汪月祥　楊俊欣

【摘 要】 上市公司通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)重大資產(chǎn)重組，交易對(duì)方需要對(duì)售出的資產(chǎn)未來(lái)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況作出承諾。若承諾業(yè)績(jī)未實(shí)現(xiàn)，交易對(duì)方需要對(duì)承諾收益與實(shí)際收益的差異進(jìn)行補(bǔ)償，形成所謂的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”。上市公司收到的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是作為“權(quán)益性交易”，還是“損益性交易”進(jìn)行會(huì)計(jì)處理？文章認(rèn)為，上市公司應(yīng)對(duì)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的形成原因進(jìn)行分析，并作出相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。

【關(guān)鍵詞】 重大資產(chǎn)重組； 業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償； 會(huì)計(jì)處理

中圖分類號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）10-0120-03

近年來(lái)，上市公司通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)等方式實(shí)施重大資產(chǎn)重組以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、提升公司業(yè)績(jī)或?yàn)楸苊馔耸?，按照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2011年修訂）（以下稱“辦法”）要求，上市公司與交易對(duì)方簽訂資產(chǎn)重組協(xié)議時(shí)，須同時(shí)簽訂補(bǔ)充協(xié)議，交易對(duì)方須就重大資產(chǎn)重組后三年或以上年度內(nèi)，售出資產(chǎn)的承諾收益與實(shí)際收益差異的補(bǔ)償數(shù)額、補(bǔ)償方式、支付補(bǔ)償款時(shí)間等作出規(guī)定。那么，上市公司收到交易對(duì)方的業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理？由于相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并沒(méi)有作出明確的規(guī)定，目前，上市公司“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”存在會(huì)計(jì)政策未披露或披露不充分，會(huì)計(jì)處理不統(tǒng)一等情況，部分上市公司甚至通過(guò)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”操縱利潤(rùn)。因此，本文擬就上市公司因重大資產(chǎn)重組收到現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的相關(guān)會(huì)計(jì)處理進(jìn)行探討，以饗讀者。

一、現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”會(huì)計(jì)處理方法概述

當(dāng)前，上市公司收到現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的會(huì)計(jì)處理方法主要有：作為“權(quán)益性交易”，記入“資本公積——一般資本公積”，如蘇寧環(huán)球、鑫茂科技、浙江傳化、北方光電、海立美達(dá)、天康生物、海潤(rùn)光伏等。作為“損益性交易”，記入“營(yíng)業(yè)外收入”，如量子高科、高新興、陽(yáng)普醫(yī)療等。

二、現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”會(huì)計(jì)處理方法探討

（一）現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”會(huì)計(jì)處理方法相關(guān)觀點(diǎn)及分析

1.“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”類似“對(duì)賭協(xié)議”，應(yīng)沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資成本”

段愛(ài)群（2013）認(rèn)為“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”類似于“對(duì)賭協(xié)議”。“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”由之前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議所產(chǎn)生，是一個(gè)附屬協(xié)議，“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”產(chǎn)生的收益是股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的附隨性收入?！皹I(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的性質(zhì)為“估值調(diào)整機(jī)制”，是上市公司和交易對(duì)方認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議確定的價(jià)格在雙方信息不對(duì)稱，雙方對(duì)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值（未來(lái)的盈利能力）認(rèn)定不一致的情況下確定的，通過(guò)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”對(duì)雙方的預(yù)估價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到雙方都認(rèn)可的價(jià)值即公允價(jià)值。形式上，上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組時(shí)對(duì)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”沒(méi)有支付任何對(duì)價(jià)，實(shí)際上該“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議對(duì)價(jià)的一部分。因此，上市公司收到的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”所產(chǎn)生的收益應(yīng)調(diào)整股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議涉及的資產(chǎn)交易價(jià)格，沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資成本”。

本文認(rèn)為，上市公司因重大資產(chǎn)重組所產(chǎn)生的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”不同于“對(duì)賭協(xié)議”，“對(duì)賭協(xié)議”是重組雙方基于對(duì)購(gòu)買/出售資產(chǎn)未來(lái)盈利能否實(shí)現(xiàn)的一種博弈行為，是一種市場(chǎng)行為。而“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是在監(jiān)管部門管制下交易對(duì)方向上市公司提供的一種單向補(bǔ)償，是一種強(qiáng)制的非市場(chǎng)行為，如果沒(méi)有《辦法》的強(qiáng)制規(guī)定，上市公司在實(shí)施重大資產(chǎn)重組時(shí)，未必簽訂“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”協(xié)議，“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是監(jiān)管層為保護(hù)中小股東利益而采取的一項(xiàng)事后糾錯(cuò)和保護(hù)機(jī)制，是不得而為之的一種制度安排。實(shí)際上，上市公司購(gòu)買的資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)承諾收益的原因非常復(fù)雜，既有可能是重組置入的資產(chǎn)高估，也有可能是其他不可控制因素導(dǎo)致（與置入資產(chǎn)質(zhì)量無(wú)關(guān)），或者是二者疊加所致，簡(jiǎn)單作為一種“估值調(diào)整機(jī)制”不盡合理。此外，將收到的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”調(diào)整“長(zhǎng)期股權(quán)投資成本”也不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》的規(guī)定，除非發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整或收到分回的股利，否則，投資企業(yè)不能調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始入賬價(jià)值。

2.“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是一項(xiàng)歐式看跌期權(quán)，應(yīng)對(duì)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”進(jìn)行分解，并分別確認(rèn)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”和看跌期權(quán)的價(jià)值

趙國(guó)慶（2012）認(rèn)為“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是上市公司與交易對(duì)方在達(dá)成交易時(shí)，對(duì)于未來(lái)不確定情況進(jìn)行的一種約定。是上市公司向交易對(duì)方購(gòu)買的一份未來(lái)業(yè)績(jī)保險(xiǎn)，保險(xiǎn)的標(biāo)的物是被收購(gòu)股權(quán)對(duì)應(yīng)的子公司未來(lái)年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，是一個(gè)隨機(jī)變量，因此，“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償協(xié)議”是交易對(duì)方向上市公司出售的歐式看跌期權(quán)。上市公司在資產(chǎn)重組發(fā)生時(shí)，須對(duì)支付對(duì)價(jià)進(jìn)行分解，分別確認(rèn)“長(zhǎng)期股權(quán)投資”和“衍生期權(quán)——看跌期權(quán)”的價(jià)值，收到“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”時(shí)，根據(jù)實(shí)際收益情況，重新確認(rèn)并轉(zhuǎn)回原“衍生期權(quán)——看跌期權(quán)”價(jià)值，將差額計(jì)入“投資收益”。

本文認(rèn)為，第一，上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組時(shí)，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行初始定價(jià)時(shí)，即確認(rèn)或有對(duì)價(jià)形成的資產(chǎn)不符合謹(jǐn)慎性原則，若承諾期結(jié)束交易對(duì)手無(wú)須“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”，則須對(duì)先前的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行調(diào)整；第二，即使承諾期內(nèi)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”變成現(xiàn)實(shí)，“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”可能并非資產(chǎn)重組時(shí)，資產(chǎn)價(jià)值高估所致；第三，使用BSM模型對(duì)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”進(jìn)行定價(jià)困難，需要對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、凈利潤(rùn)年度波動(dòng)率等參數(shù)進(jìn)行一系列假定，假定是否準(zhǔn)確、客觀將直接影響到長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始入賬價(jià)值。

（二）本文觀點(diǎn)

“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”會(huì)計(jì)處理是否科學(xué)、合理，取決于對(duì)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的形成原因分析是否客觀、準(zhǔn)確。“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”能否轉(zhuǎn)化為實(shí)際補(bǔ)償取決于以下兩個(gè)因素，第一，購(gòu)入的資產(chǎn)本身質(zhì)量，上市公司通過(guò)定向增發(fā)取得的非貨幣性（股權(quán)）資產(chǎn)質(zhì)量，明顯異于現(xiàn)金資產(chǎn)質(zhì)量，若非貨幣性（股權(quán)）資產(chǎn)質(zhì)量本身存在問(wèn)題，即使未來(lái)的外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理方式不發(fā)生重大變化，也將影響到資產(chǎn)的盈利水平；第二，資產(chǎn)質(zhì)量本身不存在問(wèn)題，但資產(chǎn)依據(jù)的假設(shè)條件發(fā)生重大變化，導(dǎo)致資產(chǎn)承諾收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因此，交易對(duì)方所作的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”實(shí)際上是對(duì)以下兩種情形的保證，第一，售出的資產(chǎn)質(zhì)量不存在瑕疵，如應(yīng)收款項(xiàng)能按期收回、存貨及固定資產(chǎn)等實(shí)物性資產(chǎn)不存在重大減值、固定資產(chǎn)能預(yù)期正常發(fā)揮作用，否則，將對(duì)由于資產(chǎn)質(zhì)量的變化帶來(lái)的業(yè)績(jī)影響進(jìn)行補(bǔ)償（情形1）。第二，承諾年度內(nèi)，資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)時(shí)依據(jù)的假設(shè)條件預(yù)期不會(huì)發(fā)生重大變化，否則，將對(duì)由于假設(shè)條件變化對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)的影響進(jìn)行補(bǔ)償（情形2）。endprint

基于以上分析，本文建議上市公司對(duì)收到現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”進(jìn)行以下會(huì)計(jì)處理。

1.作為“權(quán)益性交易”，增加上市公司或子公司“資本公積——一般資本公積”

如果上市公司收到現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是情形1所致，即重大資產(chǎn)重組以后年度內(nèi)，應(yīng)收賬款需要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、存貨需要計(jì)提跌價(jià)損失、固定資產(chǎn)因?qū)嶓w性和功能性發(fā)生重大貶值而需要計(jì)提減值準(zhǔn)備或固定資產(chǎn)不能按預(yù)定用途投入使用等，這種情況的發(fā)生在一定程度上后驗(yàn)了重大資產(chǎn)重組時(shí)置入的資產(chǎn)估值可能虛高，因此，上市公司收到的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”，實(shí)際上是交易對(duì)方對(duì)重組置出的虛高資產(chǎn)的一種權(quán)益補(bǔ)償，故應(yīng)作為“權(quán)益性交易”，計(jì)入“資本公積——一般資本公積”。

2.作為“損益性交易”，增加上市公司或子公司“營(yíng)業(yè)外收入——業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償收益”

若購(gòu)買的資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利是由于情形2所致，即上市公司收到的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”實(shí)際上屬于交易對(duì)方按照先前的承諾對(duì)上市公司單方面的強(qiáng)制性捐贈(zèng)，由于這種補(bǔ)償與置入資產(chǎn)的質(zhì)量無(wú)關(guān)，因此，應(yīng)作為“損益性交易”，計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收入——業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償收益”。

需要注意的是，若上市公司收到控股股東或其他關(guān)聯(lián)方（以下稱“關(guān)聯(lián)方”）提供的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”超過(guò)50%[（實(shí)際收益-承諾收益）/承諾收益]，應(yīng)作為“權(quán)益性交易”，記入“資本公積——一般資本公積”，避免上市公司通過(guò)同關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資產(chǎn)重組來(lái)操縱利潤(rùn)。此外，若上市公司與非關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資產(chǎn)重組，非關(guān)聯(lián)方提供“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”但由上市公司控股股東或其他關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，則視同關(guān)聯(lián)方本身的行為，按照關(guān)聯(lián)交易的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，以避免上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的方式操縱利潤(rùn)。

3.一部分作為“權(quán)益性交易”計(jì)入“資本公積——一般資本公積”，一部分作為“損益性交易”計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收入——業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償收益”

如果重組的資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利，是由于情形1和情形2疊加的結(jié)果，上市公司應(yīng)對(duì)收到的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”進(jìn)行分解，將由于情形1原因?qū)е碌摹皹I(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”計(jì)入“權(quán)益性交易”，將由于情形2的原因?qū)е碌摹皹I(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”計(jì)入“損益性交易”。

4.關(guān)于“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的入賬時(shí)間

上市公司應(yīng)遵循謹(jǐn)慎性原則，在實(shí)際收到“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”時(shí)，根據(jù)形成“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”原因進(jìn)行入賬處理，不得提前確認(rèn)和計(jì)量與“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”相關(guān)的權(quán)益/收益和資產(chǎn)。當(dāng)前部分上市公司在重大資產(chǎn)重組完成后的第一個(gè)承諾年度內(nèi)，即根據(jù)購(gòu)買資產(chǎn)預(yù)期收益的實(shí)現(xiàn)情況，提前確認(rèn)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”收益和對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)，不符合謹(jǐn)慎性原則，將導(dǎo)致收益和資產(chǎn)的高估。因?yàn)椤皹I(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”能否變成實(shí)際補(bǔ)償，實(shí)際補(bǔ)償能否按時(shí)收回或按原來(lái)的方式收回，不僅取決于交易對(duì)方依據(jù)合同所作的承諾，更取決于交易對(duì)方自身的履約能力。當(dāng)前一些上市公司（如億晶光電、硅寶股份）實(shí)施重大資產(chǎn)重組時(shí)，交易對(duì)方因自身的財(cái)務(wù)狀況不佳而無(wú)法按時(shí)支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾款或改變?cè)瓉?lái)的承諾方式的情況時(shí)有發(fā)生。

綜上所述，現(xiàn)金形式的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的會(huì)計(jì)處理建議歸納如表1。

三、其他改進(jìn)建議

1.財(cái)政部應(yīng)盡快出臺(tái)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋，以規(guī)范上市公司“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”會(huì)計(jì)處理，保證上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

2.上市公司應(yīng)建立置入資產(chǎn)臺(tái)賬，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估值與重組后資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值進(jìn)行對(duì)比，分析判斷“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”是否是由于重組資產(chǎn)質(zhì)量導(dǎo)致。

3.上市公司須在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中對(duì)與“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”相關(guān)的會(huì)計(jì)政策進(jìn)行充分披露。對(duì)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”形成的原因、是否為關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

4.改進(jìn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，審計(jì)報(bào)告不僅要對(duì)上市公司“業(yè)績(jī)承諾”實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行鑒證，還要對(duì)“業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償”會(huì)計(jì)處理方法是否準(zhǔn)確、客觀發(fā)表意見。

【參考文獻(xiàn)】

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