云南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　伍雪媚　張榆琴　袁靜梅　李學(xué)坤

經(jīng)管空間Management

淺析農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理①

云南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院伍雪媚張榆琴袁靜梅李學(xué)坤

摘 要：隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)新體制的建立與發(fā)展，大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，加快農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展，推進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變，成為了加速農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的有效途徑。然而,近年來,農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績滑坡、多元化經(jīng)營失敗等相關(guān)報(bào)道屢見不鮮,其原因是多方面的。但主要原因是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)經(jīng)營管理水平低,缺乏對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的正確認(rèn)識(shí)，沒有適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。由此，企業(yè)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)顯得尤為重要。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)策分析

1　農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念

1.1 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的界定

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)是指實(shí)力雄厚、規(guī)模較大，通過“公司+農(nóng)戶”或“公司+基地+農(nóng)戶”等形式，與農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享，帶動(dòng)農(nóng)民增產(chǎn)增收的市場(chǎng)主體。它有兩個(gè)基本特征：一是它所從事的是農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工與流通，二是它對(duì)農(nóng)戶具有帶動(dòng)作用。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要組成，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)是產(chǎn)業(yè)化的重要載體。實(shí)踐證明，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、帶動(dòng)分散的農(nóng)戶走向市場(chǎng)、提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力中，發(fā)揮著不可替代的輻射作用。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以理解為農(nóng)業(yè)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益目標(biāo)的不確定性；狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)歸算到農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，主要是指企業(yè)融資而使股東分擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可表述為：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)、治理結(jié)構(gòu)等不確定因素的影響，以及行業(yè)本身的特殊性，使得企業(yè)預(yù)期的財(cái)務(wù)成果與實(shí)際財(cái)務(wù)成果產(chǎn)生偏差，一般表現(xiàn)為預(yù)期財(cái)務(wù)成果大于實(shí)際財(cái)務(wù)成果，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定條件下的資金損失。

2　農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)受市場(chǎng)和自然環(huán)境雙重影響，相比其他行業(yè)，其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是嚴(yán)峻的。主要來說有以下三點(diǎn)。

2.1 資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率偏高

長期以來，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)籌資時(shí)忽視了資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，籌資具有一定的盲目性。普遍存在資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例過高問題，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過重，償債能力嚴(yán)重不足。研究表明，近年來我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭的流動(dòng)比率有所降低，短期償債能力存在明顯的不足，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步惡化，已經(jīng)嚴(yán)重影響了公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營。維持較高的資產(chǎn)負(fù)債率雖然在一定程度上能夠降低籌資的成本，但如果這種比率超過企業(yè)本身所能承受的償債能力，便會(huì)存在無法如期償還的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 投資決策缺乏科學(xué)性，傾向多元化經(jīng)營

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，往往充滿著經(jīng)驗(yàn)主義和主觀臆斷，由此導(dǎo)致的投資決策失誤，為企業(yè)以后的發(fā)展埋下隱患。投資決策必須經(jīng)過可行性分析，項(xiàng)目凈現(xiàn)金流為大于零才可行。涉農(nóng)企業(yè)更加偏向于多元化經(jīng)營，以分散投資農(nóng)業(yè)帶來的的風(fēng)險(xiǎn)，但是大部分的多元化經(jīng)營，都沒有充分考慮企業(yè)自身的能力和發(fā)展目標(biāo)。而且多元化經(jīng)營對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作會(huì)有更高要求，若財(cái)務(wù)跟不上，很容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的混亂，從而產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 企業(yè)流動(dòng)資金管理不合理

企業(yè)在流動(dòng)資金的管理方面也存在問題。財(cái)務(wù)中，我們需要關(guān)注存貨和應(yīng)收賬款的管理。存貨管理的重點(diǎn)是提高存貨周轉(zhuǎn)率，減少庫存成本。但農(nóng)業(yè)企業(yè)普遍存在存貨積壓的情況，存貨流動(dòng)性差，一方面占用大量資金，增加存貨保管成本，另一方面企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)收賬款管理中，大部分企業(yè)只注重銷售業(yè)績，為提高市場(chǎng)占有率，盲目賒銷，無法回收資金，最終形成呆賬和壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性。

3　農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

只要企業(yè)有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，貫穿于財(cái)務(wù)活動(dòng)中。因此不能消除只能避免，當(dāng)然前提就是認(rèn)清財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，抓住了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭，才能更好地制定措施去防范風(fēng)險(xiǎn)。

農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因很多，一般來說分為外因和內(nèi)因。

3.1 外部原因

3.1.1 自然環(huán)境因素

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受氣候和土壤等情況的影響較大，對(duì)自然環(huán)境的依賴性較高，這就決定了自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的首要風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)不僅直接影響龍頭企業(yè)的原料來源，而且它的存在使投資人投資農(nóng)業(yè)獲得收益的不確定性提高，從而面臨更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2 政府“惠農(nóng)”政策不到位

強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策是政府扶持“三農(nóng)”發(fā)展，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的重要措施。國家通過對(duì)農(nóng)產(chǎn)品實(shí)施各種保護(hù)政策，進(jìn)行農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼，大力投資農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，很大程度上改善了農(nóng)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。但不得不承認(rèn)的是，部分農(nóng)業(yè)扶持政策缺乏效率，現(xiàn)行的補(bǔ)貼政策存在弊端。如補(bǔ)貼政策是政府對(duì)農(nóng)業(yè)的一種轉(zhuǎn)移支付，是無償投入企業(yè)的，但是這種補(bǔ)貼缺乏激勵(lì)機(jī)制，使企業(yè)養(yǎng)成惰性。補(bǔ)貼以收益形式計(jì)入利潤表，誘使企業(yè)在經(jīng)營效果不好時(shí)，想方設(shè)法尋求補(bǔ)貼，以度過經(jīng)營危機(jī)。長此以往，企業(yè)不再熱衷于改善經(jīng)營業(yè)績，而是靠著等補(bǔ)貼的方式經(jīng)營企業(yè)，必然會(huì)給企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展帶來危機(jī)。

3.1.3 農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難

融資難是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。首先，農(nóng)業(yè)作為保障民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，各級(jí)政府雖相繼出臺(tái)了一些政策和撥出部分專款來扶持農(nóng)業(yè)企業(yè)，但扶持力度和覆蓋面還不夠；其次，我國商業(yè)銀行貸款條件要求高，信貸取向不利于農(nóng)業(yè)企業(yè)。農(nóng)業(yè)企業(yè)有效抵押物不足，只有靠土地融資，但用土地融資又會(huì)產(chǎn)生閑置費(fèi)，這給農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展增加了很大壓力，況且現(xiàn)行土地政策也限制了農(nóng)業(yè)企業(yè)用土地融資。當(dāng)企業(yè)發(fā)展急需大量資金時(shí)，只能通過非正常的融資渠道，這樣會(huì)增加企業(yè)的融資成本，給企業(yè)帶來壓力。

3.2 內(nèi)部原因

3.2.1 企業(yè)經(jīng)營管理不善，財(cái)務(wù)管理工作混亂

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國對(duì)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管的要求越來越高。許多企業(yè)因缺乏有效的管理團(tuán)隊(duì)，造成管理質(zhì)量和效率低下。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，它滲透到企業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域及環(huán)節(jié)中，但是大多數(shù)財(cái)務(wù)管理工作只局限于會(huì)計(jì)核算，各部門之間資金管理及使用權(quán)責(zé)不明，沒有嚴(yán)格的計(jì)劃、控制制度，資金使用率不高、流失嚴(yán)重，資金缺乏安全性。目前很多農(nóng)業(yè)企業(yè)管理質(zhì)量低下，企業(yè)盈利能力降低甚至出現(xiàn)負(fù)值，此刻為了維持經(jīng)營不得不大量借入資金，使企業(yè)負(fù)債率升高，企業(yè)償債能力降低，影響企業(yè)的信用狀況，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中很重要的一點(diǎn)就是樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。但是現(xiàn)實(shí)中，大多數(shù)企業(yè)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同時(shí)財(cái)務(wù)人員也都對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控沒有足夠的認(rèn)識(shí)與重視，對(duì)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度建設(shè)重視不夠，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理可有可無或者心存僥幸心理。當(dāng)企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，也未能及時(shí)采取有效措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，弱化了農(nóng)業(yè)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競爭的能力，使企業(yè)處于無序狀態(tài)。

3.2.3 缺乏有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制體系

針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很多企業(yè)都制定了一套風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制體系，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估控制體系是一種事前控制，相較于事后控制更加有意義。但是絕大部分企業(yè)的控制體系都是不夠完善的，或者說空有制度，卻沒有在實(shí)際工作中嚴(yán)格執(zhí)行，導(dǎo)致無法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別、防范。

4　農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策與建議

4.1 增強(qiáng)管理層和員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理首先要增強(qiáng)管理人員和員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與防范，很多時(shí)候需要企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)及財(cái)務(wù)管理者通過職業(yè)敏感度來判斷，并提出具體的解決方案，對(duì)某種風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性進(jìn)行合理假設(shè)與評(píng)估，及時(shí)防范潛在風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以通過定期組織員工圍繞財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行學(xué)習(xí)，讓每一個(gè)人都提高對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。

4.2 建立健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系

相比于其他行業(yè)，涉農(nóng)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往更為復(fù)雜，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。通常，企業(yè)要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，根據(jù)自己所處行業(yè)的特征結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營具體情況，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，分析產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，篩選預(yù)警指標(biāo)，構(gòu)建適合本企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，通過計(jì)算判別企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性，這種在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前洞察先機(jī)，迅速及時(shí)采取相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，可以預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和最大限度地控制其進(jìn)一步惡化。

4.3 完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作，加強(qiáng)流動(dòng)資金管理，適度負(fù)債經(jīng)營。

良好的財(cái)務(wù)管理，能夠使企業(yè)在合理的規(guī)劃中有條不紊地發(fā)展。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，首先，企業(yè)要轉(zhuǎn)變思想觀念，把財(cái)務(wù)管理放在企業(yè)管理的核心位置，樹立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理理念，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理精細(xì)化；提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，重視對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)。其次，資金貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資金管理，尤其是流動(dòng)資金管理，給予存貨和應(yīng)收賬款管理高度重視。提高企業(yè)的存貨管理水平，應(yīng)完善存貨管理制度，實(shí)現(xiàn)存貨管理信息化，對(duì)存貨的入庫、出庫進(jìn)行嚴(yán)格地監(jiān)督，定期對(duì)存貨實(shí)施盤點(diǎn)，提高存貨周轉(zhuǎn)率。再者，要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，不能盲目使用賒銷擴(kuò)大銷售，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)被過多占用。要明確應(yīng)收賬款管理的責(zé)任主體，進(jìn)行賬齡分析，信用管理等。

最后，負(fù)債經(jīng)營能夠給經(jīng)營者帶來杠桿效應(yīng)，提高企業(yè)運(yùn)行效率和競爭力。但是負(fù)債過度會(huì)使企業(yè)缺乏償債能力，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營要適度。

4.4 政府轉(zhuǎn)變補(bǔ)貼方式，改善融資環(huán)境

首先，政府補(bǔ)貼破壞了市場(chǎng)的公平競爭機(jī)制，降低了資源配置效率；還讓個(gè)別企業(yè)對(duì)此形成了依賴性，當(dāng)經(jīng)營出現(xiàn)問題寄希望于政府補(bǔ)貼，不利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。因此，轉(zhuǎn)變政府補(bǔ)貼方式勢(shì)在必行。政府可以將補(bǔ)貼有償化，以負(fù)債的形式對(duì)企業(yè)進(jìn)行投入；其次，政府可買入企業(yè)股權(quán)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資。同時(shí)受我國金融、市場(chǎng)環(huán)境影響，農(nóng)業(yè)企業(yè)普遍存在融資難問題，政府應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)銀行向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)貸款，并給予貸款銀行一定的政策優(yōu)惠，當(dāng)然也可以設(shè)立服務(wù)于農(nóng)業(yè)企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，增加農(nóng)業(yè)企業(yè)可供抵押的財(cái)產(chǎn)等。

參考文獻(xiàn)

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中圖分類號(hào)：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2015)09(a)-010-03

基金項(xiàng)目：①云南省省院省校教育合作人文社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目“云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究”階段性成果(SYSX201309)。

作者簡介：伍雪媚(1992-)，四川眉山人，云南農(nóng)業(yè)大學(xué)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)研究生在讀。

通訊作者：張榆琴(1974-)，女，云南大理人，副教授，碩士生導(dǎo)師，主要從事農(nóng)村經(jīng)濟(jì)問題方面的研究。