計價的比重從20世紀80年代初的20%上升到80年代中后期的40%。

以史為鏡，可知興亡?！榜R歇爾計劃”和“黑字回流計劃”為提升美日兩國的全球影響力、促進兩國對外投資、推動美元日元國際化等方面發(fā)揮了重要作用，可以預(yù)期的是，“一路一帶”戰(zhàn)略也將極大地促進我國提升對外投資水平、開辟海外新市場、消化過剩產(chǎn)能和輸出人民幣。

“一帶一路”：人民幣國際化路徑突破的新契機

關(guān)于人民幣國際化路徑，學(xué)界、業(yè)界和政界普遍認為應(yīng)遵循兩個“三步走”策略，一是功能上，“計價貨幣——投資貨幣——國際儲備貨幣”；一是區(qū)域上，“周邊化貨幣——區(qū)域化貨幣——全球化貨幣”。對于人民幣國際化的初期階段而言，選擇這一路徑確為明智之舉，在這樣的路徑安排下，人民幣的國際化程度也有了很大提升，表現(xiàn)為：2009年試點之初，跨境人民幣結(jié)算規(guī)模僅35.8億，此后四年迅猛增至5061億、2.09萬億、2.94萬億和4.63萬億，今年前三季度就已達4.8萬億，超過了去年全年，業(yè)務(wù)范圍則已涉及全球近200個國家和地區(qū)；2013年末起人民幣持續(xù)位居全球十大支付貨幣之列，并超越歐元成為傳統(tǒng)貿(mào)易金融領(lǐng)域僅次于美元的第二大貨幣等。然而，相比美元、歐元等主要國際貨幣，人民幣國際化仍處于較低水平。面對人民幣國際化路徑突破的重要關(guān)口，無疑，“一帶一路”將是良好契機。

一方面，加強貨幣合作、推動人民幣走出去是“一帶一路”戰(zhàn)略的內(nèi)在要求和必然體現(xiàn)。習(xí)近平主席2013年9月7日在納扎爾巴耶夫大學(xué)演講時指出：“共同建設(shè)‘絲綢之路經(jīng)濟帶’，需要加強貨幣流通。中國和俄羅斯等國在本幣結(jié)算方面開展了良好合作，取得了可喜成果，也積累了豐富經(jīng)驗。這一好的做法有必要加以推廣。如果各國在經(jīng)常項下和資本項下實現(xiàn)本幣兌換和結(jié)算，就可以大大降低流通成本，增強抵御金融風(fēng)險能力，提高本地區(qū)經(jīng)濟國際競爭力?！庇捎凇耙粠б宦贰必灤W亞大陸，東邊連接亞太經(jīng)濟圈，西邊進入歐洲經(jīng)濟圈沿線大多是新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，總?cè)丝诤徒?jīng)濟總量分別約占全球的63%和29%，潛力巨大。對于“一帶一路”的沿線國家來說，將人民幣列為結(jié)算貨幣是非常自然的選擇。采用人民幣作為結(jié)算貨幣后，沿線國家的貿(mào)易互通可以更加便捷，貿(mào)易的公平性和收益性也可以得到保障。而未來人民幣將更多地以“載體”的角色，為提高沿線國家貿(mào)易的效率及安全性做出貢獻。

另一方面，伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的逐步落實，人民幣國際化將突破并且事實已經(jīng)突破了既有路徑。其一，“一帶一路”戰(zhàn)略將進一步提升人民幣在亞洲地區(qū)的接受度，鞏固人民幣周邊化路徑的基礎(chǔ)，特別地，作為實施“一帶一路”戰(zhàn)略的重要載體，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金將很好地推動人民幣走出去。其二，歐洲已經(jīng)成為人民幣國際化的一個新突破口。歷史上的絲綢之路是從亞洲通過中亞到了歐洲，這是一條主道。而近兩年來人民幣國際化進程明顯提速，其中一個突出特點便是“歐洲元素”頻頻閃現(xiàn)：2013年6月和10月，中國人民銀行先后與英格蘭央行、歐央行簽署貨幣互換協(xié)議；2014年先后與英國、法國、德國、瑞士、盧森堡等國簽署人民幣清算安排合作備忘錄或人民幣清算協(xié)議，并在倫敦、巴黎、法蘭克福、盧森堡等金融重鎮(zhèn)設(shè)立了人民幣清算行；2014年6月和9月人民幣與英鎊、歐元直接交易正式啟動；2014年10月，人民幣國債首次由西方國家發(fā)行等?？梢?，人民幣已經(jīng)在歐洲“遍地開花”，未來也必將結(jié)出更大果實。