劉婷婷

【摘要】本文運(yùn)用因子分析法與聚類分析法，對我國13家上市銀行的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了分析評價(jià)。因子分析將衡量上市銀行財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)提取為經(jīng)營發(fā)展因子、盈利因子和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因子三大因子。然后進(jìn)行聚類分析。結(jié)果表明國有控股銀行的綜合財(cái)務(wù)狀況較為良好，部分股份制商業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況令人堪憂，而城市商業(yè)銀行發(fā)展較快。

【關(guān)鍵詞】上市銀行 財(cái)務(wù)狀況 因子分析 聚類分析

一、引言

商業(yè)銀行是一國金融體系的重要的組成部分。2008年金融危機(jī)之后，國內(nèi)外金融形勢嚴(yán)峻。如何科學(xué)有效地衡量商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)狀況是各國監(jiān)管部門的首要任務(wù)，也關(guān)系到社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。本文對我國上市的銀行的綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了分析評估，以期對我國商業(yè)銀行的發(fā)展提供一些借鑒之處。

二、指標(biāo)體系和研究方法

（一）評價(jià)指標(biāo)

我國上市銀行經(jīng)營績效的評價(jià)主要從經(jīng)營發(fā)展能力、盈利能力、償債能力以及資本構(gòu)成四個(gè)方面展開。其中經(jīng)營發(fā)展能力指標(biāo)可以細(xì)化為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)增長率；盈利能力指標(biāo)細(xì)分為凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率、營業(yè)利潤率和營業(yè)利潤增長率；償債能力可以分為產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債比率；資本構(gòu)成細(xì)分為股東權(quán)益比率和固定資產(chǎn)比率。因此本文對我國上市銀行財(cái)務(wù)狀況的評價(jià)指標(biāo)體系由4個(gè)一級(jí)指標(biāo)和10個(gè)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)成。

（二）研究方法

本文采用因子分析和聚類分析法。因子分析的基本思路是根據(jù)相關(guān)性大小把變量分組，使得同組內(nèi)的變量之間相關(guān)性較高，不同組的變量不相關(guān)或相關(guān)性較低。聚類分析的基本思想是將具有較大相似性的樣本或變量聚集到一起，將差異很大的樣本或變量排擠到其他類型中。

三、因子分析過程

（一）數(shù)據(jù)采集與處理

1.數(shù)據(jù)采集。本文的研究對象為我國上市銀行，由于農(nóng)業(yè)銀行等3家銀行部分?jǐn)?shù)據(jù)無法獲得，最終選取已上市的13家銀行作為研究對象。其中國有控股銀行有中國銀行、中國工商銀行和中國建設(shè)銀行，股份制銀行有交通銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、民生銀行和平安銀行，城市商業(yè)銀行有北京銀行、寧波銀行和南京銀行。數(shù)據(jù)來源主要為各銀行年報(bào)和東方財(cái)富網(wǎng)個(gè)股檔案。主要截取2013年12月的報(bào)告數(shù)據(jù)。

2.數(shù)據(jù)處理。指標(biāo)體系中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率、營業(yè)利潤率、營業(yè)利潤增長率都屬于正向指標(biāo)，越大越好，不需進(jìn)行處理。而產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率屬于逆向指標(biāo)，對于銀行經(jīng)營來說越小越好，對其取倒數(shù)。另外還需采用SPSS軟件自帶的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理功能對數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

（二）適應(yīng)性檢驗(yàn)

通常采用KMO統(tǒng)計(jì)量和Bartlett 球體檢驗(yàn)進(jìn)行適應(yīng)性檢驗(yàn)。KMO統(tǒng)計(jì)量要求進(jìn)行因子分析的KMO值至少在0.6以上。Bartlett球體檢驗(yàn)要求顯著性概率值p小于0.05。本文結(jié)果，KMO值為0.626，Bartlett球體檢驗(yàn)的概率值為0，小于顯著性水平5%，因此適合做因子分析。

（三）提取公因子

根據(jù)特征值大于1與主成分累積貢獻(xiàn)率大于85%的原則提取公因子。表1列出了旋轉(zhuǎn)后的因子載荷陣、特征值、貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率，可以看到，第一、二、三公因子的特征值均大于1，累積貢獻(xiàn)率達(dá)到88.8%，說明這3個(gè)公因子基本包括了10個(gè)指標(biāo)的總信息量，可以代替它們來分析問題。

表1 因子解釋原有變量總方差的情況

表2所示旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣，F(xiàn)1在x7，x8，x9，x10四個(gè)指標(biāo)上有高載荷，主要反映了上市銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)情況，命名為產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因子；F2在x3，x4，x5，x6四個(gè)指標(biāo)上有較高的載荷，主要反映上市銀行的盈利能力，命名為盈利因子；F3在x1和x2兩個(gè)指標(biāo)上載荷較大，主要反映的是上市銀行的經(jīng)營發(fā)展能力，命名為經(jīng)營發(fā)展因子。

表2 旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣

（四）因子得分結(jié)果分析

SPSS軟件計(jì)算出3個(gè)公因子的得分，它們分別從不同角度我國上市銀行的財(cái)務(wù)狀況，用各公因子對應(yīng)的方差貢獻(xiàn)率占總體累積貢獻(xiàn)率的比重作為權(quán)重進(jìn)行計(jì)算，得到各個(gè)指標(biāo)的綜合得分 ZDEF公式為：ZDEF=0.38012F1+0.31174F2+0.19614F3。如表3所示。

由表3可得：國有控股銀行的綜合財(cái)務(wù)狀況較為良好。綜合得分排名前3的三家銀行依次是中國建設(shè)銀行、中國工商銀行和中國銀行。這3家國有控股銀行，經(jīng)營發(fā)展能力和盈利能力較強(qiáng)，產(chǎn)權(quán)構(gòu)成較為合理穩(wěn)定，因此其綜合實(shí)力最為突出。部分股份制商業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況令人堪憂。華夏銀行和平安銀行的綜合排名位居倒數(shù)1、2名，財(cái)務(wù)狀況糟糕。華夏銀行可歸結(jié)于其較差的經(jīng)營能力，該因子在13家銀行中倒數(shù)第一。而平安銀行財(cái)務(wù)狀況最差，主要受其糟糕的盈利能力的影響。城市商業(yè)銀行發(fā)展較快。北京銀行和南京銀行的綜合財(cái)務(wù)狀況分別為第7、8名，超過了部分股份制商業(yè)銀行，且兩家銀行的盈利能力分居2、3名，可見年輕城市銀行具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

四、聚類分析過程

（一）確定類別數(shù)目

運(yùn)用Q型聚類法對13家上市銀行的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行聚類分析，利用因子分析所得到的3個(gè)公因子作為自變量，分別進(jìn)行2～3個(gè)類型的聚類分析，結(jié)果表明，選取2個(gè)類型時(shí)，除平安銀行屬于第二類外，其余銀行都屬于第一類，過于極端；因此認(rèn)為分成3類是比較合適的。

（二）層次聚類結(jié)果分析

本文將13家銀行分成3大類：工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、招商銀行、交通銀行與民生銀行屬于第一類。其中，工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行屬于國有控股銀行，其經(jīng)營發(fā)展能力、盈利能力都較強(qiáng)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合適，因此其財(cái)務(wù)狀況較好，而股份制銀行中的招商銀行、交通銀行和民生銀行3家的財(cái)務(wù)綜合狀況也較為良好，因此這六家銀行屬于同一類。北京銀行、南京銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行與華夏銀行屬于第二類。這幾家銀行的綜合財(cái)務(wù)狀況在13家上市銀行中屬于中等水平。尤其是南京銀行、北京銀行、寧波銀行等城市商業(yè)銀行的發(fā)展速度較快，潛力較大。平安銀行自成一類。由上文的因子分析結(jié)果可知，平安銀行的經(jīng)營能力、盈利能力以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)13家銀行中都排名靠后，其綜合財(cái)務(wù)狀況也較差。

五、結(jié)論與啟示

本文運(yùn)用因子分析法與聚類分析法，衡量了我國13家上市銀行的財(cái)務(wù)狀況。因子分析將衡量上市銀行財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)提取為三大因子，即經(jīng)營發(fā)展能力因子、盈利能力因子和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)因子，結(jié)果表明國有控股銀行的綜合財(cái)務(wù)狀況較為良好，部分股份制商業(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況令人堪憂，而城市商業(yè)銀行發(fā)展較快。然后利用因子分析得出的三大公因子作為聚類分析的指標(biāo)對13家上市銀行進(jìn)行了聚類，分成三大類。

參考文獻(xiàn)

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