摘要：本文在明確中小企業(yè)界定和作用的基礎(chǔ)上，通過分析我國中小企業(yè)自身融資的現(xiàn)狀和問題，諸如融資渠道單一、融資成本偏高、中小板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)直接融資有限、依賴民間借貸、信用擔(dān)保體系發(fā)展滯后等。進(jìn)而從企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)和政府方面挖掘出造成我國中小企業(yè)融資難的原因。結(jié)合分析美國和日本兩個(gè)國家中小企業(yè)的融資經(jīng)驗(yàn)，就此提出了關(guān)于企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、政府三個(gè)方面的完善來緩解我國中小企業(yè)融資困難的問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資渠道 融資成本 融資信用

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中有很重要的作用和地位。首先，我國的經(jīng)濟(jì)快速增長，和中小企業(yè)健康、快速和持續(xù)發(fā)展所作的貢獻(xiàn)是密不可分的。其次，中小企業(yè)也是為我國增加就業(yè)機(jī)會(huì)的源頭之一。再次，我國創(chuàng)新的主體漸漸地變?yōu)橹行∑髽I(yè)。最后，中小企業(yè)對(duì)外界進(jìn)行開放的水平也相應(yīng)的在持續(xù)提升。但在融資方面還處于弱勢(shì)地位，因此在其融資過程中，完善自身的問題，完善金融機(jī)構(gòu)的問題和完善政府的問題，努力開拓有效的融資渠道，才能把它的融資現(xiàn)狀改善。

1 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

1.1 融資渠道過窄 企業(yè)自有資金、銀行貸款、證券融資是我國中小企業(yè)的主要的融資渠道。實(shí)際上，在一方面來說，我國中小企業(yè)不僅積累的意識(shí)較差、而且普遍擁有資金較少，況且個(gè)別中小企業(yè)負(fù)債率達(dá)到80%以上；在另一方面來說，對(duì)于目前許多中小企業(yè)自身難達(dá)到上市的標(biāo)準(zhǔn)而且他們用證券市場(chǎng)來直接融資的可能性十分小，再加上我國資本市場(chǎng)主要還是用來為國有企業(yè)改組進(jìn)行服務(wù)的。由此可以看出，我國絕大多數(shù)中小企業(yè)都是用間接融資來滿足資金需要的，換句話說就是主要通過銀行貸款來滿足資金。所以目前我國中小企業(yè)融資主要的依靠還是銀行貸款。

1.2 融資成本過高 由下表中獲悉，在2007年，央行6次加息使得貸款利率連續(xù)上升，分別是：2007年3月18日，人民幣存貸款基準(zhǔn)上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；2007年5月19日上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)；2007年7月20日上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；2007年8月22日上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；2007年9月15日上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；2007年12月20日上調(diào)0.18個(gè)百分點(diǎn)，雖然08、09年貸款利率下降，但08、09年中小企業(yè)又受到全球金融危機(jī)的影響，從2010年開始，以進(jìn)一步抑制通貨膨脹，央行選擇再次上調(diào)基準(zhǔn)存貸款利率，步入2011年，央行宣布于2月9日起一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)；4月6日上調(diào)存貸款基準(zhǔn)率0.25個(gè)百分點(diǎn)；到7月7日上調(diào)存貸款基準(zhǔn)率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

1.3 信用擔(dān)保體系發(fā)展滯后 從目前情況看，中小企業(yè)貸款時(shí)，不僅受到銀行貸款總額度的限制，而且借款手續(xù)繁，貸款額度低，歸還期限短。由于社會(huì)信用體系不健全，促使中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)難以操作。同時(shí)，金融信用擔(dān)保企業(yè)數(shù)量少，發(fā)展還面臨著如擔(dān)保公司資產(chǎn)規(guī)模小，貸款利息上浮，造成中小企業(yè)的貸款成本高。擔(dān)保公司業(yè)務(wù)范圍有限，不能滿足企業(yè)的需求；缺少資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信得不到確認(rèn)和公證；擔(dān)保確認(rèn)過程繁、時(shí)間長、時(shí)效差等諸多問題。信用擔(dān)保業(yè)發(fā)展滯后，增加了金融機(jī)構(gòu)的放貸風(fēng)險(xiǎn)，影響了中小企業(yè)社會(huì)信用度和民間資本的匯聚，對(duì)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和調(diào)整結(jié)構(gòu)、支持和推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了諸多的不利。

1.4 法律、法規(guī)體系不完善 目前我國對(duì)中小企業(yè)只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)的立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)的法律地位和權(quán)利的不平等。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境差。一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃避銀行債務(wù)，法律對(duì)銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，加劇了金融機(jī)構(gòu)的“惜貸”心理。

2 我國中小企業(yè)融資困境的原因

2.1 企業(yè)規(guī)模小且自有資本不足 多數(shù)中小企業(yè)自有資本偏少，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力差。在經(jīng)濟(jì)靈活性對(duì)資產(chǎn)快速周轉(zhuǎn)的要求下，中小企業(yè)在營運(yùn)資金與流動(dòng)資金的使用比率上高于大型企業(yè)。由于自有資金的比率低，中小企業(yè)所需的營運(yùn)資金主要依賴銀行的短期貸款。也正因如此，銀行在單獨(dú)面臨這些自有資本偏少的企業(yè)的貸款時(shí)，不得不采取較為謹(jǐn)慎的措施和對(duì)策。

2.2 企業(yè)缺乏足夠的抵押和擔(dān)保 根據(jù)《商業(yè)銀行法》規(guī)定，對(duì)于固定資產(chǎn)少，資產(chǎn)變化快，無形資產(chǎn)難以量化，對(duì)于廠房設(shè)備不足以抵押的中小企業(yè)來說很難從金融機(jī)構(gòu)中得到貸款。另外，企業(yè)提供擔(dān)保和抵押，銀行才愿意給予中小企業(yè)貸款，但目前企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更加的了解，因此中小企業(yè)之間都不愿擔(dān)保而形成擔(dān)保難。并且中小企業(yè)多數(shù)的財(cái)產(chǎn)已抵押，導(dǎo)致了申請(qǐng)貸款抵押物不足。在這種缺乏足夠的抵押和擔(dān)保的情況下，銀行根本不愿給中小企業(yè)融資，造成中小企業(yè)向銀行貸款變得不可能。

2.3 稅收負(fù)擔(dān)重 我國當(dāng)前的稅種設(shè)計(jì)、稅制結(jié)構(gòu)和稅收環(huán)境等，一定程度上加大了我國中小企業(yè)的資金短缺，并限制了其發(fā)展。不合理的稅種設(shè)計(jì)，對(duì)中小企業(yè)的投資與技術(shù)革新是不利的，制約了其發(fā)展；同時(shí)稅制結(jié)構(gòu)的不合理，也增加了其稅收負(fù)擔(dān)。現(xiàn)在的流轉(zhuǎn)稅的稅收占了所有工商稅收的比例高達(dá)70%以上，所得稅比例非常低，而比重高的流轉(zhuǎn)稅，不利于市場(chǎng)的運(yùn)作、規(guī)范和收入的公平分配，特別是保護(hù)其在市場(chǎng)的地位是不利的；最后不合理的稅收環(huán)境，也妨礙了其規(guī)范化運(yùn)作；另外不規(guī)范的稅外收費(fèi)，也增加了其負(fù)擔(dān)。我國中小企業(yè)的稅收是很重的，增加了中小企業(yè)的成本，讓中小企業(yè)對(duì)融資更加迫切。

2.4 政府扶持力度不夠 當(dāng)前，盡管政府支持中小企業(yè)的力度大大的加強(qiáng)，但中小企業(yè)需要政府的財(cái)政支持還是不足。這是由于中小企業(yè)有很多，而政府財(cái)政支持是有限的，因此對(duì)于中小企業(yè)來說這是難以解決的問題。雖然國家出臺(tái)了一些解決中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的政策，但尚未建立完整的扶持其發(fā)展的政策，多數(shù)銀行貸款與社會(huì)資源仍然都進(jìn)入了大企業(yè)。而且目前一些制度是不合理的，政策還不完整，一定程度上影響了中小企業(yè)開展正常融資活動(dòng)，也制約了中小企業(yè)的融資渠道與融資能力。政府除開展直接融資，發(fā)展資本市場(chǎng)，融資擔(dān)保，政策指導(dǎo)和采購等方面偏向于國有大企業(yè)，也存在對(duì)中小企業(yè)的收費(fèi)亂的現(xiàn)象，政策忽視了其對(duì)融資的需求，甚至造成一批中小企業(yè)因低利潤而破產(chǎn)。endprint

3 改善我國中小企業(yè)融資困境的對(duì)策建議

3.1 改善企業(yè)管理機(jī)制 中小企業(yè)融資的重要途徑是完善企業(yè)的管理機(jī)制，提高其自我積累的能力，改善其自身融資的能力。中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益是好還是壞由自身融資能力的大小決定，所以需改善自身融資的能力，則須加強(qiáng)內(nèi)部體制的改變，有效管理，改變經(jīng)營的思維，看重技術(shù)的進(jìn)步，產(chǎn)品質(zhì)量需加強(qiáng)，減少成本，加強(qiáng)營銷，以最后達(dá)到效益提高的目的。其后，把企業(yè)做大做強(qiáng)，比如華為、聯(lián)想、海爾等，在面對(duì)困難時(shí)能很好應(yīng)對(duì)。

3.2 健全中小企業(yè)各項(xiàng)政策 處理中小企業(yè)融資的重要措施是立法。例如《“十二五”中小企業(yè)成長規(guī)劃》、進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見、《關(guān)于支持中小企業(yè)融資發(fā)展計(jì)劃試點(diǎn)工作》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》的報(bào)告等。從這些法規(guī)和辦法可以看到，政府對(duì)待中小企業(yè)還是比較重視的，但其政策還不是很健全，在面對(duì)這些企業(yè)融資難時(shí)，現(xiàn)有的政策對(duì)中小企業(yè)幫助不大。由于中小企業(yè)是很特殊的企業(yè)，因此在分享社會(huì)資源上不該與大企業(yè)同等，國家以立法的形式制定健全的支持、保護(hù)中小企業(yè)的政策，為中小企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)合適的環(huán)境去經(jīng)營，一個(gè)平等的競(jìng)爭(zhēng)體系，才能使它健康發(fā)展。

3.3 建立健全信用體系 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求是誠信經(jīng)營。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也是信用經(jīng)濟(jì)，經(jīng)營主體都須通過信用以擴(kuò)大經(jīng)營。而信用首先就表現(xiàn)在融資方面，沒有融資信用，企業(yè)將難得到擴(kuò)大經(jīng)營的資源，對(duì)于整個(gè)社會(huì)來說，誠信會(huì)降低交易成本。建立完善的信用體系是深化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的基本要求。一個(gè)完整的信用體系是一個(gè)很復(fù)雜的系統(tǒng)，包括評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)、信用記錄系統(tǒng)、督促檢查系統(tǒng)、處罰執(zhí)行系統(tǒng)。

3.4 規(guī)范民間資本融資 民間的借貸體系還不是非常規(guī)范，須要讓有關(guān)部門制定相應(yīng)的法律法規(guī)，借此來讓民間借貸行為透明化和規(guī)范化，并且有規(guī)劃的把民間中的大量閑置的資金好好運(yùn)用起來，提升資金利用率。

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作者簡(jiǎn)介：熊宜謀（1971-），男，上海人，碩士，公司總經(jīng)理，從事公司管理及相關(guān)研究工作。endprint