張軍

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融是電子支付與金融業(yè)相結(jié)合的一種新生服務(wù)模式創(chuàng)新，改變了傳統(tǒng)的消費(fèi)習(xí)慣和支付方式，對(duì)金融創(chuàng)新乃至經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都產(chǎn)生了十分深遠(yuǎn)的影響。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵進(jìn)行界定，分析互聯(lián)網(wǎng)金融的利弊以及對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的沖擊，進(jìn)而提出商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)之策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；金融風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)對(duì)策略

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）28-0115-02

2013 年，互聯(lián)網(wǎng)大鱷百度、京東、蘇寧電商紛紛進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，中國(guó)四大國(guó)有銀行分別成立互聯(lián)網(wǎng)金融中心，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)入熱潮化。截至2013年底，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已超過(guò)350家，累計(jì)交易額超過(guò)600億元。在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的背后，非法吸收公眾存款、非法集資、投資陷阱與詐騙等亂象叢生，嚴(yán)重?cái)_亂了中國(guó)金融市場(chǎng)秩序。2014年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。因此，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和業(yè)務(wù)創(chuàng)新要是中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中亟待解決的問(wèn)題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵界定

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新生事物，目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者和金融界人士的認(rèn)識(shí)也各有不同，較為集中的觀點(diǎn)主要集中在二個(gè)方面。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融的數(shù)字化延伸

謝平和鄒傳偉認(rèn)為，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等現(xiàn)代信息科技，將對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生顛覆性的影響，可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式，稱(chēng)為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”[1]。隨后，謝平在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)主辦的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上提出互聯(lián)網(wǎng)金融就是金融數(shù)據(jù)化[2]。其實(shí)，當(dāng)前中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融在實(shí)質(zhì)上表現(xiàn)為金融的互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的金融兩個(gè)層面。金融的互聯(lián)網(wǎng)是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，突破時(shí)間、空間和物理網(wǎng)點(diǎn)的限制，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)全面升級(jí)，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)提供多種金融服務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)的金融則指原本與金融毫無(wú)關(guān)系的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)，外部力量正不可逆轉(zhuǎn)地開(kāi)始通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)作用于金融業(yè)，并導(dǎo)致金融業(yè)的生態(tài)發(fā)生巨大的變化[3]。由此也導(dǎo)致金融互聯(lián)網(wǎng)是否是新生業(yè)態(tài)之爭(zhēng)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融是否是金融新生業(yè)態(tài)

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，互聯(lián)網(wǎng)僅是工具和渠道，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有形成一種新的金融形態(tài)[4]。相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是基于信息化和數(shù)字化時(shí)代一種金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，是一種金融新生業(yè)態(tài)[5]。這種以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為代表的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融行業(yè)深度融合所形成的金融新業(yè)態(tài)新模式，具有融資、支付和交易中介等金融功能。這種金融新模式包括P2P（Peer-to-Peer）模式、互聯(lián)網(wǎng)支付模式（包括移動(dòng)支付）、大眾籌資模式、金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售模式、互聯(lián)網(wǎng)貨幣與其他模式（互聯(lián)網(wǎng)金融還創(chuàng)造出金融搜索、網(wǎng)上 OTC 業(yè)務(wù)、基于交易歷史信用記錄的網(wǎng)上貸款等新模式）。

因此，本文比較認(rèn)同網(wǎng)絡(luò)上流傳比較廣的解釋?zhuān)椿ヂ?lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通訊技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式，是信息化、電子商務(wù)和金融創(chuàng)新發(fā)展的結(jié)果。它也是金融供需存在缺口以及渠道創(chuàng)新下的必然產(chǎn)物，它在支付渠道、理財(cái)渠道、投融資渠道、金融營(yíng)銷(xiāo)渠道以及征信渠道實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新[6]?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已成為傳統(tǒng)金融之外非常重要的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上仍是金融，是以創(chuàng)新的渠道發(fā)展金融業(yè)務(wù)，提供金融服務(wù)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊和影響

由于互聯(lián)網(wǎng)金融還是一種新生業(yè)態(tài)，在對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)沖擊的同時(shí)，其發(fā)展還面臨著法律風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，其影響程度需要高度關(guān)注。

（一）對(duì)傳統(tǒng)金融理念的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融將部分替代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)物理網(wǎng)點(diǎn)的營(yíng)銷(xiāo)方式和功能，引發(fā)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，促使商業(yè)銀行進(jìn)行基于互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)升級(jí)和轉(zhuǎn)型，推行“零售金融”、“網(wǎng)絡(luò)金融”、“民間金融”、“移動(dòng)金融”等新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，克服原來(lái)只側(cè)重網(wǎng)上、手機(jī)銀行等業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向提供集信息處理、金融服務(wù)與客戶體驗(yàn)一體的綜合服務(wù)。這種通過(guò)移動(dòng)支付、供應(yīng)鏈金融和大數(shù)據(jù)服務(wù)營(yíng)造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈的新生業(yè)態(tài)更多是對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)理念的沖擊，并推動(dòng)金融行業(yè)加快變革。

（二）對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響

在傳統(tǒng)金融模式下，經(jīng)濟(jì)資源高度集中，信息處于封閉狀態(tài)，總的交易邊界是確定的。而在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，市場(chǎng)的供求主體多元化，交易方式多樣化，交易標(biāo)的無(wú)限放大，總的市場(chǎng)規(guī)模急劇擴(kuò)大，創(chuàng)新活動(dòng)的頻繁加速了市場(chǎng)邊界的外延擴(kuò)張與內(nèi)涵拓展。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生革命性影響，將對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)行盈利模式、營(yíng)銷(xiāo)模式、風(fēng)控模式和組織模式帶來(lái)很大影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融動(dòng)搖了金融中介存在的兩大基礎(chǔ)——信息不對(duì)稱(chēng)與交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過(guò)減少交易的中間環(huán)節(jié)，降低交易成本，實(shí)現(xiàn)信息資源共享而達(dá)到市場(chǎng)主體直接交易的目的，交易成本的降低為金融“去中介化”提供了可能。這勢(shì)必壓縮傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的生存空間和存在基礎(chǔ)，加速金融交易“脫媒”趨勢(shì)。

（三）加快金融服務(wù)創(chuàng)新和利率市場(chǎng)化進(jìn)程

互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆了傳統(tǒng)金融的“貴族”特性，催生了“自下而上”的金融內(nèi)生化與平民化力量，成為推進(jìn)普惠金融的最佳途徑之一。普惠金融是當(dāng)今世界各國(guó)普遍倡導(dǎo)的金融服務(wù)模式，中國(guó)政府也明確表示將推行普惠金融作為經(jīng)濟(jì)改革的重要目標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展契合了金融服務(wù)模式創(chuàng)新的大趨勢(shì)，從而能夠客觀地反映資本市場(chǎng)供求雙方的價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)偏好，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，資金借貸雙方可以實(shí)現(xiàn)在資金額度、利率、期限、風(fēng)險(xiǎn)、還款方式以及擔(dān)保措施等方面的動(dòng)態(tài)匹配，交易完全市場(chǎng)化、平民化，催生利率市場(chǎng)化改革。

（四）傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)更加暴露endprint

目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)主要集中在四個(gè)方面[6]：一是法律風(fēng)險(xiǎn)。目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有明確的法律界定，一旦出現(xiàn)法律糾紛，交易雙方的權(quán)利都難以得到有效保護(hù)。二是信息風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)時(shí)代，各種信息在信息主體不知情的情況下就已經(jīng)被收集并作為一種默認(rèn)的信息來(lái)源被使用。而一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內(nèi)控制度不健全，并不注重對(duì)客戶信息安全的保護(hù)，現(xiàn)有法律未對(duì)信息的合法合規(guī)流轉(zhuǎn)和使用進(jìn)行規(guī)范。信息被泄漏、盜用和濫用的風(fēng)險(xiǎn)隱患增加，傳統(tǒng)信息風(fēng)險(xiǎn)被加大。三是資金風(fēng)險(xiǎn)。主要體現(xiàn)在資金收益受損的風(fēng)險(xiǎn)、期限錯(cuò)配所引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及擔(dān)保機(jī)制不健全引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)。四是信用違約、非法集資等傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，出現(xiàn)問(wèn)題的P2P平臺(tái)，不少借款期限不到一周，甚至出現(xiàn)一天內(nèi)還款的“秒標(biāo)”，如“網(wǎng)贏天下”年化收益率最高達(dá)65%，并做了大量期限拆標(biāo)業(yè)務(wù)，僅運(yùn)營(yíng)4個(gè)月就因資金鏈斷裂停業(yè)；號(hào)稱(chēng)最大最安全網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的“淘金貸”，上線僅一周就關(guān)閉，卷走80名投資者100萬(wàn)元資金。

三、促進(jìn)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的建議

互聯(lián)網(wǎng)金融在給金融交易服務(wù)帶來(lái)創(chuàng)新的同時(shí)，其所潛在的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，必須建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范體系和應(yīng)對(duì)之策。

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)立法

國(guó)家立法機(jī)關(guān)應(yīng)加快修改目前的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《刑法》、《公司法》等法規(guī)中的部分法律條款，并出臺(tái)有關(guān)司法解釋?zhuān)婪▏?yán)厲打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪行為，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造寬松的法律環(huán)境。出臺(tái)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的新法規(guī)，以立法的形式進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融中交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，為交易糾紛仲裁提供法律依據(jù)。

（二）建立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

從市場(chǎng)的準(zhǔn)入、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估三個(gè)層面入手。一是嚴(yán)把準(zhǔn)入環(huán)節(jié)，要求從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)提出申報(bào)，獲得監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后方可正式營(yíng)業(yè)。二是建立信息披露制度，要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立對(duì)資本充足率、流動(dòng)性、交易系統(tǒng)的安全性、客戶資料的保密與隱私權(quán)的保護(hù)、電子交易記錄的準(zhǔn)確性和完整性等信息資料進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估報(bào)告的備案制度。三是建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，建立能夠全面動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)分類(lèi)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。設(shè)定預(yù)警評(píng)價(jià)指標(biāo)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管防控。

（三）健全信用體系和金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

應(yīng)建立多層次的信用評(píng)級(jí)體系，建立大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，逐步推出信用評(píng)級(jí)機(jī)制。在征信機(jī)構(gòu)與網(wǎng)貸平臺(tái)之間建立起完整的信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)，建立起良好的信息管理系統(tǒng)和嚴(yán)格的安全管理制度體系。同時(shí)加快金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)鏈，保證地方金融發(fā)展的良好金融生態(tài)。

（四）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律性建設(shè)

發(fā)揮各金融行業(yè)協(xié)會(huì)、小額信貸行業(yè)自律組織等行業(yè)協(xié)會(huì)的自律作用，形成自律規(guī)范，明確業(yè)務(wù)性質(zhì)、準(zhǔn)入門(mén)檻、禁止性行為、信息披露要求等。英國(guó)在這方面要求比較嚴(yán)格，如P2P金融協(xié)會(huì)推行了十條行業(yè)自律條約，涉及最低資本金、儲(chǔ)戶與平臺(tái)資金賬戶分離、網(wǎng)絡(luò)安全等內(nèi)容。

（五）加強(qiáng)金融同業(yè)和跨業(yè)合作

商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)同業(yè)合作[7]，推廣“柜面通”合作模式，利用客戶和系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)，建設(shè)和共享同一聯(lián)盟電子商務(wù)平臺(tái)，彌補(bǔ)信息盲點(diǎn)；與此同時(shí)，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作，在合作中發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)。比如開(kāi)發(fā) P2P 平臺(tái)、電子小貸、銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品等，不斷提升業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和服務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint