■葉 顯，周 珝，徐 琤，鄒來(lái)電

一、引言

作為金融系統(tǒng)的三要素之一，保險(xiǎn)具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理三大功能，在促進(jìn)社會(huì)公平、生產(chǎn)發(fā)展以及社會(huì)穩(wěn)定方面發(fā)揮了重要作用。我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)展最快和最有潛力的行業(yè)之一，特別是在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)，全球保險(xiǎn)業(yè)總體陷入低迷、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢的情況下，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)充分發(fā)揮了社會(huì)穩(wěn)定器的作用，快速走出危機(jī)，并保持了較快的發(fā)展速度。隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)民對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求也越來(lái)越旺盛。我國(guó)的保費(fèi)收入從1980年僅有的4.6億元，增加到2012年的15490億元，保持了年均30%左右的增長(zhǎng)率，大大高于世界年均增長(zhǎng)水平。從中長(zhǎng)期看，由于中國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷加快，社會(huì)多元化趨勢(shì)繼續(xù)發(fā)展，使得人民群眾的保險(xiǎn)需求日趨多樣，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)容量將持續(xù)擴(kuò)大。在這樣的背景下，深入研究影響保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展因素，可以為我國(guó)政府部門和保險(xiǎn)公司制定相關(guān)的政策提供參考，從而充分發(fā)揮各個(gè)因素對(duì)保險(xiǎn)需求的影響作用，促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)均衡發(fā)展。

保險(xiǎn)業(yè)近年來(lái)的快速發(fā)展，引起了學(xué)術(shù)界對(duì)這一領(lǐng)域的關(guān)注，同時(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，必然帶來(lái)保險(xiǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，特別是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)與保險(xiǎn)的融合更將促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。過(guò)去集中關(guān)于保險(xiǎn)需求的研究，主要集中在宏觀經(jīng)濟(jì)、人均收入等變量對(duì)保險(xiǎn)需求的刺激，而本文將試圖從幸福與保險(xiǎn)之間關(guān)系入手，研究居民幸福對(duì)保險(xiǎn)的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

我國(guó)保險(xiǎn)需求的影響因素較多且比較復(fù)雜，在眾多影響因素當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是公認(rèn)的影響因素，學(xué)者在研究中普遍把我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平列為影響保險(xiǎn)需求的首要因素。肖文和謝文武（2001）認(rèn)為保費(fèi)收入與GDP基本呈正相關(guān)關(guān)系，保險(xiǎn)業(yè)的超常規(guī)發(fā)展完全依賴于GDP的增長(zhǎng)。卓志（2001）結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)以及人壽保險(xiǎn)的實(shí)際情況，通過(guò)多元回歸方法研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)正成為影響中國(guó)壽險(xiǎn)消費(fèi)需求的顯著因素。田霖（2005）運(yùn)用聚類分析法，研究得出我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)總量的分布情況與我國(guó)各省份的整體經(jīng)濟(jì)水平基本一致。而錢珍（2006）運(yùn)用時(shí)間序列數(shù)據(jù)，采用經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、固定資產(chǎn)投資、城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額、通貨膨脹等指標(biāo)研究對(duì)非壽險(xiǎn)需求的影響后，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和固定資產(chǎn)投資額對(duì)于非壽險(xiǎn)需求有顯著的影響。另一些學(xué)者除了研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平因素外，還考慮了很多其他的非經(jīng)濟(jì)因素。周晶晗等(2003)在分析造成我國(guó)保險(xiǎn)需求非均衡的原因時(shí)，除經(jīng)濟(jì)因素外，還將市場(chǎng)發(fā)育程度、保險(xiǎn)政策、文化觀念等因素總結(jié)為保險(xiǎn)需求差異形成的原因。謝云（2010）利用分位數(shù)回歸方法，不僅分析了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)需求的促進(jìn)作用，而且還驗(yàn)證了利率和通貨膨脹對(duì)保險(xiǎn)需求具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且在不同的保費(fèi)收入水平下這種影響是存在差異的。戴成峰和張連增（2012）在對(duì)相關(guān)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究后，發(fā)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的保費(fèi)收入除了與 GDP存在正相關(guān)關(guān)系外，還與賠款支出以及城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。

以往的研究從不同角度，用不同的分析方法分析了保險(xiǎn)需求的影響因素，為我們進(jìn)一步研究提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。也有部分學(xué)者針對(duì)保險(xiǎn)需求影響因素的差異性進(jìn)行了研究，但基本上是從區(qū)域?qū)用嬲归_(kāi)分析。另外，經(jīng)驗(yàn)表明各影響因素與人身險(xiǎn)需求、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)需求的關(guān)系是不同的。本文在以往研究成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用分位數(shù)回歸方法分別研究各因素對(duì)人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的影響程度，通過(guò)實(shí)證研究分析力圖更加細(xì)致地描述不同保險(xiǎn)需求水平下，各個(gè)因素影響程度的不同，為我國(guó)制定政策統(tǒng)籌保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供有益的借鑒和參考，從而促進(jìn)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的均衡穩(wěn)定發(fā)展。

而對(duì)于幸福感的研究，學(xué)術(shù)界對(duì)此研究由來(lái)已久，認(rèn)為幸福感對(duì)于個(gè)人消費(fèi)行為有著重要心理影響，但是關(guān)于幸福與保險(xiǎn)的研究卻較少，尤其是如何量化幸福感提升到底對(duì)保險(xiǎn)發(fā)展有著多大作用更是少之又少，主要原因或許就是幸福這一主觀心理很難被量化，從而使得該類研究較少。本文使用西南財(cái)經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計(jì)調(diào)查的幸福指數(shù)作為居民幸福感衡量指標(biāo)，分別對(duì)幸福與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)進(jìn)行回歸。

三、模型與數(shù)據(jù)

（一）模型設(shè)定

為驗(yàn)證區(qū)域居民幸福與區(qū)域保險(xiǎn)規(guī)模之間的關(guān)系，本文構(gòu)建了中國(guó)30個(gè)省份13年的（2000－2012）面板數(shù)據(jù)，并設(shè)定實(shí)證模型如下：

其中模型1中，被解釋變量Ln(lipc)it為人均壽險(xiǎn)，代表人壽保險(xiǎn)數(shù)額；其中i表示省份，共30個(gè)省份，t表示時(shí)間，跨度為 2000～2012年；happy為主要解釋變量，取自2000～2012年中國(guó)各省幸福指數(shù)，代表各地居民幸福感程度，幸福指數(shù)越高代表該地居民幸福感越強(qiáng)；控制變量依次為人口（ln(pop)it）、人均 gdp（ln(gdppc)it）、撫養(yǎng)率（(fosterrate)it）、教育（ln(edu)it）、儲(chǔ)蓄（ln(save)it）、物價(jià)指數(shù)（ln(cpi)it）以及開(kāi)放程度（(openrate)it）。

其中模型2中，被解釋變量Ln(cinper)it為人均財(cái)險(xiǎn)，代表財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)數(shù)額；其中i表示省份，共30個(gè)省份，t表示時(shí)間，跨度為 2000～2012年；happy為主要解釋變量，取自2000～2012年中國(guó)各省幸福指數(shù)，代表各地居民幸福感程，幸福指數(shù)越高代表該地居民幸福感越強(qiáng)；控制變量依次為人口 （ln(pop)it）、人均 gdp（ln(gdppc)it）、固定資產(chǎn)投資額（ln(fix)it）、教育（ln(edu)it）、儲(chǔ)蓄（ln(save)it）、物價(jià)指數(shù)（ln(cpi)it）以及開(kāi)放程度（(openrate)it）。

為了進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，我們還使用全國(guó)各省日照量以及滯后的happy來(lái)作幸福的替代變量。幸福感的測(cè)量與人們所處的境遇包括經(jīng)濟(jì)、天氣存在較密切關(guān)聯(lián)，幸福感是人們的內(nèi)心感受體驗(yàn)，很容易受到個(gè)人財(cái)富收入、天氣等外在因素影響，而同時(shí)收入增加等又會(huì)一定程度提高個(gè)人幸福感，因此幸福與個(gè)人收入等因素存在互相影響的情況。由于這幸福感與個(gè)人收入等變量與各省保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展可能存在內(nèi)生性問(wèn)題，因此采用GMM方法，使用2000～2012年的各省日照量作工具變量對(duì)幸福與保險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)試。

（二）數(shù)據(jù)定義及來(lái)源

我 們 的 lipc、cinper、pop、gd ppc、fosterrate、edu、save、cpi、fix、openrate 等變量的數(shù)據(jù)來(lái)自《新中國(guó) 60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》。而各省30年間的幸福指數(shù)則由西南財(cái)經(jīng)大學(xué)所做研究成果借鑒所得。在作穩(wěn)健性測(cè)試用的幸福替代變量中，各省日照量數(shù)據(jù)來(lái)自《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》。各變量的定義與數(shù)據(jù)來(lái)源見(jiàn)表1。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基本測(cè)試結(jié)果

表1 變量定義與數(shù)據(jù)來(lái)源

第一步測(cè)試反映了幸福與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)回歸情況。表2，測(cè)試了幸福與人壽保險(xiǎn)回歸結(jié)果。表2第一列顯示了控制變量人口、人均GDP、撫養(yǎng)率、教育以及儲(chǔ)蓄與人均壽險(xiǎn)的回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)人均壽險(xiǎn)與人口呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，同時(shí)與居民文化水平、儲(chǔ)蓄水平以及人均收入呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，而隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，撫養(yǎng)率對(duì)人均壽險(xiǎn)的影響則弱化很多，第二列中加入了通脹因素的影響，可以發(fā)現(xiàn)通脹對(duì)于人們購(gòu)買壽險(xiǎn)的影響較小，不是很顯著。第三列加入反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度的變量openrate，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)越是發(fā)展，開(kāi)放程度越高，金融業(yè)發(fā)展程度越高，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展也越顯著，這在人壽險(xiǎn)種也是顯著的。第四列則加入幸福指數(shù)這一主要解釋變量，結(jié)果顯示雖然幸福感與人均壽險(xiǎn)存在正相關(guān)關(guān)系，但是并不是很顯著，同時(shí)控制變量依然與人均壽險(xiǎn)存在與其他三列一樣關(guān)系，反映了加入幸福感變量并沒(méi)有改變實(shí)證結(jié)果的有效性。實(shí)證結(jié)果也證明了文中之前的假設(shè)。

表3反映了幸福與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)之間的關(guān)系，第一列展現(xiàn)了控制變量人口、收入、文化水平、固定資產(chǎn)投資以及CPI與人均財(cái)險(xiǎn)的回歸結(jié)果，從表中可以得知收入、儲(chǔ)蓄水平以及固定資產(chǎn)投資與人均財(cái)險(xiǎn)呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，而文化水平與財(cái)險(xiǎn)沒(méi)有顯著關(guān)系，這表明財(cái)險(xiǎn)更受到居民財(cái)富狀況、投資結(jié)構(gòu)的影響。同時(shí)通脹水平與財(cái)險(xiǎn)也存在一定正相關(guān)關(guān)系，第二列則加入開(kāi)放程度的變量，同樣開(kāi)放程度越高，財(cái)險(xiǎn)有顯著的不同，存在正相關(guān)關(guān)系；第三列則反映了主要解釋變量幸福與財(cái)險(xiǎn)回歸情況，實(shí)證結(jié)果表明幸福程度越高，投資財(cái)險(xiǎn)的意愿越強(qiáng)，這也驗(yàn)證了幸福感對(duì)于財(cái)險(xiǎn)發(fā)展情況有顯著的正相關(guān)關(guān)系。表2與表3中幸福與保險(xiǎn)回歸結(jié)果存在一定差異，特別是主要解釋變量幸福與不同險(xiǎn)種回歸顯著性存在差異，相較而言，幸福對(duì)財(cái)險(xiǎn)更具促進(jìn)作用。

表2 幸福與人壽保險(xiǎn)回歸結(jié)果

表3 幸福與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢測(cè)

為了測(cè)試本文實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，本文將使用工具變量方法來(lái)驗(yàn)證結(jié)果的穩(wěn)健性。通過(guò)加入與幸福高度相關(guān)的日照量作為工具變量，來(lái)測(cè)試實(shí)證結(jié)果。表4反映幸福與人均壽險(xiǎn)的GMM檢驗(yàn)結(jié)果，使用日照量工具變量代替幸福做實(shí)證結(jié)果，對(duì)比發(fā)現(xiàn)結(jié)果同樣穩(wěn)健，幸福與人壽險(xiǎn)正相關(guān)關(guān)系依然成立，同時(shí)不影響控制變量回歸顯著性，實(shí)證證明幸福與人壽險(xiǎn)存在顯著正相關(guān)關(guān)系，增強(qiáng)居民幸福感有利于增加居民購(gòu)買人壽險(xiǎn)的意愿。

表4 幸福與人均人壽保險(xiǎn)穩(wěn)健性GMM測(cè)試

同樣為了測(cè)試幸福與人均財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)回歸的穩(wěn)健性，我們使用了日照量這個(gè)工具變量。從表5實(shí)證結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)幸福感的改善有利于促進(jìn)居民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)購(gòu)買，幸福感越強(qiáng)購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的意愿也越大，反映在我國(guó)省份保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展情況看，以浙江、上海、江蘇等省幸福感較高的省份，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)發(fā)展成熟度也是在我國(guó)前列。日照量作為工具變量的回歸結(jié)果很好地證明幸福感確實(shí)對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)具有正向作用。這兩項(xiàng)穩(wěn)健性實(shí)證結(jié)果也證明了本文的假設(shè)“幸福感能有效促進(jìn)保險(xiǎn)購(gòu)買需求”這一假設(shè)，同時(shí)也表明幸福感在促進(jìn)人壽險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的作用上影響不僅相同，幸福感增強(qiáng)更能促使人們購(gòu)買財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，而人壽險(xiǎn)作為一種大眾化甚至必需品，幸福感所帶來(lái)的額外促進(jìn)則較少，這與人壽險(xiǎn)本身特性有關(guān)，即人壽險(xiǎn)品種存在逆向選擇及政策需求的特點(diǎn)。

表5 幸福與人均財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的穩(wěn)健性測(cè)試

五、結(jié)束語(yǔ)

本文利用2000～2012年的面板數(shù)據(jù)，分人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，對(duì)幸福與保險(xiǎn)進(jìn)行了實(shí)證研究，通過(guò)基本檢測(cè)和廣義矩估計(jì)后發(fā)現(xiàn)：幸福與人壽保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)存在顯著關(guān)系。同時(shí)幸福與人壽保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)回歸結(jié)果的差異性，表明：對(duì)于人身保險(xiǎn)需求而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、教育水平、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度及貨幣收入水平都對(duì)其存在顯著的正向作用，而加入幸福，其顯著性不變，同時(shí)幸福感的增強(qiáng)對(duì)于居民增加人壽險(xiǎn)具有顯著正向作用。

對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)需求而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、教育水平以及貨幣收入也都對(duì)其存在顯著的正向作用。同時(shí)，三個(gè)影響因素對(duì)人身險(xiǎn)需求和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)需求的影響程度存在差異，三因素對(duì)人身險(xiǎn)需求的促進(jìn)作用普遍大于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)需求。這可能由于人身壽險(xiǎn)業(yè)還處在生長(zhǎng)期階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、教育水平以及居民可支配收入的提高對(duì)人身壽險(xiǎn)業(yè)的促進(jìn)作用因此會(huì)更加明顯。同樣，幸福感增強(qiáng)對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)也有顯著正向作用，但是幸福感增強(qiáng)對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)促進(jìn)作用更強(qiáng)，顯著性更加明顯。這反映了幸福在對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、人壽險(xiǎn)影響程度并不相同。

由以上結(jié)論看出，無(wú)論是人身保險(xiǎn)業(yè)還是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)，保險(xiǎn)需求水平較低地區(qū)的各個(gè)因素對(duì)保險(xiǎn)需求的影響程度反而較大。實(shí)際上，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)需求水平較低的地區(qū)是經(jīng)濟(jì)水平相對(duì)落后的中西部地區(qū)，按照本文結(jié)論，為了促進(jìn)保險(xiǎn)需求相對(duì)落后的中西部地區(qū)的發(fā)展，政府應(yīng)給予當(dāng)?shù)匾欢ǖ恼叻龀郑罅Πl(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，提高當(dāng)?shù)亟逃剑岣呔用袷杖?，從而大幅度地提高?dāng)?shù)鼐用癖ｋU(xiǎn)消費(fèi)水平，促進(jìn)當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，為了應(yīng)對(duì)西部地區(qū)巨大保險(xiǎn)需求潛力的釋放，保險(xiǎn)公司應(yīng)在大力發(fā)展東部地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)的同時(shí),要配合當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和政策，加大中西部保險(xiǎn)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)力度，圍繞各區(qū)域的不同風(fēng)俗文化及消費(fèi)習(xí)慣，形成適應(yīng)當(dāng)?shù)氐奶厣N售模式，從而促進(jìn)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。本文認(rèn)為有效增強(qiáng)居民幸福感，特別是提高中西部地區(qū)居民幸福感，能夠使我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)釋放出更大潛力，保險(xiǎn)行業(yè)和國(guó)家政策應(yīng)當(dāng)因地制宜制定符合當(dāng)?shù)鼐用裎幕?xí)慣的政策，同時(shí)積極實(shí)施美麗中國(guó)、環(huán)境保護(hù)政策，將能有效釋放保險(xiǎn)需求潛力。

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