□張建飛

快速應(yīng)對PPP模式搶抓銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)展新機遇

□張建飛

2015年政府工作報告指出投資仍然是保持經(jīng)濟穩(wěn)增長的關(guān)鍵，并將采取PPP模式引進社會資本參與大項目的建設(shè)與營運，在經(jīng)濟新常態(tài)下指明了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變的方向。本文結(jié)合徐州農(nóng)行實際，論述了銀行信貸業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變的新形勢，就如何規(guī)避銀行信貸業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變的新風(fēng)險進行了探討。

以往政府項目投資多以融資平臺向銀行貸款，而PPP作為一種新的融資模式，是單一銀行借貸向多平臺、多銀行參與的變遷，在市場機制更為活躍的經(jīng)濟新常態(tài)下能更好地契合政府大項目融資需求。政府不唱“獨角戲”，而是要進一步激發(fā)民間投資活力，引導(dǎo)社會資本投向更多領(lǐng)域，成為新形勢下商業(yè)銀行持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要“指南”。PPP融資模式正在成為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展的新渠道。

PPP（Public-Private Partnership，公私合伙或合營，又稱公私協(xié)力）最早由英國政府于1982年提出，隨著項目融資的發(fā)展越來越流行。PPP有別于傳統(tǒng)的項目投資人按照資信融資，而是以項目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府扶持的力度為依據(jù)，其安全保障主要來自于項目投資人的資產(chǎn)和政府對該項目的有限承諾，償還貸款的資金主要來源于項目收益和政府扶持所獲收益，這一模式也體現(xiàn)了商業(yè)銀行參與并從政府大項目融資中獲利的經(jīng)營原則。

一、商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的新機遇

（一）政府關(guān)于投資政策的調(diào)整。2015年的政府工作報告提出防止經(jīng)濟“硬著陸”的有力措施就是增加政府投資，同時明確政府今年重點工作之一是培育和催生經(jīng)濟社會發(fā)展新動力，并在報告“協(xié)調(diào)推動經(jīng)濟穩(wěn)增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化”篇章里“解密”出最大的新動力就是政府投資的大項目，如棚戶區(qū)、保障房、城市地下管網(wǎng)等民生項目；鐵路、公路、內(nèi)河航道等重大交通項目；水利、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田等農(nóng)業(yè)項目……報告中提及的項目投資已超出主管部門所掌握的財政預(yù)算，剩余資金從哪里來？答案就是PPP。PPP這一新型融資模式恰好應(yīng)對了政府工作報告關(guān)于深化改革部分的“多管齊下改革投融資體制”。PPP也是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變的重要模式。

（二）PPP模式契合政策要求。2015年政府工作報告指出“多管齊下改革投融資體制”，“大幅放寬民間投資市場準(zhǔn)入，鼓勵社會資本發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金。政府采取投資補助、資本金注入、設(shè)立基金等辦法，引導(dǎo)社會資本投入重點項目。以用好鐵路發(fā)展基金為抓手，深化鐵路投融資改革。在基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等領(lǐng)域，積極推廣政府和社會資本合作模式”。而PPP既能解決政府項目資金需求，增加企業(yè)業(yè)務(wù)機會和盈利空間，又能提升基礎(chǔ)設(shè)施供給能力和公共產(chǎn)品服務(wù)效率，發(fā)展前景廣闊，因而這一模式已被政府廣泛地應(yīng)用在多種大項目中，正在沖擊商業(yè)銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)模式。商業(yè)銀行應(yīng)快速應(yīng)對，搶抓這一模式中蘊藏的巨大發(fā)展機遇。

（三）PPP在我國的發(fā)展。國際市場上PPP模式運作的項目并不鮮見。我國的PPP歷史不長，雖然在2003年左右出現(xiàn)過公私合作的浪潮，但到2013年才受到國家的重視，2014年財政部和國家發(fā)改委分別發(fā)文鼓勵這一模式的運用，2015年中央經(jīng)濟工作會議及2015年政府工作報告處處透露出中央政府對PPP模式的青睞，表明PPP模式在我國將進入發(fā)展的“快車道”。一方面國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等大項目投資“寵愛”PPP模式；另一方面，國家加強對地方政府性債務(wù)管理，開始清理和整頓政府融資平臺，使過去銀行發(fā)放的由政府兜底或土地使用權(quán)抵押擔(dān)保的平臺貸款發(fā)展空間受限。這兩方面表明了未來PPP模式將取代地方政府融資平臺，成為銀行新的業(yè)務(wù)增長點。

二、商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的路徑選擇

（一）緊跟政府步調(diào)。政府在PPP成功運作中起著重要支撐作用，商業(yè)銀行應(yīng)加強與政府溝通，關(guān)注政策變化，了解大項目規(guī)劃和項目的篩選進展情況，主動跟進，加強分析，擇優(yōu)介入。及時獲取PPP信息，及早對接PPP項目。徐州獲批正在籌建的蘇北首家地鐵項目，正式采用PPP模式運作。項目總投資161.7億元，承建方是徐州市壹號線軌道交通投資發(fā)展有限公司，項目公司由徐州市人民政府和中國建筑股份有限公司共同出資設(shè)立，資本金64.7億元，其他資金由國開行牽頭辦理銀團貸款。徐州農(nóng)行正在積極籌劃，努力參與該項目運作，力爭參貸20億元。

（二）差異化設(shè)計產(chǎn)品。PPP模式下商業(yè)銀行一方面要在項目管理、擔(dān)保方式、還款來源等層面進行探索和創(chuàng)新，另一方面要深入了解項目公司的經(jīng)營實力、運作經(jīng)驗以及項目的收益機制與政府的補貼機制，便于銀行根據(jù)項目的不同并融入客戶的需求設(shè)計出有針對性的產(chǎn)品，不局限于項目融資、貿(mào)易融資、銀團貸款等。

（三）提供全流程服務(wù)。PPP模式下商業(yè)銀行要主動延伸服務(wù)，從資金提供者轉(zhuǎn)化為資金組織者。除給予信貸支持外，還可以提供包括現(xiàn)金管理、國際結(jié)算、財務(wù)顧問等基礎(chǔ)性服務(wù)，以及投行、保險、融資租賃等多元化的現(xiàn)代金融咨詢服務(wù)。對大型國際項目，農(nóng)行應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮遍布全球的機構(gòu)優(yōu)勢為其提供跨境服務(wù)，如為項目公司提供必要的當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)，協(xié)助其與當(dāng)?shù)卣穆?lián)系，幫助其掌握當(dāng)?shù)氐氖袌鰻顩r等。

三、商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的風(fēng)險管理

PPP模式下的項目運作是一種市場化的投資行為，有著參與方多、投資大和周期長等特點，變幻莫測的市場形勢、日益加速的技術(shù)革新、變換更替的政策及地方財政惡化等因素都可能對項目現(xiàn)金流及收益狀況產(chǎn)生影響，甚至?xí)?dǎo)致銀行對項目投入的資金“覆水難收”。因此，商業(yè)銀行在開展PPP項目營銷時，要進行系統(tǒng)的風(fēng)險評估，切實找準(zhǔn)風(fēng)險點，提高控險能力。

（一）加強甄選，全面提高PPP融資收益。商業(yè)銀行在PPP模式中發(fā)揮著重要作用，既可以提供融資等金融服務(wù)，也可以作為政府、投資方和項目公司之間的牽頭人。但是國內(nèi)PPP項目發(fā)展尚未成熟，不確定因素多，銀行應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特色和風(fēng)險偏好準(zhǔn)入客戶和項目，降低風(fēng)險，提高收益。詳實考察地方政府的財政收入狀況、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資環(huán)境、官聲民意及黨政領(lǐng)導(dǎo)的變動情況；詳盡考察項目公司的開發(fā)年限與經(jīng)驗、資金實力、財務(wù)指標(biāo)、信用評級及訴訟糾紛等情況；詳細考察項目的政府支持力度，是否被列入重點建設(shè)計劃，同時要重點關(guān)注項目預(yù)期收益的穩(wěn)定性。

（二）盡職調(diào)查，全程梳理PPP風(fēng)險因素。商業(yè)銀行在參與PPP項目時要扎實開展可行性分析。立項階段要對項目及投資主體進行預(yù)評估，拿到包括政府管理實力、項目的注資情況及自身盈利能力等第一手資料；實施階段要對項目及投資主體進行專業(yè)評估和詳細分析，識別各類風(fēng)險，提出相應(yīng)管控措施，并通過合同完善操作方案；維護階段要挖掘出項目建設(shè)期影響成本投入的風(fēng)險因素，確保項目能夠按時完工，并在營運期能夠產(chǎn)生足夠的收益償還債務(wù)。

（三）建設(shè)隊伍，全力提升PPP管理能力。PPP融資模式是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要對經(jīng)濟、財務(wù)、法律以及投資等專業(yè)知識兼通的復(fù)合型人才。要加強PPP融資模式的研究，把握PPP模式運作規(guī)律，培養(yǎng)復(fù)合型的PPP項目人才隊伍，并構(gòu)建PPP模式的評價指標(biāo)體系，使用定性分析和定量計算相結(jié)合的方法進行風(fēng)險評估，建立動態(tài)化管理機制，提高銀行對PPP項目的管理水平。

PPP模式是被市場證明的有效的融資模式，政府推廣并確立PPP模式投建公共產(chǎn)品已成定勢，正確應(yīng)對PPP是經(jīng)濟新常態(tài)下商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的新機遇，要重視對PPP的理論知識學(xué)習(xí)與研究，加快與地區(qū)實際情況結(jié)合，搶抓發(fā)展機遇，做實做大資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

（作者系農(nóng)業(yè)銀行徐州分行副行長）