韓素芬 孔慶景 喬蒙蒙

一、公允價值計量與企業(yè)利潤操縱的背景

公允價值是指在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。在我國采用公允價值確認(rèn)計量有三種方式，第一，存在活躍市場的，活躍市場中的報價用于確定其公允價值；第二，不存在活躍市場的，參與熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價格或參照實質(zhì)上相同的其他資產(chǎn)或負(fù)債的當(dāng)前公允價值；第三，不存在活躍市場，并且也不滿足上述條件的，采用估計技術(shù)確定資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。

1998年，我們國家首次在《企業(yè)會計準(zhǔn)則—債務(wù)重組》中引入公允價值，對公允價值的引入，主要是為了便于與國際會計慣例接軌，但在這一時期，對公允價值的使用范圍還是比較有限的，1998年至2001年，隨著公允價值在債務(wù)重組中的應(yīng)用，企業(yè)通過公允價值操縱利潤的現(xiàn)象逐漸增多，債務(wù)重組也成為企業(yè)操縱利潤的重要手段之一，尤其是一些上市公司，通過債務(wù)重組扭虧為盈，甚至摘掉ST的帽子，達(dá)到保牌的目的，2001年我國頒布的會計準(zhǔn)則則取消了公允價值計量這一屬性，因為我國的市場化程度還比較低，金融市場尚不完善，信息失真情況也很嚴(yán)重。雖然公允價值應(yīng)用的領(lǐng)域不是很多，但還是造成很多企業(yè)運用公允價值大幅虛增利潤，企業(yè)通過公允價值操縱利潤的現(xiàn)象時有發(fā)生。

2007年，新的會計準(zhǔn)則重新將公允價值屬性納入其中。其中涉及會計要素計量的有30項,有21項不同程度地運用了公允價值計量屬性（見表1）。由此可見公允價值在會計計量中的重要性。

表1

第5號--生物資產(chǎn) 是 第21號--租賃 是第6號--無形資產(chǎn) 是 第22號--金融工具確認(rèn)和計量 是第7號--非貨幣性資產(chǎn)交換 是 第23號--金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移 是第8號--資產(chǎn)減值 是 第24號--套期保值 是第10號--企業(yè)年金基金 是 第27號--石油天然氣開采 是第11號--股份支付 是 第38號--首次執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則 是第12號--債務(wù)重組 是

首先，與傳統(tǒng)的成本計量屬性相比，公允價值能更好的適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境的變化，符合配比原則。由于貨幣價值的變化，以歷史成本來計量成本和費用，再以市場價值來計量收入，這本身就存在著計量屬性方面不配比的問題，同時也就不能真實的反應(yīng)企業(yè)的財務(wù)狀況。其次，公允價值的運用符合決策有用觀的現(xiàn)代會計目標(biāo)。隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新產(chǎn)品越來越多，交易工具和交易性質(zhì)也越來越復(fù)雜，因此各利益相關(guān)者對財務(wù)決策的信息有用性要求也越來越高。而公允價值正好可以滿足各種金融衍生產(chǎn)品的計量要求，也能適應(yīng)金融市場高風(fēng)險多變的經(jīng)濟環(huán)境。當(dāng)然，除此之外，由于公允價值適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展，使用公允價值也可以更加真實地反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，使企業(yè)的報表更具真實性和可比性。

公允價值在國際會計準(zhǔn)則中普遍應(yīng)用，在以往的歷史經(jīng)驗中，通過公允價值所進(jìn)行利潤操縱雖然在一定程度上不能完全杜絕，但是還是可以采取一定措施來控制和避免的，而且公允價值體現(xiàn)了會計的發(fā)展與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的關(guān)系，它的重要性決定了公允價值在會計準(zhǔn)則中的地位，因此我們更關(guān)注的是為何會存在利潤操縱，并且如何應(yīng)對，而不是因為可能存在的利潤操縱而徹底否定公允價值計量屬性。

二、通過公允價值進(jìn)行利潤操縱的現(xiàn)實問題分析

（一）通過公允價值進(jìn)行利潤操縱的動機

企業(yè)管理者在經(jīng)營的過程中，往往會通過利潤操縱來對企業(yè)進(jìn)行包裝，而公允價值和市場聯(lián)系最為緊密，與現(xiàn)值相比，公允價值一般不用考慮折現(xiàn)率，未來現(xiàn)金流量等情況，因而顯得可靠性更強，所以一些企業(yè)就會利用公眾對公允價值的信任進(jìn)行利潤操縱，從而達(dá)到自己的各種目的。利潤操縱動機主要表現(xiàn)為：一是籌資融資的動機。無論是中小企業(yè)還是上市的大公司，管理者在經(jīng)營過程中，都會遇到企業(yè)融資問題。企業(yè)如果想通過銀行貸款融通資金，就必須保證其有銀行要求的商業(yè)信用和盈利能力。銀行對企業(yè)的報表也最為關(guān)注，因此企業(yè)為了籌集資金就可能會通過操縱利潤來粉飾報表。二是提升經(jīng)營業(yè)績，美化公司形象。企業(yè)管理者可能通過利潤操縱而使某一時期的效益增加，從而獲得晉升、獎金和福利的各種獎勵。另外上市公司還可以通過利潤操縱粉飾報表，美化公司形象，獲得投資者的關(guān)注，從而在市場競爭中的占據(jù)有利地位。三是取得上市資格，避免退市。有些公司想通過上市把企業(yè)做大做強，而一些暫時達(dá)不到上市條件的公司，就可能利用公允價值在實際操作中的缺陷進(jìn)行利潤操縱，以達(dá)到上市的目的。同樣，一些上市公司經(jīng)營不善，也會采用這種方式虛增利潤而使企業(yè)避免退市的危險。

（二）主觀形成的公允價值為利潤操縱提供了可能性

采用公允價值計量的本質(zhì)要求是雙方自愿和交易公平，同時公允價值計量也是建立在市場經(jīng)濟基礎(chǔ)之上的。我國作為新興的市場經(jīng)濟國家，資本市場發(fā)展尚不成熟，金融市場不健全，市場發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國家還存在一定的差距。因此，在我國很多情況下也很難做到以活躍市場中的報價確定公允價值，需要人為估計或采用一定的估計技術(shù)來確定公允價值，主觀性很強。這就對相關(guān)的財務(wù)人員提出了很高的要求，不僅要有高超的業(yè)務(wù)水平和技能，還要有良好的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)操守。因為在人為采用相關(guān)技術(shù)估計公允價值的過程中，為力求公允價值更可靠，要從整體上來對市場環(huán)境，經(jīng)濟發(fā)展水平等方面做出分析和判斷。但是在現(xiàn)實工作中，財務(wù)人員或相關(guān)中介機構(gòu)在實際工作中會存在很多外界的干擾，很多財務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德有待進(jìn)一步提高，這些因素不能保證公允價值的公平性，往往使公允價值存在主觀性，這就為利用公允價值進(jìn)行利潤操縱提供了可能。

（三）相關(guān)資產(chǎn)確認(rèn)與計量標(biāo)準(zhǔn)不明確可能產(chǎn)生利潤操縱

我國采用公允價值計量屬性計量的相關(guān)資產(chǎn)主要涉及金融資產(chǎn)，投資性房地產(chǎn)，長期股權(quán)投資。同時，也有很多準(zhǔn)則例如《會計準(zhǔn)則第7號--非貨幣性資產(chǎn)交換》、《會計準(zhǔn)則第8號--資產(chǎn)減值》、《會計準(zhǔn)則第12號--債務(wù)重組》等都涉及到公允價值計量模式。

（1）金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計量不明確

以金融資產(chǎn)為例，采用公允價值模式計量的金融資產(chǎn)主要有交易性金融資產(chǎn)。企業(yè)在核算對外投資時，不同的公司可能會將其劃分為不同的金融資產(chǎn)類型，而且我國的會計準(zhǔn)則也沒有明確的劃分標(biāo)準(zhǔn)。其中交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)之間的劃分尤為突出。對于一項在活躍市場上有報價的金融資產(chǎn)而言，企業(yè)的管理者既可以把它劃分為交易性金融資產(chǎn)，也可以把它歸類為可供出售金融資產(chǎn)。而具體該如何劃分，會計準(zhǔn)則并沒有明確規(guī)定，最終主要是取決于管理層的投資決策和風(fēng)險管理意識?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)公允價值變動影響的是資本公積，對當(dāng)期利潤沒有影響。而交易性金融資產(chǎn)在持有期間公允價值的變動影響的是公允價值變動損益，直接影響當(dāng)期利潤。這就使財務(wù)人員在會計計量時會根據(jù)企業(yè)自身的情況采取不同的做法，同時也給財務(wù)人員帶來更大的操作空間，為利潤操縱埋下了隱患。

（2）投資性房地產(chǎn)公允價值變動頻繁

投資性房地產(chǎn)有成本模式和公允價值模式兩種計量模式，企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)定有確鑿證據(jù)表明其所有投資性房地產(chǎn)的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，才可以采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量。在以往的實務(wù)操作中，企業(yè)更多的會選擇成本模式。但由于現(xiàn)在房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展過熱，房地產(chǎn)價格不斷上漲，尤其是投資性房地產(chǎn)的公允價值可能會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其歷史成本。在這種過熱的市場環(huán)境下，準(zhǔn)則也沒有對企業(yè)選擇何種計量模式進(jìn)行具體規(guī)定，就可能會出現(xiàn)一些企業(yè)想通過公允價值來調(diào)控利潤的現(xiàn)象，這些企業(yè)可能會將投資性房地產(chǎn)由成本模式轉(zhuǎn)變?yōu)楣蕛r值模式。如果企業(yè)選擇成本模式計量，則不受市場變化的影響，不會出現(xiàn)頻繁的資產(chǎn)價值調(diào)增調(diào)減的現(xiàn)象。而采用公允價值模式，投資性房地產(chǎn)的價值就會隨市場變化而出現(xiàn)公允價值的頻繁變動，會產(chǎn)生企業(yè)利潤在不同的會計期間大幅上升或下降的現(xiàn)象。這顯然比成本模式的計量有更大的風(fēng)險，也使企業(yè)有更多的利潤操縱空間。

（3）非貨幣性資產(chǎn)交換通過公允價值計量具有很強的主觀性

非貨幣性資產(chǎn)交換有兩種計量基礎(chǔ)，即公允價值模式和賬面價值模式。會計準(zhǔn)則規(guī)定非貨幣性資產(chǎn)交換采用公允價值計量的兩個條件是交換具有商業(yè)實質(zhì)，換入資產(chǎn)和換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠地計量。準(zhǔn)則雖然對非貨幣性資產(chǎn)交換是否具有商業(yè)實質(zhì)和能否用公允價值計量的不同情況有相應(yīng)的劃分制度，但在很大程度上需要相關(guān)財務(wù)人員根據(jù)市場情況并結(jié)合自己的經(jīng)驗來進(jìn)行選擇。例如需要對未來現(xiàn)金流量的風(fēng)險、時間、金額等進(jìn)行判斷，因此在實務(wù)操作中準(zhǔn)則的執(zhí)行會有困難，對準(zhǔn)則的把握也會有偏差。如果采用不同的計量基礎(chǔ)，那么就會產(chǎn)生不同的核算結(jié)果。如果以公允價值為計量基礎(chǔ)進(jìn)行會計核算，那么只要換出資產(chǎn)公允價值與其賬面價值不一致，就會確認(rèn)損益，影響當(dāng)期利潤。而如果以賬面價值為計量基礎(chǔ)，那么換入資產(chǎn)的成本都是以換出資產(chǎn)的賬面價值來確定的，不會確認(rèn)損益，也不會影響當(dāng)期利潤。

由于非貨幣性資產(chǎn)交換的計量基礎(chǔ)選擇劃分不是十分嚴(yán)格，客觀上存在著一定的選擇性，這就使一些關(guān)聯(lián)企業(yè)，甚至是上市公司在選擇計量基礎(chǔ)時過多考慮自己的利益，利用非貨幣性資產(chǎn)交換粉飾報表，虛增利潤。

（4）資產(chǎn)減值通過公允價值計量具有很強的主觀性

不同的資產(chǎn)根據(jù)其自身特點會使用不同的會計準(zhǔn)則，我們在這里主要探討的是對子公司，聯(lián)營企業(yè)與合營企業(yè)的長期股權(quán)投資，采用成本模式計量的投資性房地產(chǎn)，無形資產(chǎn)，商譽等。判斷資產(chǎn)是否存在減值的標(biāo)準(zhǔn)是資產(chǎn)的可收回金額是否低于其賬面價值。那么我們就要想辦法取得資產(chǎn)的可收回金額，資產(chǎn)的可收回金額是根據(jù)公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值當(dāng)中的較高者來確定的。在這里，就涉及到公允價值和現(xiàn)值的確定問題。準(zhǔn)則規(guī)定，如果存在活躍市場，就可以根據(jù)市場價格減去處置費用來確定可收回金額。但如果沒有活躍市場，就要根據(jù)估計的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定可收回金額。準(zhǔn)則只是對現(xiàn)值的估計指出了一個方向，對現(xiàn)值進(jìn)行估計依然需要管理層根據(jù)企業(yè)狀況和以往的經(jīng)驗做出合理判斷和預(yù)測，財務(wù)人員在實際執(zhí)行起來就會有一定的困難。不同的企業(yè)或不同的人員來做，就可能出現(xiàn)不同的結(jié)果，從而影響當(dāng)期利潤。雖然理論上我們遵循準(zhǔn)則可以把計量結(jié)果把握在比較合理的范圍內(nèi)，但是由于準(zhǔn)則的不完善，還是會出現(xiàn)有些企業(yè)以此來虛增利潤的。

（5）債務(wù)重組確認(rèn)的公允價值存在不公允的可能性

債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)時，重組債務(wù)的賬面價值與其轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值之間的差額就會被確認(rèn)為重組利得，計入當(dāng)期損益。同時債權(quán)人會形成重組損失，計入當(dāng)期損益。另外債務(wù)人還可以將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股權(quán)，但由于我國資本市場不完善，其股權(quán)的公允價值一般都為雙方商定，可能存在不公允。另外，如果是關(guān)聯(lián)方企業(yè)之間的債務(wù)重組，可能會存在雙方為了達(dá)到利益最大化而對價格進(jìn)行操縱。而我國會計準(zhǔn)則在這些方面也沒有明確提出應(yīng)如何禁止和懲罰措施，一定程度上加重了利潤操縱的現(xiàn)象。

由于新會計準(zhǔn)則廣泛應(yīng)用了公允價值，所以通過公允價值操縱利潤的情況不僅僅局限于以上五種普遍的情況。例如企業(yè)管理層在缺乏活躍市場的情況下進(jìn)行企業(yè)合并，低估購買資產(chǎn)或高估負(fù)債為以后的利潤操縱創(chuàng)造空間。對于長期股權(quán)投資來說，其計量標(biāo)準(zhǔn)也存在一定的主觀因素，投資者可能會通過對初始投資成本的誤判而調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤。另外，由于金融市場的快速發(fā)展，與金融資產(chǎn)相關(guān)的會計計量，比如股份支付，套期保值等，都存在通過公允價值操縱利潤的可能性。

（四）通過公允價值進(jìn)行利潤操縱會帶來巨大損失

（1）通過公允價值進(jìn)行利潤操縱可能會造成上市公司退市

根據(jù)公允價值計量的適用的范圍和其自身特點來看，公允價值這一計量模式更多的適用于大型股份制企業(yè)和上市公司?？陀^上來說，上市公司有一個更加完善和更具規(guī)模的開放性市場，方便公允價值的形成，而且在活躍市場上形成的公允價值更具可靠性。我們不能否認(rèn)公允價值計量的進(jìn)步性和其對市場經(jīng)濟的適應(yīng)性。但是伴隨著金融危機的到來，2008年滬深股市大跌，讓我們更加清楚了公允價值模式計量是一把雙刃劍，公允價值向我們亮出了它的另一面。我們看到很多已公布年報的上市公司其整體的公允價值變動損益從上年的收益轉(zhuǎn)為損失，公允價值對公司利潤的影響從“增色”變?yōu)椤巴虾笸取?。在金融危機發(fā)生的這一特殊時期，我們能更加深刻的體會出公允價值雖然能給企業(yè)帶來報表上的利潤，但是公允價值畢竟存在不真實性，公司會因為長期依賴公允價值計量模式所帶來的公允價值變動收益而付出沉重代價。

2012年中國的海外上市企業(yè)遭遇了一場退市風(fēng)暴。2012年10月，三家在美國上市的公司，勝達(dá)包裝、綠潤集團、永業(yè)國際同時宣布退市，同時，2006年8月在新加坡證交所上市的國內(nèi)速凍食品行業(yè)第一家上市公司，鄭州思念食品公司也即將完成退市程序。除此之外，飛鶴乳業(yè)、利展環(huán)境、7天酒店、九城關(guān)貿(mào)等，也都相繼提出了退市申請。造成海外退市風(fēng)暴的一個重要原因就是全球金融危機爆發(fā)后，經(jīng)濟還沒有完全恢復(fù)，海外資本市場低迷，而上市公司的一些資產(chǎn)價值和利潤與市場狀況和經(jīng)濟發(fā)展情況聯(lián)系緊密，在經(jīng)濟勢態(tài)良好的情況下，公司的市場價值和盈利水平自然比經(jīng)濟低迷時高出很多，因此當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)低迷，公司的市值自然會下降，再加上公司在之前市場發(fā)展良好的情況下，通過公允價值計量屬性使企業(yè)的市值不斷上升，而如今在經(jīng)濟不景氣的情況下，公司的公允價值下降，公司的利潤也自然會受到影響，從而就可能會引起企業(yè)股票價值下降和融資困難等一系列問題，企業(yè)在強大壓力下，就可能面臨退市的風(fēng)險。

以思念食品為例，2012年10月15日思念食品公司擬從新加坡退市并準(zhǔn)備在100天內(nèi)完成退市計劃。思念食品在上市之初股票發(fā)行價為0.54新元/股，并且跟隨股市發(fā)展的良好勢頭，2007年，思念創(chuàng)下了2.52新元/股的歷史新高。但是根據(jù)思念董事長李偉的經(jīng)營理念，思念食品多元化的經(jīng)營策略分散了其精力。李偉認(rèn)為在市場經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，一些快錢如果不賺就太可惜了。于是他借助思念的良好品牌形象，進(jìn)行股權(quán)，地產(chǎn)等多方面的投資。在良好的市場環(huán)境下，在資本市場上進(jìn)行投資，利用公允價值的不斷增長給企業(yè)帶來的利潤自然是十分可觀的。但是由于市場本身存在風(fēng)險性，而且思念公司在實業(yè)經(jīng)營之外，構(gòu)建了一個龐大的資本運營平臺，在資本市場上進(jìn)行各種投資，運用公允價值賺取快錢。在這種經(jīng)營模式下，一旦市場不景氣，思念食品必定會受到重創(chuàng)。受到金融危機的影響，股市低迷，思念的股價也一路下降，在10月15日，思念董事長李偉宣布收購思念食品在外流通的股份，要約價為0.186新元/股。當(dāng)天，思念食品大漲6.7%，收盤時價格接近0.19新元/股。思念此時選擇退市，是明智之舉，退市可以停止股價繼續(xù)下跌，避免給公司造成更大的損失。同時，退市也是無奈之舉，因為在這種情況下，公司股票不斷下跌，相應(yīng)的公司的價值也在不斷下降，由于公允價值變動損失帶來的負(fù)面影響是巨大的。另外，在這種情形下，公司也不可能通過市場獲得融資，維持上市沒有任何意義，只能選擇退市。然而相對于一直本本分分做食品，沒搞多元化，沒有投身于資本市場做各種投資的三全食品來說，在穩(wěn)中求發(fā)展，業(yè)績不斷提高。而作為國內(nèi)第一家上市的思念食品，其“速凍第一”的名號，如今也已變的有名無實。

（2）通過公允價值進(jìn)行利潤操縱可能會使企業(yè)面臨破產(chǎn)

在金融危機爆發(fā)時期，公允價值更加深刻的向我們展示了它的另一面。金融危機的爆發(fā)，給世界經(jīng)濟都帶來嚴(yán)重影響，其中也有很多在全世界范圍內(nèi)聲名顯赫的大公司。以雷曼兄弟為例，雷曼兄弟公司自1850年創(chuàng)立以來，歷經(jīng)將近160年風(fēng)雨，成為全球最具實力的股票和債券的承銷和交易商之一，擁有包括眾多世界知名公司在內(nèi)的的客戶群。正是這樣如此龐大的一個公司，在2008年9月15日宣布破產(chǎn)，擁有158年歷史的雷曼兄弟就此轟然倒塌，僅僅9月和10月兩個月，全球股市市值蒸發(fā)近10萬億美元，美國次貸危機也升級為全球金融風(fēng)暴。但是即使是金融危機爆發(fā)，如此龐大一個公司頃刻間垮塌，也不得不讓我們感到震驚。

在雷曼兄弟的經(jīng)營業(yè)務(wù)當(dāng)中，資本市場業(yè)務(wù)一直居于主導(dǎo)地位，自然資本市場的業(yè)務(wù)收入也成為公司總收入的重要組成部分。雷曼兄弟于2008年第三季度根據(jù)公允價值變動損失計提了大量資產(chǎn)減值損失。而同時自2008年第二季度開始，資本市場出現(xiàn)7億元凈虧損，第三季度凈虧損上升到29億?？梢姽蕛r值對雷曼兄弟利潤影響之大，在一定程度上，可以說公允價值牽動著雷曼的利潤走向。

其實公允價值對雷曼的影響也不僅僅是次貸危機爆發(fā)后才顯現(xiàn)出來的。早在美國房地產(chǎn)市場繁榮發(fā)展的時期，雷曼的股票價格和相關(guān)賬簿就顯現(xiàn)出其與房產(chǎn)市場的關(guān)聯(lián)性。因為雷曼有近70%的資產(chǎn)是和固定收益相關(guān)或者和股票相關(guān)的隸屬于資本主義市場的資產(chǎn)，跟隨房市的不斷升溫，公允價值的提高給雷曼帶來的報表上的利潤是十分可觀的。因此，在公允價值瘋狂上升的時期，雷曼的資產(chǎn)的價值自然會上升，股票也會隨之飆升。然而公允價值再給雷曼帶來利益的同時，也帶來了巨大的隱患。如何保證房地產(chǎn)市場永遠(yuǎn)如此瘋狂的繁榮下去，隨著市場泡沫越來越大，公允價值依然以市場為導(dǎo)向，也越來越高。因為公允價值不會判斷市場價格是否合理。隨著公允價值越來越偏離其真實的價格，進(jìn)一步加速了市場泡沫的破滅，災(zāi)難也就隨之而來。加之雷曼從事金融行業(yè)，還涉及很多金融工具的交易和計量。很多金融衍生工具并不存在一個活躍的市場，其價格常常會有失公允，之前根據(jù)本企業(yè)資產(chǎn)所確定的公允價格，也必然失去了公允性。因此雷曼必須對很多金融衍生工具計提減值，從而導(dǎo)致其資產(chǎn)減少，利潤下降。最終成為雷曼破產(chǎn)的催化劑。

作為“債券之王”的雷曼公司，高估房貸市場可能帶來的收益，在住房抵押貸款業(yè)務(wù)上獨占鰲頭，同時還不斷追求金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，保持較高杠桿率，忽視風(fēng)險。這使得雷曼難逃金融危機這場災(zāi)難。同時，雷曼的破產(chǎn)，也進(jìn)一步?jīng)_擊了金融市場，金融創(chuàng)新高風(fēng)險的弊端開始顯現(xiàn)出來。信用惡化，資金斷流，造成很多公司出現(xiàn)財務(wù)困難，加重了金融危機的形勢。另外，雷曼作為世界上最大的投行之一，很多金融機構(gòu)和上市公司都持有不少雷曼公司發(fā)行的金融債券，例如招商銀行就持有雷曼7000萬美元債券。根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，持有其債券的公司會相應(yīng)計提減值準(zhǔn)備，這必將會影響相關(guān)金融機構(gòu)和上市公司的利潤。當(dāng)然，雷曼的無視風(fēng)險，積極推進(jìn)金融衍生產(chǎn)品的激進(jìn)模式也給了上市公司和其他金融機構(gòu)警示作用，作為前車之鑒，對它們今后的發(fā)展會有一定的指導(dǎo)作用。

三、防范利用公允價值進(jìn)行利潤操縱的措施

（一）提高財務(wù)人員的職業(yè)水平

由于公允價值計量屬性自身存在一定的主觀性的特點，因此提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)水平有利于企業(yè)對公允價值計量屬性的合理運用。另外，對公司的長期發(fā)展也會起到促進(jìn)作用。首先提高財務(wù)人員的理論水平，理解與公允價值相關(guān)的會計準(zhǔn)則，掌握不同賬務(wù)處理方式。避免出現(xiàn)對準(zhǔn)則不熟悉而出現(xiàn)的錯誤。其次，注重財務(wù)人員對相關(guān)經(jīng)濟知識和金融知識的學(xué)習(xí)。因為財務(wù)人員在處理與公允價值相關(guān)的業(yè)務(wù)時，很多時候還需要根據(jù)自己所掌握的情況作出合理的判斷和估計，而這都是建立在豐富的經(jīng)驗和知識基礎(chǔ)上的。另外，加強對財務(wù)人員的培訓(xùn)。因為經(jīng)濟不斷的發(fā)展，很多知識和準(zhǔn)則也是不斷更新的，如果財務(wù)人員不能及時補充新的知識，就會影響正常的財務(wù)工作。

（二）進(jìn)一步完善會計準(zhǔn)則實施細(xì)則

我國的會計準(zhǔn)則在很多準(zhǔn)則當(dāng)中都引入了公允價值計量模式，為了更好的利用公允價值，減少利潤操縱，我們可以進(jìn)一步規(guī)范會計準(zhǔn)則的實施細(xì)則。

（1）完善金融工具確認(rèn)和計量會計準(zhǔn)則

在金融資產(chǎn)中，交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)是最常見到的兩項金融資產(chǎn)，我們之前也分析了對這兩種金融資產(chǎn)分類不同，那么對當(dāng)期的利潤也會產(chǎn)生影響。因此，明確這兩種金融資產(chǎn)的劃分標(biāo)準(zhǔn)就顯得尤為重要。根據(jù)交易性金融資產(chǎn)的定義，是企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。也就是說企業(yè)取得交易性金融資產(chǎn)就是為了短時間內(nèi)獲取價差，而可供出售金融資產(chǎn)沒有明確的定義。

雖然準(zhǔn)則允許對同一項金融資產(chǎn)不同的企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)自己的投資決策進(jìn)行不同的劃分，但是應(yīng)該在一定程度上加以限制，同時對與企業(yè)日常劃分不同的金融資產(chǎn)加以關(guān)注。比如一個企業(yè)一直以來都有很多交易性金融資產(chǎn)，而幾乎沒有涉及過可供出售金融資產(chǎn)，如果突然把一項價值很高的金融資產(chǎn)劃分為可供出售金融資產(chǎn)，那么就要考慮該企業(yè)是否存在人為操縱利潤的嫌疑。這同時也需要審計人員加強對企業(yè)的審核。另外，更進(jìn)一步來說，交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)，它們作為金融資產(chǎn)其實并沒有本質(zhì)上的區(qū)別，為了避免在會計上劃分的混亂，會計準(zhǔn)則也可以取消可供出售金融資產(chǎn)這一類別，全部歸為交易性金融資產(chǎn)，這樣還可以提高企業(yè)之間和相關(guān)資產(chǎn)間的相關(guān)性。

（2）完善投資性房地產(chǎn)會計準(zhǔn)則

因為投資性房地產(chǎn)有成本模式和公允價值兩種計量模式，而且存在一些上市公司為了達(dá)到利用公允價值操縱利潤的目的，把一些不屬于投資性房地產(chǎn)的資產(chǎn)劃分到投資性房地產(chǎn)項目下。例如上市公司利用關(guān)聯(lián)方關(guān)系把閑置的建筑物租賃給關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過公允價值計量達(dá)到利潤操縱的目的。對此準(zhǔn)則應(yīng)該對投資性房地產(chǎn)的劃分更加嚴(yán)格，出臺有關(guān)細(xì)則。比如對已出租的土地使用權(quán)，已出租的建筑物，加強對租賃合同的審核，并且對承租方加以限制?；蛘咭?guī)定因關(guān)聯(lián)方之間租賃形成的投資性房地產(chǎn)采用成本模式計量。防止關(guān)聯(lián)方存在虛假交易而出現(xiàn)利潤操縱。

（3）完善非貨幣性資產(chǎn)交換會計準(zhǔn)則

在非貨幣性資產(chǎn)交換準(zhǔn)則中，對商業(yè)實質(zhì)的這一概念的引入可以說是現(xiàn)行會計準(zhǔn)則與舊會計準(zhǔn)則相比最大的亮點。同時，商業(yè)實質(zhì)也成為判斷非貨幣性資產(chǎn)交換是否可以使用公允價值計量的重要依據(jù)。但是商業(yè)實質(zhì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)具有很多不確定性，這就可能造成公允價值不公允或者讓企業(yè)有機會操縱利潤。為了最大限度避免這種情況發(fā)生，會計準(zhǔn)則可以出臺相關(guān)細(xì)則或規(guī)定，要求企業(yè)對其進(jìn)行商業(yè)實質(zhì)測試的依據(jù)和方法進(jìn)行解釋說明，同時提供相應(yīng)的書面證明作為會計報表的附注項目。

（4）完善資產(chǎn)減值會計準(zhǔn)則

這里我們探討的資產(chǎn)減值問題主要考慮長期股權(quán)投資。準(zhǔn)則中規(guī)定對子公司、聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的長期股權(quán)投資要計提減值準(zhǔn)備。我們知道公司對合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的長期股權(quán)投資是采用公允價值模式計量的，如果再對其計提減值準(zhǔn)備，顯然是與公允價值模式產(chǎn)生了沖突。因此處理好公允價值計量和資產(chǎn)減值之間的關(guān)系是十分必要的。為解決這一問題，準(zhǔn)則可以規(guī)定對合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的長期股權(quán)投資采用成本法計量，或者在采用公允價值模式的情況下不再對其計提減值。這樣可以盡量避免公允價值計量和計提減值之間的矛盾。

（5）完善債務(wù)重組會計準(zhǔn)則

因為債務(wù)重組在上市公司當(dāng)中比較普遍，還存在一些大公司與子公司和關(guān)聯(lián)企業(yè)的債務(wù)重組，雙方為了獲得最大利益很可能出現(xiàn)利潤操縱。因此準(zhǔn)則應(yīng)該規(guī)定企業(yè)如果存在債務(wù)重組，債權(quán)人和債務(wù)人均應(yīng)在報表當(dāng)中披露債務(wù)重組的詳細(xì)情況。例如，債務(wù)人因為何種原因，發(fā)生了怎樣的財務(wù)困難，進(jìn)行債務(wù)重組的方式，債權(quán)人債務(wù)人之間的關(guān)系，由于債務(wù)重組所產(chǎn)生的營業(yè)外收入和營業(yè)外支出各是多少等。通過這種方式來讓報表使用者更加清楚企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和當(dāng)期的利潤情況，盡可能避免企業(yè)通過債務(wù)重組進(jìn)行利潤操縱。

（三）完善市場機制，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟健康發(fā)展

公允價值是適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展而產(chǎn)生，并在市場經(jīng)濟環(huán)境下發(fā)揮著它的重要作用。我國自改革開放以來建立起市場經(jīng)濟體制，經(jīng)濟也得到了迅猛的發(fā)展，但是我們最大的問題也與經(jīng)濟發(fā)展過快有關(guān)，因為我們的市場還不夠完善，尤其是像金融、證券這種資本市場。所以導(dǎo)致我們的市場機制和相關(guān)體制還不完善，存在很多漏洞。所以我們在發(fā)展經(jīng)濟的同時，還要注重市場機制的健全。

（1）加強對上市公司的監(jiān)管

上市公司在市場經(jīng)濟中占據(jù)著重要的地位，因為上市公司的股票價格是公開的，其間的交易也可以促成活躍市場的形成，因此公允價格的形成與上市公司有著緊密的聯(lián)系。要加強對上市公司的監(jiān)管，首先要加強對上市公司交易過程的監(jiān)督，成立相關(guān)的監(jiān)督機構(gòu)，加強對上市公司交易過程的監(jiān)管，避免虛假交易，關(guān)聯(lián)方交易等一些不公允的交易。其次是加強對董事、監(jiān)事和其他高級管理人員的監(jiān)管，明確各自職責(zé)劃分。公司董事和管理人員要認(rèn)真履行自己的職責(zé)，同時要加強上市公司監(jiān)事會的建設(shè)和完善，避免監(jiān)事會形同虛設(shè)的現(xiàn)象。第三是做好年報披露工作，提高信息透明度，提高監(jiān)管活動的電子化水平。最后要建立一套監(jiān)督管理機制，積極配合有關(guān)部門推出《權(quán)益披露條例》、《上市公司收購管理辦法》等規(guī)章，保證公允價值的可靠性。

（2）完善市場信用機制

公允價值和市場價格有很高的相關(guān)性，因此也有很強的不確定性，所以很容易被一些公司利用以此來進(jìn)行利潤操縱。因此加強市場信用機制的建設(shè)是很有必要的。首先要完善資本市場的信用機制，資本市場與公允價值聯(lián)系最為緊密，要適當(dāng)放寬資本市場的準(zhǔn)入機制，做好對資本市場的監(jiān)督和披露。其次要加強對公允價格的監(jiān)督管理，定期對公允價值的形成進(jìn)行一定的評估和測試，盡量保證其和市場價值的一致性。第三是對資本市場的產(chǎn)品進(jìn)行適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新，活躍資本市場，建立股票市場、債券市場和金融衍生品市場的良性互動發(fā)展的機制，從而有利于市場信用機制的建立。

公允價值重新納入企業(yè)會計準(zhǔn)則，如何科學(xué)合理的運用公允價值是值得相關(guān)財務(wù)人員和企業(yè)管理人員思考和學(xué)習(xí)的。因為公允價值的重要性，在現(xiàn)代市場環(huán)境下，不可能回避對公允價值計量方式的使用，但由于利潤操縱的客觀存在，因此我們還要重視如何防范利潤的操縱。隨著會計準(zhǔn)則的逐步完善，市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和健全的法律法規(guī)作保障，尤其是資本市場越來越完善，人們的風(fēng)險意識也越來越強，利用公允價值進(jìn)行利潤操縱的現(xiàn)象一定會得到控制，公允價值這一計量屬性也會更好的為經(jīng)濟活動服務(wù)，其優(yōu)越性會越來越明顯。

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