鐘輝，王學(xué)武

（1．中國人民銀行貴港市中心支行，廣西貴港537100；2．廣東財經(jīng)大學(xué)，廣東廣州510320）

一、引 言

我國于1932年設(shè)立第一家征信機構(gòu)——“中華征信所”。由于在改革開放之前我國經(jīng)濟(jì)處于計劃經(jīng)濟(jì)體制下，經(jīng)濟(jì)活動對社會經(jīng)濟(jì)主體的信用需求甚少，直到改革開放后，國內(nèi)信用交易才慢慢地發(fā)展擴大，經(jīng)濟(jì)活動對經(jīng)濟(jì)主體的信用信息的需求更多，社會信用體系建設(shè)更加深入，征信業(yè)才得到迅速發(fā)展。2007年國務(wù)院辦公廳出臺《國務(wù)院辦公廳關(guān)于社會信用體系建設(shè)的若干意見》，指明了我國社會信用體系建設(shè)的方向，征信體系包括商業(yè)征信體系、行政征信體系和金融征信體系三大體系［1］，其中金融征信業(yè)的發(fā)展受中國人民銀行出臺的《征信業(yè)管理條例》的規(guī)范。所謂金融征信體系，指中國人民銀行推動建設(shè)、資金供給方為其主要用戶、資金需求方為其主要征信對象，以信用信息在金融領(lǐng)域內(nèi)互聯(lián)互通、共同防范信用交易風(fēng)險為主要目標(biāo)的金融業(yè)征信系統(tǒng)及信用管理運行機制的總稱［1］。金融征信體系的建設(shè)將為金融業(yè)包括互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供穩(wěn)定良好的基礎(chǔ)。

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相融合的產(chǎn)物，主要表現(xiàn)為四種模式：一是第三方支付（支付寶、財付通），二是互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品銷售，三是互聯(lián)網(wǎng)小額借貸，四是基于互聯(lián)網(wǎng)信息平臺的投融資服務(wù)（P2P）［2］。第一種模式多數(shù)表現(xiàn)為商品交易的資金轉(zhuǎn)移，對風(fēng)險控制的要求并沒有后三種模式高。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展有助于解決我國長期面臨的三個挑戰(zhàn)，其一是居民可投資品少，其二是中小企業(yè)融資難，三是商業(yè)銀行不良貸款率不斷上升?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為各類投資者提供豐富的金融產(chǎn)品，與線下金融相比具有天然的便利性，其中的P2P平臺、股權(quán)眾籌更為投資者進(jìn)行直接投資、中小企業(yè)直接融資提供了渠道，中小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行直接融資，減少向商業(yè)銀行的借款有助于商業(yè)銀行降低不良貸款率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融因迎合了居民投資者的投資需求和中小企業(yè)的融資需求得到了快速發(fā)展，但由于信用交易在線上進(jìn)行，信用交易后很難再對交易標(biāo)的進(jìn)行跟蹤，后期風(fēng)險控制難度高，交易風(fēng)險凸顯，違約事件常有發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)金融P2P直接融資模式的信用違約風(fēng)險更加突出。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點

互聯(lián)網(wǎng)金融的特點是相對傳統(tǒng)線下金融而言的，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其特點就愈加鮮明，主要表現(xiàn)為普遍性、大數(shù)據(jù)性、全覆蓋性。

1．普遍性

傳統(tǒng)的金融服務(wù)往往設(shè)立一些消費門檻，對小資金客戶收取高價服務(wù)費或者直接將小客戶拒之門外，而對大資金客戶給予便捷的VIP服務(wù)，對大企業(yè)的貸款利率下浮，對小企業(yè)的貸款利率上浮，傳統(tǒng)金融機構(gòu)在民眾眼中是比較“勢利”的。相反，互聯(lián)網(wǎng)金融對客戶則更顯得一視同仁，用戶更為普遍，互聯(lián)網(wǎng)金融提供的服務(wù)往往沒有門檻，服務(wù)往往能覆蓋所有客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融普遍性的特點主要得益于互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺的邊際成本遞減效應(yīng)，只要互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺搭建完畢，每增加一個客戶所產(chǎn)生的成本是越來越小的。

2．大數(shù)據(jù)性［3］

互聯(lián)網(wǎng)擁有存儲大數(shù)據(jù)的能力，而線下金融則沒有這樣強大的數(shù)據(jù)存儲能力。2011年淘寶網(wǎng)一周的數(shù)據(jù)存儲達(dá)到了350兆，而傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)儲存能力也只有300兆左右，數(shù)據(jù)存儲能力相差之大顯而易見?；ヂ?lián)網(wǎng)能夠方便地記錄用戶行為數(shù)據(jù)，是數(shù)據(jù)獲取最為便利、成本最低的行業(yè)之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融信息平臺通過對大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可對業(yè)務(wù)流程數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理，尋找網(wǎng)站運營的瓶頸，進(jìn)而提高網(wǎng)站的運營效率。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺還能對產(chǎn)品特征數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，優(yōu)化金融產(chǎn)品設(shè)計，通過分析產(chǎn)品間的關(guān)聯(lián)而進(jìn)行捆綁式銷售，增加銷售額。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺通過用戶的交易行為，了解客戶的行為習(xí)慣，設(shè)計個性化營銷方案，實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，提高營銷效率。

3．全覆蓋性

互聯(lián)網(wǎng)將人與商品之間的距離縮小，與傳統(tǒng)金融服務(wù)相比，實現(xiàn)自動化運營，客戶可以在任何時間任何地點消費互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了跨時間、跨空間提供服務(wù)。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融對客戶的覆蓋也是全面的，互聯(lián)網(wǎng)金融信息平臺用戶可以靈活安排投資金額，甚至投資期限，更能照顧銀行理財覆蓋不到的小資金客戶。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的主要風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)金融業(yè)造成挑戰(zhàn)，但投資者在享受互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的便利和收益的同時也承擔(dān)著互聯(lián)網(wǎng)金融活動帶來的風(fēng)險。

1．信息安全風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融是利用現(xiàn)代信息技術(shù)加工傳輸金融信息，辦理金融業(yè)務(wù)，構(gòu)建資金流通渠道，完成資金在金融系統(tǒng)與實體經(jīng)濟(jì)之間流通的一種新興業(yè)態(tài)［4］。網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險是互聯(lián)網(wǎng)與生俱來的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，自然也面臨著網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險主要有信息泄露、木馬病毒、賬戶被盜及虛假仿冒網(wǎng)站四種風(fēng)險。

2．市場風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，金融業(yè)面臨的諸多風(fēng)險也會在互聯(lián)網(wǎng)金融活動中表現(xiàn)出來?！痘ヂ?lián)網(wǎng)金融藍(lán)皮書》提出互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨的市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險、支付風(fēng)險、信用違約風(fēng)險［5］。信用違約風(fēng)險是指在資金借貸過程中，借方因為各種原因未能及時償還債務(wù)所導(dǎo)致的風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融活動更容易發(fā)生信用違約風(fēng)險，這是因為互聯(lián)網(wǎng)金融活動的非接觸性，金融活動雙方互不相見、信息不透明或者不真實，交易雙方身份難以確認(rèn)。我國的社會信用體系還處于初步完善階段，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)很難依靠第三方的力量對交易雙方的信用狀態(tài)進(jìn)行準(zhǔn)確評價。

3．法律風(fēng)險

我國金融市場的發(fā)展時間短，法律的制定往往又落后于金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年發(fā)展速度之快導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)的空白，而與傳統(tǒng)金融相關(guān)法律法規(guī)無法涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融的方方面面，如在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的準(zhǔn)入條件、經(jīng)營方式的合法性等方面尚沒有相關(guān)法律作出規(guī)定。因沒有明確的法律規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營容易陷入非法集資、非法吸收公眾存款等非法經(jīng)營行為。此外，因為法律保護(hù)的缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在提供金融服務(wù)過程中的權(quán)益可能得不到應(yīng)有的保障。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)金融更需要征信體系的保障

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展由起步階段到快速發(fā)展階段所經(jīng)歷的時間很短，而且互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)往往是由互聯(lián)網(wǎng)信息公司轉(zhuǎn)型而來的，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的外部風(fēng)險控制及企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險控制水平還有待提高，它與傳統(tǒng)金融業(yè)相比存在著一些更加突出的風(fēng)險，比傳統(tǒng)金融業(yè)更加需要征信體系的保障。

1．信息不對稱風(fēng)險

信息不對稱風(fēng)險不僅存在于傳統(tǒng)金融業(yè)，也存在于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，而且這種不對稱在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)表現(xiàn)得更為嚴(yán)重?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特點之一是交易雙方的非接觸性，在P2P及小額貸款模式下，資金供給方?jīng)]有辦法對資金需求方做全面的信用調(diào)查?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺提供服務(wù)的全覆蓋性特點與風(fēng)險控制調(diào)查的局部性之間存在矛盾。

2．貸后管理困難

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由互聯(lián)網(wǎng)信息公司轉(zhuǎn)型而來，不像傳統(tǒng)的金融機構(gòu)有遍及各個地方的實體經(jīng)營機構(gòu)，有大量的風(fēng)控人員對貸款的用途、去向進(jìn)行跟蹤，而P2P及小額貸款模式下客戶的分散性特點，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)很難依靠自身的力量去對這些貸款進(jìn)行貸中跟蹤及貸后風(fēng)險管理。如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)增加風(fēng)控人員去各地調(diào)查核實項目，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營成本將提高，互聯(lián)網(wǎng)金融的貸款成本也將上升，將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)失去優(yōu)勢。

3．信用違約風(fēng)險

傳統(tǒng)金融機構(gòu)的貸款多數(shù)是抵押貸款，出現(xiàn)信用違約的風(fēng)險并不高，即使出現(xiàn)違約，執(zhí)行抵押也可追回部分款項。傳統(tǒng)金融機構(gòu)的貸款多數(shù)是在機構(gòu)所在地，催收貸款的成本及執(zhí)行抵押的成本都低。相反，互聯(lián)網(wǎng)貸款多數(shù)是信用貸款，貸款額度小而散，出現(xiàn)信用違約后互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行催收的成本可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了貸款本身，而違約客戶的違約成本不高，這兩方面的因素導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)貸款出現(xiàn)信用違約的幾率比傳統(tǒng)金融機構(gòu)要高許多。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系建設(shè)問題

互聯(lián)網(wǎng)金融是在適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)的背景之下產(chǎn)生的，對實體經(jīng)濟(jì)有很大的幫助，但互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興事物，有其兩面性。在助力實體經(jīng)濟(jì)的同時，因為法律法規(guī)不夠明確等原因，監(jiān)管部門的監(jiān)管表現(xiàn)較弱，所以互聯(lián)網(wǎng)金融在得到“野蠻”發(fā)展后暴露出了相當(dāng)多的問題，對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響，其中信用違約風(fēng)險尤其突出。當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的四種模式中，互聯(lián)網(wǎng)小額借貸和基于互聯(lián)網(wǎng)信息平臺的投融資模式出現(xiàn)信用違約的風(fēng)險最高。如何規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，降低互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的風(fēng)險，一方面除了要盡快建設(shè)完善互聯(lián)網(wǎng)信息安全基礎(chǔ)設(shè)施及加快制定互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)之外，還要加快完善我國的金融征信體系。為此，本文認(rèn)為可以從以下幾個方面完善我國金融征信體系：

1．加強金融相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

金融征信體系建設(shè)的核心工作包括對信息數(shù)據(jù)的采集、整理、保存、加工等行為的規(guī)范，而數(shù)據(jù)的采集、整理、加工、傳輸?shù)榷夹枰ㄟ^互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施必須能夠確保信息數(shù)據(jù)在加工、儲藏、傳輸?shù)冗^程中的安全，并能對數(shù)據(jù)進(jìn)行高效的處理，實現(xiàn)金融征信體系的最初環(huán)節(jié)的高效運行。

2．加快完善與金融征信相關(guān)的法律法規(guī)

金融征信活動是對個人信息采集、加工、整理、提供的過程，在這個過程中存在著三對法律關(guān)系，其一是消費者與信息提供者、金融征信機構(gòu)及用戶之間的法律關(guān)系；其二是金融征信機構(gòu)與信息提供者之間的法律關(guān)系；其三是金融征信機構(gòu)與用戶之間的法律關(guān)系［6］。因金融征信系統(tǒng)的建立和運行需要收集和公開大量消費者的信用信息，這些信用信息可能涉及到消費者個人隱私，這就要求對個人隱私信息與個人信用信息做出劃分，若規(guī)定為隱私不可公開的信息則不能再列為個人信用信息進(jìn)行公開，否則就構(gòu)成了侵犯他人隱私。金融征信體系的建設(shè)和運營主要還是涉及到消費者、信息提供者、金融征信機構(gòu)和用戶，這些對象之間的利益如何得到均衡，需要通過立法做出劃分。

3．推動金融征信標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)

所謂標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)就是制定標(biāo)準(zhǔn)、組織實施標(biāo)準(zhǔn)和對標(biāo)準(zhǔn)的實施進(jìn)行監(jiān)督。金融征信標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)包括對征信數(shù)據(jù)元、征信術(shù)語、行業(yè)準(zhǔn)入條件等進(jìn)行規(guī)范。金融征信標(biāo)準(zhǔn)化有助于個人信用信息的共享，促進(jìn)信用信息跨部門、跨行業(yè)流動，確保金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的信用信息不斷豐富，提高金融征信業(yè)的運行效率，降低金融征信機構(gòu)的運營成本。

4．鼓勵和支持市場化的金融征信機構(gòu)的發(fā)展

我國整個征信體系的建設(shè)是在政府的主導(dǎo)下進(jìn)行的，這樣的優(yōu)勢在于能夠快速地初步建立國內(nèi)征信體系，比如金融征信體系就是在中國人民銀行的主導(dǎo)下建立的，但這樣的方式缺點在于征信體系建設(shè)發(fā)展的后期政府投入的成本高，征信體系運行的效率低下。相反，在政府初步建立征信體系，完善與征信相關(guān)的法律法規(guī)后應(yīng)當(dāng)鼓勵市場化的金融征信機構(gòu)的發(fā)展，活躍金融征信業(yè)，使金融征信業(yè)得到更多的創(chuàng)新和發(fā)展。目前我國市場化金融機構(gòu)僅有阿里巴巴的芝麻信用、騰訊的征信中心及平安集團(tuán)的前海征信中心，金融征信業(yè)主管部門還有待放開市場化金融征信機構(gòu)的設(shè)立。

［1］吳晶妹．未來中國征信：三大數(shù)據(jù)體系［J］．征信，2013，（1）：4－12．

［2］劉英，羅明雄．互聯(lián)網(wǎng)金融模式及風(fēng)險監(jiān)管思考［J］．中國市場，2013，（43）：29－36．

［3］宗良， 熊啟躍．商業(yè)銀行如何應(yīng)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)金融［DB／OL］．http：／／finance．sina．com．cn／money／bank ／dsfzf／20140414 ／140518790785．shtml．

［4］袁新峰．關(guān)于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融征信發(fā)展的思考［J］．征信，2014，（1）：39－42．

［5］芮曉武，劉烈宏．《互聯(lián)網(wǎng)金融藍(lán)皮書：中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報告》釋義［R］．北京：社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2014．

［6］孫玉榮．個人信用征信過程中的隱私權(quán)的保護(hù)［J］．民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)，2006，（3）：59－62．