陳裕

豐源食品城資產(chǎn)負(fù)債表分析

陳裕

財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料為基礎(chǔ)，本文分析了豐源食品城的資產(chǎn)負(fù)債表，通過一系列指標(biāo)如短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、系統(tǒng)地分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量及其變動(dòng)，目的是了解過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助投資者、債權(quán)人、單位內(nèi)部人員等利益相關(guān)者進(jìn)行決策，發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)問題，提出解決辦法。

資產(chǎn)負(fù)債表；問題；解決辦法

豐源食品城位于江蘇省海安縣221省道與老204國(guó)道的交匯處，是一家集種植、采集、加工、冷凍、存儲(chǔ)、銷售、出口為一體的綜合性生產(chǎn)企業(yè)。公司占地面積約16000平方米，建筑面積6000平方米。

豐源食品城目由香港聚融實(shí)業(yè)有限公司投資興建，項(xiàng)目總投資7.08億人民幣，注冊(cè)資本金560萬(wàn)美元。建兩座萬(wàn)噸冷庫(kù)及加工、包裝車間,農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)零售市場(chǎng)。該項(xiàng)目投產(chǎn)后五年可實(shí)現(xiàn)利稅銷售2億元。以自主創(chuàng)新、綠色環(huán)保實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展為公司的生產(chǎn)理念，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的綠色環(huán)保市場(chǎng)中保持著自己優(yōu)勢(shì)的地位。

本文根據(jù)豐源食品城的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力分析，以下對(duì)其進(jìn)行具體分析說明：

一、豐源食品城短期償債能力分析

項(xiàng)目 2014年度 2013年度貨幣資金 1853020 3116830流動(dòng)資產(chǎn)總額 13929929 11247805存貨 4835882 3881154待攤費(fèi)用 1377200 460870速動(dòng)資產(chǎn) 7716847 6905781流動(dòng)負(fù)債總額 10398590 8612185

短期償債能力是指企業(yè)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，短期償債能力的高低對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況有著重要影響。它主要包括以下幾點(diǎn)：

（一）流動(dòng)比率

流動(dòng)比率用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

這個(gè)等式揭示了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，豐源食品城

2013年的流動(dòng)比率=11247805/8612185=1.3060，

2014年的流動(dòng)比率=13929929/10398590=1.3396，因?yàn)榱鲃?dòng)比率越大，對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度越高，并且流動(dòng)比率參照指標(biāo)為2，但食品城流動(dòng)指標(biāo)均小于2，2013年較低，說明短期償債能力低，需要找出問題進(jìn)行解決，2014年流動(dòng)比率比2013年有所提高，說明企業(yè)意識(shí)到這個(gè)問題，但解決不徹底，依舊小于參考指標(biāo)，所以依舊要采取適當(dāng)措施進(jìn)行提高。

（二）速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是指企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力，反映了企業(yè)的及時(shí)支付能力。

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

其中，速動(dòng)資產(chǎn)指幾乎可以立即變現(xiàn)用來(lái)償付流動(dòng)負(fù)債的那些資產(chǎn)，扣除存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等變現(xiàn)能力較差的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的影響，彌補(bǔ)流動(dòng)比率指標(biāo)存在的缺陷，所以用速動(dòng)比率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力相對(duì)準(zhǔn)確些。

豐源食品城2013年速動(dòng)比率=（11247805-3881154-460870）/8612185=0.8019，2014年速動(dòng)比率=(13929929-4835882-1377200) /10398590=0.7421，可以看出，速動(dòng)比率越小，對(duì)流動(dòng)負(fù)債保障程度越低，并且速動(dòng)比率參考指標(biāo)為1，所以食品城償債能力比較弱，經(jīng)營(yíng)效績(jī)不佳。

（三）現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率是指貨幣資金與流動(dòng)負(fù)債之間的比率。 現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債

該公式反映了企業(yè)最壞情況下的短期償債能力，是衡量企業(yè)償債能力最為保險(xiǎn)的指標(biāo)，南通豐源食品城2013年現(xiàn)金比率=3116830/8612185=0.3619，2014年現(xiàn)金比率=1853020/10398590=0. 1782，由于企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)的盈利水平較低，企業(yè)沒必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，因而比率在20%左右，所以該公司在2013年保留現(xiàn)金多一些，下一年立即進(jìn)行投資，使現(xiàn)金利用價(jià)值最大化。

二、豐源食品城長(zhǎng)期償債能力分析

項(xiàng)目 2014年度 2013年度負(fù)債總額 10398590 8612185資產(chǎn)總額 25623808 23938361所有者權(quán)益總額 12037621 11273021 1利潤(rùn)總額 1517928 1119861 2財(cái)務(wù)費(fèi)用 216486 282880 3=1+2息稅前利潤(rùn) 1734414 1402741 4=3/2利息保障倍數(shù) 8.01 4.96

長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還非流動(dòng)負(fù)債的能力，長(zhǎng)期負(fù)債主要包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。因?yàn)橘Y產(chǎn)是清償債務(wù)的最終物質(zhì)保障，盈利能力是清償債務(wù)的經(jīng)營(yíng)受益保障，所以，一般從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析：

（一）資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率通過負(fù)債與資產(chǎn)的對(duì)比，反映出企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債所占的比重，是綜合反映企業(yè)償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)。

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

豐源食品城2013年資產(chǎn)負(fù)債率=8612185/23938361=52. 91%，2014年資產(chǎn)負(fù)債率=10398590/25623808=53.03%，資產(chǎn)負(fù)債率略有提高，但基本平穩(wěn)，都比較低并且小于1，說明該企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。

（二）產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是將負(fù)債與股東權(quán)益直接對(duì)比的比率，表明了債權(quán)人提供的資本受到股東權(quán)益的保護(hù)程度。反映債務(wù)負(fù)擔(dān)與償債保證程度相對(duì)關(guān)系的指標(biāo)。

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額

一般來(lái)說，所有者投入資本大于債權(quán)人投入資本的，其企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)較穩(wěn)定。豐源食品城2013年產(chǎn)權(quán)比率為=8612185/11273021=1.1236，2014年產(chǎn)權(quán)比率=10398590/1203 7621=1.1288，基本保持穩(wěn)定，負(fù)債總額大于股東權(quán)益總額，則表明企業(yè)資本中舉債比重高，企業(yè)償債能力較低。

（三）利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

利息費(fèi)用總額包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出和資本化利息。利息保障倍數(shù)是反映企業(yè)償付債務(wù)利息的保證程度指標(biāo)，其數(shù)據(jù)越高，說明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)，債權(quán)人按期獲得的利息越有保證。

豐源食品城 2013年利息保障倍數(shù) =(1119861+282880) /282880=4.96，表明該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果能夠滿足支付利息的需求；

2014年利息保障倍數(shù)=(1517928+216486)/216486=8.01，表明食品城支付利息的能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

三、豐源食品城營(yíng)運(yùn)能力分析

營(yíng)運(yùn)能力主要是指企業(yè)利用資產(chǎn)的效率，企業(yè)利用資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的主要目的是占用盡可能少的資源，利用盡可能短的時(shí)間，生產(chǎn)出最多的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)最大的營(yíng)業(yè)收入，這時(shí)可以通過企業(yè)產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額的對(duì)比分析，來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用的效益，為提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指明方向，同時(shí)，可以找出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問題，有利于使用者能積極采取措施，有方向的強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，達(dá)到改善財(cái)務(wù)狀況的目的。

企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力通常用資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期衡量，營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)、存貨周轉(zhuǎn)指標(biāo)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。豐源食品城主要周轉(zhuǎn)指標(biāo)參考如下：

（一）存貨周轉(zhuǎn)指標(biāo)

存貨周轉(zhuǎn)速度通常以產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本與存貨平均余額的比率來(lái)表示，以反映企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況。表示方式有兩種：

存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)從購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各項(xiàng)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標(biāo)。豐源食品城

2014年存貨周轉(zhuǎn)率=(22003908+23054925)/(3881154+4835882) /2=0.1951，周轉(zhuǎn)期=360/0.1951=1845.21，該指標(biāo)越高，存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度也就越快，該企業(yè)周轉(zhuǎn)率較低，說明企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力較差。

（二）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)完成從貨幣到商品再到貨幣這一循環(huán)過程。

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

豐源食品城2013年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=24725880/11247805=0. 4699，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/0.4699=766.12，

2014年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=26112462/(13929929+11247805) /2=0.5621，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/0.5621=640.46，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)越高，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用效果越好。該企業(yè)周轉(zhuǎn)速度較快，說明企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力較好，但周轉(zhuǎn)速度2014年較2013年降低，應(yīng)該找出其原由，提高周轉(zhuǎn)率。

（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，指企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)平均的比率，它說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。

豐源食品城2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=24725880/23938361=1. 0329，2013年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/1.0329=348.53，

2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =26112452/(25623808+23938361) /2=1.0537，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期=360/1.0537=341.65，該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，說明企業(yè)的全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)效率高。進(jìn)一步說明企業(yè)銷售收入較高，營(yíng)運(yùn)能力比較好。

對(duì)豐源食品城資產(chǎn)負(fù)債表分析，發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)問題：南通豐源食品城流動(dòng)比率較低，而且低于參考指標(biāo)，速動(dòng)比率也比較低，但現(xiàn)金比率較高于參考指標(biāo)，總體而言南通豐源食品城短期償債能力弱；從豐源食品城存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等中看出，營(yíng)運(yùn)能力較弱，存貨較多，流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)慢。對(duì)于以上問題，可以采取以下幾點(diǎn)建議：南通豐源食品城短期償債能力弱，應(yīng)該從相應(yīng)的點(diǎn)上找出問題，從前面的數(shù)據(jù)可以看出本企業(yè)應(yīng)該增加流動(dòng)資產(chǎn)或速動(dòng)資產(chǎn)，減少流動(dòng)負(fù)債，增強(qiáng)流動(dòng)比率或速動(dòng)比率，而應(yīng)該進(jìn)行現(xiàn)金的投資，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金利用最大化；企業(yè)應(yīng)該減少長(zhǎng)期負(fù)債或吸收投資，改變企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)，使長(zhǎng)期償債能力提高；南通豐源食品城應(yīng)該進(jìn)行促銷，利用降價(jià)等方法把企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售出去，加大存貨周轉(zhuǎn)率，是使凈資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)更快，才能進(jìn)行下一步的生產(chǎn)。

[1]孟強(qiáng),喬永鋒.包鋼鋼聯(lián)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2014,(04).

[2]上官宇星,岳昊.動(dòng)力源科技股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].財(cái)會(huì)研究,2014,(08).

F231.1

A

1008-4428（2015）02-65-03

科研2014016電力公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究。

陳裕，女，江蘇南通人，南通理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師、經(jīng)濟(jì)師。