賀 鏗
第一,2014年以來,我國經(jīng)濟(jì)總體是穩(wěn)定、正常的。從2014年前三個季度的各種統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,1月—7月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常、平穩(wěn);8月工業(yè)增加值下行較多,處于異常狀態(tài),全國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速降到6.9%,比7月回落2.1個百分點;9月工業(yè)增加值增速又恢復(fù)到了8%,走向正常。2014年第四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比第三季度要好,從第四季度的趨勢來看,實現(xiàn)7.5%左右的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)是有可能的,全年經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到7.4%也是極有可能的。盡管8月、9月工業(yè)增加值統(tǒng)計數(shù)據(jù)偏低,但2014年以來有兩個數(shù)據(jù)值得高度關(guān)注。一個是就業(yè),前三季度的就業(yè)超過1000萬,提前一個季度完成了全年目標(biāo),就業(yè)增加并不支持工業(yè)運(yùn)行有問題的觀點。另外一個更值得注意的數(shù)據(jù)是工業(yè)發(fā)電量。一般說來,工業(yè)發(fā)電量和工業(yè)增加值之間密切相關(guān),過去幾年,這兩者的相關(guān)系數(shù)一直在0.9以上,呈高度正相關(guān),2014年以來這個相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)下降,降到了0.7以下。分析這種變化,發(fā)電量的增長在工業(yè)增加值增長之上,也就是向上偏,這可能是因為工業(yè)增加值的統(tǒng)計存在系統(tǒng)偏差,這個偏差不是指工業(yè)增加值高估,而只能是低估。因此,我們整個經(jīng)濟(jì)總體狀況是比較穩(wěn)定的。
第二,2012年以來經(jīng)濟(jì)下行是必然的,但不會出現(xiàn)太大問題。經(jīng)濟(jì)下行主要是過度投資的結(jié)果。從1998年開始,我國一直實行積極財政政策,直到現(xiàn)在,由投資導(dǎo)致的資本形成一年比一年高,這種情況導(dǎo)致當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行是必然的。而2014年在結(jié)構(gòu)調(diào)整之下,投資率下降到了48%左右。從最終消費(fèi)率看,按照一般規(guī)律,最終消費(fèi)率對國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的貢獻(xiàn)率約為65%,1998年之前我國是62.5%,跟世界平均趨勢差不多,一直到2010年、2011年降到45.5%,達(dá)到歷史最低水平,2014年恢復(fù)到48.5%左右。從這個角度看,經(jīng)濟(jì)下行并不可怕。
第三,應(yīng)采取符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的辦法消除風(fēng)險。過去,由投資過度產(chǎn)生的問題如同是“吃補(bǔ)藥”吃過了頭。要根治這個問題,不可以再用吃補(bǔ)藥的方法,不可以再用加大投資的辦法??墒牵覀?nèi)园褦U(kuò)大投資的辦法用在擴(kuò)張房地產(chǎn)上,這樣做具有較大的危險性。應(yīng)采取一些符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的辦法消除風(fēng)險:一是適時終止積極的財政政策,財政一定要量入為出;二是努力穩(wěn)定人民幣匯率,積極推進(jìn)利率市場化改革,加強(qiáng)金融監(jiān)管,鼓勵依法成立民間金融機(jī)構(gòu),打破國有金融機(jī)構(gòu)的壟斷,想盡各種辦法降低企業(yè)融資成本,讓金融真正為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù);三是繼續(xù)減稅,采取切實措施,落實已經(jīng)提出的各種減稅政策,扶持中小微企業(yè)發(fā)展,只有解決了中小微企業(yè)的困難,就業(yè)才會真正增加,居民收入也可因此增加;四是建立平等競爭的市場環(huán)境,引導(dǎo)民間資本投資國有壟斷行業(yè),讓不同所有制形式的企業(yè)在競爭性行業(yè)真正做到平等競爭,為了提高工業(yè)運(yùn)行的效率,我們應(yīng)該在改革過程當(dāng)中有勇氣推進(jìn)民進(jìn)國退。
第一,促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展,不是再把房地產(chǎn)弄熱?,F(xiàn)在一些地方政府為了穩(wěn)增長而急于救市,這是心態(tài)不穩(wěn)的一個表現(xiàn)。心態(tài)不穩(wěn),宏觀政策就不可能真正穩(wěn),穩(wěn)增長就有可能演變成新的投資擴(kuò)張,產(chǎn)生的問題將會比原來老的投資擴(kuò)張更嚴(yán)重。當(dāng)前房價還沒有回到合理位置,房地產(chǎn)業(yè)的問題不是房價下跌過快的問題,而是空置房太多,炒房的人處于觀望狀態(tài),有剛性需求的人仍買不起房。因此,應(yīng)采取有效措施促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展,要“去庫存”,使剩余的房子慢慢讓人能夠買得起,而不是盲目地再進(jìn)行開發(fā)。盲目救市、盲目開發(fā)有可能加快引發(fā)金融危機(jī),這是當(dāng)前應(yīng)該高度重視的問題。
第二,房價是否回到了合理位置,標(biāo)準(zhǔn)只有一個,就是房價收入比。應(yīng)該讓我國房價收入比落到4~6區(qū)間,房價總體上應(yīng)該回落30%左右。每個地方房價下跌多少,應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)氐男枨蟠_定,不能一概而論。如果需求很旺,房價不可能跌多少,甚至?xí)霈F(xiàn)微漲?,F(xiàn)在有許多觀點認(rèn)為,目前房市還是要“去泡沫化”,實際上泡沫也還沒有真正解決,應(yīng)想盡各種辦法讓房地產(chǎn)業(yè)真正去掉泡沫,這樣才可以健康發(fā)展。
第三,救市是政府心態(tài)不穩(wěn)的一個表現(xiàn)。房市既不能救,政府也救不了。救市的辦法有幾種。一是降低買房子的貸款利率。這個辦法操作空間不大,因為現(xiàn)在銀行融資成本不斷提高,再降低房貸的貸款利率,商業(yè)銀行積極性不大。二是財政補(bǔ)貼,或者是降低購房的各種稅收。各級地方政府之所以急于救房市,是因為土地財政受到了影響,房地產(chǎn)稅收減少,財政吃緊,因此財政拿錢救房市的可能性不大。三是央行提出將房地產(chǎn)資本證券化。這個辦法風(fēng)險很大,應(yīng)慎重采用。美國的金融危機(jī)就是由次貸問題引起的,即把貸款證券化,再利用杠桿擴(kuò)大資金量,最終資金鏈出現(xiàn)問題,相關(guān)銀行全部虧本。社會資本考慮到風(fēng)險因素,當(dāng)前也不會進(jìn)入房市。四是放松流動性。央行采取了一個SLF放松流動性的辦法,即常備借貸便利,主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)較長期的大額流動性需求,是央行的一種流動性供給渠道。但因為混淆了央行和商業(yè)銀行的職能,這種做法也不合適,危險性也比較大。這幾個救市辦法效果都不一定很好,當(dāng)前,如果用這樣一些措施把房地產(chǎn)又刺激熱起來,后面出現(xiàn)的問題將會比現(xiàn)在更大。
第四,恢復(fù)之后,經(jīng)濟(jì)還有跨越發(fā)展期。近來,有一些人認(rèn)為,達(dá)到人均收入11000國際元水平,是順利渡過工業(yè)化高速增長階段的成功標(biāo)志,經(jīng)濟(jì)增長速度將自然回落。據(jù)此,得出我國經(jīng)濟(jì)速度回落是正?,F(xiàn)象,是符合經(jīng)濟(jì)增長規(guī)律的結(jié)論。實際上,這個認(rèn)識是值得商榷的。我國人均GDP世界排名為第89位,還處于較低水平。在工業(yè)化水平也很低的情況下,我們還有較長的跨越發(fā)展期。而且我國農(nóng)業(yè)也很落后,基本處在小農(nóng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài),需要進(jìn)一步發(fā)展。所以,只要繼續(xù)推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,三五年之后,我們還將有經(jīng)濟(jì)增速8%~9%的跨越發(fā)展期。
農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化與城鎮(zhèn)化同步推進(jìn),是我國未來發(fā)展的方向,也是加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。當(dāng)前的農(nóng)地制度已經(jīng)嚴(yán)重制約了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展,制約了城鎮(zhèn)化發(fā)展,因而也制約了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。因此,必須加快農(nóng)地制度改革,這樣城鎮(zhèn)化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、結(jié)構(gòu)調(diào)整才能得以加快。農(nóng)地制度改革的方向,應(yīng)該是把土地的處分權(quán)返還給農(nóng)民。十八屆三中全會提出的關(guān)于農(nóng)地制度改革,有三個亮點:一是肯定了農(nóng)民對土地的承包經(jīng)營權(quán),鼓勵農(nóng)民將土地在公開市場上流轉(zhuǎn),如果農(nóng)民沒有處分權(quán),這個流轉(zhuǎn)就是空話;二是保障農(nóng)戶的宅基地,用益物權(quán),慎重穩(wěn)妥地推進(jìn)農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)進(jìn)行抵押、擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓,這也需要把宅基地、房屋的財產(chǎn)處分權(quán)交給農(nóng)民;三是農(nóng)村集體建設(shè)用地和城市建設(shè)用地同權(quán)同價,如果農(nóng)民沒有真正的處分權(quán),這也是難以實施的。因此,必須把處分權(quán)還給農(nóng)民,這些問題才能真正得到解決。農(nóng)地制度改革是當(dāng)前一個極其重要的改革,若不能加快推進(jìn),農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和城鎮(zhèn)化都將難以推進(jìn)。
總之,穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)政策,深化改革是解決當(dāng)前問題的應(yīng)有要義。當(dāng)前,應(yīng)該放穩(wěn)心態(tài),既不能著急,也不必過于悲觀,應(yīng)努力使經(jīng)濟(jì)獲得有質(zhì)量、有效率的發(fā)展,這樣我國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是很有希望的。