敖菁+張紫薇+杜雨

摘要：自2008年國際金融危機傳導(dǎo)至中國后，金融業(yè)和實體經(jīng)濟逐漸受到波及，影響逐步顯現(xiàn)。對實體經(jīng)濟而言，難關(guān)則是資金鏈的收縮，尤其是央行在2013年多次緊縮銀根之后對中小企業(yè)這一國民經(jīng)濟主力軍造成的資金困局。緊縮銀根看似導(dǎo)致了中小企業(yè)的資金斷裂，事實上這只是導(dǎo)火索；這類企業(yè)的經(jīng)營、融資特點在本質(zhì)上與其融資困局緊密相關(guān)。將從對中小企業(yè)的界定出發(fā)，以經(jīng)營和融資特點為角度對其融資難題做出簡析。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；國有銀行；融資貸款

中圖分類號：F830文獻標(biāo)志碼：A文章編號：1673-291X（2014）18-0098-02

中國習(xí)慣將企業(yè)按規(guī)模界定為大、中、小型三類，在《中小企業(yè)促進法》實施以來對企業(yè)的界定逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榇笮秃椭行⌒推髽I(yè)。本文仍沿用這種名稱上的分類，但出于分析企業(yè)貸款難題分析的目的，在界定標(biāo)準(zhǔn)上與其有所不同。由于中國中小企業(yè)的涉及行業(yè)廣、分布范圍大，單純的數(shù)量界定有失偏頗，因此本文采取定量與定性結(jié)合的方法來定義中小企業(yè)。即中小企業(yè)符合以下規(guī)模和特點的企業(yè)：從業(yè)人員在20~100人之間，年營業(yè)額2 000萬元以下，融資具有局限性、常以內(nèi)部積累、商業(yè)信用或銀行信用等方式籌資，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)重合、經(jīng)濟行為局限。

從以上對中小企業(yè)的的定義可以看出，這類企業(yè)的規(guī)模小、資金流動性也相對較弱，常常面臨著經(jīng)營風(fēng)險。據(jù)世界銀行統(tǒng)計，中國目前約有中、小、微型企業(yè)6 000萬家；總結(jié)大量相關(guān)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，中小型企業(yè)、尤其是近年來被稱為小微企業(yè)的群體具有顯著的特點：受資金規(guī)模、社會經(jīng)濟地位及經(jīng)驗的限制，這類企業(yè)的抗風(fēng)險能力差，難以有效應(yīng)對經(jīng)濟環(huán)境的突發(fā)變動；近80%的企業(yè)主的年齡在20~40歲之間，這使企業(yè)很肯能采取冒險、激進的行為；企業(yè)戰(zhàn)略管理能力底下、短期行為頻繁；中國改革開放以來特殊的國情使這一企業(yè)群體在國企壯大發(fā)展的夾縫中艱難生存。這些中小企業(yè)的特點將有助于本文對其經(jīng)營、融資困局的深入分析。

中小企業(yè)在經(jīng)營管理上的不足有一定的共性，本文將同時對這些缺點造成的融資困進行解析。首先，中小企業(yè)的成立時間比較短，這也部分導(dǎo)致了其管理、尤其是財務(wù)管理水平低。有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)的中小企業(yè)成立時間在零至七年之間；其中近50%的企業(yè)仍在使用傳統(tǒng)的紙質(zhì)財務(wù)管理方式、沒有相財務(wù)管理軟件。財務(wù)管理的不系統(tǒng)和不透明不利于企業(yè)財務(wù)信息的披露，進一步不利于銀行以較低成本獲得相應(yīng)信息從而發(fā)放貸款。其次，企業(yè)規(guī)模小難以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、致使盈利能力較低。相關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，70%左右的小企業(yè)的毛利潤率僅在20%左右。勞動力和原材料成本的提高、宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型以及較為緩慢的經(jīng)濟增長都會導(dǎo)致企業(yè)更低的毛利潤率水平。鑒于在產(chǎn)品和原材料極度缺乏市場勢的現(xiàn)實，中小企業(yè)是兩邊市場的價格接受者，盈利能在很大程度上取決于兩邊的市場價格。較低的盈利能力就難以體現(xiàn)較高的還貸能力，這也就增加了銀行向中小企業(yè)群放貸的風(fēng)險。第三，中小企業(yè)自身的特征不可避免地使缺乏戰(zhàn)略管理、規(guī)范的日常管理以及相關(guān)人才成為其經(jīng)營管理特征。第四，激烈的市場競爭和日益加劇的籌資擴張困難、銷售困難是中國中小企業(yè)主提及最高的經(jīng)濟困難。不穩(wěn)定的企業(yè)經(jīng)營管理和市場狀況都增加了銀行放貸的風(fēng)險和阻力，進而不利于企業(yè)的間接融資。

在中國現(xiàn)階段基本以國有控股四大銀行寡頭壟斷的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)及其主導(dǎo)的信貸市場現(xiàn)狀下，中小企業(yè)的融資用途、需求和條件與大型企業(yè)的大相庭徑也造成了中小企業(yè)群體融資難的問題。中小企業(yè)與大型企業(yè)市場地位不同、資金用途分布也差異較大：前者在流動資金上較拮據(jù)、融資款項大都用于購買原材料、支付工資等短期應(yīng)付款。據(jù)調(diào)查顯示中小企業(yè)將47%的融資用于購買原材料、19%的用于支付工資、用于新項目開發(fā)的僅占15%。而大型企業(yè)的市場和規(guī)模優(yōu)勢可在很大程度上解決其流動資金問題，而新項目、新市場、新技術(shù)的開發(fā)占據(jù)了其融資用途的很大比例。然而，大型企業(yè)的貸款面臨著更大的風(fēng)險。從貸款需求來看，中小企業(yè)的融資需求更為緊迫。有調(diào)查顯示，小微企業(yè)要求的貸款審批時效不超過10個工作日，而大型銀行嚴(yán)格的貸款審查程序、手續(xù)和等待時間加大了中小企業(yè)貸款的成本。在中國抵押貸款主導(dǎo)的信貸市場上，中小企業(yè)在資產(chǎn)抵押的條件上遠(yuǎn)不如大型企業(yè)，這也削弱了其獲得貸款的可能性。

綜上所述，由于規(guī)模和經(jīng)營特點等的自身原因，中國中小企業(yè)造成的自身在信貸市場上信息不透明、不對稱、信息成本高以及盈利能力差、還貸能力弱的現(xiàn)狀；加之這一企業(yè)群體的貸款規(guī)模小，又增加了銀行的單位放貸成本與風(fēng)險。同時，中小企業(yè)群體自身抵押貸款的條件不足，但對貸款手續(xù)和時效的要求較高，與大型企業(yè)相比，貸款融資難題更加凸顯。隨著中國中小企業(yè)群體的發(fā)展，即使排除外界因素的影響，其融資問題也會逐漸顯現(xiàn)。為了促進國民經(jīng)濟的發(fā)展，重視中小企業(yè)的融資問題是十分必要的。從中小企業(yè)自身的經(jīng)營、融資特點上進行分析，才可能逐步從根本上化解這一群體的貸款難問題。

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[責(zé)任編輯 陳鳳雪]

收稿日期：2014-03-08

基金項目：遼寧省大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計劃項目（201310173035）

作者簡介：敖菁（1991-），女，遼寧錦州人，本科，從事應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)、產(chǎn)業(yè)組織學(xué)研究；張紫薇（1992-），女，遼寧沈陽人，本科，從事規(guī)制經(jīng)濟學(xué)研究；杜雨（1991-），男，河南南陽人，本科，從事反壟斷經(jīng)濟學(xué)研究。

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