唐洋軍

摘 要：本文簡要回顧了國內(nèi)小額信貸公司的發(fā)展沿革及現(xiàn)狀，研究了國內(nèi)小額信貸公司發(fā)展面臨的問題，分析了福利主義小額和制度主義的特點，并在細(xì)分農(nóng)村金融服務(wù)群體的基礎(chǔ)上，提出了我國小額信貸的發(fā)展方向和定位，建議政府對公益性制度主義的小額信貸予支持。

關(guān)鍵詞： 小額信貸公司；福利主義；制度主義；發(fā)展方向

中圖分類號：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A〓 文章編號：1003-9031（2014）11-0053-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.11.11

小額信貸作為一種有效的解決貧困、促進(jìn)發(fā)展的手段已經(jīng)引起國際社會的廣泛關(guān)注和認(rèn)可，特別是在尤努斯獲得2006年度諾貝爾和平獎后，小額信貸更是引起了中國學(xué)術(shù)界和金融界的關(guān)注。我國小額信貸公司經(jīng)過多年的發(fā)展，引起了一系列問題，特別是已經(jīng)背離了小額信貸公司的最初設(shè)計。本文擬在細(xì)分農(nóng)村金融服務(wù)群體的基礎(chǔ)上，研究我國小額信貸的發(fā)展方向和定位。

一、小額信貸發(fā)展及存在的主要問題

小額信貸是一種以城鄉(xiāng)低收入階層為服務(wù)對象的小規(guī)模金融服務(wù)方式，旨在通過金融服務(wù)為貧困農(nóng)戶或微型企業(yè)提供獲得自我就業(yè)和自我發(fā)展的機(jī)會，促進(jìn)其走向自我生存和發(fā)展。小額信貸既是一種金融服務(wù)的創(chuàng)新，又是一種扶貧的重要方式。小額信貸的發(fā)展模式對于我國金融體制改革，特別是農(nóng)村金融改革具有重要的借鑒意義。

（一）小額信貸公司發(fā)展沿革及現(xiàn)狀

1994年小額信貸作為國際組織推薦的一種扶貧方式被引進(jìn)中國，其目的是解決中國的貧困人口問題，增加貧困人口的收入。截至1998年末，僅聯(lián)合國系統(tǒng)組織的在華援助的小額信貸項目資金就達(dá)到300萬美元，涉及43個貧困縣。2004年，小額信貸在中央一號文件中被明確提出。2005年，人民銀行決定在山西、陜西、四川、貴州、內(nèi)蒙古五個?。▍^(qū)）開展“只貸不存”的商業(yè)性小額信貸試點。2010年，中共中央在關(guān)于制定“十二五”規(guī)劃的建議中又強(qiáng)調(diào)指出“發(fā)展農(nóng)村小型金融組織和小額信貸”。近年來，小額貸款公司無論是從機(jī)構(gòu)數(shù)量，還是貸款規(guī)模都呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長的態(tài)勢。小額信貸公司數(shù)量由2008年末不到500家發(fā)展到2014年6月末的8394家；貸款余額從2009年末的766億元，增長到2014年6月末的8811億元，增長了10.5倍。新增貸款逐年上升，平均貸款余額逐年增加（見表1）。截至2014年6月末，在全國各省份中，江蘇擁有小額貸款公司616家，實收資本933.30億元，貸款余額1147.66億元，三項指標(biāo)均為全國第一。

（二）小額信貸發(fā)展面臨的主要問題

1.身份定位不明確，運(yùn)營成本高。小額貸款公司經(jīng)營人民幣貸款業(yè)務(wù)，但并非金融機(jī)構(gòu)。小額貸款公司的非金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)，決定了不能吸納社會存款，同時小額信貸公司在銀行的存款也不能享有金融機(jī)構(gòu)在銀行同業(yè)享有的存款利率，只能按一般工商企業(yè)的活期存款計算利息，利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金融企業(yè)的同業(yè)存放利率，加大了小額貸款公司的運(yùn)營成本，變相加重了中小企業(yè)和個體工商戶的融資負(fù)擔(dān)，不利于民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展[1]。此外，因為不是金融機(jī)構(gòu)，按照人民銀行再貸款的管理辦法，小額貸款公司無法獲得人民銀行的再貸款，后續(xù)資金匱乏[2]。

2.分散型監(jiān)管，經(jīng)營風(fēng)險大。小額信貸公司的監(jiān)督管理權(quán)下放到省級政府，省級人民政府擁有小額貸款公司的審批權(quán)和監(jiān)管權(quán)，人民銀行負(fù)責(zé)對小額貸款公司的利率、資金流向進(jìn)行跟蹤監(jiān)管，銀監(jiān)會和公安部門主要查處非法集資。這種分散型外部監(jiān)管設(shè)計實際上是把除法律禁止之外的監(jiān)管職權(quán)均授予了地方政府行使，而實際上地方政府又未明確全面監(jiān)管的責(zé)任機(jī)構(gòu)，在制度設(shè)計上存在監(jiān)管主體弱化和虛化風(fēng)險，監(jiān)管效果很差[3]。此外，一味追求高利率是小額貸款公司的一種普遍心理，小額貸款公司的利率水平基本在20%左右，盡管被限制在基準(zhǔn)利率的4倍以內(nèi)，實際上仍加重了貸款人的負(fù)擔(dān)，加劇了貸款違約，進(jìn)而加大小額信貸公司的經(jīng)營風(fēng)險。

3.融資受限，持續(xù)發(fā)展能力弱。小額信貸公司不像銀行可以吸儲，或者從銀行間市場獲得低成本資金。銀行融資和股東投資是小額貸款公司獲得資金的兩大主要渠道。根據(jù)銀監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《指導(dǎo)意見》規(guī)定中明確指出，“小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%?！薄皢我蛔匀蝗?、企業(yè)法人、其他社會組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊資本總額的10%?！币虼?，從根本上講，增資擴(kuò)股是小額信貸公司唯一擴(kuò)大資金來源的渠道[4]。

為解決小額信貸公司融資渠道問題，地方政府及小額信貸公司自身進(jìn)行了諸多金融創(chuàng)新和嘗試。

一是突破了《指導(dǎo)意見》中最大股東持股比例10%的上限。比如，四川、遼寧、浙江、廣東、重慶、海南、黑龍江等地將最大股東的持股比例提高到了20%以上。其中，遼寧將主發(fā)起人的持股比例，從原來的最高20%放寬到49%，并取消小額信貸公司注冊資本金2億元的上限，不設(shè)上限；重慶在提高最大股東或主要發(fā)起人持股比例方面幅度最大，放寬到50%；黑龍江則規(guī)定，小額貸款公司最大股東持股比例不超過股本總額的40%，而港、澳、臺資小額貸款公司，最大股東持股比例最高可為60%。

二是擴(kuò)大小額信貸公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資的比例。比如，江蘇、四川、遼寧、黑龍江、浙江、廣東、重慶、海南各省市便陸續(xù)出臺了推動小額貸款公司發(fā)展的新規(guī)定。其中，重慶和海南放開的幅度最大，分別將小額信貸公司的最高融資比例升至230%和200%。江蘇、四川、浙江、廣東四省則提高到100%。一些地區(qū)還鼓勵小額信貸公司轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行。

三是小額信貸公司自身擴(kuò)大資金來源。比如，重慶阿里小貸在拓展資金來源方面進(jìn)行了重大創(chuàng)新，先后于2012年6月和9月發(fā)行信托計劃，分別募集社會資金2.4億元和1.2億元；2013年7月重慶阿里小貸又發(fā)行總規(guī)模為50億的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。瑞安華峰小額信貸公司發(fā)行全國第一單“小貸債”，債券發(fā)行總額2億，期限3年，年化資金成本8.5%；溫州蒼南聯(lián)信小額信貸公司發(fā)行“小貸債”期限3年，募資總額2億元等等[5]。

二、小額信貸的兩種主義之爭

（一）福利主義的小額信貸

福利主義以社會發(fā)展為首要目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)扶貧的宗旨，不僅為貧困群體提供小額信貸服務(wù)，同時也為他們提供技術(shù)培訓(xùn)、教育、醫(yī)療等社會服務(wù)，旨在以低利率的貸款幫助貧困群體解決基本的生存問題，特別重視貸款對貧困群體的經(jīng)濟(jì)和福利的提升和影響，基本不考慮機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展，特別是財務(wù)的可持續(xù)性。福利主義是典型的“貸款+技能培訓(xùn)”的模式，更多的是考慮社會責(zé)任，一定程度上能夠解決貧困問題。該流派以孟加拉格萊明鄉(xiāng)村銀行為主要代表，主要被一些社會發(fā)展機(jī)構(gòu)和非政府組織所推崇。在實踐中，這種帶有財政補(bǔ)貼性質(zhì)的低利率貸款經(jīng)常出現(xiàn)被挪用的現(xiàn)象，具有固有的道德風(fēng)險，因此具有不可持續(xù)性。

（二）制度主義的小額信貸

制度主義則更強(qiáng)調(diào)小額信貸機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)可持續(xù)性和財務(wù)可持續(xù)性，并在此基礎(chǔ)上擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋率，為廣大低收入群體提供信貸服務(wù)，一般不涉及培訓(xùn)、教育、醫(yī)療等問題，不強(qiáng)調(diào)提供社會福利的職能，側(cè)重于從金融創(chuàng)新角度分析小額信貸對農(nóng)村金融體系的發(fā)育、發(fā)展和推動作用。制度主義的可持續(xù)性強(qiáng)調(diào)小額信貸機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)所獲得的收入可以覆蓋其營業(yè)成本和資金成本，以實現(xiàn)其獨(dú)立生存并不斷發(fā)展壯大。小額信貸組織的可持續(xù)發(fā)展不能依靠政府補(bǔ)貼、慈善性捐款等資金來源來維持。小額信貸組織的可持續(xù)性發(fā)展包括財務(wù)的可持續(xù)性、管理的可持續(xù)性和技術(shù)的可持續(xù)性，這種可持續(xù)性發(fā)展是通過商業(yè)化運(yùn)營和市場化利率來實現(xiàn)。該流派以印尼人民銀行的鄉(xiāng)村銀行體系和玻利維亞團(tuán)結(jié)銀行為主要代表。制度主義是目前國際小額信貸發(fā)展的主流趨勢，受到世界銀行等機(jī)構(gòu)的推崇。

實際上制度主義又可進(jìn)一步分為公益性制度主義和商業(yè)性制度主義。公益性制度主義以幫助貧困農(nóng)民或低收入者為目的，追求可持續(xù)發(fā)展，獲得的利潤是為了進(jìn)一步擴(kuò)大機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展和服務(wù)群體；商業(yè)性制度主義服務(wù)于更廣泛的目標(biāo)群體，以獲得追求商業(yè)利潤最大化為目標(biāo)，堅持市場化、商業(yè)化運(yùn)作，是純粹的商業(yè)性經(jīng)營機(jī)構(gòu)[6]。

（三）印度、孟加拉小額信貸危機(jī)的實質(zhì)

2010年下半年，印度、孟加拉相繼爆發(fā)了小額信貸危機(jī)，小額信貸的發(fā)展受到政府的大力壓制。在印度南部安德拉邦，政府已經(jīng)采取措施抑制小額信貸的經(jīng)營；在孟加拉，小額信貸之父——尤努斯也被迫離職。危機(jī)的爆發(fā)給國際小額信貸的發(fā)展帶來了極大的困擾。實際上，印度、孟加拉小額信貸危機(jī)主要是商業(yè)性制度主義小額信貸的危機(jī)[7]。

印度安德拉邦的小額信貸危機(jī)源自過度的商業(yè)化，以及投資者的牟利動機(jī)，小額信貸的年息25%～100%不等，基本高達(dá)30%以上。在商業(yè)利潤最大化的驅(qū)使下，國際資本、私募股權(quán)資金也涌入小額信貸公司，印度貸款規(guī)模最大的小額貸款機(jī)構(gòu)SKS Microfinance還成功上市募集資金。追逐利潤的屬性促使一些小額信貸公司演變成了高利貸公司。此外，印度小額信貸集中度太高，客戶過度負(fù)債、利率偏高、股東和管理層和投資人收益偏高，外部的負(fù)面壓力大，機(jī)構(gòu)的能力建設(shè)跟不上貸款規(guī)模擴(kuò)展的速度等，都是出現(xiàn)危機(jī)的重要原因。在孟加拉，政府指責(zé)高額利息使小額信貸已因高昂的利息淪為“窮人的陷阱”，并規(guī)定從2011年7月開始，小額貸款利率不得超過27%；小額貸款機(jī)構(gòu)允許收取的最高費(fèi)用受到限制；小額貸款機(jī)構(gòu)要給予借款人15天的償還寬限期。此前，孟加拉小額貸款利率多在20%到40%之間，部分利率可超50%。

三、小額信貸的發(fā)展方向和定位

國內(nèi)的小額信貸公司已經(jīng)完全演變成了追求商業(yè)利潤最大化的純粹商業(yè)性的機(jī)構(gòu)，已經(jīng)偏離了小額信貸公司的最初宗旨，屬于商業(yè)性制度主義的范疇。

按照貧富程度把農(nóng)村金融服務(wù)的群體劃分為、較富裕的群體、極度貧困群體、貧困群體。建立全覆蓋的農(nóng)村金融服務(wù)體系，必須按照這三個群體的具體情況提供具有差異化的金融服務(wù)。因此，應(yīng)建立一種一一對應(yīng)關(guān)系，引導(dǎo)不同金融機(jī)構(gòu)滿足不同金融需求，建立多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的農(nóng)村金融服務(wù)體系：商業(yè)性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，如農(nóng)信社、農(nóng)村商業(yè)銀行、商業(yè)性制度主義小額信貸等服務(wù)較為富裕的群體；福利主義小額信貸服務(wù)于極度貧困群體，帶有扶貧性質(zhì)；公益性制度主義小額信貸服務(wù)于貧困群體。但是，在中國的近5000家小額信貸公司中絕大多數(shù)屬于商業(yè)性制度主義的范疇，以追求利潤為主要目的，而且熱衷于中小企業(yè)的貸款，而不是農(nóng)戶貸款。

實際上，較富裕的群體能夠獲得商業(yè)性農(nóng)村金融服務(wù)，極度貧困的群體一般能享受到農(nóng)村低保，而貧困群體是商業(yè)性農(nóng)村金融服務(wù)和農(nóng)村低保之間的夾層，屬于空白地帶，也是農(nóng)村的主流，因此小額信貸的主要服務(wù)對象應(yīng)該是這些農(nóng)村的貧困群體。

十二五期間，我國將進(jìn)一步提高貧困線至人均純收入1500元，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界銀行的標(biāo)準(zhǔn)。按照新的貧困線，全國貧困人口的總數(shù)將大幅增加，這一群體急需獲得金融服務(wù)，從而擺脫貧困。按照上述的一一對應(yīng)關(guān)系，筆者認(rèn)為，公益性制度主義應(yīng)該是中國現(xiàn)代小額信貸發(fā)展的核心和主要方向。

在當(dāng)前，政府對堅持公益性制度主義的小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)給予政策支持。一方面在資金來源方面放寬政策。

目前，小額信貸公司“只貸不存”，放貸資金主要是資本金，缺乏有效、穩(wěn)定的資金來源，在擴(kuò)大規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍時很快會出現(xiàn)資金不足的問題。盡管如此，目前仍不宜放開小額信貸機(jī)構(gòu)能夠從事吸收儲蓄業(yè)務(wù)的閘門。監(jiān)管層主要應(yīng)鼓勵銀行，特別是政策性銀行向小額信貸公司批發(fā)貸款，再由小額信貸公司進(jìn)行零售貸款業(yè)務(wù)，從而建立一個穩(wěn)定的資金供給機(jī)制。實際上，這種批發(fā)-零售機(jī)制，有利于加強(qiáng)對小額信貸公司的監(jiān)管，因為貸款的批發(fā)行將資金貸給小額信貸公司時必然會對該公司的運(yùn)營進(jìn)行評估和監(jiān)督；監(jiān)管層還可以鼓勵運(yùn)作較好的小額信貸公司發(fā)行短期融資券，甚至在小額信貸公司發(fā)展到更高階段時能夠進(jìn)行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或信貸資產(chǎn)證券化。

另一方面公益性制度主義的小額信貸具有扶貧性質(zhì)，應(yīng)由財政貼息或財政出資建立小額信貸擔(dān)?；鸹騼攤?。由財政資金或扶貧資金、擔(dān)保公司、批發(fā)行進(jìn)行合作，成立基金，當(dāng)小額信貸公司出現(xiàn)償債問題時，由擔(dān)?；鸹騼攤鹗紫冗M(jìn)行償付。在當(dāng)前的中國，公

益性制度主義小額信貸應(yīng)該是小額信貸發(fā)展的趨勢?！?/p>

（責(zé)任編輯：張恩娟）

參考文獻(xiàn)：

[1]馮愛林.當(dāng)前小額貸款公司經(jīng)營狀況調(diào)查與政策支持發(fā)展思考[J].武漢金融，2013（9）.

[2]謝金樓，吳曉俊.我國小額貸款公司的特點、問題及對策研究[J].河南社會科學(xué)，2012（5）.

[3]秦頤，焦瑾璞.小額貸款公司融資方式評述[J].金融理論與實踐，2014（2）.

[4]胡瑩，雷曜.小貸公司融資路徑探索[J].中國金融，2014（9）.

[5]金滿濤.路徑依賴：普惠性可持續(xù)小額信貸體系的構(gòu)建[J].河北金融，2009（11）.

[6]肖銀偉.中國小額信貸的現(xiàn)狀與發(fā)展方向與探析[J].金融理論與實踐，2011（7）.