曹志來(lái)　石常戰(zhàn)

摘要：在全球汽車產(chǎn)業(yè)中，僅有中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷長(zhǎng)期快速成長(zhǎng)且企業(yè)規(guī)模足以支撐計(jì)量研究。本文選取中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)48家上市公司數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建多元Logit回歸模型，探究高層管理團(tuán)隊(duì)特征對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略選擇的影響。研究結(jié)果顯示：產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)最受青睞的成長(zhǎng)型戰(zhàn)略；高層管理團(tuán)隊(duì)的平均年齡、規(guī)模、平均教育水平以及年齡異質(zhì)性與企業(yè)成長(zhǎng)型戰(zhàn)略類型選擇之間具有顯著的相關(guān)關(guān)系，其中比較獨(dú)特的是，高層管理團(tuán)隊(duì)職業(yè)背景異質(zhì)性與企業(yè)戰(zhàn)略選擇之間并不是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，而是“倒U型”關(guān)系。；通過(guò)與中國(guó)房地產(chǎn)的同類研究進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)高層管理團(tuán)隊(duì)特征對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略選擇影響的研究，確有分行業(yè)進(jìn)行研究的必要。

關(guān)鍵詞：高層管理團(tuán)隊(duì)；企業(yè)戰(zhàn)略選擇；汽車產(chǎn)業(yè)

中圖分類號(hào)：F292文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000176X（2014）08008408

進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，中國(guó)已經(jīng)成為世界第一汽車生產(chǎn)大國(guó)。業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍實(shí)施各種類型的成長(zhǎng)型戰(zhàn)略。雖然，2011年以來(lái)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)整體上連續(xù)十年的高速增長(zhǎng)戛然而止，但是產(chǎn)業(yè)集中度和規(guī)模效益依然偏低，迫使中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)面對(duì)不成長(zhǎng)而消亡的形勢(shì)[1]。自從高層梯隊(duì)（Upper Echelon）理論提出以來(lái)，出現(xiàn)諸多針對(duì)個(gè)體認(rèn)知要素和群體認(rèn)知要素與企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)系的研究[2]，而這些研究大多側(cè)重于解釋高層管理團(tuán)隊(duì)特征對(duì)企業(yè)單一類型戰(zhàn)略的影響[3]，缺乏高層管理團(tuán)隊(duì)特征影響企業(yè)多種類型戰(zhàn)略之選擇的研究，同時(shí)也缺少針對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的研究。

一、文獻(xiàn)綜述

1高層管理團(tuán)隊(duì)背景特征與企業(yè)戰(zhàn)略選擇關(guān)系的研究

國(guó)外研究高層管理團(tuán)隊(duì)背景特征對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略選擇影響的文獻(xiàn)，從研究結(jié)論的一致性，可分為兩類。一是針對(duì)年齡、教育水平及職業(yè)背景等特征變量的研究，得出相同或相似的結(jié)論。已有研究普遍認(rèn)為：高層團(tuán)隊(duì)中管理者的平均年齡越大，企業(yè)越傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較小，相對(duì)保守的戰(zhàn)略，且進(jìn)行戰(zhàn)略變革的可能性也越小[4]；高層管理者平均年齡越小，團(tuán)隊(duì)中創(chuàng)新和冒險(xiǎn)精神體現(xiàn)的越明顯，越傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大的戰(zhàn)略，進(jìn)行戰(zhàn)略變革的機(jī)會(huì)也越大[5]。高層管理者平均教育水平越高，對(duì)信息的處理能力就越強(qiáng)[6]，更易識(shí)別外部機(jī)會(huì)，而且對(duì)高穩(wěn)定性行業(yè)而言，企業(yè)選擇全球化戰(zhàn)略的可能性越大[7]。企業(yè)擁有國(guó)外經(jīng)歷背景的高層管理成員越多，說(shuō)明具有的全球化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)越豐富，從而更易選擇國(guó)際化戰(zhàn)略[8]。

二是針對(duì)任期、團(tuán)隊(duì)規(guī)模等特征變量的研究，沒(méi)能得出一致的結(jié)論。對(duì)團(tuán)隊(duì)規(guī)模而言，有的研究認(rèn)為高層管理團(tuán)隊(duì)規(guī)模越大，在進(jìn)行戰(zhàn)略決策時(shí)可選的方案就越多，對(duì)企業(yè)的發(fā)展越有利[6]；還有的認(rèn)為高層管理團(tuán)隊(duì)成員數(shù)量越多，成員之間的溝通交流越不暢通，從而影響戰(zhàn)略決策的質(zhì)量和整個(gè)團(tuán)隊(duì)的效能[9]。

國(guó)內(nèi)學(xué)者主要關(guān)注的是高層管理團(tuán)隊(duì)特征對(duì)單一戰(zhàn)略類型的影響，如創(chuàng)新戰(zhàn)略、國(guó)際化戰(zhàn)略以及多元化戰(zhàn)略等。王瑛等認(rèn)為，不論高層管理者任職長(zhǎng)短，都會(huì)關(guān)注自主創(chuàng)新戰(zhàn)略，并進(jìn)一步指出新任職的管理者更強(qiáng)調(diào)自主創(chuàng)新，相反任職時(shí)間較長(zhǎng)的管理者更趨于保守；學(xué)歷的高低同樣會(huì)影響企業(yè)的自主創(chuàng)新[10]。韋小柯認(rèn)為，高層管理團(tuán)隊(duì)成員的任期與企業(yè)研發(fā)投入負(fù)相關(guān)；年齡和教育水平與企業(yè)研發(fā)投入沒(méi)有顯著的關(guān)系[11]。李煥榮指出，高層管理者的任期越短、教育水平越高，企業(yè)的國(guó)際化程度越高[12]。研究最多的是關(guān)于高層管理者背景特征與多元化戰(zhàn)略之間的關(guān)系，結(jié)果顯示管理者曾任職的企業(yè)數(shù)量、團(tuán)隊(duì)規(guī)模以及教育水平與企業(yè)多元化程度正相關(guān)；具有技術(shù)類背景的企業(yè)家更愿意實(shí)施多元化戰(zhàn)略，而具有財(cái)務(wù)類背景的則相反[13]；平均年齡與多元化戰(zhàn)略負(fù)相關(guān)[14]；企業(yè)家的政治網(wǎng)絡(luò)與多元化戰(zhàn)略正相關(guān)[15]。

2高層管理團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性與企業(yè)戰(zhàn)略選擇關(guān)系的研究

高層管理團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性是指團(tuán)隊(duì)成員之間人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征以及在認(rèn)知、價(jià)值觀和經(jīng)驗(yàn)上的差異性[16]。研究表明，高層管理團(tuán)隊(duì)特征異質(zhì)性越低，組織中氛圍越融洽，更有利于進(jìn)行戰(zhàn)略變革[17]；反之，異質(zhì)性越高，企業(yè)越傾向于采用競(jìng)爭(zhēng)型的戰(zhàn)略[18]。

具體來(lái)說(shuō)，高層管理團(tuán)隊(duì)成員任期異質(zhì)性會(huì)促使其發(fā)現(xiàn)更多的戰(zhàn)略方案[19]，從而更愿意進(jìn)行戰(zhàn)略變革，即任期異質(zhì)性與企業(yè)戰(zhàn)略變革的程度正相關(guān)[20]。教育水平的差異可以提升企業(yè)戰(zhàn)略決策的有效性[6]，但高層管理團(tuán)隊(duì)成員之間教育水平相差越大，對(duì)戰(zhàn)略選擇的分歧就會(huì)越大，反而不利于戰(zhàn)略的制定和實(shí)施[21]。高層管理團(tuán)隊(duì)成員的職業(yè)背景差別越大，則可以有力地促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略的變化[22]。

薛有志和李國(guó)棟基于信息處理理論和高層梯隊(duì)理論，以制造業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，分析了國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)高層管理團(tuán)隊(duì)構(gòu)成特征的影響，結(jié)果顯示企業(yè)的國(guó)際化程度與任期異質(zhì)性負(fù)相關(guān)，與教育水平異質(zhì)性正相關(guān)[23]。李衛(wèi)民則得出高層管理者的年齡、任期以及職業(yè)經(jīng)驗(yàn)異質(zhì)性與企業(yè)戰(zhàn)略類型的選擇正相關(guān)的結(jié)論[24]。賀遠(yuǎn)瓊和楊文通過(guò)相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的教育背景異質(zhì)性與企業(yè)多元化程度呈顯著負(fù)相關(guān)[14]。

二、研究假設(shè)

1高層管理團(tuán)隊(duì)的年齡

高層管理團(tuán)隊(duì)的年齡構(gòu)成對(duì)其戰(zhàn)略選擇產(chǎn)生十分重要影響。認(rèn)知理論指出，管理者的年齡越大，相應(yīng)的某些認(rèn)知能力和接受新事物的能力越小，在做決策時(shí)會(huì)變得小心謹(jǐn)慎，相對(duì)保守[4]。隨著管理者年齡的增長(zhǎng)，其收集和處理信息的能力也會(huì)下降，同樣會(huì)促使他們選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的戰(zhàn)略。相對(duì)而言，年輕的管理者敢于創(chuàng)新和冒險(xiǎn)，更容易成為風(fēng)險(xiǎn)偏好者，而且更愿意涉足從未嘗試過(guò)的行業(yè)或領(lǐng)域。

汽車產(chǎn)業(yè)總體上是資本與技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，同行之間的并購(gòu)?fù)枰揞~投入，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)特別是新車型開(kāi)發(fā)需要進(jìn)行長(zhǎng)期巨大的投入而且存在很大的不確定性[25]，因此橫向一體化和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略，與此相對(duì)，國(guó)內(nèi)其他市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)則投入低風(fēng)險(xiǎn)??；與非相關(guān)多元化戰(zhàn)略決策相比，相關(guān)多元化戰(zhàn)略決策更加依賴于業(yè)內(nèi)比較熟悉領(lǐng)域的長(zhǎng)期積累，相對(duì)保守?；诖?，本文提出：endprint

假設(shè)1：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的平均年齡越高，越傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略；平均年齡越低，越傾向于選擇橫向一體化戰(zhàn)略、非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。

不同年齡段個(gè)體的認(rèn)知水平往往會(huì)出現(xiàn)差異。年齡差異大，一方面能集思廣益，提出更多方案；另一方面會(huì)使團(tuán)隊(duì)在制定戰(zhàn)略決策時(shí)不容易達(dá)成一致，甚至產(chǎn)生團(tuán)隊(duì)沖突。對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)這樣以體制內(nèi)企業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)而言，高層管理團(tuán)隊(duì)多數(shù)成員在企業(yè)戰(zhàn)略決策中主要還是參謀角色，最終戰(zhàn)略決策還得由團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)（往往是一個(gè)人）拍板，因此年齡差異大導(dǎo)致的團(tuán)隊(duì)沖突往往不是破壞性沖突，而是有助于形成創(chuàng)新性或競(jìng)爭(zhēng)性戰(zhàn)略?；诖?，本文提出：

假設(shè)2：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的年齡差異越大，在制定戰(zhàn)略時(shí)越傾向于選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和縱向一體化戰(zhàn)略；年齡差異越小的高層管理團(tuán)隊(duì)越傾向于選擇市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略。

2高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模

如果從高層管理人員人數(shù)與企業(yè)占有資源數(shù)量正相關(guān)[26]的角度看，規(guī)模越大的團(tuán)隊(duì)擁有更多的知識(shí)、專業(yè)技能、職業(yè)背景以及更廣的社會(huì)關(guān)系。如果從團(tuán)隊(duì)過(guò)程角度考慮，規(guī)模越大的團(tuán)隊(duì)更容易產(chǎn)生團(tuán)隊(duì)沖突。對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，由于高層管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)者比西方企業(yè)同行更有權(quán)威性，高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模大所帶來(lái)的破壞性沖突不顯著，因此高層管理團(tuán)隊(duì)規(guī)模大，意味著企業(yè)擁有更多專業(yè)人才，更多的資源與更廣的社會(huì)關(guān)系?；诖?，本文提出：

假設(shè)3：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模越大，越傾向于選擇技術(shù)性、專業(yè)性更強(qiáng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，比較依賴于社會(huì)關(guān)系的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，對(duì)各種資源要求更高的各類多元化戰(zhàn)略；規(guī)模越小，越傾向于選擇集約使用人才（與社會(huì)關(guān)系）資源的橫向一體化戰(zhàn)略。

3高層管理團(tuán)隊(duì)的教育水平

教育水平是衡量一個(gè)人認(rèn)知水平和價(jià)值觀念的重要指標(biāo)，同時(shí)也反映了個(gè)體對(duì)復(fù)雜信息的識(shí)別、整合能力。一般而言，學(xué)歷越高的管理者更容易感知外界的變化，對(duì)不確定性的適應(yīng)能力更強(qiáng)，同時(shí)更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。研究認(rèn)為高層管理團(tuán)隊(duì)成員的平均教育水平越高，獲取有效信息的可能性就越大，更利于企業(yè)選擇適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略[9]。

面對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)所處企業(yè)不成長(zhǎng)就會(huì)消亡的形勢(shì)，學(xué)歷越高的企業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)，不但更容易感知所面對(duì)的形勢(shì)，而且更加在乎企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)快速成長(zhǎng)，同時(shí)也對(duì)自己實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速成長(zhǎng)的能力更有信心?；诖耍疚奶岢觯?/p>

假設(shè)4：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的平均教育水平越高，越傾向于選擇短期內(nèi)容易實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的戰(zhàn)略，如市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略及一些多元化戰(zhàn)略。

管理者接受的教育程度不同，對(duì)待問(wèn)題的看法也不同。研究證實(shí)，高層管理團(tuán)隊(duì)成員接受的教育水平差異越大，越容易產(chǎn)生沖突，對(duì)戰(zhàn)略的制定產(chǎn)生的分歧越大[24]；也有學(xué)者認(rèn)為，高層管理團(tuán)隊(duì)教育水平異質(zhì)性越大，能提供的信息越多元化，對(duì)問(wèn)題的分析越透徹，更易制定出符合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略[6]，人口特征異質(zhì)性高的團(tuán)隊(duì)更傾向首先采取進(jìn)攻型戰(zhàn)略[18]。中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)與歐美同行相比差距很大，而且快速成長(zhǎng)壓力巨大，在這種形勢(shì)下，符合企業(yè)發(fā)展的進(jìn)攻型戰(zhàn)略應(yīng)該包括產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略?；诖耍疚奶岢觯?/p>

假設(shè)5：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的教育水平相差越大，越易選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略；教育水平相差越小，越易選擇非相關(guān)多元化戰(zhàn)略、相關(guān)多元化戰(zhàn)略和縱向一體化戰(zhàn)略等防守型戰(zhàn)略。

4高層管理團(tuán)隊(duì)的職業(yè)背景

Hambrick和Mason研究認(rèn)為企業(yè)中的管理者在不同的行業(yè)、企業(yè)或是在同一企業(yè)的不同職能部門任職的經(jīng)歷會(huì)影響到高層管理團(tuán)隊(duì)的知識(shí)結(jié)構(gòu)和工作取向[27]。不同職業(yè)背景的管理者在戰(zhàn)略選擇時(shí)會(huì)根據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)做決定，即戰(zhàn)略選擇的側(cè)重點(diǎn)不同，比如高層管理團(tuán)隊(duì)中具有金融財(cái)務(wù)背景的成員越多，越傾向于選擇多元化戰(zhàn)略；具有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理背景的成員越多，則更愿意選擇新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。另外，人口特征異質(zhì)性高的團(tuán)隊(duì)不但更傾向首先采取進(jìn)攻型戰(zhàn)略，而且擁有更多的社會(huì)資源。

對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，職業(yè)背景差異小意味著高層管理團(tuán)隊(duì)的背景集中于汽車產(chǎn)業(yè)鏈的核心部分，對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)更熟悉更專業(yè)，更多關(guān)注到相關(guān)多元化領(lǐng)域；職業(yè)背景差異大的團(tuán)隊(duì)會(huì)選擇更高程度多元化的戰(zhàn)略，更具有進(jìn)攻性并對(duì)社會(huì)資源要求更高的并購(gòu)戰(zhàn)略?；诖耍疚奶岢觯?/p>

假設(shè)6：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的職業(yè)背景差異越大，越易選擇非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和橫向一體化戰(zhàn)略；職業(yè)背景差異越小，則更傾向于選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略。

三、研究設(shè)計(jì)

1樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文依據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》選取的樣本是在中國(guó)上海和深圳兩個(gè)證券交易所掛牌交易的汽車產(chǎn)業(yè)A股上市公司，時(shí)間范圍是1999—2012年，共14年。經(jīng)初步篩選，去掉帶星、帶帽（如S、ST、S*ST等）的公司，總共91家（上證39家，深證52家）。通過(guò)翻閱年報(bào)，進(jìn)一步剔除年報(bào)不全、主營(yíng)業(yè)務(wù)不明顯或汽車業(yè)務(wù)收入占總收入的比重低于50%的公司以及中小板上市公司。最終選定的公司總數(shù)為48家：其中上證26家，深證22家；汽車整車企業(yè)21家，零部件企業(yè)21家，汽車銷售及服務(wù)企業(yè)6家。選取每家公司連續(xù)4屆（12年）的高層管理團(tuán)隊(duì)作為樣本點(diǎn)，共192（48×4）個(gè)。

本文數(shù)據(jù)主要來(lái)自Resset金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)和汽車產(chǎn)業(yè)上市公司披露的年報(bào)。其中，高層管理團(tuán)隊(duì)成員的人口特征信息來(lái)源于Resset金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)中“現(xiàn)任、往屆高管人員情況表”，其他缺失信息參考公司年報(bào)予以補(bǔ)充，如果公司年報(bào)不全，則參考新浪財(cái)經(jīng)或巨潮資訊上的信息；公司每屆的戰(zhàn)略選擇主要是根據(jù)年報(bào)中提供的關(guān)鍵信息確定。

2變量的測(cè)量

（1）自變量的測(cè)量

本文選取的自變量為平均年齡、規(guī)模、平均教育水平、年齡異質(zhì)性、教育水平異質(zhì)性以及職業(yè)背景異質(zhì)性。對(duì)自變量的定義歸納在表1中。endprint

假設(shè)1：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的平均年齡越高，越傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略；平均年齡越低，越傾向于選擇橫向一體化戰(zhàn)略、非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。

不同年齡段個(gè)體的認(rèn)知水平往往會(huì)出現(xiàn)差異。年齡差異大，一方面能集思廣益，提出更多方案；另一方面會(huì)使團(tuán)隊(duì)在制定戰(zhàn)略決策時(shí)不容易達(dá)成一致，甚至產(chǎn)生團(tuán)隊(duì)沖突。對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)這樣以體制內(nèi)企業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)而言，高層管理團(tuán)隊(duì)多數(shù)成員在企業(yè)戰(zhàn)略決策中主要還是參謀角色，最終戰(zhàn)略決策還得由團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)（往往是一個(gè)人）拍板，因此年齡差異大導(dǎo)致的團(tuán)隊(duì)沖突往往不是破壞性沖突，而是有助于形成創(chuàng)新性或競(jìng)爭(zhēng)性戰(zhàn)略?；诖耍疚奶岢觯?/p>

假設(shè)2：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的年齡差異越大，在制定戰(zhàn)略時(shí)越傾向于選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和縱向一體化戰(zhàn)略；年齡差異越小的高層管理團(tuán)隊(duì)越傾向于選擇市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略。

2高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模

如果從高層管理人員人數(shù)與企業(yè)占有資源數(shù)量正相關(guān)[26]的角度看，規(guī)模越大的團(tuán)隊(duì)擁有更多的知識(shí)、專業(yè)技能、職業(yè)背景以及更廣的社會(huì)關(guān)系。如果從團(tuán)隊(duì)過(guò)程角度考慮，規(guī)模越大的團(tuán)隊(duì)更容易產(chǎn)生團(tuán)隊(duì)沖突。對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，由于高層管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)者比西方企業(yè)同行更有權(quán)威性，高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模大所帶來(lái)的破壞性沖突不顯著，因此高層管理團(tuán)隊(duì)規(guī)模大，意味著企業(yè)擁有更多專業(yè)人才，更多的資源與更廣的社會(huì)關(guān)系?；诖?，本文提出：

假設(shè)3：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模越大，越傾向于選擇技術(shù)性、專業(yè)性更強(qiáng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，比較依賴于社會(huì)關(guān)系的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，對(duì)各種資源要求更高的各類多元化戰(zhàn)略；規(guī)模越小，越傾向于選擇集約使用人才（與社會(huì)關(guān)系）資源的橫向一體化戰(zhàn)略。

3高層管理團(tuán)隊(duì)的教育水平

教育水平是衡量一個(gè)人認(rèn)知水平和價(jià)值觀念的重要指標(biāo)，同時(shí)也反映了個(gè)體對(duì)復(fù)雜信息的識(shí)別、整合能力。一般而言，學(xué)歷越高的管理者更容易感知外界的變化，對(duì)不確定性的適應(yīng)能力更強(qiáng)，同時(shí)更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。研究認(rèn)為高層管理團(tuán)隊(duì)成員的平均教育水平越高，獲取有效信息的可能性就越大，更利于企業(yè)選擇適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略[9]。

面對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)所處企業(yè)不成長(zhǎng)就會(huì)消亡的形勢(shì)，學(xué)歷越高的企業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)，不但更容易感知所面對(duì)的形勢(shì)，而且更加在乎企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)快速成長(zhǎng)，同時(shí)也對(duì)自己實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速成長(zhǎng)的能力更有信心。基于此，本文提出：

假設(shè)4：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的平均教育水平越高，越傾向于選擇短期內(nèi)容易實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的戰(zhàn)略，如市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略及一些多元化戰(zhàn)略。

管理者接受的教育程度不同，對(duì)待問(wèn)題的看法也不同。研究證實(shí)，高層管理團(tuán)隊(duì)成員接受的教育水平差異越大，越容易產(chǎn)生沖突，對(duì)戰(zhàn)略的制定產(chǎn)生的分歧越大[24]；也有學(xué)者認(rèn)為，高層管理團(tuán)隊(duì)教育水平異質(zhì)性越大，能提供的信息越多元化，對(duì)問(wèn)題的分析越透徹，更易制定出符合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略[6]，人口特征異質(zhì)性高的團(tuán)隊(duì)更傾向首先采取進(jìn)攻型戰(zhàn)略[18]。中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)與歐美同行相比差距很大，而且快速成長(zhǎng)壓力巨大，在這種形勢(shì)下，符合企業(yè)發(fā)展的進(jìn)攻型戰(zhàn)略應(yīng)該包括產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略?；诖?，本文提出：

假設(shè)5：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的教育水平相差越大，越易選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略；教育水平相差越小，越易選擇非相關(guān)多元化戰(zhàn)略、相關(guān)多元化戰(zhàn)略和縱向一體化戰(zhàn)略等防守型戰(zhàn)略。

4高層管理團(tuán)隊(duì)的職業(yè)背景

Hambrick和Mason研究認(rèn)為企業(yè)中的管理者在不同的行業(yè)、企業(yè)或是在同一企業(yè)的不同職能部門任職的經(jīng)歷會(huì)影響到高層管理團(tuán)隊(duì)的知識(shí)結(jié)構(gòu)和工作取向[27]。不同職業(yè)背景的管理者在戰(zhàn)略選擇時(shí)會(huì)根據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)做決定，即戰(zhàn)略選擇的側(cè)重點(diǎn)不同，比如高層管理團(tuán)隊(duì)中具有金融財(cái)務(wù)背景的成員越多，越傾向于選擇多元化戰(zhàn)略；具有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理背景的成員越多，則更愿意選擇新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。另外，人口特征異質(zhì)性高的團(tuán)隊(duì)不但更傾向首先采取進(jìn)攻型戰(zhàn)略，而且擁有更多的社會(huì)資源。

對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，職業(yè)背景差異小意味著高層管理團(tuán)隊(duì)的背景集中于汽車產(chǎn)業(yè)鏈的核心部分，對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)更熟悉更專業(yè)，更多關(guān)注到相關(guān)多元化領(lǐng)域；職業(yè)背景差異大的團(tuán)隊(duì)會(huì)選擇更高程度多元化的戰(zhàn)略，更具有進(jìn)攻性并對(duì)社會(huì)資源要求更高的并購(gòu)戰(zhàn)略?；诖耍疚奶岢觯?/p>

假設(shè)6：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的職業(yè)背景差異越大，越易選擇非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和橫向一體化戰(zhàn)略；職業(yè)背景差異越小，則更傾向于選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略。

三、研究設(shè)計(jì)

1樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文依據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》選取的樣本是在中國(guó)上海和深圳兩個(gè)證券交易所掛牌交易的汽車產(chǎn)業(yè)A股上市公司，時(shí)間范圍是1999—2012年，共14年。經(jīng)初步篩選，去掉帶星、帶帽（如S、ST、S*ST等）的公司，總共91家（上證39家，深證52家）。通過(guò)翻閱年報(bào)，進(jìn)一步剔除年報(bào)不全、主營(yíng)業(yè)務(wù)不明顯或汽車業(yè)務(wù)收入占總收入的比重低于50%的公司以及中小板上市公司。最終選定的公司總數(shù)為48家：其中上證26家，深證22家；汽車整車企業(yè)21家，零部件企業(yè)21家，汽車銷售及服務(wù)企業(yè)6家。選取每家公司連續(xù)4屆（12年）的高層管理團(tuán)隊(duì)作為樣本點(diǎn)，共192（48×4）個(gè)。

本文數(shù)據(jù)主要來(lái)自Resset金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)和汽車產(chǎn)業(yè)上市公司披露的年報(bào)。其中，高層管理團(tuán)隊(duì)成員的人口特征信息來(lái)源于Resset金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)中“現(xiàn)任、往屆高管人員情況表”，其他缺失信息參考公司年報(bào)予以補(bǔ)充，如果公司年報(bào)不全，則參考新浪財(cái)經(jīng)或巨潮資訊上的信息；公司每屆的戰(zhàn)略選擇主要是根據(jù)年報(bào)中提供的關(guān)鍵信息確定。

2變量的測(cè)量

（1）自變量的測(cè)量

本文選取的自變量為平均年齡、規(guī)模、平均教育水平、年齡異質(zhì)性、教育水平異質(zhì)性以及職業(yè)背景異質(zhì)性。對(duì)自變量的定義歸納在表1中。endprint

假設(shè)1：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的平均年齡越高，越傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略；平均年齡越低，越傾向于選擇橫向一體化戰(zhàn)略、非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。

不同年齡段個(gè)體的認(rèn)知水平往往會(huì)出現(xiàn)差異。年齡差異大，一方面能集思廣益，提出更多方案；另一方面會(huì)使團(tuán)隊(duì)在制定戰(zhàn)略決策時(shí)不容易達(dá)成一致，甚至產(chǎn)生團(tuán)隊(duì)沖突。對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)這樣以體制內(nèi)企業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)而言，高層管理團(tuán)隊(duì)多數(shù)成員在企業(yè)戰(zhàn)略決策中主要還是參謀角色，最終戰(zhàn)略決策還得由團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)（往往是一個(gè)人）拍板，因此年齡差異大導(dǎo)致的團(tuán)隊(duì)沖突往往不是破壞性沖突，而是有助于形成創(chuàng)新性或競(jìng)爭(zhēng)性戰(zhàn)略?；诖?，本文提出：

假設(shè)2：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的年齡差異越大，在制定戰(zhàn)略時(shí)越傾向于選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和縱向一體化戰(zhàn)略；年齡差異越小的高層管理團(tuán)隊(duì)越傾向于選擇市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略。

2高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模

如果從高層管理人員人數(shù)與企業(yè)占有資源數(shù)量正相關(guān)[26]的角度看，規(guī)模越大的團(tuán)隊(duì)擁有更多的知識(shí)、專業(yè)技能、職業(yè)背景以及更廣的社會(huì)關(guān)系。如果從團(tuán)隊(duì)過(guò)程角度考慮，規(guī)模越大的團(tuán)隊(duì)更容易產(chǎn)生團(tuán)隊(duì)沖突。對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，由于高層管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)者比西方企業(yè)同行更有權(quán)威性，高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模大所帶來(lái)的破壞性沖突不顯著，因此高層管理團(tuán)隊(duì)規(guī)模大，意味著企業(yè)擁有更多專業(yè)人才，更多的資源與更廣的社會(huì)關(guān)系?；诖耍疚奶岢觯?/p>

假設(shè)3：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的規(guī)模越大，越傾向于選擇技術(shù)性、專業(yè)性更強(qiáng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，比較依賴于社會(huì)關(guān)系的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，對(duì)各種資源要求更高的各類多元化戰(zhàn)略；規(guī)模越小，越傾向于選擇集約使用人才（與社會(huì)關(guān)系）資源的橫向一體化戰(zhàn)略。

3高層管理團(tuán)隊(duì)的教育水平

教育水平是衡量一個(gè)人認(rèn)知水平和價(jià)值觀念的重要指標(biāo)，同時(shí)也反映了個(gè)體對(duì)復(fù)雜信息的識(shí)別、整合能力。一般而言，學(xué)歷越高的管理者更容易感知外界的變化，對(duì)不確定性的適應(yīng)能力更強(qiáng)，同時(shí)更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。研究認(rèn)為高層管理團(tuán)隊(duì)成員的平均教育水平越高，獲取有效信息的可能性就越大，更利于企業(yè)選擇適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略[9]。

面對(duì)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)所處企業(yè)不成長(zhǎng)就會(huì)消亡的形勢(shì)，學(xué)歷越高的企業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)，不但更容易感知所面對(duì)的形勢(shì)，而且更加在乎企業(yè)是否能夠?qū)崿F(xiàn)快速成長(zhǎng)，同時(shí)也對(duì)自己實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速成長(zhǎng)的能力更有信心?；诖?，本文提出：

假設(shè)4：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的平均教育水平越高，越傾向于選擇短期內(nèi)容易實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的戰(zhàn)略，如市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略及一些多元化戰(zhàn)略。

管理者接受的教育程度不同，對(duì)待問(wèn)題的看法也不同。研究證實(shí)，高層管理團(tuán)隊(duì)成員接受的教育水平差異越大，越容易產(chǎn)生沖突，對(duì)戰(zhàn)略的制定產(chǎn)生的分歧越大[24]；也有學(xué)者認(rèn)為，高層管理團(tuán)隊(duì)教育水平異質(zhì)性越大，能提供的信息越多元化，對(duì)問(wèn)題的分析越透徹，更易制定出符合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略[6]，人口特征異質(zhì)性高的團(tuán)隊(duì)更傾向首先采取進(jìn)攻型戰(zhàn)略[18]。中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)與歐美同行相比差距很大，而且快速成長(zhǎng)壓力巨大，在這種形勢(shì)下，符合企業(yè)發(fā)展的進(jìn)攻型戰(zhàn)略應(yīng)該包括產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略?；诖?，本文提出：

假設(shè)5：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)成員的教育水平相差越大，越易選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、橫向一體化戰(zhàn)略和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略；教育水平相差越小，越易選擇非相關(guān)多元化戰(zhàn)略、相關(guān)多元化戰(zhàn)略和縱向一體化戰(zhàn)略等防守型戰(zhàn)略。

4高層管理團(tuán)隊(duì)的職業(yè)背景

Hambrick和Mason研究認(rèn)為企業(yè)中的管理者在不同的行業(yè)、企業(yè)或是在同一企業(yè)的不同職能部門任職的經(jīng)歷會(huì)影響到高層管理團(tuán)隊(duì)的知識(shí)結(jié)構(gòu)和工作取向[27]。不同職業(yè)背景的管理者在戰(zhàn)略選擇時(shí)會(huì)根據(jù)自身的經(jīng)驗(yàn)做決定，即戰(zhàn)略選擇的側(cè)重點(diǎn)不同，比如高層管理團(tuán)隊(duì)中具有金融財(cái)務(wù)背景的成員越多，越傾向于選擇多元化戰(zhàn)略；具有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理背景的成員越多，則更愿意選擇新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。另外，人口特征異質(zhì)性高的團(tuán)隊(duì)不但更傾向首先采取進(jìn)攻型戰(zhàn)略，而且擁有更多的社會(huì)資源。

對(duì)于中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，職業(yè)背景差異小意味著高層管理團(tuán)隊(duì)的背景集中于汽車產(chǎn)業(yè)鏈的核心部分，對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)更熟悉更專業(yè)，更多關(guān)注到相關(guān)多元化領(lǐng)域；職業(yè)背景差異大的團(tuán)隊(duì)會(huì)選擇更高程度多元化的戰(zhàn)略，更具有進(jìn)攻性并對(duì)社會(huì)資源要求更高的并購(gòu)戰(zhàn)略。基于此，本文提出：

假設(shè)6：汽車產(chǎn)業(yè)高層管理團(tuán)隊(duì)的職業(yè)背景差異越大，越易選擇非相關(guān)多元化戰(zhàn)略和橫向一體化戰(zhàn)略；職業(yè)背景差異越小，則更傾向于選擇產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略和相關(guān)多元化戰(zhàn)略。

三、研究設(shè)計(jì)

1樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文依據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)上市公司行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》選取的樣本是在中國(guó)上海和深圳兩個(gè)證券交易所掛牌交易的汽車產(chǎn)業(yè)A股上市公司，時(shí)間范圍是1999—2012年，共14年。經(jīng)初步篩選，去掉帶星、帶帽（如S、ST、S*ST等）的公司，總共91家（上證39家，深證52家）。通過(guò)翻閱年報(bào)，進(jìn)一步剔除年報(bào)不全、主營(yíng)業(yè)務(wù)不明顯或汽車業(yè)務(wù)收入占總收入的比重低于50%的公司以及中小板上市公司。最終選定的公司總數(shù)為48家：其中上證26家，深證22家；汽車整車企業(yè)21家，零部件企業(yè)21家，汽車銷售及服務(wù)企業(yè)6家。選取每家公司連續(xù)4屆（12年）的高層管理團(tuán)隊(duì)作為樣本點(diǎn)，共192（48×4）個(gè)。

本文數(shù)據(jù)主要來(lái)自Resset金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)和汽車產(chǎn)業(yè)上市公司披露的年報(bào)。其中，高層管理團(tuán)隊(duì)成員的人口特征信息來(lái)源于Resset金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)中“現(xiàn)任、往屆高管人員情況表”，其他缺失信息參考公司年報(bào)予以補(bǔ)充，如果公司年報(bào)不全，則參考新浪財(cái)經(jīng)或巨潮資訊上的信息；公司每屆的戰(zhàn)略選擇主要是根據(jù)年報(bào)中提供的關(guān)鍵信息確定。

2變量的測(cè)量

（1）自變量的測(cè)量

本文選取的自變量為平均年齡、規(guī)模、平均教育水平、年齡異質(zhì)性、教育水平異質(zhì)性以及職業(yè)背景異質(zhì)性。對(duì)自變量的定義歸納在表1中。endprint