劉迎

摘 要：為滿足人類對低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，國外的碳金融業(yè)務(wù)開始向碳銀行業(yè)務(wù)及其衍生品方向發(fā)展，碳金融業(yè)務(wù)的流動性和操作性更強(qiáng)，原來的碳交易所業(yè)務(wù)被逐漸淘汰。在我國，碳金融業(yè)務(wù)起步較晚、發(fā)展較慢，通過研究國外碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程，對我國的碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展能起到有效的啟示作用。

關(guān)鍵詞：碳金融業(yè)務(wù)；發(fā)展趨勢；啟示

所謂低碳經(jīng)濟(jì)，是指以高效益、高效率、高效能和低能耗、低污染、低排放為前提的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，美國次貸危機(jī)導(dǎo)致了世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，低碳經(jīng)濟(jì)正是在這種情況下發(fā)展起來的。碳排放超標(biāo)對空氣造成了污染，繼而產(chǎn)生溫室效應(yīng)，對人類造成了負(fù)面影響。因此人們制定了碳排放標(biāo)準(zhǔn)，在此背景下排放權(quán)變成了一種商品，并逐漸產(chǎn)生了碳金融業(yè)務(wù)。

一、碳金融概述

低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動了與之相關(guān)的投融資活動，并由此衍生出來了一種新的產(chǎn)品——碳金融。它主要涉及控制溫室氣體排放項(xiàng)目或技術(shù)有關(guān)的金融業(yè)務(wù)，如銀行貸款、碳交易權(quán)和直接融資等金融活動。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)符合人類降低溫室氣體排放的要求，而碳金融能夠把金融資本、產(chǎn)業(yè)資本以及民間資本等聚集在低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，從而解決控制氣溫的資金短缺問題。

《京都議定書》的簽署實(shí)施使碳排放權(quán)成為一種國際化商品，與碳排放相關(guān)的產(chǎn)品開始出現(xiàn)，一些基金、銀行和證券公司等金融機(jī)構(gòu)紛紛參與其中，促進(jìn)了碳排放交易的快速發(fā)展。發(fā)達(dá)國家的碳金融業(yè)務(wù)起步早、發(fā)展快，并具有了一定規(guī)模。我國關(guān)于碳金融業(yè)務(wù)研究起步較晚，而且規(guī)模較小、品種單一。借鑒國外碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，積極探索適合中國實(shí)際的碳金融業(yè)務(wù)，以便為更好地實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排任務(wù)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

二、國外碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

1.就碳金融發(fā)展速度而言歐盟一直處于世界前列。歐盟自上世紀(jì)末開始了對碳排放的研究，并就溫室氣體排放權(quán)交易先后發(fā)布了綠皮書、制定了交易體系指令和交易制度。2005年后，其它國家和地區(qū)先后建立了碳排放權(quán)交易體系，碳排放交易日趨增多。當(dāng)前，在世界范圍內(nèi)碳交易平臺已有近50個，遍布南北美、歐洲以及亞洲等地，其中以歐洲的交易所最多。

2.碳金融業(yè)務(wù)的核心是碳交易權(quán)，碳交易包括配額交易市場和項(xiàng)目交易市場。配額交易市場的交易目標(biāo)是最初分配給企業(yè)的配額，而項(xiàng)目交易市場的交易目標(biāo)是通過開展降低溫室氣體排放項(xiàng)目而取得的減排憑證。其中，配額現(xiàn)貨及其衍生品交易最多，占世界總量60%以上。

3.碳金融業(yè)務(wù)范圍主要包括碳排放權(quán)、碳交易風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、碳處理及碳管理業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、碳清潔業(yè)務(wù)等。其中，碳排放權(quán)是最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營碳排放的“權(quán)”與“責(zé)”。碳金融業(yè)務(wù)與貨幣存貸業(yè)務(wù)不同，是一種關(guān)于碳排放權(quán)的資產(chǎn)。

三、國外碳金融衍生品狀況

1.與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的碳金融。開展碳金融業(yè)務(wù)可以從產(chǎn)業(yè)鏈著手，如與再生能源、天然氣及石油開發(fā)、能源交易或基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈都能開展碳金融服務(wù)，并研發(fā)出更多的碳金融衍生品。比如，為支持碳金融業(yè)務(wù)和開發(fā)項(xiàng)目，銀行向企業(yè)提供資金支持，以減少二氧化碳排放量。生產(chǎn)過程的各個環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生碳排放，因此要控制碳排放量就必須嚴(yán)格把關(guān)，以達(dá)到節(jié)能減排的目的。

2.與生態(tài)鏈相關(guān)的碳金融。從生態(tài)鏈分析，樹木有較大的吸收二氧化碳能力，是減少溫室氣體排放的最佳途徑。因此，可以把樹木吸收的二氧化碳進(jìn)行計(jì)算，并在碳排放權(quán)交易所進(jìn)行買賣。在碳銀行，森林擁有者可以把儲存碳作為商品換取報(bào)酬，而碳排放者則可以向碳儲存者買碳。

3.碳金融產(chǎn)品主要包括期貨產(chǎn)品、遠(yuǎn)期產(chǎn)品、期權(quán)產(chǎn)品及掉期產(chǎn)品等，銀行系統(tǒng)在參與碳金融業(yè)務(wù)過程中可以開發(fā)研究新產(chǎn)品，使碳金融產(chǎn)品種類更多。因?yàn)樘冀鹑谑袌鼋灰坠ぞ卟煌?，因此碳金融產(chǎn)品價(jià)格也會存在一定差異。

四、我國開展碳金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

我國溫室氣體排放總量占發(fā)展中國家的一半以上，占全球總量的近1/6，而且這個總量還在不斷增加，預(yù)計(jì)再過10左右碳排放量將超過美國。當(dāng)前，我國建立碳金融交易所的城市主要有北京、天津、上海等，業(yè)務(wù)范圍小、品種單一，還沒有形成完整的體系。工業(yè)企業(yè)是碳排放主體，要達(dá)到減少碳排放的目的就必須改進(jìn)企業(yè)排放技術(shù)。但我國企業(yè)的減排技術(shù)相對發(fā)達(dá)國家還有一定差距，甚至有些企業(yè)根本不具備排放技術(shù)，而解決技術(shù)問題還存在大量的資金缺口。

五、對我國碳金融業(yè)務(wù)的啟示

1.碳金融機(jī)構(gòu)的基本業(yè)務(wù)。當(dāng)前，我國處于節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的關(guān)鍵時期，要完成上述目標(biāo)就必須有大量的資金支持。借鑒外國銀行的碳金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，我國銀行應(yīng)開展關(guān)于節(jié)能減排的抵押貸款、信貸支持等金融業(yè)務(wù)，為企業(yè)研發(fā)或購買減排技術(shù)提供幫助。

2.開展與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的碳金融服務(wù)。從產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)是減少排放的關(guān)鍵。為滿足企業(yè)對減排資金的需求，銀行可以開展與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的碳金融業(yè)務(wù)，向相關(guān)企業(yè)提供項(xiàng)目開發(fā)資金支持，從而有效降低碳排放量。

3.試水生態(tài)碳金融業(yè)務(wù)。減少碳排放的有效途徑是提高森林覆蓋率。森林能吸收并貯存二氧化碳，擁有森林的人員把碳排放權(quán)儲存在銀行，而需要者可以通過金融系統(tǒng)購買碳排存權(quán)。開展生態(tài)碳金融業(yè)務(wù)不僅能改善生態(tài)環(huán)境，而且能增加林木種植戶收入。

總之，低碳經(jīng)濟(jì)是新形勢下的必然發(fā)展趨向。目前，我國關(guān)于碳金融業(yè)務(wù)的研究還處于發(fā)展階段，還沒有形成完整的體系，因此可以借鑒國外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，積極探索適合我國國情的碳金融發(fā)展模式，加強(qiáng)碳金融業(yè)務(wù)及其衍生品的研究，以促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)健康協(xié)調(diào)發(fā)展。（作者單位：安徽工商職業(yè)學(xué)院）

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