西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　秦宇琪

互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)及防范分析

西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院秦宇琪

摘要:隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，以第三方支付、P2P貸款、眾籌融資等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融已成為金融業(yè)發(fā)展的最新潮流。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起促進(jìn)了金融市場的迅猛發(fā)展，但同時(shí)也面臨著諸如系統(tǒng)性安全風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等特殊風(fēng)險(xiǎn)。我們應(yīng)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的防范，使傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融形成互補(bǔ)關(guān)系，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融 特殊風(fēng)險(xiǎn) 防范措施 健康發(fā)展

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，金融業(yè)的創(chuàng)新飛速向前，互聯(lián)網(wǎng)金融為資金供求雙方帶來了許多便捷。但我們也發(fā)現(xiàn)，新的機(jī)會(huì)必伴隨新的風(fēng)險(xiǎn)，它是由互聯(lián)網(wǎng)安全、金融網(wǎng)、社交網(wǎng)、商務(wù)網(wǎng)等多網(wǎng)交織構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)加倍的特殊性風(fēng)險(xiǎn)。我們應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，維護(hù)金融穩(wěn)定與安全。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)而形成的資金融通活動(dòng)的一種新業(yè)金融形式，它既不同于資本市場直接融資，又不同于商業(yè)銀行間接融資，交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)直接進(jìn)行交易，具有參與廣泛、中間成本低、透明度高、支付便捷和信息處理效率高等優(yōu)勢。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大致可以分為兩個(gè)階段。上世紀(jì)90年代，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)化的趨勢下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)服務(wù)在金融實(shí)體組織中開展實(shí)施，如網(wǎng)上證券、銀行；21世紀(jì)以來，隨著大數(shù)據(jù)、搜索引擎、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)科技的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)、金融業(yè)與電子商務(wù)三者間的交叉業(yè)務(wù)更加頻繁，“互聯(lián)網(wǎng)金融”得以誕生。互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)在體現(xiàn)出普惠金融的理念，具有包容性，合乎十八屆三中全會(huì)對(duì)于鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、普惠金融的主要思想。一般來說，互聯(lián)網(wǎng)金融共有4種形態(tài)。第一種是互聯(lián)網(wǎng)支付，如支付寶；第二種是互聯(lián)網(wǎng)借貸，如P2P網(wǎng)貸；第三種是互聯(lián)網(wǎng)融資，如眾籌的互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資模式；第四種是互聯(lián)網(wǎng)投資，如余額寶。由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融特殊風(fēng)險(xiǎn)分析

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)解決小微企業(yè)貸款問題有一定的幫助，具有廣闊的市場前景。但從金融穩(wěn)定的角度分析，由于互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬化的特點(diǎn)，使其在運(yùn)行過程中具有多網(wǎng)交織的特殊性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)Klafft表明，在互聯(lián)網(wǎng)金融條件下，鑒于貸款人經(jīng)驗(yàn)不足和信息不對(duì)稱問題突出，因而相對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融資金交易風(fēng)險(xiǎn)高得多。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)規(guī)模、范圍的不斷擴(kuò)大，及新的商業(yè)模式、金融工具的推廣，傳統(tǒng)金融監(jiān)管法律法規(guī)也明顯滯后。2006年6月31日，中國人民銀行行長周小川指出：“在欠缺約束的環(huán)境下，一些市場創(chuàng)新產(chǎn)品，如網(wǎng)上支付等電子支付方式，其發(fā)展將會(huì)具有可能的風(fēng)險(xiǎn)。因此我們應(yīng)當(dāng)完善相應(yīng)的規(guī)章制度實(shí)施管理?！币韵率腔ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)主要存在的三個(gè)方面。

(一)系統(tǒng)性技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融是以發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為條件，其風(fēng)險(xiǎn)的控制需要通過計(jì)算機(jī)程序來完成。如果在互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)研發(fā)、使用與創(chuàng)新上，缺少專業(yè)的相關(guān)配套的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)規(guī)范，就會(huì)存在互聯(lián)網(wǎng)金融的安全隱患。密鑰管理以及加密技術(shù)不完善，TCP/IP協(xié)議的安全性差、病毒容易擴(kuò)散等風(fēng)險(xiǎn)特征，外加互聯(lián)網(wǎng)傳速故障、黑客攻擊、互聯(lián)網(wǎng)病毒等，使互聯(lián)網(wǎng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)面臨癱瘓，用戶信息數(shù)據(jù)泄露，引起交易主體資金的缺失，從而出現(xiàn)贖回?cái)D兌風(fēng)波，影響互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。2013年，賽門鐵克的《揭露金融木馬的世界》表明，網(wǎng)銀木馬在2012年襲擊了約600家金融機(jī)構(gòu)，跨越亞洲、歐洲與北美，具有超強(qiáng)的精確性與高度的復(fù)雜性。又如2012年，我國最大的程序員網(wǎng)CSDN的600萬個(gè)人信息與郵箱密碼被黑客公開泄露。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)很可能由于“多米諾”骨牌效應(yīng)，使整個(gè)金融系統(tǒng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而金融體系面臨崩潰。同時(shí)，我國具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)備稀缺，這對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融安全構(gòu)成了潛在威脅。

(二)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

首先是操作風(fēng)險(xiǎn)。一方面是交易主體操作不當(dāng)，可能由于其對(duì)業(yè)務(wù)的操作規(guī)范與流程不熟練，造成不必要的資金損失；另一方面來自計(jì)算機(jī)的安全系統(tǒng)，包括互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶的使用授權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等計(jì)算機(jī)系統(tǒng)本身的缺陷。其次是市場風(fēng)險(xiǎn)。由于信息的不對(duì)稱性，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇不正?，F(xiàn)象，可能引發(fā)市場風(fēng)險(xiǎn)。一是，虛擬性在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)十分突出。網(wǎng)絡(luò)在線發(fā)生的金融活動(dòng)，提高了信用評(píng)估、確認(rèn)交易主體身份等的信息不對(duì)稱性。二是，由于不對(duì)稱的信息，“劣幣驅(qū)逐良幣”的不正常情況可能會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場出現(xiàn)。當(dāng)下，征信體系在我國并不完善，由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，導(dǎo)致交易主體資金缺失的情況時(shí)有發(fā)生，金融市場秩序十分紊亂。

(三)法律風(fēng)險(xiǎn)

目前，由于我國互聯(lián)網(wǎng)金融處于初級(jí)階段，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融提供的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品，相關(guān)法律法規(guī)約束并不完善。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融主體可能為了自身利益進(jìn)行違規(guī)操作，造成資源配置不充分，損害他人利益；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律的相對(duì)滯后，與日趨發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)不相適應(yīng)，已經(jīng)制定實(shí)施的傳統(tǒng)金融法律如商業(yè)銀行法、證券法、保險(xiǎn)法等缺少對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的具體約束，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融特殊風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

(一)構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)的金融安全體系

互聯(lián)網(wǎng)是金融由計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為客觀基礎(chǔ)，如果互聯(lián)網(wǎng)金融的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)遭遇攻擊，用戶資金的缺失是首先面臨的問題。我們需要改善互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)行條件，構(gòu)建與完善互聯(lián)網(wǎng)的金融安全體系，保證互聯(lián)網(wǎng)的金融系統(tǒng)穩(wěn)定。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加大研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融管理信息系統(tǒng)的力度，形成預(yù)警、控制與糾正機(jī)制，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)高度信息化。另一方面，在現(xiàn)有競爭市場，應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入機(jī)制與審查機(jī)制，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場分級(jí)預(yù)警機(jī)制和創(chuàng)新數(shù)字化非現(xiàn)場監(jiān)管手段，推進(jìn)社會(huì)信用評(píng)估體系建設(shè)。

(二)健全互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)管理

一是強(qiáng)化金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入我國金融管理機(jī)構(gòu)管理范圍之內(nèi)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有紛繁性，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的分業(yè)管理模式對(duì)新興的互聯(lián)網(wǎng)金融管理不再適用，必須促進(jìn)分業(yè)管理與混業(yè)管理兩種監(jiān)管模式相結(jié)合，實(shí)行綜合管理。二是推進(jìn)行業(yè)自律。通過建立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)和中介機(jī)構(gòu)組織，制定統(tǒng)一的行業(yè)公約與標(biāo)準(zhǔn)來監(jiān)管，通過統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行定期的統(tǒng)計(jì)與審計(jì)，同時(shí)完善定期財(cái)務(wù)報(bào)告制度和信息披露制度，從而促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。三是加強(qiáng)投資人風(fēng)險(xiǎn)教育。通過對(duì)相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融理論以及相關(guān)理財(cái)知識(shí)的推廣與普及，提高投資人的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，引導(dǎo)投資人做出理性與合理的投資。

(三)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)體系

一是完善征信系統(tǒng)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融，征信體系的建立與完善是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。我國目前征信體系的不完善，將會(huì)阻礙互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。征信系統(tǒng)不健全，無法管理借款人，會(huì)致使互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的壞賬率升高，甚至導(dǎo)致由“三角債務(wù)”關(guān)系引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)等問題。所以，我們必須加強(qiáng)征信體系的完善與建設(shè)，使信息公開透明，降低交易雙方的信息不對(duì)稱性，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。二是推行互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。在當(dāng)前的大數(shù)據(jù)時(shí)代，非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)居多，我們應(yīng)當(dāng)把眾多的非結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)與結(jié)構(gòu)型數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一整理，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)劃分，使數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，從而給企業(yè)提供更有效的信息。

綜上所述，在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展的當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融特殊風(fēng)險(xiǎn)的探討與防范研究刻不容緩。

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