陳　聳

（浙江［臺州］小微金融研究院，浙江臺州318000；臺州學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院，浙江臺州318000）

小微企業(yè)信用保證基金研究：臺州的實踐

陳聳

（浙江［臺州］小微金融研究院，浙江臺州318000；臺州學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院，浙江臺州318000）

政策性擔(dān)保機構(gòu)在提升小微企業(yè)信用能力、解決中小企業(yè)融資難問題有著重要作用。臺州市率先以政府主導(dǎo)出資形式成立小微企業(yè)信用保證基金，具有借鑒意義。臺州信?；鹩薪?jīng)營非營利性、市場化操作和風(fēng)險共享的特點。由于存在政府層面機制不完善、合作銀行制度設(shè)計和內(nèi)部管理上欠缺等原因，基金也暴露出供需規(guī)模不匹配、服務(wù)對象和風(fēng)險評估能力不匹配的問題。未來可以從擴大服務(wù)規(guī)模、激發(fā)合作銀行的內(nèi)生動力，建立征信體系著手提升小微企業(yè)信用擔(dān)保基金運行效率。

信用保證；小微企業(yè)；政策性擔(dān)保機構(gòu)

小微企業(yè)融資難、擔(dān)保難是世界性難題，不少國家已經(jīng)嘗試通過建立專門的小微企業(yè)信用保證體系來解決這一難題。我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系起步于20世紀90年代，經(jīng)過近20年發(fā)展已經(jīng)形成了政策性擔(dān)保機構(gòu)、互助性擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)三大模式。臺州小微企業(yè)信用保證基金是地市級首個由政府出資設(shè)立的，專門針對小微企業(yè)進行信用擔(dān)保的基金。在運行近一年后，臺州信保基金取了不錯的成效，同時也暴露出了一些問題。

一、中小企業(yè)信用擔(dān)保發(fā)展歷程與模式分類

我國自20世紀90年代實行中小企業(yè)信用擔(dān)保試點以來，中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)歷了近20年的快速發(fā)展?？偟膩碚f，可以分為探索起步、快速發(fā)展、試點規(guī)范到體系逐步完善四個階段。

（一）中小企業(yè)信用擔(dān)保發(fā)展歷程。1992年，上海、重慶、廣東等中小企業(yè)為了解決貸款難的問題，自發(fā)成立了互助式的擔(dān)?；饡_始了擔(dān)保機制的探索。1993年，財政部和經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合組建了我國第一家針對中小企業(yè)的擔(dān)保公司——中國經(jīng)濟技術(shù)投資擔(dān)保公司。之后，各地在政府主導(dǎo)下相繼進行擔(dān)保機構(gòu)的嘗試，廣東和四川也開始出現(xiàn)了一些商業(yè)性擔(dān)保公司。隨著經(jīng)濟的高速發(fā)展，中小企業(yè)貸款難問題日益突出，各地各類擔(dān)保公司發(fā)展速度加快。1999年，中國人民銀行和國家經(jīng)貿(mào)委各自發(fā)布指導(dǎo)性意見，啟動了以扶持中小企業(yè)為目的的擔(dān)保體系建設(shè)，中國的中小企業(yè)擔(dān)保逐漸形成了政策性擔(dān)保機構(gòu)、互助性擔(dān)保機構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)三種發(fā)展模式。

（二）中小企業(yè)信保擔(dān)保機構(gòu)模式。中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)模式是指各類擔(dān)保機構(gòu)在出資人、出資比例、機構(gòu)性質(zhì)和目標(biāo)等方面的不同，擔(dān)保機構(gòu)形成了資金與規(guī)模、組織形式、擔(dān)保對象和范圍等方面差異性特點［1］。

1.政策性擔(dān)保。該模式是政府利用財政資金，以緩解中小企業(yè)融資難而采取的一種融資擔(dān)保機構(gòu)，該模式的運作不以盈利為目的，一般以政府資金為主牽頭成立，擔(dān)保機構(gòu)具有法人實體資格，實行市場化操作并接受政府和社會的監(jiān)督［2］。1974年成立的臺灣中小企業(yè)信用保證基金，以政府為主導(dǎo)，市場化操作，銀企合作，共同承擔(dān)風(fēng)險，在緩解中小企業(yè)貸款難問題上做了大膽嘗試，并已經(jīng)取得了很好的效果［3］。

2.中小企業(yè)互助擔(dān)保。該模式是中小企業(yè)自身為緩解彼此貸款難而自發(fā)組建的擔(dān)保機構(gòu)，在資格上一般采用會員制，以會員出資為主，并以會員企業(yè)為主要服務(wù)對象。這種互助式模式發(fā)展最早，但隨著2008年企業(yè)互保危機的爆發(fā)和蔓延，這類中小企業(yè)互助擔(dān)保模式已經(jīng)暴露出了眾多問題。

3.商業(yè)性擔(dān)保。這類擔(dān)保機構(gòu)一般是獨立法人，采用商業(yè)化運作、以盈利為目的的一種融資性擔(dān)保。2012年，受經(jīng)濟增速放緩等因素影響，一些中小企業(yè)無法歸還到期貸款，造成融資性擔(dān)保機構(gòu)代償規(guī)模和代償率增加，擔(dān)保貸款風(fēng)險有所上升。截至2013年6月末，全國融資性擔(dān)保法人機構(gòu)共8349家，比2012年末減少了241家。經(jīng)過了多年的快速發(fā)展后，商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)已經(jīng)逐步趨向理性，機構(gòu)數(shù)量的減少反而是該模式未來更好發(fā)展的基礎(chǔ)。

在現(xiàn)實的信貸市場上，由于銀企間信息不對稱的存在，銀行為了實現(xiàn)利潤最大化并規(guī)避風(fēng)險，會將貸款發(fā)放給符合銀行條件的企業(yè)，而一些小微企業(yè)由于企業(yè)信息不符合銀行風(fēng)險審核要求，因此無法獲得信貸，形成了信貸市場失靈。此外，信貸市場上的外部效應(yīng)的客觀存在，也會導(dǎo)致大企業(yè)比小企業(yè)獲得貸款份額更多，使得一些小微企業(yè)很難獲得銀行貸款，同樣造成了市場失靈現(xiàn)象。以政府注資的方式設(shè)立政策性信用擔(dān)保機構(gòu)，不僅能夠緩解銀企間的信息不對稱，并產(chǎn)生正外部效應(yīng)，客觀上對緩解小微企業(yè)融資難問題起到了長期的、主要支持作用，并逐步成為信用保證機構(gòu)發(fā)展模式的一個主要方面。

二、臺州小微企業(yè)信用保證基金的實踐

浙江省臺州市是中國民營經(jīng)濟的先發(fā)地區(qū)，也是小微金融改革創(chuàng)新的先行地區(qū)，孕育了鮮明的小微企業(yè)和小微金融的“兩小”特色。經(jīng)過多年的實踐，臺州已經(jīng)創(chuàng)出了特色鮮明、在全國有廣泛影響的“臺州經(jīng)驗”和“臺州小微金融”品牌。2014年開始正式運行的臺州小微企業(yè)信用保證基金（簡稱“臺州信?；稹保?，是地市級首個由政府出資設(shè)立的，專門針對小微企業(yè)進行信用保證擔(dān)保的基金，是臺州學(xué)習(xí)臺灣地區(qū)的小微企業(yè)信用保證基金成功做法，探索建立“信用臺州”體系的有益嘗試。

（一）臺州信?；鸬淖龇?。主要有三種：

1.信?；鸪鲑Y。臺州信?；鹩烧鲑Y和金融機構(gòu)、其他組織自愿捐資組成，初創(chuàng)設(shè)立規(guī)模為5億元，其中臺州市、區(qū)兩級政府（包括臺州灣循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和臺州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)）共同出資4億元，臺州地區(qū)內(nèi)7家主要銀行捐資1億元。信?；鸪鲑Y方式均為貨幣資金，且一次性出資、捐資到位。捐資銀行采取開放形式，遠期根據(jù)基金運行情況、地方可用財力和小微企業(yè)融資需求，逐年追加做大基金規(guī)模。

2.信保基金客戶。在服務(wù)對象上，臺州信?；饛脑O(shè)立開始就將保證對象確定為臺州市本級（包括臺州灣循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和臺州經(jīng)濟開發(fā)區(qū)）、臺州主城區(qū)（椒江區(qū)、黃巖區(qū)、路橋區(qū)）范圍內(nèi)符合規(guī)定要求的優(yōu)質(zhì)成長型小微企業(yè)，且申請擔(dān)保的單個企業(yè)貸款授信銀行不超過4家（含4家）。保證對象主要由發(fā)起捐資的銀行推薦為主，臺州市、區(qū)兩級政府相關(guān)職能部門協(xié)助推薦。在業(yè)務(wù)發(fā)展中，建立信用保證對象企業(yè)名錄庫，企業(yè)名錄庫適時調(diào)整。

3.信?；饦I(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)范圍方面，臺州信?；鹬饕菫樾∥⑵髽I(yè)的流動資金貸款、票據(jù)承兌、貿(mào)易融資以及其他融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)等提供增信擔(dān)保。每家小微企業(yè)提供的信用擔(dān)保額度，單個企業(yè)最高不超過500萬元。貸款期限最長為12個月，如需要展期，展期期限最長為6個月，展期次數(shù)以一次為限。信保基金的綜合平均擔(dān)保費率控制在年0.75%-1%，目前執(zhí)行的是年0.75%的擔(dān)保費率，擔(dān)保手續(xù)費由信?；疬\行中心委托貸款銀行向借款人收取，并實時存入信?；鹬付ǖ馁~戶。貸款銀行為信?；饟?dān)保的客戶融資提供優(yōu)惠利率，貸款利率上浮幅度最高不能超過同期人民銀行基準(zhǔn)利率的60%，且不得附加收取額外費用或增加第三方擔(dān)保。這些政策都有效地保證了臺州信?；鹗且孕∥⑵髽I(yè)為服務(wù)對象宗旨。截至2015年9月末，臺州信?；鹨牙塾嫗樾∥⑵髽I(yè)簽發(fā)570份擔(dān)保函，承保金額10.58億元，在保余額7.62億元［4］。

（二）臺州信?；鸬奶攸c。臺州小微企業(yè)信用保證基金從籌備開始就學(xué)習(xí)臺灣信?；鸬囊恍┏晒ψ龇ǎ诨鸬脑O(shè)立目的、運作機制和風(fēng)險控制方面，具有以下特征：

1.經(jīng)營非營利性。臺州信?；疬\行中心作為管理機構(gòu)，負責(zé)整個臺州信保基金的運營，中心的性質(zhì)是經(jīng)市政府批準(zhǔn)的事業(yè)單位，主要從事小微企業(yè)信用保證等業(yè)務(wù)的非營利性社會組織，實行法人治理、企業(yè)化管理和市場化運作。運行中心作為基金委托運行機構(gòu)，受理事會領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)督，負責(zé)信?；鸬倪\行、擔(dān)保審核、風(fēng)險管控、風(fēng)險代償、債務(wù)追討等，并根據(jù)業(yè)務(wù)需要，下設(shè)各職能部門。臺州市政府作為臺州信?；鹬靼l(fā)起者，不僅要承擔(dān)利用政策導(dǎo)向、積極倡導(dǎo)和組織金融機構(gòu)、小微企業(yè)共同承擔(dān)融資風(fēng)險的責(zé)任，還要根據(jù)小微企業(yè)的地域性特點和市級金融機構(gòu)服務(wù)跨區(qū)域特點，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)多地金融機構(gòu)和小微企業(yè)的聯(lián)動，利用“總額控制、市區(qū)聯(lián)動、統(tǒng)分結(jié)合、權(quán)責(zé)對等”的運作模式，充分發(fā)揮基金的整體效應(yīng)作用。

2.運作市場性。臺州小微金融發(fā)達，本地三家城市商業(yè)銀行，不僅發(fā)展態(tài)勢良好，且主營業(yè)務(wù)也主要針對小微企業(yè)。因此，臺州信?；饛脑O(shè)立開始，就堅持充分調(diào)動金融機構(gòu)積極性，利用銀行信貸資源優(yōu)勢，以市場為導(dǎo)向，發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，同時完善運行機制，使銀行信貸資源、信用保證基金、小微企業(yè)融資需求三者合理有效配置。目前申請信保基金的擔(dān)保有間接保證和直接保證兩種方式，以間接保證為主。間接保證由合作貸款銀行推薦借款人向運行中心申請基金擔(dān)保，運行中心審核同意擔(dān)保后，銀行發(fā)放貸款。直接保證由借款人向運行中心申請，運行中心審核同意后，借款人持運行中心承諾書向貸款銀行提出貸款申請，貸款銀行審核同意后發(fā)放貸款。運行中心和合作銀行分別進行保后、貸后跟蹤管理。

3.風(fēng)險共享性。臺州信保基金堅持與銀行共同承擔(dān)風(fēng)險，建立了以小微企業(yè)為主要風(fēng)險承載主體，輔之以基金、金融機構(gòu)承擔(dān)部分風(fēng)險的多方風(fēng)險分擔(dān)機制，不僅從規(guī)模上建立了總額風(fēng)險控制機制，市、區(qū)兩級政府還按照“總額控制、市區(qū)聯(lián)動、統(tǒng)分結(jié)合、權(quán)責(zé)對等”的運作模式，控制基金保證額度。對于合作銀行，根據(jù)捐資額60倍設(shè)定了單獨風(fēng)險控制制度。另外，充分利用合作銀行信息優(yōu)勢，建立統(tǒng)分結(jié)合、相對獨立的風(fēng)險控制體系。合作銀行或合作區(qū)域?qū)用嬉坏┏霈F(xiàn)2%的逾期貸款（逾期超過30天），即進行風(fēng)險警示，出現(xiàn)4%的逾期貸款（逾期超過30天），則暫停為相關(guān)合作銀行或合作區(qū)域新辦理新的信用擔(dān)保業(yè)務(wù)。信?；鸬氖褂煤凸芾碜裱罢龑?dǎo)、市區(qū)聯(lián)動、市場運作、風(fēng)險共擔(dān)”的基本原則，確?；鹗褂靡?guī)范、安全和高效。

三、臺州小微企業(yè)信?；鸫嬖诘膯栴}

在當(dāng)前環(huán)境下，臺州信?；鸬倪\行也存在以下幾個主要問題：

（一）基金供需規(guī)模不匹配。目前臺州信?；鸬暮献縻y行有7家，從2015年7月末通過信?；鸢l(fā)放的貸款余額來看，前三位合作銀行分別為19725萬元、6200萬元、4955萬元，最低的一家僅有2851萬元。相對而言，部分合作銀行由于定位與小微客戶相契合，本身有轉(zhuǎn)換抵押方式的內(nèi)在動力，在業(yè)務(wù)方面也比較重視與信保基金的合作業(yè)務(wù)，因此在員工培訓(xùn)及對外宣傳和績效考核方面，建立了一套相對完整的體系。但還有部分合作銀行本身信用貸款投放力度就不大，杠桿比率也偏低，與信?；鸬暮献鞣e極性就不高。這樣就導(dǎo)致臺州信保基金的規(guī)模盡管發(fā)展速度較快，但是規(guī)模總量仍不大。

（二）信保服務(wù)對象不匹配。臺州信?；鹫幱诔鮿?chuàng)階段，客觀上需求控制風(fēng)險，因此在選擇小微企業(yè)貸款信用保證資質(zhì)條件方面有著比較高的要求。當(dāng)前通過信?；皤@得貸款的客戶，本身就具備了獲得臺州當(dāng)?shù)匦》ㄈ藱C構(gòu)貸款的資質(zhì)，通過信?；鹂赡苤皇呛献縻y行希望進一步降低風(fēng)險和融資成本。在客戶資質(zhì)選擇方面，信保基金的門檻比合作銀行更高，但真正無法獲得臺州當(dāng)?shù)匦》ㄈ藱C構(gòu)貸款的小微企業(yè)，由于自身各方面條件的限制，更是無法獲得臺州信?；鸬闹С?。這與臺州信?；鸪闪⒌某踔源嬖谝欢ú罹唷?/p>

（三）風(fēng)險評估能力不匹配。目前臺州信保基金建立了獨立的風(fēng)控流程，審核合作銀行上報的擔(dān)保企業(yè)信息，對于防范自身風(fēng)險方面確有必要，但在操作中，基金自身的風(fēng)險評估方法與能力與原有臺州小法人銀行風(fēng)控模式還存在一定差距，而且兩道風(fēng)險審查程序客觀上造成了小微企業(yè)融資便捷度的下降。針對小微企業(yè)貸款“短、小、急、頻”的特點，臺州小法人銀行貸款審批有一套“三三制”（老客戶辦理信貸業(yè)務(wù)3小時內(nèi)完成，新客戶申請貸款業(yè)務(wù)3天內(nèi)給予答復(fù)），增加了信保基金程序后，原有的服務(wù)效率就難以保證了。另一方面，臺州小法人銀行貸款主要依賴的小微企業(yè)“三品三表”、“三看三不看”等信息，往往是一些非標(biāo)準(zhǔn)化“軟信息”，而目前臺州信?；痫L(fēng)控?zé)o法做到“軟信息”加工，因此，如何讓“軟信息”在銀行與臺州信?；痫L(fēng)險評估能力中“無縫對接”，提高審批效率，提升小微企業(yè)申請信?；鸬膭恿κ且粋€不得不解決的現(xiàn)實問題。

三、臺州信?；鸫嬖趩栴}的原因分析

臺州信?；鹉壳按嬖诘膯栴}，主要原因還在制度設(shè)計和內(nèi)部管理層面，具體有以下幾方面：

（一）政府管理層面機制不完善。臺州信?；鹩烧鲗?dǎo)成立，管理機構(gòu)為非盈利性的事業(yè)單位，主要針對小微企業(yè)貸款進行擔(dān)保。但政府對金融體系進行擔(dān)保有可能誘發(fā)更多的道德風(fēng)險，米什金認為，這正是造成金融危機發(fā)生的主因之一。目前，臺州信保運行中心風(fēng)險、責(zé)任機制還有待建立，責(zé)任邊界容易模糊，在業(yè)務(wù)上容易成為政府附屬執(zhí)行單位。

（二）合作銀行制度設(shè)計缺陷。臺州信保基金初創(chuàng)資金由銀行采用捐資形式募集，資金模式單一，不少股份制銀行由于財務(wù)制度限制無法參與合作，一定程度上限制了合作范圍。另一方面，合作銀行與信保中心屬于不同風(fēng)險審核系統(tǒng)，風(fēng)控模式不相同，客觀上小微企業(yè)融資便捷度下降，造成了客戶和合作銀行合作積極性不高。

（三）信保基金內(nèi)部管理欠缺。臺州信?；饎倓偲鸩剑瑹o論在內(nèi)部人員的素質(zhì)，還是管理制度建設(shè)方面，都比較欠缺，特別是操作人員的風(fēng)險管理經(jīng)驗、基金內(nèi)部激勵和約束機制方面，與快速發(fā)展的業(yè)務(wù)存在一定的脫節(jié)。

四、提升小微企業(yè)信用保證基金運行成效的思考

在當(dāng)前經(jīng)濟新常態(tài)下，小微企業(yè)在迎來新發(fā)展機遇的同時，也面臨更加嚴峻的經(jīng)營環(huán)境。通過發(fā)揮政策性擔(dān)保機構(gòu)的信用增級功能，擴大擔(dān)?；鸶軛U效應(yīng)、引導(dǎo)信貸投向、解決當(dāng)前小微企業(yè)融資難是國際通行做法。因此，提煉臺州信保基金的實踐經(jīng)驗，探索在更大范圍內(nèi)推廣政策性小微企業(yè)信用保證基金運作模式，有著重要意義。從當(dāng)前臺州信保基金取得的成效和存在的問題上看，至少可從以下幾個方面著手來提升運行效率：

（一）強化功能定位認識，擴大服務(wù)覆蓋面。政府層面要加強對小微企業(yè)信?；鸸δ芏ㄎ坏恼J識，特別是在經(jīng)濟下行過程中，小微企業(yè)信保基金運作要逆經(jīng)濟周期操作，經(jīng)濟形勢越嚴峻時，越要提高風(fēng)險容忍度，越要加大對小微企業(yè)的支持力度；要通過扶持、發(fā)展和壯大小微企業(yè)，使企業(yè)上繳更多的稅收，才是信?；鸬挠?。在未來的操作過程中，應(yīng)該更多嘗試利用當(dāng)?shù)刭Y本市場、銀行產(chǎn)品的發(fā)展?fàn)顩r，探索通過再保險、出售貸款、貸款組合證券化的形式減少貸款風(fēng)險敞口。同時，進一步提高信用保證基金的內(nèi)部治理水平。信保基金作為政府主要出資且非營利性的組織，內(nèi)部的運作應(yīng)保證公開化、透明化，信息披露及時，常態(tài)化接受外部監(jiān)督。要面向全社會公布各類申請信息，方便小微企業(yè)查詢，按需申請擔(dān)保。

（二）擴大基金規(guī)模，激發(fā)合作銀行的內(nèi)生動力。從長遠方面看，基金應(yīng)該擴大合作銀行參與形式和規(guī)模，激發(fā)合作銀行的內(nèi)生動力。例如，通過各類金融市場主體的加入，擴大信用保證基金來源。臺灣信?；鹁屯瞥隽酥T如批次保證、相對保證、供應(yīng)鏈融資保證等創(chuàng)新的信用保證產(chǎn)品，有效地激發(fā)了金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資意愿，實現(xiàn)了融資及保證金額的持續(xù)增長。另一方面，地方信用保證基金可面向利益相關(guān)者訴求，設(shè)計信貸保險、貿(mào)易融資保證等多元化、需求驅(qū)動、以風(fēng)險為基礎(chǔ)的產(chǎn)品和服務(wù)，充分利用政府信用優(yōu)勢，整合政策，主動向合作銀行貸款。同時，實行差異化監(jiān)管，給通過信?；鸢l(fā)放貸款一定的監(jiān)管套利空間，以進一步調(diào)動合作銀行的積極性。

（三）建立征信體系，解決信息不對稱問題。未來信?；鹪陲L(fēng)險評估方面，要比銀行擁有更多的借款客戶信息，或者能更有效地處理這些信息，才能做到小微企業(yè)信貸信息在合作銀行和信保基金中的不重復(fù)審核，這將是未來信用保證基金存在的根本。在制度設(shè)計方面，可以嘗試開展直接擔(dān)保方式、授權(quán)合作銀行進行批次保證等制度建設(shè)。另一方面，加快建立小微企業(yè)征信體系，對信?；鹩兄晒?jīng)驗的臺灣，就設(shè)有信用聯(lián)合征信中心，公開、公用的信息系統(tǒng)完備；美國中小企業(yè)局在信用信息體系方面，建立常態(tài)性的信息平臺，有效的減少了信息不對稱。因此，示來信保基金必須逐步建立小微企業(yè)征信體系，通過聯(lián)通政府、金融機構(gòu)的信息渠道，共建信息交流平臺。當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”、“云計算”，大數(shù)據(jù)分析已經(jīng)日漸成熟，這也給小微企業(yè)公開的征信系統(tǒng)和信息交流系統(tǒng)的建立提供了共有效、簡便的方法。

［1］文學(xué)舟，梅強.我國不同模式擔(dān)保機構(gòu)的市場定位及協(xié)同發(fā)展研究［J］.預(yù)測，2012（6）：28-34.

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The study on Small and M icro Enterprise Credit Guarantee Fund:——From the practice Taizhou

Chen Song
（Zhejiang（Taizhou）Small and Micro Enterprise Financial Research Institute，Taizhou，Zhejiang 318000；School of Economy&Trade Management，Taizhou University，Taizhou，Zhejiang 318000）

Policy guarantee agencies play an important role in the promotion of credit capacity and financing problem handling for small and medium enterprises.It can be used for reference that Taizhou government has set up government-dominated small and micro enterprise credit guarantee fund.This fund is run with non-profitable，market-oriented and risk-sharing features.Due to the imperfect governing mechanism and deficiency in cooperative banking system and internal management，the fund also exposes some problems such as imbalance between supply and demand as well as service object and risk assessment.These problems can be solved by extending the services scale，stimulating the endogenous motivation of cooperative banks，establish credit system to enhance the operational efficiency of small and micro enterprise credit guarantee fund.

credit guarantee；small and micro enterprise；policy guarantee agency

10.13853/j.cnki.issn.1672-3708.2015.05.005

2015-08-06

陳聳（1978-），男，副教授，博士，研究方向：小微金融、區(qū)域經(jīng)濟、人力資源管理。