西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 任中華 李曉璐 唐 建

一、引言

2006年財(cái)政部頒布新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)——資產(chǎn)減值》規(guī)定：資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。這里資產(chǎn)，不包括：存貨、采用公允價(jià)值模式的投資性房地產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)、建造合同遞延所得稅資產(chǎn)、融資租賃中的出租人未擔(dān)保余值、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（2006）規(guī)范的金融資產(chǎn)、未探明石油天然氣礦區(qū)權(quán)益等。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變動(dòng)，使資產(chǎn)減值準(zhǔn)備會(huì)計(jì)更趨規(guī)范，可操作性更強(qiáng)，其目的是貫徹謹(jǐn)慎性原則，減少企業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的可能，從而使會(huì)計(jì)信息更加真實(shí)穩(wěn)健地反映企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值和質(zhì)量的狀況。但是，對(duì)存貨計(jì)提與沖回而言，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然存在一定的操縱空間，部分公司可能利用此漏洞進(jìn)行盈余操控。存貨是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的重要資產(chǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)存貨占總資產(chǎn)的比例一直位于各大行業(yè)中的首位，而如何客觀判斷公司資產(chǎn)減值計(jì)提合理性一直是學(xué)術(shù)界的一大難題。因此，本文希望以2008-2012年房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)該行業(yè)上市公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的情況進(jìn)行探討，分析該行業(yè)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的合理性問題。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn) Yoon和Miller（2002）通過對(duì)韓國(guó)工業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)企業(yè)業(yè)績(jī)較差時(shí)，通常會(huì)通過盈余管理行為來提升其業(yè)績(jī)，當(dāng)業(yè)績(jī)太差時(shí)，通常會(huì)采取大清洗方式以使來年有更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn),其中包括對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的不合理操縱。Charles et al.（2004）的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)上市公司發(fā)生高層管理者變動(dòng)或出現(xiàn)大額度的虧損時(shí)，通常會(huì)出現(xiàn)計(jì)提高比率的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的盈余管理行為，其目的在于來年有較大的利潤(rùn)增幅。Duh et al.（2009）對(duì)公司治理的研究,表明公司常利用資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回來進(jìn)行盈余管理，存在資產(chǎn)計(jì)提和轉(zhuǎn)回的不合理操縱。Riedl（2004）通過對(duì)SFASNo.121準(zhǔn)則出臺(tái)前后資產(chǎn)減值準(zhǔn)備報(bào)告動(dòng)機(jī)與經(jīng)濟(jì)因素相互聯(lián)系的對(duì)比，發(fā)現(xiàn)準(zhǔn)則出臺(tái)后資產(chǎn)減值準(zhǔn)備報(bào)告動(dòng)機(jī)與經(jīng)濟(jì)因素的聯(lián)系更弱了，而與大清洗的報(bào)告行為聯(lián)系更為緊密，因此，他認(rèn)為準(zhǔn)則出臺(tái)后資產(chǎn)減值準(zhǔn)備報(bào)告質(zhì)量較準(zhǔn)則出臺(tái)前是降低了。Rong-Ruey,Duh and Wen-Chih Lee（2009）對(duì)2004-2007年臺(tái)灣上市公司進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，在面臨盈利下降，具有較高負(fù)債率的企業(yè)中，出于盈余管理的動(dòng)機(jī)，企業(yè)更加傾向多計(jì)提資產(chǎn)減值損失，以便在企業(yè)盈利下降時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回以此來避免盈利下降。David Gregory等（2012）對(duì)美國(guó)2002-2007年銀行業(yè)資產(chǎn)減值進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，收入（扣除撥備前）和貸款損失準(zhǔn)備金存在正相關(guān)關(guān)系，表明銀行經(jīng)理使用LLP在后SOX期利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備平滑收益。Andrea Szczesny,Aljosa Valentincic（2013）對(duì)德國(guó)中小企業(yè)實(shí)證研究，結(jié)果表明如果民營(yíng)公司在擁有更多利潤(rùn)，擁有更多的金融債務(wù)和派付股息的情況下將會(huì)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行更多的核銷。這將影響到資產(chǎn)的相關(guān)項(xiàng)目如資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等的不合理性。Kim Trottier（2013），通過對(duì)118名管理者進(jìn)行試驗(yàn)得到的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)探究:允許資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回對(duì)管理者計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備額的影響,結(jié)果表明,允許資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回將顯著地增加管理者計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的可能性。

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn) 高永琦、冉茂盛（2006）運(yùn)用邏輯斯蒂多元回歸分析對(duì)我國(guó)2001-2003年A股上市公司進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，虧損上市公司、扭虧上市公司和被特別處理的上市公司更加有可能利用資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)進(jìn)行盈余管理，從而導(dǎo)致資產(chǎn)計(jì)提不合理。馮昀、郭洪濤（2008）發(fā)現(xiàn)公司主要利用壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理，導(dǎo)致資產(chǎn)減值存在不合理性，2007年以后，雖然固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)減值計(jì)提之后不允許轉(zhuǎn)回，但是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備等資產(chǎn)允許轉(zhuǎn)回，它們（尤其是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備與壞賬準(zhǔn)備），仍然是公司進(jìn)行盈余管理的主要途徑之一。孫光國(guó)、莫冬燕（2010）在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下根據(jù)滬深市場(chǎng)上市公司2005-2008年的財(cái)務(wù)報(bào)告中關(guān)于資產(chǎn)減值的信息進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明，新的資產(chǎn)減值政策的確在非流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回方面遏制了上市公司的盈余管理行為，但是上市公司卻更多轉(zhuǎn)向通過流動(dòng)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計(jì)提與轉(zhuǎn)回來進(jìn)行盈余管理。陳興橋（2011）通過論述短期投資減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備中會(huì)計(jì)法規(guī)的靈活性、不完善性，分析了一些企業(yè)利用資產(chǎn)的不合理計(jì)提來操縱利潤(rùn)的行為，并提出了依法律、制度及從業(yè)人員職業(yè)素質(zhì)等方面的應(yīng)對(duì)措施。吳玉婷（2012）從民營(yíng)上市公司結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，認(rèn)為公司的治理結(jié)構(gòu)會(huì)影響公司的盈余管理。張坤（2012）研究表明部分國(guó)有上市公司中的過度盈余管理行為偏離了正常的經(jīng)營(yíng)管理軌道，對(duì)國(guó)有上市公司常用的幾種盈余管理手段進(jìn)行介紹，并從治理結(jié)構(gòu)角度提出改進(jìn)建議。李銳（2008）對(duì)我國(guó)國(guó)有上市共和民營(yíng)上市公的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，表明公司的不同的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)對(duì)公司財(cái)務(wù)困境存在明顯的相關(guān)性關(guān)系。對(duì)于單項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提的合理性的具體分析，葉寧（2009）以寶山鋼鐵股份公司為例，具體剖析鋼鐵企業(yè)在2008年經(jīng)濟(jì)不景氣的氛圍下大幅計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，且于2009年上半年轉(zhuǎn)回的情形，并且從新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中確定存貨可變現(xiàn)凈值的過程中需要運(yùn)用大量的主觀判斷的幾個(gè)方面來分析公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的合理性。阿卓等（2012）以滬深兩市汽車制造行業(yè)上市公司2007-2011年資產(chǎn)減值進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，表明固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，壞賬準(zhǔn)備，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提存在不合理性。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)主要從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的靈活性、不完善性和盈余管理目的等角度來論證資產(chǎn)減值的不合理性，研究重點(diǎn)集中于兩個(gè)方面：一是從資產(chǎn)減值政策出發(fā)，研究資產(chǎn)計(jì)提的不合理性；二是從盈余管理的目的出發(fā)，研究企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了達(dá)到一定的盈余管理的目標(biāo)對(duì)資產(chǎn)的減值進(jìn)行操縱致使資產(chǎn)減值存在不合理性。但是，對(duì)于如何識(shí)別單項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提合理性的研究很少，因此，研究存貨跌價(jià)計(jì)提合理性具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

三、理論分析與研究假設(shè)

判斷存貨跌價(jià)是否合理的方法包括直接法和間接法。直接法是通過市場(chǎng)、企業(yè)生產(chǎn)與管理等信息情況，來直接核實(shí)企業(yè)存貨跌價(jià)計(jì)提額或沖回額是否合理，因而需要通過內(nèi)部或外部專項(xiàng)審計(jì)核實(shí)公司存貨跌價(jià)計(jì)提的合理性。值得一提的是，雖然現(xiàn)有上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告都通過了外部審計(jì)，但受審計(jì)時(shí)間、成本、存貨種類復(fù)雜性、市場(chǎng)信息多變性和多樣性等因素影響，對(duì)于存貨跌價(jià)與沖回的外部審計(jì)基本流于形式和如何避免審計(jì)責(zé)任，外部審計(jì)更多關(guān)注上市公司存貨跌價(jià)或沖回的證據(jù)，舍棄了存貨跌價(jià)與沖回合理性判斷與識(shí)別。間接法指根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)采用數(shù)學(xué)模型來間接判斷資產(chǎn)減值的合理性。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是成本低、數(shù)據(jù)易于獲取和耗時(shí)短，因而被學(xué)術(shù)界所采用。本文認(rèn)為，單看某個(gè)上市公司存貨跌價(jià)比率，是無法判斷其減值合理性，因?yàn)闆]有判斷標(biāo)準(zhǔn)。本文選擇行業(yè)的平均值作為判斷的標(biāo)準(zhǔn)，試圖探討出一種簡(jiǎn)單又方便的方法來識(shí)別存貨跌價(jià)的合理性。主要原因是：第一，同一個(gè)行業(yè)不同的公司存貨種類和結(jié)構(gòu)類似。根據(jù)自組織理論，存貨種類和結(jié)構(gòu)不好的企業(yè)，總是通過自組織形式，存貨的組織將走向有序，即存貨種類和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。因而，同一行業(yè)公司有著類似的存貨種類和結(jié)構(gòu)。其次，對(duì)上市公司而言，生產(chǎn)能力和生產(chǎn)成本相似，單位存貨再生產(chǎn)利潤(rùn)相近。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的外部環(huán)境,根據(jù)自組織理論,生產(chǎn)技術(shù)、管理水平不高的企業(yè),總是會(huì)不斷的提高生產(chǎn)和管理水平或者引進(jìn)更加先進(jìn)生產(chǎn)和管理技術(shù)，即生產(chǎn)技術(shù)和管理水平的不斷優(yōu)化,使得上市公司的生產(chǎn)能力和生產(chǎn)成本相似，單位存貨再生產(chǎn)利潤(rùn)相近。再次，由于面對(duì)外部環(huán)境相同，因此，同行業(yè)同類單位存貨的市場(chǎng)價(jià)格、銷售成本和稅金也應(yīng)相同。根據(jù)協(xié)同理論,外部開放環(huán)境中大量復(fù)雜的子系統(tǒng)相互作用,使同行業(yè)同類存貨的市場(chǎng)價(jià)格、銷售成本和稅金等從無序變?yōu)橛行?從混沌中產(chǎn)生某種穩(wěn)定的狀態(tài)，即同行業(yè)同類單位存貨的市場(chǎng)價(jià)格、銷售成本和稅金等最終會(huì)達(dá)到趨于相同的穩(wěn)定狀態(tài)。因此，同一行業(yè)上市公司，由于面臨相同的外部環(huán)境和類似的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，不論是用于直接出售的存貨，還是用于再生產(chǎn)的存貨，單位存貨的可回收額和賬面金額均應(yīng)基本類似。所以，如果同一行業(yè)所有上市公司都沒有進(jìn)行利潤(rùn)操控，則理論上講存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率應(yīng)該接近，應(yīng)該在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。因而，以行業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率的均值作為判斷標(biāo)準(zhǔn)具有合理性。如果行業(yè)內(nèi)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率變化范圍大，多數(shù)上市公司遠(yuǎn)離均值，超出合理范圍，出現(xiàn)顯著性差異，則表明行業(yè)內(nèi)普遍存在利潤(rùn)操控嫌疑。反之，一個(gè)行業(yè)如果基本不存在計(jì)提減值準(zhǔn)備不合理的情況，該行業(yè)的減值準(zhǔn)備率與其均值應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)顯著性差異。據(jù)此提出研究假設(shè)：

假設(shè)1：同一行業(yè)中，上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率沒有偏離均值合理性范圍，其分布不具有顯著性差異

我國(guó)國(guó)有上市公司絕大多數(shù)都是在傳統(tǒng)國(guó)有企業(yè)基礎(chǔ)上改造而來的,國(guó)有上市公司股權(quán)高度集中于國(guó)家股或國(guó)有法人股。然而，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)大都是家族式企業(yè)，企業(yè)依靠家族內(nèi)部的凝聚力在較短的時(shí)間內(nèi)迅速成長(zhǎng)壯大，公司上市后公司的股權(quán)大多數(shù)集中于家族成員和親信人員中。因此結(jié)合其他學(xué)者的研究，通過對(duì)比國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司發(fā)現(xiàn)：第一，從產(chǎn)權(quán)和委托代理關(guān)系看，國(guó)有上市公司的產(chǎn)權(quán)歸國(guó)家所有，國(guó)有資產(chǎn)委托代理關(guān)系的特點(diǎn)是多層級(jí)的委托代理關(guān)系，國(guó)家各所有者代理人之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系還沒有定型化、法律化，因此，誰作為國(guó)有資產(chǎn)代理所有者的問題沒有真正解決好，存在委托代理責(zé)任主體的缺位問題；民營(yíng)上市公司的產(chǎn)權(quán)歸私人所有者所有，所有者與代理人之間的權(quán)、責(zé)、利關(guān)系比較明確，不存在委托代理責(zé)任主體的缺失問題。因此，與國(guó)有上市公司相比，民營(yíng)上市公司的委托代理制度和責(zé)任制度都比較合理有效。第二，從公司治理結(jié)構(gòu)來看，國(guó)有上市公司股權(quán)過分集中、“內(nèi)部人”控制現(xiàn)象嚴(yán)重、缺乏對(duì)經(jīng)理層的約束激勵(lì)監(jiān)督機(jī)制；張俊喜、張華（2004）研究發(fā)現(xiàn)：與國(guó)有上市公司相比，民營(yíng)上市公司的股權(quán)集中度和股權(quán)制衡度都比較合理有效，外部董事比相對(duì)較高，管理人員持股比也較高，約束激勵(lì)監(jiān)督機(jī)制較為完善。根據(jù)吳玉婷（2012）、張坤（2012）、李銳（2008）的研究可知，國(guó)有和民營(yíng)上市公司不同的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征和治理結(jié)構(gòu)特征，會(huì)對(duì)上市公司的盈余管理產(chǎn)生不同影響，使盈余管理出現(xiàn)顯著性差異。因此，根據(jù)上述的分析可知，如果上市公司不存在利用不合理計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為，那么公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備不會(huì)受到不同產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)的影響，國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率不會(huì)出現(xiàn)顯著性差異。但是如果公司存在利用不合理計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備來進(jìn)行盈余管理的行為，那么受到國(guó)有和民營(yíng)上市公司不同的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)的影響，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率將會(huì)出現(xiàn)顯著性差異。據(jù)此提出研究假設(shè)：

假設(shè)2：同一行業(yè)中，如果計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存在不合理性，國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率存在差異

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源 本文以2008-2012年房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)業(yè)（根據(jù)證監(jiān)會(huì)的分類標(biāo)準(zhǔn)，房地產(chǎn)業(yè)包括三類，一是房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)業(yè)，二是房地產(chǎn)管理業(yè)，三是房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)）所有上市公司數(shù)據(jù)為樣本，去除被標(biāo)記為ST和缺失數(shù)據(jù)的公司，我們得到國(guó)有上市公司47家，民營(yíng)上市公司68家。同時(shí)收集2008-2012年月度的房屋銷售價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)，去除缺失值總計(jì)樣本數(shù)為54個(gè)。數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒和房地產(chǎn)信息網(wǎng)。

（二）變量定義 本文選取的變量有存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率均值，偏離程度，房屋價(jià)格指數(shù)波動(dòng)率均值，分別定義如下:存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率Xi為年末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備與存貨凈額的比值；存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率均值為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率Xi與樣本值的比值；房屋價(jià)格波動(dòng)率指數(shù)均值為（Pi+1-Pi）/Pi與樣本值的比值，其中Pi為月度房屋價(jià)格指數(shù)，i從2008年1月到2012年12月；偏離程度定義：假設(shè)Xi為樣本值，i=1,2,...n為樣本的均值，均值上下波動(dòng)的合理值m，當(dāng)時(shí)，表明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備在合理的范圍內(nèi)，令其偏離程度為0，當(dāng)時(shí)，表明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備不在合理的范圍內(nèi)，其偏離程度為

在房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)業(yè)中，房屋的銷售價(jià)格是影響到存貨的成本和可變現(xiàn)凈值的最主要因素，房屋銷售價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)從很大程度上直接影響到計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的變動(dòng)，因此本文用2008-2012年月度的房屋銷售價(jià)格指數(shù)變動(dòng)率的均值作為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率上下波動(dòng)的合理幅度。經(jīng)過計(jì)算的合理波動(dòng)幅度為0.00877約為0.009。我們以行業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)的平均值作為標(biāo)準(zhǔn)，如果行業(yè)內(nèi)上市公司實(shí)際值與均值間的存在顯著的差異并且偏離程度也存在顯著性差異，則認(rèn)為該行業(yè)中存在部分公司在該項(xiàng)資產(chǎn)的計(jì)提上存在不合理性；反之，如果上市公司實(shí)際值與平均值之間不存在顯著性差異，表明該行業(yè)該項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提合理。并且我們把0.009作為均值的上下波動(dòng)的合理幅度，如果公司的單項(xiàng)資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備率的實(shí)際值在區(qū)間內(nèi)則認(rèn)為該公司的該項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備率是合理的，否則認(rèn)為存在不合理性。

在同一個(gè)行業(yè)中，從整個(gè)行業(yè)來看，為了適應(yīng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境，根據(jù)協(xié)同理論和自組織理論，公司會(huì)不斷調(diào)整自身的存貨持有結(jié)構(gòu)，使其不斷優(yōu)化，最終達(dá)到一個(gè)優(yōu)化的平穩(wěn)狀態(tài)，因此，面對(duì)相同的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在同一個(gè)行業(yè)中，存貨的種類和持有結(jié)構(gòu)應(yīng)該基本相似，但是對(duì)于每一個(gè)公司，由于經(jīng)營(yíng)、管理水平等因素的不同，存貨的種類和結(jié)構(gòu)存在一定的差異，因此，每一個(gè)公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率不可能完全相同，應(yīng)該存在一個(gè)合理的波動(dòng)范圍。如果公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備具有合理性,那么公司的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率應(yīng)該在一個(gè)合理的范圍波動(dòng)，不會(huì)存在顯著性的差異，同時(shí)考慮到我們計(jì)算的合理波動(dòng)范圍不可能百分之百準(zhǔn)確,當(dāng)公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備合理時(shí)，即使減值率偏離計(jì)算的合理波動(dòng)范圍,其偏離程度也不會(huì)出現(xiàn)顯著性的差異。傳統(tǒng)的方法以均值作為標(biāo)準(zhǔn)，直接通過比較樣本值與均值的顯著性差異來判斷計(jì)提資產(chǎn)減值的合理性，并沒有考慮到每個(gè)公司存在一定的合理差異性即合理的波動(dòng)范圍，因此本文對(duì)傳統(tǒng)的方法進(jìn)行改進(jìn)，充分考慮了合理的波動(dòng)范圍，進(jìn)一步對(duì)偏離合理范圍的偏離程度（偏離程度定義為偏離合理范圍的距離）進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。同時(shí)考慮到公司規(guī)模等因素的差異導(dǎo)致的存貨總量之間的差異，我們選擇存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率這個(gè)相對(duì)指標(biāo)作為研究指標(biāo),更加具有可比性。因此，如果公司的減值準(zhǔn)備率和均值存在顯著性差異，我們進(jìn)一步對(duì)其偏離程度進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，如果偏離程度通過了顯著性檢驗(yàn)，說明存在一些上市公司減值準(zhǔn)備率嚴(yán)重偏離了合理區(qū)間，則認(rèn)為行業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提存在不合理，反之則認(rèn)為該行業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提合理。

（三）模型構(gòu)建 經(jīng)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)每年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)據(jù)不符合常見的統(tǒng)計(jì)分布（如正態(tài)分布、均勻分布、指數(shù)分布和泊松分布），因而，本文所收集到的數(shù)據(jù)屬于總體分布未知情況?？傮w分布未知情況下，參數(shù)檢驗(yàn)方法不適用，而應(yīng)采用非參數(shù)檢驗(yàn)。本文要檢驗(yàn)樣本均值和實(shí)際值之間是否存在顯著性差異和國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司實(shí)際值之間是否存在顯著性差異，因此我們選取能夠更加充分利用樣本信息的配對(duì)樣本W(wǎng)ilcoxon符號(hào)秩檢驗(yàn)和獨(dú)立樣本的Kolmogorov-Smirnov z檢驗(yàn)，兩樣本Kolmogorov-Smirnov z檢驗(yàn)由于對(duì)兩樣本的經(jīng)驗(yàn)分布函數(shù)的位置和形狀參數(shù)的差異都敏感而成為比較兩樣本的最有用且常規(guī)的非參數(shù)方法之一。

Wilcoxon符號(hào)秩檢驗(yàn)構(gòu)造Z統(tǒng)計(jì)量：

其中：n為觀察值個(gè)數(shù)；W=min（W+,W-）是正負(fù)秩和的最小值。如果概率值小于顯著性水平，則拒絕零假設(shè)，認(rèn)為兩配對(duì)樣本分布存在顯著差異，否則，接受原假設(shè)，認(rèn)為兩配對(duì)樣本分布不存在顯著差異。

假定兩個(gè)樣本的樣本量分別為n1和n2，用F1（X）和F2（x）分別表示兩個(gè)樣本的累積經(jīng)驗(yàn)分布函數(shù)。再記Dj=F1（Xj）-F2（Xj）。Kolmogorov-Smirnov z檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量近似正態(tài)分布,表達(dá)式為：

如果概率值小于顯著性水平，則拒絕零假設(shè)，認(rèn)為兩樣本分布存在顯著差異，否則，接受原假設(shè)，認(rèn)為兩樣本分布不存在顯著差異。

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì) 本文利用EXCEL整理減值準(zhǔn)備數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)分析運(yùn)用spss17.0軟件。從表1中知道國(guó)有上市公司2008年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率均值是最高的，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率的標(biāo)準(zhǔn)差是最大的；民營(yíng)上市公司2008年和2009年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率均值比較高，并且這兩年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率的波動(dòng)性也比較大，這表明房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)業(yè)中國(guó)有和民營(yíng)上市公司在2008-2009年計(jì)提存貨的減值準(zhǔn)備率較高并且波動(dòng)性較大，穩(wěn)定性較弱。從2010-2012年，國(guó)有和民營(yíng)上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率均值都在0.007左右微弱變動(dòng)，標(biāo)準(zhǔn)差在0.02左右并且變動(dòng)很小，這說明這幾年行業(yè)基本保持一定的穩(wěn)定性。從上述分析可以初步知道2008-2009年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較高，波動(dòng)性較大，可能出現(xiàn)的計(jì)提不合理比例較大，2010-2012年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較低，波動(dòng)性較小，可能出現(xiàn)的計(jì)提不合理比例較小。

表1 2008-2012年房地產(chǎn)業(yè)國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率描述性統(tǒng)計(jì)表

（二）顯著性差異檢驗(yàn) 從表1的描述性統(tǒng)計(jì)分析中，我們可以大概的了解房地產(chǎn)行業(yè)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率的變化情況和波動(dòng)情況，下面我們利用非參數(shù)分析方法（Wilcoxon秩檢驗(yàn)）對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)業(yè)中國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司進(jìn)行分析，檢驗(yàn)各自分布的顯著性變化情況，并且以均值作為參照標(biāo)準(zhǔn)，以房屋銷售價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)率的均值0.009作為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率均值的合理波動(dòng)幅度，作為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率計(jì)提的合理空間；利用非參數(shù)方法（Kolmogorov-Smirnov z檢驗(yàn)）分析國(guó)有上市公司與民營(yíng)上市公司之間分布的顯著性差異情況（顯著性水平為0.05）。

表2中國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司的Wilcoxon秩檢驗(yàn)P值小于0.05,表3中國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司的Wilcoxon秩檢驗(yàn)P值也小于0.05，可知2008年到2012年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率與其均值的配對(duì)全部都通過了顯著性檢驗(yàn)，各年的偏離程度與其均值的配對(duì)也全部通過了顯著性檢驗(yàn)，這說明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率與其均值分布存在顯著性的差異，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率在合理區(qū)間之外的偏離程度分布也存在顯著性的差異，表明國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存在不合理；我們發(fā)現(xiàn)2008年和2009年國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率的不合理比例較高，分別為87.23%，67.64%和55.31%，67.64%，2010-2012年減值準(zhǔn)備率不合理比例在20%左右，我們認(rèn)為可能是受到2008年金融危機(jī)的影響，促使國(guó)有上市公司在2008-2009年對(duì)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行操縱以減少金融危機(jī)影響，而2010-2012年經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為穩(wěn)定，國(guó)有上市公司對(duì)減值準(zhǔn)備的操縱程度相對(duì)而言減小很多，這印證了本文提出的假設(shè)。表4中兩樣本Kolmogorov-Smirnov z檢驗(yàn)的P值小于0.05，我們知道2008年和2009年國(guó)有上市公司減值準(zhǔn)備率和民營(yíng)上市公司減值準(zhǔn)備率之間沒有通過顯著性檢驗(yàn)，但2010-2012年國(guó)有上市公司減值準(zhǔn)備率和民營(yíng)上市公司減值準(zhǔn)備率之間通過了顯著性檢驗(yàn)，這說明2008-2009年國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率的分布不存在顯著性的差異，2010-2012年國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率的分布存在顯著性的差異，這表明國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司2008-2009年在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備上不存在差異，2010-2012年在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備上差異，考慮到2008-2009年受到金融危機(jī)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響和2010-2012年較為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其上述Kolmogorov-Smirnov z檢驗(yàn)的結(jié)果可知在較為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，如果上市公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備存在不合理，國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備上存在顯著性差異，這印證了本文提出的假設(shè)。

六、結(jié)論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。存貨作為房地產(chǎn)行業(yè)的重要資產(chǎn)，在資產(chǎn)中所占比例最高，研究存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的合理性具有一定的意義。綜上統(tǒng)計(jì)分析和實(shí)證分析，房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營(yíng)業(yè)中無論是國(guó)有上市公司還是民營(yíng)上市公司都存在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的不合理性。同時(shí)，當(dāng)上市公司利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的不合理計(jì)提來進(jìn)行盈余管理時(shí)，國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備上存在一定的差異。這說明現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提和轉(zhuǎn)回的規(guī)定有待完善，還留有會(huì)計(jì)政策選擇的余地，給上市公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備留下了操縱的空間。

表2 存貨跌價(jià)準(zhǔn)備率和均值顯著性差異檢驗(yàn)

表3 偏離程度的顯著性差異檢驗(yàn)

表4 國(guó)有和民營(yíng)上市公司跌價(jià)準(zhǔn)備率顯著性差異檢驗(yàn)

對(duì)于上述結(jié)論，原因分析如下：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表日，存貨應(yīng)當(dāng)按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量，存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，應(yīng)當(dāng)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，計(jì)入當(dāng)期損益。其中可變現(xiàn)凈值，是指在日?；顒?dòng)中，存貨的估計(jì)售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本、估計(jì)的銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)后的金額。由于可變現(xiàn)凈值的估計(jì)存在很大的主觀性和靈活性，這使得存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提存在很大的操作空間，使得不少公司操縱存貨跌價(jià)準(zhǔn)備而出現(xiàn)不合理性；同時(shí)由于國(guó)有上市公司和上市公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)特征和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)特征的不同，使得國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司受到的內(nèi)部和外部的制約存在差異，導(dǎo)致國(guó)有和民營(yíng)上市公司的所有者或者經(jīng)營(yíng)者的盈余管理目標(biāo)出現(xiàn)差異,最終導(dǎo)致國(guó)有上市公司和民營(yíng)上市公司在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備上也存在差異。

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