張麗+++李卓霖

摘 要：本文以東中西部1985年-2012年的金融發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本，在建立VAR模型的基礎(chǔ)上，采用協(xié)整檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)及方差分解對(duì)東中西部金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果證明：我國(guó)東中西部的對(duì)外貿(mào)易與金融發(fā)展間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，東部地區(qū)金融效率的提高更有利于對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展；中部地區(qū)金融發(fā)展能促進(jìn)外貿(mào)發(fā)展，但力度不如東部地區(qū)；西部地區(qū)金融發(fā)展未能有效促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；對(duì)外貿(mào)易；VAR模型；脈沖響應(yīng)與方差分解

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化的發(fā)展，金融發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，二者相輔相成，共同推動(dòng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但對(duì)于金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易之間的關(guān)系，國(guó)內(nèi)外學(xué)者現(xiàn)大都著眼于國(guó)家層面，而缺乏地區(qū)層面的研究。本文旨在研究中國(guó)東中西部金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的區(qū)域差異，從實(shí)證角度分析區(qū)域金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系，希望為區(qū)域相關(guān)政策制定提供參考，提高政策制定的針對(duì)性。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)外學(xué)者就金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的研究已較為深入，他們從金融約束下選擇性信貸配給過(guò)程中金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系、信貸市場(chǎng)與國(guó)際貿(mào)易模式之間的關(guān)系、存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)條件下的金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系、金融市場(chǎng)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)分散與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系以及金融發(fā)展、收入和國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系等各方面進(jìn)行了研究。近年來(lái)，對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究開(kāi)始受到國(guó)內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。曲建忠、張戰(zhàn)梅（2008）通過(guò)實(shí)證研究，證明中國(guó)金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，金融發(fā)展顯著地促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，但國(guó)際貿(mào)易并沒(méi)有顯著地促進(jìn)金融發(fā)展。李美平、汪浩瀚（2011）運(yùn)用Geweke 因果檢驗(yàn)的方法證明：目前我國(guó)貿(mào)易與金融呈現(xiàn)出貿(mào)易帶動(dòng)金融發(fā)展為主導(dǎo)的“需求尾隨”的互動(dòng)關(guān)系，體現(xiàn)了對(duì)外貿(mào)易先發(fā)的核心地位。萬(wàn)崇丹、俞麗平（2012）分別構(gòu)建了金融與國(guó)際貿(mào)易之間的傳導(dǎo)機(jī)制框架，并在實(shí)證研究中引入了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和外商直接投資兩個(gè)變量，采用協(xié)整、嶺回歸、向量自回歸模型全面分析金融與國(guó)際貿(mào)易之間的互動(dòng)關(guān)系。

三、實(shí)證分析

1.指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)分析

對(duì)于金融發(fā)展水平的度量，學(xué)者們較多使用的是金融規(guī)模指標(biāo)和金融效率指標(biāo)。本文參考通用方法，金融規(guī)模指標(biāo)用金融相關(guān)率（FIR）表示，等于金融資產(chǎn)總量與GDP之比。由于我國(guó)金融體系以銀行業(yè)為中心，主要金融資產(chǎn)也集中于銀行，故本文采用金融機(jī)構(gòu)存貸款總額與GDP的比值來(lái)衡量金融發(fā)展規(guī)模，仍記為FIR。金融效率指標(biāo)用信貸轉(zhuǎn)換率（SLR）表示，等于貸款總額與存款總額之比。該指標(biāo)衡量的是金融中介將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)換為貸款的比例和資金的使用效率。

對(duì)外貿(mào)易指標(biāo)一般采用外貿(mào)依存度來(lái)衡量，即進(jìn)出口總額與GDP之比，用FTD表示。為了更好地衡量對(duì)外貿(mào)易發(fā)展水平，本文增加了貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力（TCI）指標(biāo)。該指標(biāo)剔除了通貨膨脹等宏觀方面因素波動(dòng)的影響，表示一國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易差額占進(jìn)出口貿(mào)易總額之比。

本文選用1985年-2012年中國(guó)東中西部的相關(guān)數(shù)據(jù)，所選數(shù)據(jù)均來(lái)源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)金融年鑒》及各省《統(tǒng)計(jì)年鑒》和中國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。為了消除可能存在的異方差，對(duì)各指標(biāo)取對(duì)數(shù)：LNFIR=LOG（FIR）；LNSLR=LOG（SLR）；LNFTD=LOG（FTD）；LNTCI=LOG（TCI）。

2.金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易的實(shí)證分析

（1）平穩(wěn)性檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)

由于所采用的是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，故對(duì)各數(shù)據(jù)序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)是后續(xù)工作的前提。通過(guò)對(duì)各序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，東中西部均為一階單整，故可對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)以考察變量間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。由于本文涉及多個(gè)變量，因此將在VAR模型的基礎(chǔ)上，選取Johansen協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)LNFIR、LNSLR、LNFTD和LNTCI進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。通過(guò)Eviews6.0輸出檢驗(yàn)結(jié)果得出，東中部金融發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易間均存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，西部地區(qū)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力和金融發(fā)展間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，得出各變量間的協(xié)整方程。

東部地區(qū)協(xié)整方程如下：

■

（0.229） （0.215）

■

（1.013） （1.084）

中部地區(qū)協(xié)整方程如下：

■

（0.401） （0.257）

■

（0.501） （0.302）

西部地區(qū)協(xié)整方程如下：

■

（0.591） （0.573）

各區(qū)域協(xié)整方程表明，東部地區(qū)金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易規(guī)模存在顯著正相關(guān)，但在對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的影響中金融效率更為突出；中部地區(qū)金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易存在正相關(guān)關(guān)系，金融發(fā)展能有效促進(jìn)外貿(mào)發(fā)展；西部地區(qū)金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易間存在顯著負(fù)相關(guān)，金融規(guī)模每增加一個(gè)百分點(diǎn)，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力就下降0.255個(gè)百分點(diǎn)，金融效率每增加一個(gè)百分點(diǎn)，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力就下降0.846個(gè)百分點(diǎn)，西部地區(qū)的金融發(fā)展在一定程度上抑制了對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

（2）格蘭杰因果分析

協(xié)整檢驗(yàn)表明東中西部金融發(fā)展與對(duì)外貿(mào)易間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，為了驗(yàn)證其是否具有因果關(guān)系，須對(duì)其進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。只有在平穩(wěn)變量間或存在協(xié)整關(guān)系的非平穩(wěn)變量間才能進(jìn)行g(shù)ranger因果檢驗(yàn)。鑒于東中部變量均存在協(xié)整關(guān)系，因此本文采用非平穩(wěn)序列的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)來(lái)分析東中部地區(qū)各變量間的因果關(guān)系。由于西部地區(qū)外貿(mào)規(guī)模和金融發(fā)展不存在協(xié)整關(guān)系，故對(duì)其一階差分序列DLNFIR、DLNSLR、DLNFTD進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)以分析變量間的因果關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果表明：東部地區(qū)的金融規(guī)模是外貿(mào)規(guī)模和貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的格蘭杰原因，金融效率和貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力存在雙向的格蘭杰原因；中部地區(qū)的金融規(guī)模和金融效率是外貿(mào)規(guī)模的格蘭杰原因，金融效率是貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的格蘭杰原因，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力是金融規(guī)模的格蘭杰原因；西部地區(qū)金融規(guī)模和金融效率均是貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的格蘭杰原因。短期內(nèi)東部地區(qū)的金融規(guī)?？梢源龠M(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，但對(duì)外貿(mào)易對(duì)金融規(guī)模不能產(chǎn)生影響，金融效率可以提高貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力；中部地區(qū)的金融發(fā)展在短期內(nèi)能很好地促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的發(fā)展，而貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的提高則有賴于金融效率的提高，進(jìn)而擴(kuò)大金融規(guī)模；西部地區(qū)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大和金融發(fā)展的增長(zhǎng)沒(méi)有關(guān)系，但是金融發(fā)展水平卻與貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力緊密相關(guān)。endprint

（3）脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析

協(xié)整分析證明了金融發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，為了進(jìn)一步分析金融發(fā)展規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化發(fā)生自擾性變動(dòng)時(shí)與對(duì)外貿(mào)易的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系，在VAR模型分析的基礎(chǔ)上，利用脈沖響應(yīng)和方差分解分析對(duì)外貿(mào)易受金融發(fā)展各變量沖擊后的反應(yīng)及每個(gè)變量沖擊的相對(duì)重要性。

①脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)是分析當(dāng)一個(gè)誤差項(xiàng)發(fā)生變化或模型受到某種沖擊時(shí)對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。利用Eviews6.0對(duì)東中西部各變量進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析，得出以下結(jié)果：東部地區(qū)的金融規(guī)模對(duì)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的沖擊從初期就很顯著，2期-4期保持平穩(wěn)，4期后顯著上升至5期達(dá)到最高點(diǎn)，6期后開(kāi)始下降；金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的沖擊和金融規(guī)模類似，波動(dòng)都較大。但金融規(guī)模對(duì)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力則產(chǎn)生了一個(gè)負(fù)的沖擊力，直至第6期才趨向于0且保持穩(wěn)定。與之相比，金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的沖擊則較小，走勢(shì)較為平穩(wěn)。金融規(guī)模和金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易均產(chǎn)生影響，金融規(guī)模的影響更大。中部地區(qū)的脈沖響應(yīng)圖表明，金融規(guī)模和金融效率都會(huì)對(duì)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生影響，其中，金融規(guī)模對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的影響一直都很平穩(wěn)，但對(duì)貿(mào)易規(guī)模初期影響很大，后期趨于穩(wěn)定。相比之下，金融效率對(duì)貿(mào)易規(guī)模的影響較小，對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力影響的起伏很大。不同于東中部的是，西部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)論是正的還是負(fù)的影響都很顯著，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，很快就回落且趨于平穩(wěn)。

②方差分解

基于VAR模型的方差分解是分析影響內(nèi)生變量的結(jié)構(gòu)沖擊的貢獻(xiàn)度。利用Eviews6.0分析的結(jié)果表明，東部地區(qū)外貿(mào)規(guī)模受自身和金融規(guī)模、效率的影響，受自身的影響呈不斷減弱趨勢(shì)，但仍為最大影響因素，而金融規(guī)模對(duì)外貿(mào)規(guī)模的影響在前4期較小，此后迅速提升，最后穩(wěn)定在40%左右，相比之下，金融效率對(duì)外貿(mào)規(guī)模的影響雖呈上升趨勢(shì)但較小，貢獻(xiàn)度維持在16%左右。而東部地區(qū)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力則主要受自身影響，金融規(guī)模對(duì)其貢獻(xiàn)度最終維持在26%左右，而金融效率對(duì)其貢獻(xiàn)率則始終較弱。中部地區(qū)的外貿(mào)規(guī)模主要受自身和金融規(guī)模影響，和東部地區(qū)相比，金融規(guī)模的貢獻(xiàn)率相似，但金融效率對(duì)外貿(mào)規(guī)模的貢獻(xiàn)率則較低，維持在10%左右。金融規(guī)模和金融效率對(duì)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力影響都較為微弱。和中部地區(qū)類似，西部地區(qū)的外貿(mào)規(guī)模和外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力都主要受自身影響，金融規(guī)模和金融效率的作用較小，其中金融規(guī)模分別在15%、21%左右，金融效率則很低。

四、結(jié)論

我國(guó)東中西部的對(duì)外貿(mào)易與金融發(fā)展間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，金融發(fā)展對(duì)對(duì)外貿(mào)易的促進(jìn)作用明顯且存在區(qū)域差異性。金融規(guī)模與金融效率對(duì)外貿(mào)發(fā)展的影響存在差異。短期內(nèi)東部省份的金融規(guī)?？梢源龠M(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，但對(duì)外貿(mào)易未對(duì)金融規(guī)模產(chǎn)生影響，金融效率可以提高貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力。中部省份的金融發(fā)展在短期內(nèi)很好地促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的發(fā)展，而貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的提高則有賴于金融效率的提高，進(jìn)而擴(kuò)大金融規(guī)模。西部省份對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大和金融發(fā)展的增長(zhǎng)沒(méi)有關(guān)系，但是金融發(fā)展水平卻與貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力緊密相關(guān)。因此，我國(guó)應(yīng)繼續(xù)深化金融體制改革，針對(duì)各區(qū)域的不同特點(diǎn)，采取不同政策措施，以促進(jìn)各區(qū)域金融與對(duì)外貿(mào)易的協(xié)調(diào)發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：張麗（1976- ），女，河南許昌人，西北工業(yè)大學(xué)人文與經(jīng)法學(xué)院講師，博士研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；李卓霖（1991- ），女，四川廣元人，西北工業(yè)大學(xué)人文與經(jīng)法學(xué)院本科生，專業(yè)：國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易endprint

（3）脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析

協(xié)整分析證明了金融發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，為了進(jìn)一步分析金融發(fā)展規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化發(fā)生自擾性變動(dòng)時(shí)與對(duì)外貿(mào)易的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系，在VAR模型分析的基礎(chǔ)上，利用脈沖響應(yīng)和方差分解分析對(duì)外貿(mào)易受金融發(fā)展各變量沖擊后的反應(yīng)及每個(gè)變量沖擊的相對(duì)重要性。

①脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)是分析當(dāng)一個(gè)誤差項(xiàng)發(fā)生變化或模型受到某種沖擊時(shí)對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。利用Eviews6.0對(duì)東中西部各變量進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析，得出以下結(jié)果：東部地區(qū)的金融規(guī)模對(duì)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的沖擊從初期就很顯著，2期-4期保持平穩(wěn)，4期后顯著上升至5期達(dá)到最高點(diǎn)，6期后開(kāi)始下降；金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的沖擊和金融規(guī)模類似，波動(dòng)都較大。但金融規(guī)模對(duì)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力則產(chǎn)生了一個(gè)負(fù)的沖擊力，直至第6期才趨向于0且保持穩(wěn)定。與之相比，金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的沖擊則較小，走勢(shì)較為平穩(wěn)。金融規(guī)模和金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易均產(chǎn)生影響，金融規(guī)模的影響更大。中部地區(qū)的脈沖響應(yīng)圖表明，金融規(guī)模和金融效率都會(huì)對(duì)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生影響，其中，金融規(guī)模對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的影響一直都很平穩(wěn)，但對(duì)貿(mào)易規(guī)模初期影響很大，后期趨于穩(wěn)定。相比之下，金融效率對(duì)貿(mào)易規(guī)模的影響較小，對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力影響的起伏很大。不同于東中部的是，西部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)論是正的還是負(fù)的影響都很顯著，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，很快就回落且趨于平穩(wěn)。

②方差分解

基于VAR模型的方差分解是分析影響內(nèi)生變量的結(jié)構(gòu)沖擊的貢獻(xiàn)度。利用Eviews6.0分析的結(jié)果表明，東部地區(qū)外貿(mào)規(guī)模受自身和金融規(guī)模、效率的影響，受自身的影響呈不斷減弱趨勢(shì)，但仍為最大影響因素，而金融規(guī)模對(duì)外貿(mào)規(guī)模的影響在前4期較小，此后迅速提升，最后穩(wěn)定在40%左右，相比之下，金融效率對(duì)外貿(mào)規(guī)模的影響雖呈上升趨勢(shì)但較小，貢獻(xiàn)度維持在16%左右。而東部地區(qū)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力則主要受自身影響，金融規(guī)模對(duì)其貢獻(xiàn)度最終維持在26%左右，而金融效率對(duì)其貢獻(xiàn)率則始終較弱。中部地區(qū)的外貿(mào)規(guī)模主要受自身和金融規(guī)模影響，和東部地區(qū)相比，金融規(guī)模的貢獻(xiàn)率相似，但金融效率對(duì)外貿(mào)規(guī)模的貢獻(xiàn)率則較低，維持在10%左右。金融規(guī)模和金融效率對(duì)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力影響都較為微弱。和中部地區(qū)類似，西部地區(qū)的外貿(mào)規(guī)模和外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力都主要受自身影響，金融規(guī)模和金融效率的作用較小，其中金融規(guī)模分別在15%、21%左右，金融效率則很低。

四、結(jié)論

我國(guó)東中西部的對(duì)外貿(mào)易與金融發(fā)展間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，金融發(fā)展對(duì)對(duì)外貿(mào)易的促進(jìn)作用明顯且存在區(qū)域差異性。金融規(guī)模與金融效率對(duì)外貿(mào)發(fā)展的影響存在差異。短期內(nèi)東部省份的金融規(guī)?？梢源龠M(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，但對(duì)外貿(mào)易未對(duì)金融規(guī)模產(chǎn)生影響，金融效率可以提高貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力。中部省份的金融發(fā)展在短期內(nèi)很好地促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的發(fā)展，而貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的提高則有賴于金融效率的提高，進(jìn)而擴(kuò)大金融規(guī)模。西部省份對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大和金融發(fā)展的增長(zhǎng)沒(méi)有關(guān)系，但是金融發(fā)展水平卻與貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力緊密相關(guān)。因此，我國(guó)應(yīng)繼續(xù)深化金融體制改革，針對(duì)各區(qū)域的不同特點(diǎn)，采取不同政策措施，以促進(jìn)各區(qū)域金融與對(duì)外貿(mào)易的協(xié)調(diào)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建?！狤Views應(yīng)用及實(shí)例[M].北京：清華大學(xué)出版社，2009.

[2]Yothin Jinjarak. On the Hidden Links between Financing Costs and International Trade Patterns [C].Econometric Society 2004 Far Eastern Meetings NO 501，2004.

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[4]沈能.金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易的動(dòng)態(tài)演進(jìn)分析-基于中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2006（6）.

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[8]蘇建平.金融發(fā)展對(duì)區(qū)域國(guó)際貿(mào)易的影響研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2013.

作者簡(jiǎn)介：張麗（1976- ），女，河南許昌人，西北工業(yè)大學(xué)人文與經(jīng)法學(xué)院講師，博士研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；李卓霖（1991- ），女，四川廣元人，西北工業(yè)大學(xué)人文與經(jīng)法學(xué)院本科生，專業(yè)：國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易endprint

（3）脈沖響應(yīng)分析和方差分解分析

協(xié)整分析證明了金融發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易間的長(zhǎng)期均衡關(guān)系，為了進(jìn)一步分析金融發(fā)展規(guī)模和結(jié)構(gòu)變化發(fā)生自擾性變動(dòng)時(shí)與對(duì)外貿(mào)易的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系，在VAR模型分析的基礎(chǔ)上，利用脈沖響應(yīng)和方差分解分析對(duì)外貿(mào)易受金融發(fā)展各變量沖擊后的反應(yīng)及每個(gè)變量沖擊的相對(duì)重要性。

①脈沖響應(yīng)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)是分析當(dāng)一個(gè)誤差項(xiàng)發(fā)生變化或模型受到某種沖擊時(shí)對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。利用Eviews6.0對(duì)東中西部各變量進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析，得出以下結(jié)果：東部地區(qū)的金融規(guī)模對(duì)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的沖擊從初期就很顯著，2期-4期保持平穩(wěn)，4期后顯著上升至5期達(dá)到最高點(diǎn)，6期后開(kāi)始下降；金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的沖擊和金融規(guī)模類似，波動(dòng)都較大。但金融規(guī)模對(duì)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力則產(chǎn)生了一個(gè)負(fù)的沖擊力，直至第6期才趨向于0且保持穩(wěn)定。與之相比，金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的沖擊則較小，走勢(shì)較為平穩(wěn)。金融規(guī)模和金融效率對(duì)對(duì)外貿(mào)易均產(chǎn)生影響，金融規(guī)模的影響更大。中部地區(qū)的脈沖響應(yīng)圖表明，金融規(guī)模和金融效率都會(huì)對(duì)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生影響，其中，金融規(guī)模對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的影響一直都很平穩(wěn)，但對(duì)貿(mào)易規(guī)模初期影響很大，后期趨于穩(wěn)定。相比之下，金融效率對(duì)貿(mào)易規(guī)模的影響較小，對(duì)貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力影響的起伏很大。不同于東中部的是，西部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)論是正的還是負(fù)的影響都很顯著，但持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，很快就回落且趨于平穩(wěn)。

②方差分解

基于VAR模型的方差分解是分析影響內(nèi)生變量的結(jié)構(gòu)沖擊的貢獻(xiàn)度。利用Eviews6.0分析的結(jié)果表明，東部地區(qū)外貿(mào)規(guī)模受自身和金融規(guī)模、效率的影響，受自身的影響呈不斷減弱趨勢(shì)，但仍為最大影響因素，而金融規(guī)模對(duì)外貿(mào)規(guī)模的影響在前4期較小，此后迅速提升，最后穩(wěn)定在40%左右，相比之下，金融效率對(duì)外貿(mào)規(guī)模的影響雖呈上升趨勢(shì)但較小，貢獻(xiàn)度維持在16%左右。而東部地區(qū)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力則主要受自身影響，金融規(guī)模對(duì)其貢獻(xiàn)度最終維持在26%左右，而金融效率對(duì)其貢獻(xiàn)率則始終較弱。中部地區(qū)的外貿(mào)規(guī)模主要受自身和金融規(guī)模影響，和東部地區(qū)相比，金融規(guī)模的貢獻(xiàn)率相似，但金融效率對(duì)外貿(mào)規(guī)模的貢獻(xiàn)率則較低，維持在10%左右。金融規(guī)模和金融效率對(duì)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力影響都較為微弱。和中部地區(qū)類似，西部地區(qū)的外貿(mào)規(guī)模和外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力都主要受自身影響，金融規(guī)模和金融效率的作用較小，其中金融規(guī)模分別在15%、21%左右，金融效率則很低。

四、結(jié)論

我國(guó)東中西部的對(duì)外貿(mào)易與金融發(fā)展間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，金融發(fā)展對(duì)對(duì)外貿(mào)易的促進(jìn)作用明顯且存在區(qū)域差異性。金融規(guī)模與金融效率對(duì)外貿(mào)發(fā)展的影響存在差異。短期內(nèi)東部省份的金融規(guī)模可以促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，但對(duì)外貿(mào)易未對(duì)金融規(guī)模產(chǎn)生影響，金融效率可以提高貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力。中部省份的金融發(fā)展在短期內(nèi)很好地促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的發(fā)展，而貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力的提高則有賴于金融效率的提高，進(jìn)而擴(kuò)大金融規(guī)模。西部省份對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)大和金融發(fā)展的增長(zhǎng)沒(méi)有關(guān)系，但是金融發(fā)展水平卻與貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力緊密相關(guān)。因此，我國(guó)應(yīng)繼續(xù)深化金融體制改革，針對(duì)各區(qū)域的不同特點(diǎn)，采取不同政策措施，以促進(jìn)各區(qū)域金融與對(duì)外貿(mào)易的協(xié)調(diào)發(fā)展。

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[3]Kiminori Matsuyama. Credit Market Imperfections and Patterns of International Trade and Capital Flows[J].Journal of the European Economic Association ，2005（3）.

[4]沈能.金融發(fā)展與國(guó)際貿(mào)易的動(dòng)態(tài)演進(jìn)分析-基于中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J].世界經(jīng)濟(jì)研究，2006（6）.

[5]李啟華，陸倩倩.金融發(fā)展與貿(mào)易依存度的實(shí)證研究—基于東部十省市面板數(shù)據(jù)的協(xié)整分析[J].統(tǒng)計(jì)教育，2010.

[6]趙靜敏.金融發(fā)展對(duì)江蘇外貿(mào)影響及區(qū)域差異性分析[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2011.

[7]萬(wàn)崇丹，俞麗平.國(guó)際貿(mào)易與金融發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系研究[J].科技與管理，2012.

[8]蘇建平.金融發(fā)展對(duì)區(qū)域國(guó)際貿(mào)易的影響研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2013.

作者簡(jiǎn)介：張麗（1976- ），女，河南許昌人，西北工業(yè)大學(xué)人文與經(jīng)法學(xué)院講師，博士研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)；李卓霖（1991- ），女，四川廣元人，西北工業(yè)大學(xué)人文與經(jīng)法學(xué)院本科生，專業(yè)：國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易endprint