孔思凡

[摘要]企業(yè)現(xiàn)金流斷裂的成因是什么，如何防范企業(yè)現(xiàn)金流的斷裂，現(xiàn)已成為社會(huì)各界廣泛關(guān)注的問(wèn)題。本文在參考國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此研究成果的基礎(chǔ)上，以我國(guó)知名企業(yè)因現(xiàn)金流斷裂而宣告破產(chǎn)的案例分析企業(yè)現(xiàn)金流斷裂的成因，并對(duì)防范企業(yè)現(xiàn)金流斷裂提出了建議。

[關(guān)鍵詞]現(xiàn)金流斷裂；成因；建議

[中圖分類號(hào)]F275[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1005-6432（2014）31-0115-02

1現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)概念

現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過(guò)一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。例如：銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、收回投資、借入資金等，這些形成了企業(yè)的現(xiàn)金流入；像購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、購(gòu)建固定資產(chǎn)、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等，這些形成了企業(yè)的現(xiàn)金流出。衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力等，現(xiàn)金流量是非常重要的指標(biāo)。

現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時(shí)間上不一致所形成的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流量出現(xiàn)問(wèn)題，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來(lái)信用危機(jī)，使企業(yè)的形象和聲譽(yù)嚴(yán)重?fù)p失，最終陷入財(cái)務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

2現(xiàn)金流量斷裂風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

2.1運(yùn)營(yíng)資金不足所引發(fā)的現(xiàn)金流量斷裂

由于運(yùn)營(yíng)資金不足而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，是眾多企業(yè)所必須面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營(yíng)資金作為維持企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金循環(huán)有著密切的關(guān)系，如果運(yùn)營(yíng)資金不足，現(xiàn)金循環(huán)就無(wú)法照常完成，從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。一般情況下，企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金不足的原因主要是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度緩慢、銷售規(guī)模擴(kuò)大、營(yíng)運(yùn)資金被占用等。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度緩慢，那么企業(yè)對(duì)運(yùn)營(yíng)資金的需求量就會(huì)增加。這時(shí)企業(yè)如果沒(méi)有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備或短期的借貸，就無(wú)法增加資金的投入。企業(yè)原有的運(yùn)營(yíng)資金就會(huì)因現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度緩慢而無(wú)法滿足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要。運(yùn)營(yíng)資金將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)較大的缺口，便會(huì)使企業(yè)處于現(xiàn)金流量斷裂的困境。

2.2流動(dòng)性不足所引發(fā)的現(xiàn)金流量斷裂

流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)為償還其債務(wù)所持有的現(xiàn)金數(shù)額或可以迅速籌集的現(xiàn)金數(shù)額。它包括現(xiàn)金及可以迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金缺乏流動(dòng)性是企業(yè)的嚴(yán)重性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金缺乏流動(dòng)性會(huì)導(dǎo)致企業(yè)短期償債能力不足，最終可能走向破產(chǎn)的地步。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性不足主要是因?yàn)槠髽I(yè)原有的運(yùn)營(yíng)資金由于不足，企業(yè)為彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)資金的缺口，常會(huì)采用短期信用擔(dān)保來(lái)填充資金，這樣會(huì)造成流動(dòng)負(fù)債過(guò)大引發(fā)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。還有就是，企業(yè)為滿足長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需求，將短期的借款用于購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)，但長(zhǎng)期資金不能在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生收益，這樣便會(huì)造成企業(yè)償債能力低下，增加了流動(dòng)負(fù)債，從而造成企業(yè)因運(yùn)營(yíng)資金流動(dòng)性不足而引發(fā)的現(xiàn)金流量斷裂。

2.3投資失誤所引發(fā)的現(xiàn)金流量斷裂

企業(yè)由于投資性失誤，致使投資項(xiàng)目的資金需求大大超過(guò)預(yù)算，而項(xiàng)目又不能按期投產(chǎn)，導(dǎo)致投入項(xiàng)目的資金變成沉沒(méi)成本，并且無(wú)法取得投資回報(bào)而給企業(yè)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在投資項(xiàng)目失敗的情況下，投入了大量資金，但由于資金需求的增加，企業(yè)無(wú)法在計(jì)劃內(nèi)取得資金回收，就此造成了企業(yè)現(xiàn)金流量斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

2.4信用風(fēng)險(xiǎn)所引發(fā)的現(xiàn)金流量斷裂

信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)賒銷導(dǎo)致銷售款不能及時(shí)收回而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)普遍存在的一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且此風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的危害極大。如果企業(yè)到期不能及時(shí)收回銷售款，一方面會(huì)使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金減少，影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；另一方面也會(huì)造成企業(yè)償債能力下降，使企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金償付應(yīng)付生產(chǎn)商的貨款和其他款項(xiàng)。由此可見(jiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)極易引發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流量斷裂。

2.5連帶風(fēng)險(xiǎn)所引發(fā)的現(xiàn)金流量斷裂

連帶風(fēng)險(xiǎn)是指由于相關(guān)方發(fā)生損失，企業(yè)受到牽連而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。連帶風(fēng)險(xiǎn)最常見(jiàn)的情況是某企業(yè)以自身的資產(chǎn)為其他公司作信用擔(dān)保。由于被擔(dān)保公司發(fā)生重大損失，該企業(yè)也會(huì)因連帶責(zé)任而不得不承擔(dān)被擔(dān)保公司的相應(yīng)業(yè)務(wù)，最終結(jié)果是被擔(dān)保方的損失轉(zhuǎn)移到了擔(dān)保方。當(dāng)企業(yè)以自身的資產(chǎn)為其他公司作信用擔(dān)保的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)就伴隨在公司的左右。當(dāng)企業(yè)處于連帶困境，企業(yè)因擔(dān)保關(guān)系，需賠償資金，若賠償數(shù)目過(guò)大，便會(huì)使企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金不足，無(wú)法進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，出現(xiàn)現(xiàn)金流量斷裂的問(wèn)題。

3防范現(xiàn)金流量斷裂的建議

在當(dāng)今社會(huì)，防范現(xiàn)金流量斷裂成為所有企業(yè)在運(yùn)營(yíng)之中所要研究和克服的最大難題。本文通過(guò)查閱資料和自我認(rèn)識(shí)，對(duì)防范現(xiàn)金流量斷裂的對(duì)策研究提出來(lái)以下幾點(diǎn)建議：

3.1完善內(nèi)控管理

所謂“沒(méi)有規(guī)矩，不成方圓”，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的今天，制度的落后與不完善，絕對(duì)會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。一個(gè)企業(yè)想要謀得生存與發(fā)展，一個(gè)好的管理監(jiān)督制度是其站穩(wěn)腳跟的基本要素。這對(duì)于減少企業(yè)徇私舞弊所造成的經(jīng)濟(jì)損失，提高企業(yè)決策的科學(xué)性、客觀性和準(zhǔn)確性，加快企業(yè)改革與發(fā)展都有著重要作用。企業(yè)在發(fā)展之初，對(duì)于現(xiàn)金流量的管理與控制，可以依靠?jī)?nèi)部控制制度來(lái)執(zhí)行，對(duì)于現(xiàn)金流量的決策與應(yīng)用，可以先在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行模擬與預(yù)測(cè)，然后在執(zhí)行過(guò)程中，依靠監(jiān)督制度實(shí)時(shí)監(jiān)督企業(yè)狀況，當(dāng)出現(xiàn)現(xiàn)金流量斷裂等跡象時(shí)，及時(shí)反映于企業(yè)，使企業(yè)可以在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)危機(jī)并作出相應(yīng)的決策。要想發(fā)揮制度的作用，必須要在實(shí)行過(guò)程中受到企業(yè)的重視。一項(xiàng)制度的作用是有一定局限性的，它必須隨著時(shí)代的發(fā)展而進(jìn)步，才能更好地發(fā)揮作用。

3.2增加企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量

保持企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)健康穩(wěn)定地發(fā)展，是一個(gè)企業(yè)生存與持續(xù)的根本所在。而企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量又是流通于企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的重要因素，所以要想使一個(gè)企業(yè)穩(wěn)定地發(fā)展，必須增加企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量以增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和運(yùn)作能力。增加企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量，使企業(yè)擺脫對(duì)外界資金的依賴，其他業(yè)務(wù)與主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流量上保持一定的比例，使主營(yíng)業(yè)務(wù)常態(tài)化，并通過(guò)增加企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量，以此增加企業(yè)資金的內(nèi)生力量。

3.3提高企業(yè)現(xiàn)金的運(yùn)作效率

現(xiàn)金流量的周轉(zhuǎn)周期越短，它為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值就越大。加快現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度，這樣便會(huì)提高資金的使用效率，從而有效地降低資金閑置所帶來(lái)的損失。眾多企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流量斷裂的原因是由于企業(yè)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)速度過(guò)慢，導(dǎo)致財(cái)務(wù)問(wèn)題的出現(xiàn)。所以說(shuō)提高現(xiàn)金流量的周轉(zhuǎn)速度，是企業(yè)應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流量斷裂問(wèn)題的重要手段。這要求企業(yè)做好內(nèi)部調(diào)控，根據(jù)自身的規(guī)模和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，合理安排資金，使其創(chuàng)造更高的價(jià)值，賺取更多的收益。

3.4做好企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)

企業(yè)的現(xiàn)金流量預(yù)算包括在企業(yè)年初財(cái)務(wù)預(yù)算之內(nèi)。這種做法對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較穩(wěn)定的企業(yè)是可以的。如果企業(yè)對(duì)外投資較多，又有股利分配、籌融資計(jì)劃，就應(yīng)該編制半年度或者季度現(xiàn)金預(yù)算，大致確定企業(yè)的現(xiàn)金流入、流出金額和時(shí)間，合理調(diào)度資金。做好企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)，可使企業(yè)在資金運(yùn)營(yíng)與管理、投資和負(fù)債方面，做到有經(jīng)營(yíng)計(jì)劃性，避免出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)自亂陣腳，也可更加有效地避免與現(xiàn)金流量有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

3.5財(cái)務(wù)決策要合理化、客觀化、科學(xué)化

現(xiàn)金是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，現(xiàn)金使用合理、高效，就決定了企業(yè)財(cái)務(wù)決策必須要合理、客觀、科學(xué)。企業(yè)的管理者要根據(jù)不同時(shí)期，不同階段，不同情況，分別制定相關(guān)決策，并且決策的執(zhí)行要確?，F(xiàn)金的使用時(shí)間，使用途徑，使用效果都是可以控制的，這樣才能讓現(xiàn)金的使用高效化。企業(yè)的財(cái)務(wù)決策要建立在大量財(cái)務(wù)信息基礎(chǔ)上，并需要眾多管理人員的參與，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確研究，這樣作出的決策更科學(xué)、可靠。

4結(jié)論

對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的研究一直以來(lái)都是國(guó)際和國(guó)內(nèi)眾多學(xué)者所關(guān)注的焦點(diǎn)。現(xiàn)金流量對(duì)于企業(yè)有著極其重要的作用，現(xiàn)金流量的多少?zèng)Q定著企業(yè)應(yīng)變能力的強(qiáng)弱。同時(shí)，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，對(duì)現(xiàn)金流量的使用也存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，稍有不慎就會(huì)使企業(yè)處于運(yùn)營(yíng)困境。本文首先對(duì)現(xiàn)金流量的概念及其影響進(jìn)行研究，探索總結(jié)出現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響。接著基于現(xiàn)金流量斷裂風(fēng)險(xiǎn)對(duì)現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，找到企業(yè)現(xiàn)金流量斷裂的成因，并對(duì)其防范對(duì)策進(jìn)行尋索，最后對(duì)如何加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量的管理作出總結(jié)。綜觀全文，探討的中心是企業(yè)現(xiàn)金流量斷裂風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的現(xiàn)金流量斷裂對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是致命性的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，企業(yè)所要面對(duì)的難題越來(lái)越多，對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展都帶來(lái)了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。面對(duì)這些競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)，企業(yè)應(yīng)該以現(xiàn)金流量為運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)，高效合理地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，深刻認(rèn)識(shí)基于現(xiàn)金流量斷裂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及危害性，靈活運(yùn)用防范現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，不斷加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量的管理，將風(fēng)險(xiǎn)化為企業(yè)進(jìn)步發(fā)展的墊腳石。

參考文獻(xiàn)：

[1]李順燕.企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)成因分析[J].會(huì)計(jì)之友，2009（5）：9-11.

[2]段九利.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)成因探析[J].會(huì)計(jì)之友，2006（5）：5-8.

[3]熊也婷.企業(yè)現(xiàn)金流量分析與風(fēng)險(xiǎn)防范[J].中國(guó)外資，2012（5）：12-14.

[4]徐丹.企業(yè)現(xiàn)金流量管理淺析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2012（5）：11-13.

[5]Yahya S，Kingsman B.Vendor rating for an entrepreneur development programme：a case study using the analytic hierarchy process method[J].Journal of Operational Research Society，1999（50）：916-930.