4月3日，第一期4部電影籌集資金7300萬元；6月10日，第二期5部電影籌集資金9200萬元；9月15日第三期1檔綜藝節(jié)目籌集1億元——短短半年，阿里“娛樂寶”在“100元做電影投資人”后又繼續(xù)進軍電視界，其全民娛樂的步伐繼續(xù)向前。

值得注意的是，盡管第三期娛樂寶繼續(xù)宣稱其保證“7%的收益”，但金融的“承接方”從之前的國華人壽變更為太平洋保險。

細細研究，除了變換金融“承接方”，其產(chǎn)品形式也從“投連險”變?yōu)椤胺旨t險”，且投資一檔在一線衛(wèi)視開播的第二季真人秀，其投資風(fēng)險無疑比之前的兩次眾籌風(fēng)險要小得多——這無論對娛樂寶的購買者還是阿里數(shù)娛都是值得欣慰的，但從側(cè)面也反映出，電影絕不是安全的眾籌項目類型。

那么之前兩期娛樂寶對電影的投資收益如何？娛樂寶是否能做到“賠錢了娛樂寶自己承擔(dān)，用戶還是照樣拿7%的收益”？

不是眾籌的保險

如同余額寶“震動”銀監(jiān)會一樣，娛樂寶也在用草根的力量“震動”娛樂圈。

首期娛樂寶籌集7300萬元，投資《小時代3、4》《狼圖騰》《非法操作》4部電影的制作宣傳中，當(dāng)然為了能讓更多人參與到“投資電影”中來，首期娛樂寶限定每次投資額為100元，每人最多購買1000元。

“擴大參與，娛樂性是娛樂寶的初衷。”阿里巴巴數(shù)字娛樂總裁劉春寧表示。

那么娛樂寶究竟是怎樣的產(chǎn)品？又如何才能盈利？

通過研究我們發(fā)現(xiàn)，娛樂寶其實是阿里和金融機構(gòu)合作，讓用戶通過購買保險產(chǎn)品來參與和獲得更多影視內(nèi)容娛樂權(quán)益的一個平臺，幫助用戶更多參與到內(nèi)容制作和分享過程。其實質(zhì)就是一款保險產(chǎn)品，更確切地說是投連險。

對于投連險，正如娛樂寶產(chǎn)品的“承接方”國華人壽在娛樂寶預(yù)約平臺《國華華瑞1號終身壽險（投資連結(jié)型）A款》中所說：“該產(chǎn)品的本金及其收益均不作承諾。”

那么投連險的收益如何？通過查閱可以得知，投連險在險企投資領(lǐng)域中屬于高風(fēng)險的激進類產(chǎn)品，而2013年投連險整體業(yè)績數(shù)據(jù)并不可觀。

事實上，作為“承接方”的國華人壽，其投連險賬戶今年一月份才被批準設(shè)立，此前并未有過成功的投連險產(chǎn)品投資記錄，所以它推出第一項產(chǎn)品便提出7%的高額預(yù)期收益，值得商榷。

作為投資人，阿里巴巴為了保本是否全部將資金投入到影視作品中？阿里巴巴數(shù)字娛樂總裁劉春寧則表示“具體投資運作的模式可能現(xiàn)在還屬于商業(yè)機密，目前不便對外透露”。

互聯(lián)網(wǎng)粉絲經(jīng)濟的戰(zhàn)略投資

“探班”電影拍攝劇組、“0元觀影”、主創(chuàng)見面會、電影點映會門票、明星簽名照……投資娛樂寶除了能獲取阿里巴巴承諾的收益，“娛樂互動”更是其被關(guān)注的熱點。

博納影業(yè)董事長于冬就感嘆娛樂寶的設(shè)計精妙。在他看來，購買了娛樂寶的“投資者”肯定會去看這部電影，甚至還會發(fā)動周邊的人去看——這樣的產(chǎn)品設(shè)計，既增加了電影的投資，又能增加電影票房。而對于電影片方看來，接受娛樂寶的投資，更大的意義是起到電影宣傳的作用。

事實上也確實如此，《小時代3、4》《非法操作》《狼圖騰》等電影項目本身并不缺錢，他們參與“娛樂寶”的目的并非集資，而是看中這場全民狂歡式的、低門檻“集資活動”所產(chǎn)生的營銷效果。

第三期娛樂寶投資《中國夢之聲》，其娛樂屬性再次得到升級，投資的特點更加進一步淡化——購買的份額增加，其“享受”的待遇也在增加：《夢之聲》內(nèi)幕搶先知、選手造型我決定、走進現(xiàn)場決定選手去與留、總決賽頒獎嘉賓、明星學(xué)員嘉賓送大禮、全國五大城市巡演免費看以及蝦米音樂提供的3個月會員專屬特權(quán)。

不難看出，以上“額外”收益，不過是粉絲經(jīng)濟的另一種玩法。

至于收益？根據(jù)協(xié)議，每一年項目周期結(jié)束的時候，娛樂寶用戶都將獲得7%的綜合年化收益，三年期結(jié)束后可以通過退保方式返還本金——這還僅僅是在項目收益的前提下做出的推斷。如果一年內(nèi)領(lǐng)取或退保收取3%的手續(xù)費，一年后自動全部領(lǐng)取。

這就意味著娛樂寶的流動性受到了很大限制。但因為娛樂寶對購買的金額做出了限制，這也就意味著，即便盈利，1000元也僅能得到70元的利潤。

正如阿里巴巴集團媒體宣傳百忠育所說：“娛樂寶就是一個娛樂自己也娛樂大眾的投資平臺?！?/p>