王祖強 孫雪芬

玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)的實踐

王祖強 孫雪芬

以全球知名的格林尼治基金小鎮(zhèn)為標桿，以玉皇山南國際金融產(chǎn)業(yè)園為基礎，打造全國一流的私募（對沖）基金聚集區(qū)，成為全省財富管理的中心樣板區(qū)

加快規(guī)劃建設特色小鎮(zhèn)，成為新常態(tài)下浙江省推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、加快“兩美”建設的一項重要戰(zhàn)略舉措。杭州市上城區(qū)正在全面推進玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)建設，以全球知名的格林尼治基金小鎮(zhèn)為標桿，以玉皇山南國際金融產(chǎn)業(yè)園為基礎，打造全國一流的私募（對沖）基金聚集區(qū)，推動其成為全省財富管理的中心樣板區(qū)。

具有重要意義

玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)的建設有利于推動私募金融產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展，實現(xiàn)民間財富有效管理和投融資雙贏格局，更好地發(fā)揮私募金融對實體經(jīng)濟的支持作用，有效帶動上城區(qū)乃至浙江省實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新驅(qū)動。

通過基金小鎮(zhèn)的建設能夠集聚金融要素，整合私募金融產(chǎn)業(yè)鏈，推動私募金融產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展。玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)規(guī)劃分四期進行開發(fā)，其中一期八卦田區(qū)塊已經(jīng)開發(fā)完成，即為已建成投入使用的玉皇山南國際金融產(chǎn)業(yè)園。未來五年，將以二、三、四期（分別為白塔片海月水景公園區(qū)塊、三角地倉庫區(qū)塊和白塔片機務段區(qū)塊）為核心區(qū)塊，集約化引進和培育100家以上、輻射帶動周邊300家以上各類私募（對沖）基金、私募證券期貨基金、量化投資基金及相關(guān)財富管理中介機構(gòu)，管理資產(chǎn)余額超過5000億元人民幣。通過五年的時間，打造杭州版的“格林尼治小鎮(zhèn)”，將成為全國頗具影響力的私募（對沖）基金小鎮(zhèn)，從而實現(xiàn)私募金融產(chǎn)業(yè)鏈的整合和集聚發(fā)展。

有助于實現(xiàn)民間財富的有效管理，集聚盤活并規(guī)范使用民間資本，打造全省、乃至全國民間財富管理中心。長期以來，浙江省民間資本充裕，但是缺乏可供選擇的財富管理機構(gòu)和工具，導致規(guī)模龐大的民間資本缺乏向金融資本、產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化的有效渠道，并涌現(xiàn)出大量的非正規(guī)民間融資行為，引發(fā)近年來局部范圍頻繁爆發(fā)民間借貸危機和擔保鏈危機，嚴重威脅到了區(qū)域性的金融穩(wěn)定和實體經(jīng)濟發(fā)展。通過玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)的建設，引進專業(yè)性的財富管理機構(gòu)和創(chuàng)新性的財富管理工具，實現(xiàn)其與民間資本的規(guī)范、有效對接，能夠使民間資本在風險可控的前提下，投資于風險與收益相匹配的財富管理產(chǎn)品，從而轉(zhuǎn)化為金融資本。

有助于實現(xiàn)私募金融對實體經(jīng)濟的更好支撐，帶動實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和創(chuàng)新驅(qū)動。新常態(tài)下浙江經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，多層次資本市場的作用不容忽視。私募基金是多層次資本市場的重要組成部分，能夠?qū)崿F(xiàn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有效融合，在優(yōu)化整合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、加速發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面都發(fā)揮著重要作用。同時，新常態(tài)下要實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動，尤其需要科技與金融的深度融合，基金小鎮(zhèn)的建設恰好有利于整合金融資源并向科技企業(yè)集聚，引導民間資本流向科技企業(yè)，從而實現(xiàn)浙江經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新驅(qū)動和財富驅(qū)動。

獨特優(yōu)勢和重要舉措

（一）獨特優(yōu)勢

玉皇山南打造私募（對沖）基金小鎮(zhèn)，具備了自身獨特的優(yōu)勢。第一，區(qū)位條件優(yōu)越。杭州位于長三角核心地區(qū)，與上海具有同城效應，具備按照“紐約-波士頓”模式和“曼哈頓-格林尼治”模式與上海進行金融產(chǎn)業(yè)分工和協(xié)同的條件。

第二，自然和人文環(huán)境得天獨厚。區(qū)域位于西湖以南的吳山景圈，是杭州市中心區(qū)域最具地緣環(huán)境優(yōu)勢之地，稀缺的自然環(huán)境資源和城市人文，對私募（對沖）基金等高端財富管理機構(gòu)具有強烈的吸引力。

第三，該區(qū)域已經(jīng)具備了一定的產(chǎn)業(yè)基礎。玉皇山南是上城區(qū)乃至杭州市在“十二五期間”重點發(fā)展的金融業(yè)集聚區(qū)之一。其中一期八卦田區(qū)塊即玉皇山南國際金融產(chǎn)業(yè)園已經(jīng)入駐各類基金機構(gòu)104家，包括敦和資產(chǎn)、賽伯樂投資、清科集團、聯(lián)創(chuàng)投資等諸多知名機構(gòu)，總管理資產(chǎn)規(guī)模超過500億元，已經(jīng)初步形成了股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)的集聚效應。

（二）重要舉措

玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)在推動建設的過程中，不可避免地面臨著硬件和軟件等發(fā)展的瓶頸，比如園區(qū)空間限制和區(qū)級招商引資優(yōu)惠政策的制約等。為了推動玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)的建設和發(fā)展，上城區(qū)正著力從以下方面采取相應的舉措。

強化基金小鎮(zhèn)的科學規(guī)劃和建設，推動建立省市區(qū)三級聯(lián)動機制。基金小鎮(zhèn)的規(guī)劃建設，應該能夠為私募（對沖）基金提供適合發(fā)展的優(yōu)質(zhì)的硬件環(huán)境和發(fā)展空間。玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)已經(jīng)被列為杭州市金融體制改革試點，將成立基金小鎮(zhèn)建設領導小組，并且爭取省、市領導掛牌，實現(xiàn)省市區(qū)三級聯(lián)動。

圍繞核心業(yè)態(tài)，構(gòu)建完備的私募（對沖）基金產(chǎn)業(yè)鏈和良好的生態(tài)系統(tǒng)。運用微城市理念，在培育和引進各類私募（對沖）基金等核心業(yè)態(tài)的同時，引進與其業(yè)務密切相關(guān)的私募中介服務機構(gòu)（證券公司、期貨公司、信托公司、銀行財富管理部門、公募基金）、輔助性產(chǎn)業(yè)、共生性產(chǎn)業(yè)和配套支持部門等，共同構(gòu)成五層次生態(tài)圈，以利于打造私募（對沖）基金與上下游企業(yè)的“零距離”戰(zhàn)略關(guān)系，構(gòu)建完備的私募基金產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)系統(tǒng)。在推動私募基金產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建的過程中，重視行業(yè)協(xié)會和龍頭企業(yè)的影響力，在招商引資過程中發(fā)揮龍頭企業(yè)的引領作用，引入知名的私募金融機構(gòu)，以此有效帶動整個產(chǎn)業(yè)的快速積聚。

積極爭取給予入駐企業(yè)適當?shù)恼咧С趾驼邇?yōu)惠。在招商引資方面，相比較于其他金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)，玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)沒有明顯的稅收等政策優(yōu)惠，成為基金小鎮(zhèn)建設中面臨的一大重要困難。為此，基金小鎮(zhèn)積極探索合理的稅收優(yōu)惠政策，包括出臺實施區(qū)級扶持政策，并且爭取省市政策同步支持。同時，借鑒國內(nèi)外成型并具有重要影響力的金融中心城市的發(fā)展經(jīng)驗，制定住房補貼、落戶獎勵等其他方面的優(yōu)惠政策。

創(chuàng)造行業(yè)交流平臺，提供特色配套服務。針對私募（對沖）基金的特殊性，爭取設置或提供一系列的特色配套服務，包括成立浙江省金融家俱樂部、浙江金融博物館、對沖基金研究院、私募基金孵化器和訓練營等。

幾點思考

如上所述，玉皇山南私募（對沖）基金小鎮(zhèn)的建設具有重要意義，既有利于推動私募金融產(chǎn)業(yè)的集聚發(fā)展，又能夠盤活民間資本并將其轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，帶動實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動，還具有帶動就業(yè)、稅收、人才等多重溢出效應。因此，地方政府要把握基金小鎮(zhèn)建設的重要機遇期，打造并運用市場化的運作機制，重視企業(yè)主體的作用，注重提供有效的協(xié)調(diào)與對接工作，同時注意對區(qū)域性金融風險的防范和管控。

——私募（對沖）基金小鎮(zhèn)的建設是浙江省在我國新一輪金融改革中搶占發(fā)展制高點的重要抓手。我國正處于新一輪金融改革的浪潮中，發(fā)展私募金融成為我國多層次資本市場發(fā)展過程中的國家戰(zhàn)略。浙江省作為傳統(tǒng)金融大省，要在本輪金融改革與發(fā)展浪潮中創(chuàng)造新優(yōu)勢、搶占制高點，也需要積極引導私募金融產(chǎn)業(yè)鏈的整合和集聚發(fā)展，而私募（對沖）基金小鎮(zhèn)的建設正是一個有效的抓手。在認識到基金小鎮(zhèn)建設的長期性的同時，也需要把握好國家稅收優(yōu)惠政策的“窗口期”，爭取在三五年內(nèi)形成具有一定規(guī)模和影響力的私募金融產(chǎn)業(yè)集聚地，從而形成浙江金融發(fā)展的新優(yōu)勢。

——強調(diào)市場化運作機制，準確發(fā)揮地方政府在基金小鎮(zhèn)建設中的作用。在政府主導的基金小鎮(zhèn)的建設開發(fā)過程中，尤其要注意準確把握好地方政府與市場主體的角色定位，重視企業(yè)主體的作用，打造市場化的運作機制。地方政府要做好服務型政府，要著力為入駐基金小鎮(zhèn)的企業(yè)提供良好的硬件環(huán)境、政策配套和行政服務配套，確保不越位、不缺位。開通綠色通道，積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門，簡化入駐企業(yè)的工商等行政審批手續(xù)。要注重營造公平公正的市場環(huán)境，尤其要避免陷入稅收優(yōu)惠的惡性競爭之中。

——地方金融監(jiān)管部門要加強對私募金融風險的監(jiān)管和防控。相比較于公募金融，私募金融透明性更低，因此更容易滋生金融風險。地方政府金融辦要主動加強與中央金融監(jiān)管部門派駐機構(gòu)的溝通協(xié)作，加強對私募金融業(yè)務的監(jiān)管，加強統(tǒng)計分析和風險監(jiān)測，避免引發(fā)區(qū)域性的金融風險。

作者單位：浙江省委黨校經(jīng)濟學教研部