帥劍

關(guān)于中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)問(wèn)題的探討

帥劍

營(yíng)運(yùn)資金管理貫穿了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全過(guò)程，因此，加強(qiáng)中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理是實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要內(nèi)容。本文對(duì)我國(guó)中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的解決措施。

中小企業(yè)；營(yíng)運(yùn)資金；管理

營(yíng)運(yùn)資金有時(shí)是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的統(tǒng)稱，有時(shí)是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。因此，對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理，不僅包括流動(dòng)資產(chǎn)管理和流動(dòng)負(fù)債分別管理，還應(yīng)包括對(duì)兩者的協(xié)同管理。營(yíng)運(yùn)資金通過(guò)將某一時(shí)點(diǎn)企業(yè)的資金變現(xiàn)能力和短期償債要求相比較，進(jìn)而判斷企業(yè)的發(fā)展軌道是否健康，因此是分析和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。要保證中小企業(yè)的健康發(fā)展，必須加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性和安全性的優(yōu)化管理，提高資金的周轉(zhuǎn)效率和盈利水平，增強(qiáng)中小企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

一、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

第一，周轉(zhuǎn)速度快。與企業(yè)用于投資的長(zhǎng)期資金相比，營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)速度較快，周期較短，其周轉(zhuǎn)速度越快,說(shuō)明資金利用效率越高。

第二，變現(xiàn)能力強(qiáng)。與非流動(dòng)資產(chǎn)相比，非貨幣資金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金，如存貨、應(yīng)收賬款、交易性金融資產(chǎn)等，在企業(yè)資金發(fā)生短缺時(shí)，能在較短時(shí)期內(nèi)變現(xiàn)，以應(yīng)對(duì)短期償債需求。

第三，形態(tài)不穩(wěn)定。營(yíng)運(yùn)資金一般按照“貨幣資金—儲(chǔ)備資金—生產(chǎn)資金—成品資金—貨幣資金”的順序轉(zhuǎn)化，其實(shí)物形態(tài)也會(huì)隨著企業(yè)活動(dòng)的變化而變化。

二、營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容和原則

（一）營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容

1.營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)用

由于環(huán)境的動(dòng)蕩和競(jìng)爭(zhēng)加劇，營(yíng)運(yùn)資金管理是一個(gè)越來(lái)越受重視的領(lǐng)域。營(yíng)運(yùn)資金管理，對(duì)于企業(yè)的生存能力和盈利能力的影響越來(lái)越大。營(yíng)運(yùn)資金在總體規(guī)模及其結(jié)構(gòu)安排，體現(xiàn)了企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)于流動(dòng)性、收益性以及風(fēng)險(xiǎn)的搭配和偏好。通常情況下，流動(dòng)資產(chǎn)的總額越大，特別是現(xiàn)金和有價(jià)證券充裕的情況下，往往其短期的償債能力較高，營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)就會(huì)正常。但是，囿于流動(dòng)資產(chǎn)收益性較差的自身特點(diǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)的收益能力往往越小。

2.營(yíng)運(yùn)資金的籌措

流動(dòng)資產(chǎn)所產(chǎn)生的資金需求，可以通過(guò)非流動(dòng)負(fù)債的籌資渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)，也可以依靠流動(dòng)負(fù)債的籌資渠道來(lái)滿足。一般說(shuō)來(lái)，由于非流動(dòng)負(fù)債的資金成本較高，從收益的角度來(lái)看，顯然不如通過(guò)流動(dòng)負(fù)債籌資對(duì)企業(yè)有利。然而，非流動(dòng)負(fù)債籌資引發(fā)的償還風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性小于流動(dòng)負(fù)債籌資，因而對(duì)企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)影響較小。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理還要考慮資金的籌集渠道和合理配置。

（二）營(yíng)運(yùn)資金管理的原則

1.力求保證企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的資金需求

針對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)在認(rèn)真分析的基礎(chǔ)上合理確定營(yíng)運(yùn)資金的正常需要量。不同的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求量也會(huì)有所不同。通常情況下，當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)能力充沛、銷售情況良好時(shí)，其流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債都將不斷增加；當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)能力不足、銷售前景黯淡的情況下，其流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債也都會(huì)相應(yīng)減少。因此，滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合理資金是營(yíng)運(yùn)資金的管理的主要任務(wù)。

2.竭力提高營(yíng)運(yùn)資金的使用效率

提高營(yíng)運(yùn)資金使用效率，主要手段之一就是加速資金周轉(zhuǎn)。營(yíng)運(yùn)資金使用效率提升的關(guān)鍵是積極采取有效措施，盡量縮短營(yíng)業(yè)周期，加快流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)速度，提高營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)。對(duì)于現(xiàn)金，企業(yè)應(yīng)確定適當(dāng)?shù)某钟辛?；?duì)于存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)要努力增強(qiáng)其變現(xiàn)能力，加快其周轉(zhuǎn)速度，力爭(zhēng)通過(guò)提高營(yíng)運(yùn)資金的使用效率，為增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)力創(chuàng)造條件。

3.積極降低資金的使用成本

在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的前提下，企業(yè)應(yīng)努力節(jié)約資金的使用成本。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，，盡力降低資金使用成本。一方面，企業(yè)要秉持勤儉節(jié)約的原則，積極挖掘資金潛力，管好用好每一筆資金；另一方面，企業(yè)要拓展融資渠道，做好資金成本的測(cè)算工作，積極籌措低成本的資金，合理配置相關(guān)資源，滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。

4.努力保持短期負(fù)債的支付需要

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低的標(biāo)志之一，是企業(yè)償債能力的高低。合理維持流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)關(guān)系，保證兩者之間的適配性關(guān)系，是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要內(nèi)容。流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)關(guān)系和適配性關(guān)系，是檢驗(yàn)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。對(duì)于短期內(nèi)需要償還的流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是其重要保證。一般情況下，如果流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額和比值越大，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)；反之，則說(shuō)明短期償債能力較弱。但是，如果流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額和比值太大，往往也不是正常現(xiàn)象，說(shuō)明企業(yè)可能存在流動(dòng)資產(chǎn)閑置的情況，或者沒(méi)有有效利用流動(dòng)負(fù)債的杠桿作用。

三、中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題

（一）中小企業(yè)融資困難現(xiàn)象比較普遍

首先，我國(guó)金融資源的分布與中小企業(yè)的融資需求不匹配是中小企業(yè)融資困難的主要原因。為了杜絕防范金融風(fēng)險(xiǎn)，許多國(guó)有商業(yè)銀行在“大企業(yè)、大項(xiàng)目、大城市”的戰(zhàn)略指引下，撤銷及合并許多基層服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，并收回基層網(wǎng)點(diǎn)貸款權(quán)，這些舉措直接導(dǎo)致基層金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資需求有心無(wú)力，或有責(zé)無(wú)權(quán)。

其次，中小企業(yè)的擔(dān)保規(guī)模不足、風(fēng)險(xiǎn)分散且缺乏補(bǔ)償制度，不能夠滿足企業(yè)信用能力提升的需求。目前，中小企業(yè)僅在籌建之初得到政府的擔(dān)保支持，缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制。另外，由于我國(guó)關(guān)于信用擔(dān)保業(yè)的法律法規(guī)建設(shè)相對(duì)滯后，某種程度上制約了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展，阻礙了中小企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。

最后，多層次資本市場(chǎng)尚末形成，導(dǎo)致中小企業(yè)直接融資與間接融資比例不協(xié)調(diào)。在這前提下，資本市場(chǎng)主要向大型企業(yè)開(kāi)放，法律上對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠，從而使中小企業(yè)直接融資的難度不斷加大。

（二）中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理效率較為低下

有些中小企業(yè)對(duì)于現(xiàn)金管理采用粗放型的管理模式，隨意性很大，未能結(jié)合自身實(shí)際情況合理確定現(xiàn)金最佳持有量，因而不能通過(guò)現(xiàn)金預(yù)算的編制對(duì)現(xiàn)金日常收支情況進(jìn)行有效控制，現(xiàn)金不足或現(xiàn)金過(guò)?，F(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。還有，許多中小企業(yè)業(yè)務(wù)收入雖然年年增加，但疏于應(yīng)收賬款的嚴(yán)格管理，導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收困難，且賬齡結(jié)構(gòu)逐步趨于惡化。此外，中小企業(yè)尤其是家族企業(yè)，通常依靠經(jīng)驗(yàn)去管理企業(yè)，缺乏科學(xué)的企業(yè)管理方法，比如對(duì)企業(yè)存貨的管理，未能做好存貨最佳庫(kù)存量的測(cè)算工作，且缺少相應(yīng)的監(jiān)督檢查制度，從而導(dǎo)致存貨積壓、資金停滯、資本周轉(zhuǎn)率低、成本增加。

（三）中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)居高不下

營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，是指由于營(yíng)運(yùn)資金不足等原因給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果造成的不利影響，它是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一部分。作為維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的營(yíng)運(yùn)資金，其與現(xiàn)金循環(huán)密不可分，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金如果不充足，現(xiàn)金循環(huán)則會(huì)受到阻礙，企業(yè)正常的生產(chǎn)運(yùn)作也會(huì)受到較大影響。許多中小企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的分布狀況極不合理，比如應(yīng)收賬款與存貨占流動(dòng)資產(chǎn)總額比重太大、貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)等占流動(dòng)資產(chǎn)總額比率太小，這些問(wèn)題的出現(xiàn)直接導(dǎo)致中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度緩慢、運(yùn)轉(zhuǎn)吃緊。

四、改善我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的建議

（一）完善財(cái)務(wù)預(yù)算制度

作為中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)預(yù)算具有協(xié)調(diào)資源分配和績(jī)效評(píng)估的功能。通過(guò)強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算工作，中小企業(yè)可以通過(guò)企業(yè)資源的有效配置、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范，來(lái)提高其整體競(jìng)爭(zhēng)力。此外，通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算的過(guò)程監(jiān)控和業(yè)績(jī)考核，可以保證企業(yè)績(jī)效管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，中小企業(yè)必須積極推動(dòng)財(cái)務(wù)預(yù)算制度的建設(shè)工作，以提高營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率和自身的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）拓展融資渠道

中小企業(yè)必須努力提升自身經(jīng)營(yíng)管理的水平，通過(guò)自有資金的合理配置，提高內(nèi)源資金的使用效率，緩解融資渠道狹窄對(duì)企業(yè)發(fā)展造成的困擾。此外，中小企業(yè)應(yīng)努力健全單位的會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)信用,搞好銀企關(guān)系，為銀行等金融機(jī)構(gòu)全面了解企業(yè)信息提供信息支撐,以改善從銀行等金融機(jī)構(gòu)融資的能力。

（三）強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的管理

對(duì)于流動(dòng)資產(chǎn)的管理，重點(diǎn)是應(yīng)收賬款和存貨項(xiàng)目的管理。為強(qiáng)化應(yīng)收賬款的管理，中小企業(yè)可以通過(guò)客戶信用等級(jí)的評(píng)定、賬齡的嚴(yán)格控制、信用期限政策和現(xiàn)金折扣政策的制定等措施提高應(yīng)收賬款的回收速度。在存貨的管理上，中小企業(yè)應(yīng)在存貨成本與存貨效益之間做好決策，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合，努力降低存貨成本，加快存貨的周轉(zhuǎn)速度，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的管理，應(yīng)側(cè)重于對(duì)短期借款與應(yīng)付賬款的管理。中小企業(yè)只有合理使用短期借款，才能保證其獲利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，才能在銀行等金融機(jī)構(gòu)建立良好的企業(yè)形象。作為商業(yè)信用的應(yīng)付賬款，中小企業(yè)應(yīng)在條件允許的情況下將應(yīng)付賬款適當(dāng)展延，從而緩解短期償債的壓力，保證營(yíng)運(yùn)資金的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。

營(yíng)運(yùn)資金管理不僅企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，也是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。提高中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理水平,解決中小企業(yè)生存發(fā)展的障礙，是目前中小企業(yè)管理工作的重中之重。中小企業(yè)應(yīng)該苦練內(nèi)功，不斷加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理的水平,努力為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

[1]曹揚(yáng)霄.淺談我國(guó)中小企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題.會(huì)計(jì)師，2013(19).

[2]卓玲.加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，提高資金的運(yùn)用效益.會(huì)計(jì)之友，2009（7）.

（作者單位：淮陰工學(xué)院江淮學(xué)院）