方小凡

（1．安徽省委黨校信息中心，安徽合肥230022；2．合肥工業(yè)大學(xué)馬克思主義學(xué)院，安徽合肥230009）

基于DEA的光伏上市企業(yè)效率評(píng)價(jià)

方小凡1，2

（1．安徽省委黨校信息中心，安徽合肥230022；2．合肥工業(yè)大學(xué)馬克思主義學(xué)院，安徽合肥230009）

采用DEA數(shù)據(jù)包絡(luò)法，選取業(yè)內(nèi)代表性的10家光伏上市企業(yè)，整理了2012年及2013年前三季度數(shù)據(jù)，計(jì)算其綜合效率、規(guī)模效率、技術(shù)效率，以及獲得最佳效益需要增減的數(shù)值。根據(jù)結(jié)果分析，結(jié)合特征較明顯的幾家企業(yè)進(jìn)行具體評(píng)價(jià)，得出經(jīng)驗(yàn)與啟示，即企業(yè)需要提高生產(chǎn)效率、注重自主研發(fā)而不是盲目擴(kuò)展生產(chǎn)規(guī)模，最后結(jié)合定性和定量分析，提出光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議。

光伏企業(yè)；數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）；效率評(píng)價(jià)

在已探明的可再生能源中，太陽(yáng)能因其儲(chǔ)量的無(wú)限以及全球大部分地區(qū)的普遍可利用，被視為傳統(tǒng)能源的優(yōu)質(zhì)替代能源。1954年美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室恰賓（D．M．Chapin）和皮爾松（G．L．Pearson）研制出世界上第一塊單晶硅太陽(yáng)能電池，從此揭開了光伏發(fā)電實(shí)用技術(shù)。上世紀(jì)90年代，德、日、美等發(fā)達(dá)國(guó)家政府出臺(tái)激勵(lì)政策，啟動(dòng)補(bǔ)貼項(xiàng)目，扶持光伏市場(chǎng)，拉動(dòng)了光伏技術(shù)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)起步較晚，但在強(qiáng)大的國(guó)際需求下增長(zhǎng)迅速，于2007年超越日本、歐盟，太陽(yáng)能電池產(chǎn)量位居全球第一，發(fā)展了多家世界級(jí)龍頭企業(yè)。

2011年10月，美國(guó)對(duì)中國(guó)出口的太陽(yáng)能電池板發(fā)起“雙反（反傾銷、反補(bǔ)貼）”調(diào)查，歐洲在同年11月正式宣布對(duì)華太陽(yáng)能產(chǎn)品“反傾銷”調(diào)查立案。與此同時(shí)，金融危機(jī)導(dǎo)致包括德國(guó)、西班牙在內(nèi)的歐洲多國(guó)削減光伏補(bǔ)貼，這對(duì)于絕大部分產(chǎn)品出口歐洲的中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)影響巨大。太陽(yáng)能光伏組件的產(chǎn)值和銷售額均下降，光伏企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不斷增長(zhǎng)，部分龍頭企業(yè)資金鏈斷裂，停產(chǎn)倒閉。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了連續(xù)十余年的高速增長(zhǎng)后，迎來(lái)艱難的調(diào)整期，整合不斷深入。

歐美“雙反”只是光伏產(chǎn)業(yè)低谷的外因，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有限，大部分光伏產(chǎn)品需要出口，很大程度依賴各國(guó)政府的補(bǔ)貼政策，和追求短期經(jīng)濟(jì)效益，盲目擴(kuò)張，效率不均造成的產(chǎn)能過(guò)剩才是其深層原因。光伏產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須改變過(guò)去10年的粗放式擴(kuò)張，本文正是利用DEA模型，分析近兩年光伏上市企業(yè)的綜合效率，技術(shù)效率以及規(guī)模效率，為光伏企業(yè)整合升級(jí)提供較為合理的建議。

一、DEA方法簡(jiǎn)介

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（data envelopment analysis，DEA）是1978年由查恩斯（A．Charnes）和庫(kù)伯（W．W．Cooper）等人創(chuàng)建的，評(píng)價(jià)具有多個(gè)輸入和輸出的決策單元的相對(duì)有效性，通常用于評(píng)價(jià)效率、業(yè)績(jī)。DEA是一個(gè)線性規(guī)劃模型，表示為產(chǎn)出對(duì)投入的比率［1］。通過(guò)對(duì)一個(gè)特定單位的效率和一組提供相同服務(wù)的類似單位的績(jī)效的比較，試圖使服務(wù)單位的效率最大化。在這個(gè)過(guò)程中，獲得100%效率的一些單位被稱為相對(duì)有效率單位，而另外的效率評(píng)分低于100%的單位被稱為無(wú)效率單位［2］。

決策者和管理層可以通過(guò)DEA方法，通過(guò)選取多個(gè)單位進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，得出效率優(yōu)先單位和無(wú)效率單位，通過(guò)比較服務(wù)單位偏離前沿面的程度來(lái)評(píng)價(jià)它們的相對(duì)有效性［3］。本文用到的是DEA中最基本的CCR模型及BCC模型。CCR模型用來(lái)分析固定規(guī)模報(bào)酬，得出綜合效率；BCC模型一般用來(lái)分析變動(dòng)規(guī)模報(bào)酬，進(jìn)一步將CCR模型中的綜合效率拆分為規(guī)模效率和技術(shù)效率，綜合效率等于規(guī)模效率和技術(shù)效率的乘積［4－5］。

二、DEA實(shí)證分析

考慮數(shù)據(jù)規(guī)范性，本文選取了10家光伏上市企業(yè)作為評(píng)價(jià)決策單元，包括滬深交易所上市的2家企業(yè)，美國(guó)紐交所和納斯達(dá)克上市的8家企業(yè)。考慮樣本代表性，選取危機(jī)前光伏龍頭企業(yè)賽維LDK，危機(jī)后有效產(chǎn)能排名前列的7家企業(yè)以及兩家中小規(guī)模企業(yè)，其生產(chǎn)涵蓋了光伏材料、電池組件及一體化產(chǎn)業(yè)鏈。數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮資訊、新浪財(cái)經(jīng)各企業(yè)年報(bào)。

選取年度報(bào)表中的資產(chǎn)總額和流動(dòng)資金量作為投入指標(biāo)，營(yíng)業(yè)總收入作為產(chǎn)出指標(biāo)，如表1、表2所示，分析時(shí)間段為2012年及2013年前三季度（文章遞交時(shí)2013年年報(bào)僅提供至前三季度數(shù)據(jù)）。通過(guò)DEA模型計(jì)算出10家企業(yè)的綜合效率、技術(shù)效率以及規(guī)模效率，為光伏產(chǎn)業(yè)調(diào)整規(guī)模，改進(jìn)技術(shù)，對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)提供理論參考。

將2012年投入產(chǎn)出指標(biāo)數(shù)據(jù)輸入DEAP2．1軟件進(jìn)行計(jì)算，可得表3結(jié)果：僅有阿斯特和晶科在綜合效率達(dá)到了DEA有效，8家企業(yè)處于非DEA有效。技術(shù)效率有效的還有英利與陽(yáng)光電源，說(shuō)明其資金、技術(shù)投入是有效的。規(guī)模效率整體差異較小，技術(shù)效率部分企業(yè)存在一定差距。效率特征來(lái)看，有五家處于規(guī)模遞減，說(shuō)明經(jīng)過(guò)前期發(fā)展積累，部分企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張生產(chǎn)超越了企業(yè)的規(guī)模承受能力，繼續(xù)投入不能獲得相應(yīng)的產(chǎn)出增加。

表1 2012年光伏上市企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)（單位：百萬(wàn)美元）

表2 2013年前三季度光伏上市企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)（單位：百萬(wàn)美元）

再將2013年前三季度投入產(chǎn)出指標(biāo)數(shù)據(jù)輸入DEAP2．1軟件進(jìn)行計(jì)算，可得表4結(jié)果：昱輝陽(yáng)光和海潤(rùn)光伏2013年前三季度在綜合效率上達(dá)到了規(guī)模有效，英利、天合和陽(yáng)光電源的技術(shù)效率有效。與2012年數(shù)據(jù)相比，規(guī)模效率差距不大。昔日光伏產(chǎn)業(yè)巨頭賽維LDK在經(jīng)歷停產(chǎn)、重組后，綜合效率明顯下降。規(guī)模特征來(lái)看效益遞減的企業(yè)減少至4家。

表3 2012年光伏上市企業(yè)效率分析

表4 2013年前三季度光伏上市企業(yè)效率分析

四、結(jié)果分析與建議

根據(jù)模型輸出結(jié)果，對(duì)以下企業(yè)進(jìn)行側(cè)重分析：

阿特斯。作為2012年綜合效率DEA有效的光伏一體化企業(yè)，近年來(lái)在光伏產(chǎn)業(yè)第一方陣中成長(zhǎng)迅速，除了較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與成本控制能力外，主要原因有兩點(diǎn)：第一，全球化視角，多元化經(jīng)營(yíng)。在中國(guó)擁有7家獨(dú)資企業(yè)，全球9個(gè)國(guó)家擁有運(yùn)營(yíng)公司，產(chǎn)品覆蓋全球五大洲30多個(gè)國(guó)家地區(qū)，業(yè)務(wù)涉及硅錠、硅片、電池片、組件以及太陽(yáng)能電站系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈。這一點(diǎn)在2012年綜合效率同樣領(lǐng)先的晶科也得以驗(yàn)證。晶科建立了全球化營(yíng)銷布局，在全球設(shè)有多個(gè)子公司，生產(chǎn)上采用垂直一體化模式。兩家公司的營(yíng)銷與生產(chǎn)模式，平攤了產(chǎn)品集中供貨帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，降低對(duì)上下環(huán)節(jié)供應(yīng)商依賴，有效保障產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)達(dá)到了最佳生產(chǎn)效率。第二，注重企業(yè)自主創(chuàng)新能力，阿特斯擁有國(guó)內(nèi)第一家通過(guò)CNAS認(rèn)可的企業(yè)級(jí)光伏實(shí)驗(yàn)室——阿特斯光伏組件測(cè)試中心和省級(jí)太陽(yáng)能電池片工程技術(shù)研究中心，為產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)和效率提升提供了技術(shù)支撐。光伏龍頭企業(yè)中，同樣擁有自己研發(fā)平臺(tái)的還有晶澳、英利?？梢娮灾餮邪l(fā)對(duì)企業(yè)乃至整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展技術(shù)變革戰(zhàn)略起到至關(guān)重要的作用。

昱輝陽(yáng)光。2013年綜合效率達(dá)到DEA有效。公司綠色與循環(huán)意識(shí)貫穿于光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)冀K，自建立以來(lái)累計(jì)投入1．11億元用于節(jié)能環(huán)保：制定嚴(yán)格企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，做到從源頭降低污染，控制排污濃度與總量。開展污染預(yù)防和周邊地區(qū)水質(zhì)監(jiān)測(cè)工作，在減少生產(chǎn)能耗，提高生產(chǎn)效率的同時(shí)做到資源節(jié)約，環(huán)境友好。同樣在環(huán)保與社會(huì)責(zé)任方面表現(xiàn)突出的還有天合光能。兩次獲得美國(guó)全球太陽(yáng)能生產(chǎn)商產(chǎn)品安全和社會(huì)責(zé)任評(píng)比機(jī)構(gòu)（Silicon Valley Toxics Coalition）太陽(yáng)能綠色生產(chǎn)排行榜榜首，在化學(xué)物品的使用、降低光伏組件中的有毒物質(zhì)、員工權(quán)利及健康和安全體系等方面獲得了較高評(píng)分。結(jié)合DEA分析，天合光能在技術(shù)效率上同樣位于前列，兩家企業(yè)為研究光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和生態(tài)效益協(xié)同發(fā)展做出了很好的示范作用。

晶澳。作為龍頭企業(yè)的晶澳太陽(yáng)能2013的有效產(chǎn)能為2 800MW，出貨量為1 700—1 900MW，居2013年有效產(chǎn)能之首，分析2012年、2013年DEA數(shù)據(jù)可得，晶澳的技術(shù)效率和規(guī)模效率較高，且較為均衡。企業(yè)選擇垂直一體化模式，形成兼具硅片、電池和組件生產(chǎn)的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈以及全國(guó)多處設(shè)有生產(chǎn)基地，降低生產(chǎn)成本。晶澳揚(yáng)州的研發(fā)中心致力于新一代光伏技術(shù)的研發(fā)，并與國(guó)內(nèi)外知名科研機(jī)構(gòu)合作研發(fā)，致使晶澳在明顯降低光伏組件的成本、大大提高能量轉(zhuǎn)化效率的同時(shí)，連續(xù)兩年規(guī)模效益遞增，為其繼續(xù)保持產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位做出保障。

海潤(rùn)。海潤(rùn)在2013年前三季度綜合效率領(lǐng)先的最大原因是第三季度單位持有流動(dòng)資金條件下營(yíng)業(yè)收入最大。該公司第三季度毛利率在15．82%，銷售費(fèi)用率與管理費(fèi)用率大幅減少，光伏電站搶裝帶來(lái)了公司組件出貨量增加，組件毛利率有所提升。但其2012年數(shù)據(jù)技術(shù)效率和規(guī)模效率表現(xiàn)均偏低，規(guī)模效益遞減，加之2013年三季度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)仍是－2．2億元左右、應(yīng)收款高企的現(xiàn)象遲遲沒(méi)有解決。因此2013年三季度綜合效率DEA有效，可以看作海潤(rùn)面臨歐美主要光伏市場(chǎng)需求下降、產(chǎn)能過(guò)剩等影響所做的營(yíng)銷調(diào)整。若想與第一方陣光伏企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，仍需在控制光伏制造環(huán)節(jié)的成本、迅速把握機(jī)會(huì)出貨并轉(zhuǎn)型電站業(yè)務(wù)等方面科學(xué)規(guī)劃、積極趕超。

賽維LDK。賽維LDK和無(wú)錫尚德兩大昔日光伏龍頭企業(yè)，在這一輪產(chǎn)業(yè)危機(jī)中損失慘重。尚德太陽(yáng)能曾是全球最大太陽(yáng)能板制造商，于2014年2月擬向美國(guó)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。賽維LDK，2012年到2013年前三季度技術(shù)效率快速下降。與其多個(gè)公司、生產(chǎn)線全面停產(chǎn)有直接關(guān)系。營(yíng)業(yè)收入從2010年2 509．35百萬(wàn)美元、2011年2 157．49百萬(wàn)美元，驟降到危機(jī)后2012年862．80百萬(wàn)美元，2013年前三季度380．13百萬(wàn)美元，巨大的差額背后，是快速資本擴(kuò)張的光伏企業(yè)原本就存在的巨大財(cái)務(wù)漏洞在產(chǎn)業(yè)危機(jī)爆發(fā)下的徹底暴露。賽維的困境，與盲目全產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張和投資上游多晶硅項(xiàng)目有關(guān)。經(jīng)歷過(guò)停產(chǎn)、重組、融資以及地方政府、商業(yè)銀行等多方介入后，賽維唯有繼續(xù)變賣冗余資產(chǎn)，做大下游市場(chǎng)，減輕負(fù)債，才能避免重蹈尚德覆轍。

陽(yáng)光電源。國(guó)內(nèi)逆變器龍頭企業(yè)陽(yáng)光電源連續(xù)兩年在技術(shù)效率比值上達(dá)到有效，說(shuō)明了全球光伏市場(chǎng)低谷對(duì)逆變器企業(yè)影響較小，而企業(yè)自身的研發(fā)能力也不容忽視。陽(yáng)光電源將技術(shù)創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力源，每年投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)不低于銷售收入10%，擁有一支以博士、碩士為主體的專門研發(fā)隊(duì)伍?？傎Y產(chǎn)在選取的10個(gè)企業(yè)里最少，2012年總資產(chǎn)不及賽維的十分之一，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)相對(duì)集中，規(guī)模效率較低。2013年規(guī)模效率較2012年有所增長(zhǎng)，加上兩年效率特征均是規(guī)模效率遞增。建議陽(yáng)光電源在不斷穩(wěn)固自身主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，調(diào)整相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)模。對(duì)于同樣總資產(chǎn)較小的中電光伏，當(dāng)務(wù)之急則是加強(qiáng)研發(fā)力度，提高技術(shù)效率。

綜上分析，全球化營(yíng)銷、多元化經(jīng)營(yíng)，平攤集中供貨的風(fēng)險(xiǎn)和注重企業(yè)自主研發(fā)，提高技術(shù)效率，是光伏企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)較為有效的兩大戰(zhàn)略。產(chǎn)能過(guò)剩的企業(yè)，應(yīng)吸取前期盲目擴(kuò)張規(guī)模的教訓(xùn)，把握出貨機(jī)會(huì)的同時(shí)整合資源，提高技術(shù)效率。而中小規(guī)模光伏企業(yè)，要在穩(wěn)步提高技術(shù)效率的前提下，適當(dāng)延伸上下游領(lǐng)域生產(chǎn)從而減低成本，擴(kuò)大規(guī)模。光伏企業(yè)在提高生產(chǎn)效率的同時(shí)，也要兼顧生態(tài)、社會(huì)效益，達(dá)到產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

根據(jù)DEA方法中的BCC模型，可以進(jìn)一步分析不同企業(yè)想獲得最佳的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，需要進(jìn)行的調(diào)整，將2013年前三季度10家企業(yè)數(shù)據(jù)代入模型中，得到其中5家需要調(diào)整，如表5所示：

表5 非DEA有效光伏企業(yè)指標(biāo)改進(jìn)目標(biāo)值

目標(biāo)值表示企業(yè)在最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模下的投入產(chǎn)出值，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，需要減少的投入表示投入冗余值，而獲得的產(chǎn)出增加值為產(chǎn)出不足值［6］。4家需要調(diào)整輸入2，即流動(dòng)資金，一家需要調(diào)整輸入1，即企業(yè)總資產(chǎn)。為了達(dá)到最佳效率，前4家要重點(diǎn)將流動(dòng)資金有效投資于提高技術(shù)效率的各環(huán)節(jié)，而賽維LDK則繼續(xù)要出售資產(chǎn)，減小規(guī)模，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)規(guī)模下最大化收益。

2012年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、對(duì)外貿(mào)易受阻之際，政府相繼出臺(tái)一系列激勵(lì)政策提振光伏產(chǎn)業(yè)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。光伏企業(yè)也借助國(guó)家政策，積極消化著前兩年生產(chǎn)過(guò)剩的產(chǎn)能。2013年我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量達(dá)到10．66GW，光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到17．16GW。從DEA數(shù)據(jù)分析來(lái)看，2012年平均綜合效率為0．813，2013年前三季度平均綜合效率上升為0．845，一定程度上體現(xiàn)了國(guó)家政策對(duì)光伏企業(yè)的激勵(lì)作用。

然而，光伏產(chǎn)業(yè)供求矛盾依然存在，2014年政府工作報(bào)告中指出，要推動(dòng)能源生產(chǎn)和消費(fèi)方式的變革。國(guó)家與地方政府下一階段應(yīng)繼續(xù)在引導(dǎo)發(fā)展本國(guó)光伏市場(chǎng)，鼓勵(lì)光伏消費(fèi)方面給予長(zhǎng)期有效的政策支持。發(fā)展大型電站的同時(shí)，擴(kuò)大光伏屋頂工程、光伏下鄉(xiāng)工程和學(xué)校、行政機(jī)構(gòu)的光伏建設(shè)等項(xiàng)目，形成光伏市場(chǎng)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制。加大研發(fā)資金的投入，增強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作力度。健全綠色生產(chǎn)監(jiān)管體系，引導(dǎo)民眾綠色消費(fèi)［7］。企業(yè)在保障產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，要控制成本，降低能耗。注重技術(shù)創(chuàng)新，增強(qiáng)生產(chǎn)效率，增強(qiáng)企業(yè)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。把握市場(chǎng)動(dòng)向，避免盲目擴(kuò)張，合理規(guī)劃中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)模。加強(qiáng)企業(yè)間交流合作力度，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化，在規(guī)模平臺(tái)上優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

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The Efficiency Rating of the Photovoltaic Listed Industries in China Based on DEA Analysis

FANG Xiao－fan1，2
（1．Information Center，The Party School of CPC Anhui Provincial Committee，Hefei 230022，China；2．School of Marxism，Hefei University of Technology，Hefei 230009，China）

This paper analyzes the history and current status of photovoltaic listed industries in China．The data envelopment analysis（DEA）has been employed to analyze ten enterprises，with their related data in 2012and 2013．The technical／scale efficiency and the required change for optimal benefits have been calculated．The conclusion is that the enterprise should enhance productivity and focus on independent research and development instead of rashly expanding the scale of production．Finally，based on quantitative and qualitative analysis，the paper proposes some suggestions for the development of photovoltaic industry in China．

photovoltaic industry；data envelopment analysis；production efficiency

F270

A

1009－2463（2014）04－0062－05

2014－03－31

方小凡（1986－），女，安徽合肥人，安徽省委黨校信息中心教師，合肥工業(yè)大學(xué)馬克思主義學(xué)院碩士研究生。