胡建敏

摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的持續(xù)提升和企業(yè)財(cái)務(wù)水平的不斷進(jìn)步，在許多企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資得到了越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。本文從對(duì)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)入手，對(duì)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)及控制措施進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞：無(wú)追索權(quán)；應(yīng)收賬款；風(fēng)險(xiǎn)控制

在我國(guó)的許多企業(yè)中，通常會(huì)面臨著因?yàn)橘d銷(xiāo)而產(chǎn)生的大量應(yīng)收賬款，這一問(wèn)題的出現(xiàn)往往會(huì)給企業(yè)的資金運(yùn)作帶來(lái)問(wèn)題，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。因此在這一前提下對(duì)于無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資的風(fēng)險(xiǎn)及控制措施進(jìn)行研究與分析就具有極為重要的經(jīng)濟(jì)意義與現(xiàn)實(shí)意義。

一、無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)析

應(yīng)收賬款融資根據(jù)對(duì)賣(mài)方是否有追索權(quán)劃分，可分為有追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資和無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資。無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資又稱(chēng)買(mǎi)斷保理，是指企業(yè)將其貿(mào)易型應(yīng)收賬款，通過(guò)無(wú)追索權(quán)形式出售給專(zhuān)業(yè)保理商或銀行等金融機(jī)構(gòu)，從而獲得一種短期融資。這種融資方式主要具有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。以下從這幾個(gè)方面出發(fā)，對(duì)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)析。

1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指無(wú)法回避的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如許多企業(yè)在受到經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家政策、行業(yè)變化等因素的影響而無(wú)法收回部分應(yīng)收賬款，這種現(xiàn)象的存在導(dǎo)致了企業(yè)應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)的存在。并且這種風(fēng)險(xiǎn)的存在有其自身的必然性，較難進(jìn)行有效的規(guī)避，因此對(duì)于企業(yè)而言有著較大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于我國(guó)部分企業(yè)而言，雖然可以通過(guò)應(yīng)收賬款融資來(lái)解決部分資金占用問(wèn)題，但是企業(yè)在付出了資金成本的同時(shí)，卻依然無(wú)法避免的需要付出賬款管理成本，這也是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)之一。

2.流程風(fēng)險(xiǎn)

流程風(fēng)險(xiǎn)是指在進(jìn)行應(yīng)收賬款融資的過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。通常來(lái)說(shuō)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資主要是通過(guò)信用保險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的流程。這一流程首先需要賣(mài)方向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)投保信用保險(xiǎn)。在這之后信用保險(xiǎn)公司進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并且簽下保單，從而能夠核定買(mǎi)方信用額度，然后賣(mài)方向銀行提出申請(qǐng)并且提交構(gòu)成完整信用保險(xiǎn)單的單據(jù)及融資申請(qǐng)書(shū)，這一申請(qǐng)書(shū)由銀行進(jìn)行相應(yīng)的綜合評(píng)估。在上述流程結(jié)束之后就簽訂三方賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議，然后賣(mài)方向買(mǎi)方發(fā)貨，同時(shí)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行并且通知買(mǎi)方應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事宜，同時(shí)向銀行提交相關(guān)貿(mào)易項(xiàng)下商業(yè)單據(jù)申請(qǐng)融資，最后是相應(yīng)的融資款項(xiàng)入賬和到期收款工作。在這一流程中如果任何環(huán)境出現(xiàn)了不規(guī)范的操作都會(huì)帶來(lái)一定程度的流程風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)其進(jìn)行規(guī)避也有著一定的操作難度。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)顧名思義是信用問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，通常又被稱(chēng)為違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的可能性。通常來(lái)說(shuō)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資對(duì)于部分企業(yè)而言，這一融資方式相比其他融資方式在信用上更容易出現(xiàn)相應(yīng)的信用危機(jī)。雖然信用風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)信用保險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行一定程度的規(guī)避，但是由于這一風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來(lái)無(wú)法預(yù)期的壞賬和財(cái)務(wù)損失，因此對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)仍然有著較大的威脅。

二、無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施

無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施是一項(xiàng)系統(tǒng)性的工作，其主要內(nèi)容包括了正確對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)、擴(kuò)寬融資渠道、結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況等內(nèi)容。以下從這幾個(gè)方面出發(fā)，對(duì)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行分析。

1.正確對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)

正確對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施的基礎(chǔ)和前提。企業(yè)在進(jìn)行無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資過(guò)程中應(yīng)當(dāng)首先考慮到這一融資模式可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，因此可以通過(guò)與銀行簽訂協(xié)議、購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的商業(yè)保險(xiǎn)等方式來(lái)一定程度上的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移。除此之外，在正確對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)免賠額等條款和無(wú)追索權(quán)融資合同中的有關(guān)反追索條款的落實(shí)措施進(jìn)行跟進(jìn)，從而能夠在此基礎(chǔ)上真正的做到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或者說(shuō)降低信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，在正確的對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重減少無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)操作過(guò)程中可能出現(xiàn)的誤解和糾紛以及其他的問(wèn)題，從而能夠在此基礎(chǔ)上有效減少相應(yīng)的流程風(fēng)險(xiǎn)，最終促進(jìn)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制整體水平的有效提升。

2.擴(kuò)寬融資渠道

擴(kuò)寬融資渠道對(duì)于無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施的重要性是不言而喻的。通常來(lái)說(shuō)企業(yè)在加強(qiáng)推廣無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制水平過(guò)程中應(yīng)當(dāng)有意識(shí)的對(duì)于自身的融資渠道進(jìn)行擴(kuò)展，這也是經(jīng)濟(jì)學(xué)中雞蛋不放在一個(gè)籃子里原理的重要體現(xiàn)，即有意識(shí)的對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避。除此之外，拓寬融資渠道還能夠更加有利于企業(yè)合理的規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)有助于優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表狀況并且鞏固和擴(kuò)大貿(mào)易融資的客戶(hù)基礎(chǔ)。另外，在擴(kuò)寬融資渠道的過(guò)程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重對(duì)債券與信托融資等新興融資方式進(jìn)行合理的關(guān)注，從而能夠在增加企業(yè)業(yè)務(wù)量并且拓展業(yè)務(wù)范圍的過(guò)程中更好地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散。在這一過(guò)程中需要注意的是，企業(yè)籌措資金要有明確目的，如果企業(yè)要想突破發(fā)展中的資金瓶頸問(wèn)題，構(gòu)筑通暢的融資平臺(tái)，除了對(duì)現(xiàn)有的貸款融資、股票融資等方式進(jìn)一步深入應(yīng)用外，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況選擇較為合適的融資方法，尋求適合自身特點(diǎn)的新的融資方式，最終促進(jìn)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制有效性的進(jìn)一步提升。

3.結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況

結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況是無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施的核心內(nèi)容之一。在風(fēng)險(xiǎn)控制的過(guò)程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重結(jié)合自身的實(shí)際情況來(lái)選擇合適自己的應(yīng)收賬款融資產(chǎn)。需要注意的是由于保險(xiǎn)費(fèi)的存在，往往會(huì)使得無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資的成本相比一般的應(yīng)收賬款保理或質(zhì)押融資的成本要更高。與此同時(shí)，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)注意到，一旦發(fā)生客戶(hù)未能按期付款，則保險(xiǎn)公司在履行賠付責(zé)任后，將行使代位求償權(quán)。這通常意味著企業(yè)需要就應(yīng)收賬款與客戶(hù)進(jìn)行談判或采取必要的措施。除此之外，在結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況過(guò)程中企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重選擇合適自己的融資產(chǎn)品，對(duì)于不熟悉的融資產(chǎn)品則不能因?yàn)槠浯嬖诒憷院透呤找嫘跃瓦M(jìn)行盲目的選擇，從而能夠最終在此基礎(chǔ)上促進(jìn)該進(jìn)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)控制效率的合理提升。

三、結(jié)束語(yǔ)

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體水平的持續(xù)提高和企業(yè)發(fā)展速度的持續(xù)加快，在許多企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)的控制得到了越來(lái)越多的重視。因此在這一前提下企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)無(wú)追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資風(fēng)險(xiǎn)有著清晰的認(rèn)識(shí)，從而能夠在此基礎(chǔ)上通過(guò)實(shí)踐工作的有效進(jìn)行來(lái)促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到合理控制。（作者單位：中國(guó)電力建設(shè)股份有限公司）

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