一、引言

項目融資是以項目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資或貸款獲得[1]。實際上項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔保的融資類型，是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。項目融資涉及到資金量很大和投資風險大，利益相關(guān)主體眾多，甚至還涉及多邊金融機構(gòu)，傳統(tǒng)的教學(xué)方法很難在項目融資課堂教學(xué)過程中取得良好的教學(xué)效果。

國外對探究式教學(xué)方法的研究有，學(xué)者Lotter等（2007）發(fā)現(xiàn)教師通過案例教學(xué)、豐富的課題觀察與訪談，可以培養(yǎng)教師探究式教學(xué)經(jīng)驗。掌握探究式教學(xué)經(jīng)驗和實踐，可以通過旁聽和觀察富有探究式教學(xué)經(jīng)驗老師的課堂表現(xiàn)以及觀察學(xué)生參與探究式活動的積極性[2]。數(shù)據(jù)分析表明將教師的教學(xué)理念、學(xué)生、有效的教學(xué)實踐及教學(xué)目標四位核心要素融為一體的探究式教學(xué)活動，可以評價教師核心的探究式教學(xué)理念。Maskiewicz （2012）提供的經(jīng)驗證據(jù)說明了教師應(yīng)該重視課堂的復(fù)雜動態(tài)性，教師應(yīng)實時地精心組織和回應(yīng)學(xué)生的思維，探究新興的資源、觀念和想法，建立規(guī)范且高效的探究式實踐活動與學(xué)習協(xié)商探究式課題教學(xué)規(guī)范等[3]。Tseng等（2013）發(fā)現(xiàn)經(jīng)驗豐富的教師堅持探究式教學(xué)方法，通過以系統(tǒng)和學(xué)習為基礎(chǔ)探究式教學(xué)指導(dǎo)實現(xiàn)預(yù)定的教學(xué)目標[4]。

二、探究式教學(xué)

在漢語中，“探究”就是“探索、研究”，而“探索”的解釋是“多方尋求答案，解決疑問”?！把芯俊钡慕忉屖恰疤角笫挛锏男再|(zhì)、發(fā)展規(guī)律，即考慮或商討”。根據(jù)美國國家科學(xué)教育標準中的定義，科學(xué)探究是指科學(xué)家們用來研究自然界并根據(jù)研究所獲事實證據(jù)做出解釋的各種方式。所謂探究式教學(xué)就是以探究為主的教學(xué)方法，它是一種積極主動的學(xué)習過程。具體地說，探究式教學(xué)是指以特定的教學(xué)內(nèi)容或背景為基礎(chǔ)，在教師的啟發(fā)誘導(dǎo)下，讓學(xué)生獨立自主學(xué)習和合作討論為主，給學(xué)生提供一個充分自由表達、質(zhì)疑、探究、討論問題的機會，讓學(xué)生通過個人、小組和集體等多種解難釋疑的嘗試活動，將自己所學(xué)的知識應(yīng)用于解決實際問題的一種教學(xué)方法。探究式課堂教學(xué)特別重視培養(yǎng)大學(xué)生獨立自主學(xué)習，發(fā)展大學(xué)生的創(chuàng)造性思維，力圖通過自我探究引導(dǎo)大學(xué)生掌握科學(xué)方法和解決實際問題的綜合能力，為終生學(xué)習和工作奠定扎實的基礎(chǔ)。探究式教學(xué)與接受式教學(xué)是一對截然不同的教學(xué)方法。傳統(tǒng)的接受式教學(xué)是以教師直接提供知識為主，主要表現(xiàn)為教師講（講授或演示），學(xué)生聽（或觀看），知識基本上是現(xiàn)成的，學(xué)生只需直接聽取、獲取或稍加整理即可。探究式教學(xué)是以學(xué)生自主地直接搜集或向有關(guān)人士直接詢問現(xiàn)有資料或現(xiàn)有資源（如圖書館、互聯(lián)網(wǎng)、科技場館等），學(xué)生在觀察、實驗、調(diào)查、解讀、研討等活動過程中，通過整理分析自主建構(gòu)起來知識[2][5]。作為探究式課堂教學(xué)導(dǎo)師的教師，主要任務(wù)是充分調(diào)動學(xué)生的積極性，激發(fā)學(xué)生自主獲取知識、發(fā)展能力，做到自己能夠發(fā)現(xiàn)問題、提出問題、分析問題、解決問題，教師最關(guān)鍵任務(wù)在于為學(xué)生的學(xué)習設(shè)置探究的情境，建立探究的學(xué)習氛圍，設(shè)定合理的探究目標及評價體系，促進團隊或集體開展探究式學(xué)習，準確把握探究的深度[。學(xué)生作為探究式課堂教學(xué)的主人，自然是根據(jù)教師提供的條件，明確探究目標，思考探究的情境或問題，掌握探究的科學(xué)方法，拓寬探究的思路，主動交流探究的內(nèi)容，總結(jié)、匯總探究結(jié)果。因此探究式課堂教學(xué)是教師和學(xué)生雙方均主動參與的活動，均以導(dǎo)師和主人的雙重身份進入探究式課堂，活躍課堂氛圍，激發(fā)學(xué)生學(xué)習興趣，綜合提升學(xué)生學(xué)習能力。

三、探究式教學(xué)法的應(yīng)用

教師應(yīng)構(gòu)建《項目融資》網(wǎng)絡(luò)課堂，建立網(wǎng)絡(luò)資源和立體化資源。首先，重點突出模塊教學(xué)、案例教學(xué)、項目教學(xué)及行動導(dǎo)向教學(xué)多種教學(xué)方法耦合，強調(diào)課程教學(xué)特色。其次，列出項目融資模塊教學(xué)內(nèi)容及相關(guān)參考書籍及學(xué)習閱讀的中英文資料，構(gòu)建項目融資案例庫，更新上傳學(xué)習閱讀的工程項目背景和討論學(xué)習的項目情境，確定下次上課的探究目標、探究內(nèi)容及其教學(xué)方法，讓學(xué)生主動預(yù)習課堂探究相關(guān)輔助材料和資料積累。第三，為了充分激發(fā)學(xué)生的內(nèi)在動機，激起學(xué)生的探究樂趣，教師應(yīng)要求學(xué)生選修項目融資課程時必須填寫一份調(diào)查問卷，以便實時掌握學(xué)生現(xiàn)實需求的探究內(nèi)容，從而做出設(shè)定探究目標和更新探究內(nèi)容的調(diào)整，達到更好的激發(fā)學(xué)生探究興趣和好奇心的目的。第四，課堂教學(xué)進程中，教師實時設(shè)定探究目標和探究內(nèi)容，創(chuàng)設(shè)具有真實感和愉悅感的學(xué)習情境，增添團隊集體的模塊模擬、情境模擬、溝通談判模擬、行動模仿及團隊總結(jié)點評等多種途徑，讓學(xué)生身臨其境真實感受項目融資的模塊進程。第五，在探究模塊情境模擬和行動模仿教學(xué)進程中，教師對學(xué)生應(yīng)進行適時的、必要的、謹慎的、有效的指導(dǎo)，使學(xué)生真正從探究中有所收獲，包括增進項目融資真實情境的認知和提升解決項目融資的理論和實踐素質(zhì)。

在融合多本教材的基礎(chǔ)上，以項目融資常見的融資模式作為模塊內(nèi)容組織日常教學(xué)內(nèi)容，如設(shè)施使用為基礎(chǔ)項目融資模式、產(chǎn)品支付為基礎(chǔ)項目融資模式、杠桿租賃為基礎(chǔ)項目融資模式、BOT項目融資模式、PPP項目融資模式、資產(chǎn)證券化項目融資模式等。下面以杭州灣大橋的BOT項目融資案例來解釋探究式教學(xué)方法的應(yīng)用。杭州灣大橋項目是國內(nèi)典型的BOT 項目融資案例，是我國第一座跨越海洋的大橋，也是目前全世界最長、工程量最大的跨海大橋。此項目于2008年竣工，總投資118億元，其中民間資本占到了50.26%，共有17家民營企業(yè)投資入股，開創(chuàng)了我國利用民資建設(shè)特大型基礎(chǔ)設(shè)施的先河且意義重大。以BOT模塊探究式教學(xué)將BOT項目融資模式的教學(xué)內(nèi)容分為五步。

第一步，設(shè)計項目融資的投資結(jié)構(gòu)。首先，教師應(yīng)提前告訴學(xué)生預(yù)習和掌握杭州灣大橋項目融資相關(guān)資料的渠道，如學(xué)校網(wǎng)站中網(wǎng)絡(luò)課堂項目融資案例庫、寧波市杭州灣大橋有限發(fā)展公司官方網(wǎng)站（http：//www.hzwkhdq.com/main.asp）及其他渠道。 然后，教師應(yīng)設(shè)定明確的探究總目標為學(xué)生能夠理解和掌握項目融資的投資結(jié)構(gòu)，可以分為三個探究子目標分階段實施，設(shè)計項目投資結(jié)構(gòu)時應(yīng)考慮的主要因素、根據(jù)項目情境設(shè)計合理的投資結(jié)構(gòu)以及能夠解決合資協(xié)議中的關(guān)鍵條款問題。其次，以杭州灣大橋項目為例，教師提出問題：項目發(fā)起人如何實現(xiàn)項目資產(chǎn)的擁有形式、項目產(chǎn)品的分配形式、項目管理決策方式、投資者債務(wù)隔離程度、項目現(xiàn)金流量控制及其會計稅務(wù)安排等系列問題？此項目投資結(jié)構(gòu)是如何設(shè)計呢？第四，課堂上教師組織學(xué)生分組集中討論，每組集中匯報設(shè)計項目投資結(jié)構(gòu)應(yīng)考慮的因素及其解決途徑，若某團隊有疑問及時提出問題，其他團隊主動提出解決途徑。第五，根據(jù)前面情境設(shè)置和團隊討論情況，教師提出深層次的探究問題：如果大家是項目投資者，請問如何明確合資協(xié)議中的關(guān)鍵性條款呢？教師設(shè)定探究目標為團隊分組集中討論，然后每個團隊代表一個項目投資者的代表團，反復(fù)磋商、溝通談判，學(xué)生通過情景模擬和行動模仿切身體會項目合資協(xié)議關(guān)鍵條款的解決途徑，通過系列探究評價指標激勵學(xué)生主動掌握項目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計。endprint

第二步，提出合理的杭州灣大橋項目融資結(jié)構(gòu)。首先，教師先讓學(xué)生預(yù)習杭州灣大橋項目融資結(jié)構(gòu)的相關(guān)資料，熟悉此項目融資結(jié)構(gòu)是有政府、項目公司、投資經(jīng)營股東、貸款銀行、保險公司、承包商和社會使用者等利益相關(guān)方組成。其次，教師提出探究問題：請大家思索此項目融資結(jié)構(gòu)的利弊，融資結(jié)構(gòu)可以進一步優(yōu)化嗎？第三，課堂上教師組織團隊集中討論，每組團隊代表項目利益相關(guān)方進行角色扮演，模擬溝通磋商項目融資結(jié)構(gòu)的情境，探討項目融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

第三步，進行項目融資可行性分析。首先，教師讓學(xué)生預(yù)習《杭州灣交通通道預(yù)可行性研究報告》和《杭州灣公路大橋工程可行性研究報告》的相關(guān)資料，熟悉項目融資可行性分析。其次，教師設(shè)定三個探究子目標分階段實施，播放民營資本紛紛撤出或轉(zhuǎn)讓項目股本視頻、組織分組集中交流項目可行研究分析，尤其比較分析項目規(guī)劃前后市場預(yù)測、產(chǎn)品規(guī)劃方案及財務(wù)評價等重點環(huán)節(jié)。第三，每組團隊進行項目盈利能力、清償債務(wù)能力、風險和敏感性分析，匯總做個PPT匯報，比較分析每組分析的差異性。最后教師讓每組團隊提交一份杭州灣大橋項目可行性融資方案及其融資評價報告。

第四步，項目融資風險評價及其管理。首先，教師閱讀杭州灣大橋項目融資風險分析相關(guān)視頻報道及相關(guān)附屬材料。其次，教師提出三個探究性問題：如果你們作為項目投資方如何識別政治風險、技術(shù)風險、自然風險、信用風險、完工風險、市場風險、金融風險及其環(huán)境保護風險等？如何開展風險評價？如何規(guī)避與提高風險管理能力？然后課堂上教師將設(shè)置項目融資風險評價及其管理措施作為探究目標，布置團隊作業(yè)，教師分成九個團隊分工負責，推薦一個團隊作為核心領(lǐng)導(dǎo)，其他八組分工完成任務(wù)，做出PPT課堂上組織團隊集中匯報，提出綜合評價指標對每組表現(xiàn)打分進行綜合評價，優(yōu)勝方可要求其余團隊表演節(jié)目作為懲罰機制。

第五步，設(shè)計項目融資擔保結(jié)構(gòu)。首先，教師設(shè)定兩個探究性子目標，設(shè)計嚴謹完備的項目融資擔保結(jié)構(gòu)，撰寫一份擔保文件。其次，教師分組集中討論，每個團隊匯報初步的項目融資擔保結(jié)構(gòu)設(shè)計情況。第三，根據(jù)初步的擔保結(jié)構(gòu)設(shè)計圖，教師組織團隊進行貸款銀行、擔保人與項目發(fā)起人等角色扮演，根據(jù)溝通與磋商結(jié)果，設(shè)計出一份嚴謹?shù)捻椖咳谫Y擔保體系。第四，教師要求各利益相關(guān)方的團隊代表分別提交一份相關(guān)的擔保文件。

四、結(jié)論

項目融資是一門復(fù)雜的交叉學(xué)科，涉及到知識面很廣，涉及到資金量很大和投資風險大，利益相關(guān)主體眾多。教師作為探究式課堂教學(xué)的導(dǎo)師，主要任務(wù)是充分調(diào)動學(xué)生的積極性，促使學(xué)生自主獲取知識、發(fā)展能力，做到自己能夠發(fā)現(xiàn)問題、提出問題、分析問題、解決問題，教師最關(guān)鍵在于為學(xué)生的學(xué)習設(shè)置探究的情境，建立探究的學(xué)習氛圍，設(shè)定合理的探究目標及其評價體系，促進團隊或集體開展探究式學(xué)習，準確把握探究的深度。教師應(yīng)構(gòu)建《項目融資》網(wǎng)絡(luò)課堂，建立網(wǎng)絡(luò)資源和立體化資源，以杭州灣大橋以BOT融資模式探究式教學(xué)將BOT項目融資模式的教學(xué)內(nèi)容分為五步。本文將教學(xué)內(nèi)容分為設(shè)計項目融資的投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、項目融資可行性分析、項目融資風險評價及其管理、設(shè)計項目融資擔保結(jié)構(gòu)等五個教學(xué)模塊，設(shè)計探究目標，教師組織分工進行角色扮演、項目啟發(fā)式、行動導(dǎo)向等教學(xué)活動，逐一解決每個模型的探究性問題，設(shè)定探究性評價指標及其懲罰機制，研究探究式教學(xué)方法在項目融資課堂上的應(yīng)用。

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（常凱，博士，浙江財經(jīng)大學(xué)講師）endprint