沈福洪

摘 要：本文在對(duì)國(guó)外智力資本研究的系統(tǒng)回顧和分析基礎(chǔ)上，重點(diǎn)梳理了智力資本的概念、構(gòu)成要素、度量、信息披露等方面研究現(xiàn)狀，簡(jiǎn)略分析智力資本發(fā)展的五個(gè)學(xué)術(shù)流派，指出目前研究存在的不足，并對(duì)未來(lái)研究方向進(jìn)行展望。

關(guān)鍵詞：智力資本；構(gòu)成要素；學(xué)術(shù)流派；綜述

一、智力資本概念

目前，關(guān)于智力資本的研究已近40年，對(duì)于什么是智力資本，許多學(xué)者都是從各自不同學(xué)科背景知識(shí)和理論出發(fā)，對(duì)智力資本內(nèi)涵進(jìn)行相關(guān)研究界定，但是還沒(méi)有形成一個(gè)公認(rèn)的智力資本定義。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家加爾布雷斯（Galbraith，1969）率先提出智力資本的概念，他指出智力資本不僅僅只是單純知識(shí)形態(tài)的無(wú)形資產(chǎn)，還應(yīng)包括有效利用知識(shí)的動(dòng)態(tài)活動(dòng)。他被認(rèn)為是最早系統(tǒng)全面的界定智力資本內(nèi)涵的學(xué)者。斯圖爾特（Stewart，1991）將智力資本界定為，企業(yè)所擁有的事物之和，能為企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠用來(lái)創(chuàng)造價(jià)值的知識(shí)、信息、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)驗(yàn)等無(wú)形的知識(shí)資產(chǎn)。埃德文森（Edvinsson，1997）從價(jià)值創(chuàng)造角度出發(fā)，認(rèn)為企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值扣除賬面價(jià)值余下的就是智力資本價(jià)值，在具體形式上表現(xiàn)為使企業(yè)獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、技術(shù)技能和客戶(hù)關(guān)系等。

總結(jié)過(guò)往對(duì)智力資本的定義研究，可以發(fā)現(xiàn)，智力資本概念都不可避免地與“資源”、“知識(shí)”、“價(jià)值創(chuàng)造”緊密聯(lián)系在一起。智力資本是隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而產(chǎn)生并不斷豐富發(fā)展的，作為傳統(tǒng)資本范疇的延伸和拓展，智力資本已受到越來(lái)越多的學(xué)者重視和關(guān)注。

二、智力資本構(gòu)成要素

智力資本是一個(gè)具有多維度屬性的概念，對(duì)智力資本要素的分類(lèi)不僅有助于理解智力資本內(nèi)涵框架，還有助于對(duì)智力資本的價(jià)值度量。目前，學(xué)者們從不同角度對(duì)智力資本要素進(jìn)行了分類(lèi)，主要包括二要素法、三要素法、四要素法和多要素法。

二要素法將智力資本簡(jiǎn)單分為人力資本和結(jié)構(gòu)資本兩個(gè)部分（埃德文森（Edvinsson），1997；羅斯（Roos），1997）。而隨著對(duì)智力資本認(rèn)識(shí)的進(jìn)一步深化，斯維比（Sveiby，1997）、斯圖爾特（Stewart，1998）、鮑蒂斯（Bontis，2002）等將智力資本細(xì)分為三個(gè)要素：人力資本、結(jié)構(gòu)資本（或組織資本）和顧客資本（或關(guān)系資本）。爾后學(xué)者又進(jìn)一步將智力資本細(xì)分為四要素或者多要素等等。如布魯金（Brooking，1998）認(rèn)為智力資本由基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、人力資產(chǎn)、市場(chǎng)資產(chǎn)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)四要素構(gòu)成。

目前，學(xué)者們就智力資本要素分類(lèi)各不相同，但其實(shí)質(zhì)內(nèi)容確存在一致性。并且，大多研究者逐漸接受斯維比（Sveiby，1997）提出的人力資本、結(jié)構(gòu)資本、客戶(hù)資本等三要素模型，這說(shuō)明了智力資本分類(lèi)前后的一致性和協(xié)調(diào)性。

三、智力資本的價(jià)值度量

對(duì)智力資本概念及構(gòu)成要素的界定，目的是為了科學(xué)有效的評(píng)估和管理企業(yè)所擁有的智力資本。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，技術(shù)更新?lián)Q代的加快，企業(yè)對(duì)智力資本的依賴(lài)程度進(jìn)一步加深。近年來(lái)，許多學(xué)者和實(shí)務(wù)專(zhuān)家都對(duì)智力資本的計(jì)量進(jìn)行嘗試和探索，先后提出了若個(gè)智力資本度量模型。

（一）平衡計(jì)分卡模型

卡普蘭和諾頓（Kaplan & Norton，1996）提出平衡記分卡方法，從四個(gè)視角對(duì)組織績(jī)效應(yīng)進(jìn)行全面綜合度量，即學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)視角、內(nèi)部運(yùn)作流程視角、財(cái)務(wù)視角和顧客視角。平衡計(jì)分卡綜合了財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息，有利于組織價(jià)值創(chuàng)造戰(zhàn)略和執(zhí)行情況，并且顧客、內(nèi)部運(yùn)作流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)都屬于智力資本要素，這些要素對(duì)企業(yè)績(jī)效至關(guān)重要。

（二）無(wú)形資產(chǎn)監(jiān)測(cè)器模型

斯維比（Sveiby，1997）率先提出了無(wú)形資產(chǎn)監(jiān)測(cè)器模型，他首次將動(dòng)態(tài)化指標(biāo)加入度量模型中以評(píng)價(jià)企業(yè)所擁有智力資本的價(jià)值。在該模型中，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值是由有形資產(chǎn)賬面價(jià)值和無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值兩部分組成，而無(wú)形資產(chǎn)又進(jìn)一步細(xì)分為三個(gè)部分：?jiǎn)T工能力、內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部結(jié)構(gòu)，每類(lèi)指標(biāo)都對(duì)應(yīng)企業(yè)的成長(zhǎng)性、效率性和穩(wěn)定性。該模型較為科學(xué)的評(píng)估了企業(yè)智力資本價(jià)值狀況。

（三）斯堪迪亞價(jià)值方案模型

埃德文森（Edvinsson，1995）在《智力資本》一書(shū)中詳細(xì)介紹了斯堪迪亞價(jià)值方案模型，模型中企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值由企業(yè)財(cái)務(wù)價(jià)值和企業(yè)智力資本兩部分組成，而智力資本又進(jìn)一步分為人力資本、結(jié)構(gòu)資本。

（四）價(jià)值鏈記分板模型

價(jià)值鏈記分板模型是由列弗（Baruch Lev，2001）首次設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的，以彌補(bǔ)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì)中對(duì)非財(cái)務(wù)信息關(guān)注的不足。列弗將企業(yè)價(jià)值鏈歸納為以下三個(gè)階段：發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新觀點(diǎn)、創(chuàng)新觀點(diǎn)開(kāi)發(fā)和新產(chǎn)品服務(wù)的商業(yè)化。深入研究創(chuàng)新對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)及價(jià)值創(chuàng)造非常重要，也有利于組織決策的民主化、科學(xué)化。

四、智力資本的信息披露

對(duì)于智力資本信息披露，學(xué)者們主要從實(shí)證性研究和規(guī)范性研究?jī)蓚€(gè)方面出發(fā)，規(guī)范性研究主要圍繞編制智力資本報(bào)告和智力資本信息披露準(zhǔn)則以及影響因素方面來(lái)研究。實(shí)證性研究以智力資本信息披露與企業(yè)績(jī)效、企業(yè)價(jià)值、公司股價(jià)的關(guān)系等方面展開(kāi)。

（一）規(guī)范性研究方面

1995年，瑞典斯堪迪亞集團(tuán)公開(kāi)發(fā)布世界上第一個(gè)智力資本外部報(bào)告，開(kāi)創(chuàng)了智力資本報(bào)告模式。自此以后，許多學(xué)者便以此為基礎(chǔ)，不斷完善與智力資本披露相關(guān)的理論。格里斯（Guthrie，2005）等人提出將智力資本的相關(guān)信息融入到上市公司的年報(bào)中去，提高財(cái)務(wù)報(bào)告的相關(guān)性和決策有用性。

（二）實(shí)證性研究方面

智力資本信息披露首先體現(xiàn)在高科技企業(yè)中，因?yàn)橹橇Y本在高科技產(chǎn)業(yè)中作用凸顯、價(jià)值創(chuàng)造性強(qiáng)。越來(lái)越多的高科技企業(yè)開(kāi)始關(guān)注和踐行智力資本的信息披露問(wèn)題。鮑蒂斯（Bontis，1998）以埃及38家軟件企業(yè)樣本，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查樣本，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)智力資本與企業(yè)績(jī)效呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

隨著智力資本研究的不斷深入，對(duì)于智力資本信息披露研究的廣度在不斷擴(kuò)大，涉及的行業(yè)也逐步增多。里亞希（Riahi，2003）以美國(guó)81家跨國(guó)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)公司為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)智力資本與公司財(cái)務(wù)價(jià)值顯著正相關(guān)。徐麗彰（Li-Chang Hsu，2012）研究考察了242家高技術(shù)公司在2001至2008年的匯總數(shù)據(jù)，根據(jù)貝葉斯回歸分析表明，結(jié)構(gòu)資本對(duì)業(yè)績(jī)的影響是完全由動(dòng)態(tài)能力調(diào)節(jié)的。

五、小結(jié)與啟示

縱觀目前國(guó)外智力資本的研究現(xiàn)狀，已經(jīng)初步形成了戰(zhàn)略管理、知識(shí)管理、會(huì)計(jì)學(xué)、人力資源管理和價(jià)值鏈管理五個(gè)學(xué)術(shù)流派，并且流派之間相互補(bǔ)充、相互融合，共同推動(dòng)智力資本理論的深入和發(fā)展。智力資本理論是以資源基礎(chǔ)論、知識(shí)基礎(chǔ)論、動(dòng)態(tài)能力論為理論基礎(chǔ)，秉承其基本觀點(diǎn)，并且不斷進(jìn)行深化和發(fā)展。（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] Bontis，N.Theres a price on your head：managing intellectual capital strategically[J].Business Quarterly，1996，60（4）：40-47.

[2] Edvinsson，L&Malone，M S.Intellectual capital：realizing your companys true value by finding its hidden brainpower[M].NY：Harper Business，1997.