倪武帆 劉雪芳

摘 要：隨著國內市場經(jīng)濟的不斷深入發(fā)展，企業(yè)的投資體制發(fā)生了巨大的變化，當前已初步形成了投資主體多元化、資金來源多渠道、投資方式多樣化的嶄新格局?，F(xiàn)階段，國內一些大型的電力企業(yè)通過參股投資占有煤炭企業(yè)一定份額的股權，以股東身份參股、控股投資煤炭企業(yè)，并依法開展經(jīng)營活動，以實現(xiàn)股東利益的最大化，而在這其中財務管理則是企業(yè)管理方面的重中之重。大型電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務管理主要包括兩個方面，即：電力企業(yè)本身以及對其所參股投資的煤炭企業(yè)進行財務管理。文章對如何加強電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務管理提出了相關的方法和可行性建議，如：通過建立財務管控的指標體系，實時跟蹤參股公司經(jīng)營、財務指標的變動，開展行業(yè)對標，及時做出分析判斷，找出差距、彌補不足；健全和完善財務制度，強化審計工作，推行全面預算管理，規(guī)范企業(yè)的財務管理。

關鍵詞：電力企業(yè) 參股投資 煤炭企業(yè) 財務管理

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2015）04-103-02

目前，國內一些頗具實力大型的電力企業(yè)通過參股投資占有煤炭企業(yè)一定份額的股權，以股東身份參股、控股投資煤炭企業(yè)，并依法開展經(jīng)營，以實現(xiàn)股東利益的最大化。這其中，財務管理則是企業(yè)管理的重中之重。本文試圖對如何加強電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務管理提出一些有效的方法和具體的可行性建議，如通過建立財務管控的指標體系，健全財務制度，強化審計工作，推行全面預算管理，規(guī)范企業(yè)的財務管理，以此來為電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的成功提供堅實的保障。

一、建立完善的財務管理指標體系

筆者以財務會計和管理會計方面的有關理論和實踐研究為基礎，通過建立財務縱向指標體系和橫向指標體系，從財務監(jiān)管角度加強管控模式的執(zhí)行，提供財務數(shù)據(jù)支持。通過選取基礎財務數(shù)據(jù)分析得出財務分析指標，對控股方企業(yè)和參股企業(yè)歷年的預決算、生產(chǎn)、銷售、基建、籌資等財務數(shù)據(jù)進行詳細地縱向對比，并通過本量利分析方法進行縱向分析來加強成本費用的有效控制，以及將控股方企業(yè)和參股企業(yè)與規(guī)模以上煤炭企業(yè)進行行業(yè)對標和定量分析，為有效分類管控發(fā)揮財務監(jiān)管作用。財務管理指標體系主要分為對參股煤炭企業(yè)的管控指標和對參股電力企業(yè)的管控指標兩個部分。

（一）參股煤炭企業(yè)方面

對于參股煤炭企業(yè)通過分類管控，搭建參股煤炭企業(yè)管理的模式架構。財務管控在參股項目公司管理中具有非常重要的作用，財務管控的力度，很大程度上決定了參股項目公司整體管控的力度，參股項目公司經(jīng)營數(shù)據(jù)的好壞，直接通過財務狀況進行反映，并進而影響電力企業(yè)最終投資的成敗。財務管控模式的建設，對于參股管理模式是否成功，起到重要的數(shù)據(jù)支撐作用。指標體系也為派駐的董事、監(jiān)事代表和產(chǎn)權代表等人員實現(xiàn)職能作用提供了工作方向。財務管控指標體系統(tǒng)一適用于四個象限的參股企業(yè)。主要按照財務會計和管理會計類別，細分為縱向指標管控體系和橫向指標管控體系，具體如圖1所示：

財務會計縱向指標體系管控：主要建立合作控股股東、參股煤炭企業(yè)歷年財務數(shù)據(jù)，包括生產(chǎn)數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)和成本費用數(shù)據(jù)等基礎財務數(shù)據(jù)，通過以上數(shù)據(jù)建立指標分析體系，進行合作方控股企業(yè)、參股項目公司的歷年數(shù)據(jù)縱向對比，從中分析控股企業(yè)對參股項目公司的管控程度、參股企業(yè)在控股方的重要程度、參股企業(yè)經(jīng)營發(fā)展情況和經(jīng)營前景等數(shù)據(jù)。

管理會計縱向指標管控：主要建立基于業(yè)務流程的成本性態(tài)管理。參股煤炭企業(yè)的業(yè)務流程分為主要業(yè)務流程和輔助業(yè)務流程，主要業(yè)務流程包括采購（由于煤炭行業(yè)的特殊性，基本沒有原材料，所以采購環(huán)節(jié)主要是指采掘、洗選等生產(chǎn)設備采購）、生產(chǎn)、銷售等活動，輔助業(yè)務流程包括管理、后勤保障、財務等活動。對于業(yè)務流程的成本費用分別為生產(chǎn)成本、銷售費用、管理費用、財務費用等。成本性態(tài)將成本費用進一步分為變動成本和固定成本。通過細分的變動成本和固定成本進行本量利分析。

橫向指標管控：依據(jù)縱向指標體系中的財務指標分析體系和成本性態(tài)，建立煤炭行業(yè)對標體系，包括合作控股方經(jīng)營對標、參股企業(yè)經(jīng)營對標等。建立規(guī)模以上煤炭企業(yè)上述基礎財務數(shù)據(jù)和財務指標，與合作控股方經(jīng)營進行對標，分析合作控股方的經(jīng)營狀況和財務成果，找出經(jīng)營優(yōu)劣之處。在對標企業(yè)內尋找與參股煤炭企業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)工藝相似的煤炭企業(yè)，與參股煤炭企業(yè)進行對標，分析參股企業(yè)的經(jīng)營優(yōu)劣，通過對標尋找差距，彌補不足。

（二）電力企業(yè)方面

對于參股投資的電力企業(yè)，參股企業(yè)的財務管控主要是建立投資效益相關指標體系，實行縱向財務指標對比與橫向財務指標對標，以反映出實際投資效益情況，具體如圖2所示：

縱向財務指標：主要建立盈利能力指標、債務風險指標和資產(chǎn)結構指標，盈利能力指標主要包括凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、投資收益率、利潤分配率等；債務風險指標主要包括資產(chǎn)負債率、流動比率（速動比率）、短期借款占全部借款的比例等；資產(chǎn)結構指標主要包括長期股權投資占凈資產(chǎn)比率、貨幣資金占凈資產(chǎn)比例等指標，通過歷年數(shù)據(jù)縱向對比反映投資效益變動成果。

橫向財務指標：主要與其他電力企業(yè)的煤炭投資類型公司的相關數(shù)據(jù)進行行業(yè)對標，分析投資效果，找出差距，彌補不足。

二、健全財務制度，規(guī)范企業(yè)內部的財務管理

需要特別注意的是，由于電力企業(yè)和其所參股投資的煤炭企業(yè)各自擁有平等、獨立的法人地位，所以電力企業(yè)對其所參股投資的煤炭企業(yè)的財務制度實際上并不具有天然的管理權限，而財務制度的管理對于一個企業(yè)的財務管理來說又極為重要，因此這就要求參股投資的電力企業(yè)應當盡可能地利用其股權地位和各種方法，實現(xiàn)對所參股投資的煤炭企業(yè)的財務制度的有效管理，或者施加足夠大的影響。

三、加強財務人員的有效管理

電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)要達到投資目的，必須依靠自身的努力，積極踐行參股管控模式，這就需要依靠電力企業(yè)項目管理人員、外派董事監(jiān)事、外派產(chǎn)權代表充分發(fā)揮職能作用，甚至擴大到外聘專家學者的作用發(fā)揮。所以，加強財務人員的管理就顯得非常重要。

1.明細職責內容。電力企業(yè)項目管理人員負責擬定參股企業(yè)的組建程序、擬定股東會與董事會的管理程序、擬定董事與監(jiān)事的管理制度以及匯總歸納外派董事、監(jiān)事和產(chǎn)權代表匯報材料和收集財務指標數(shù)據(jù)；外派董事監(jiān)事負責對參股企業(yè)擬召開的股東會的重大決策提出意見與建議，查詢和監(jiān)督參股項目企業(yè)落實股東會與董事會決議的情況，收集財務指標數(shù)據(jù)；外派產(chǎn)權代表按照參股項目企業(yè)職責分工開展工作，并將重大經(jīng)營情況及時匯報，同時收集財務指標數(shù)據(jù)。

2.實行獨立的人力資源管理和績效考核機制。應嚴格控制外派參股煤炭企業(yè)中高層管理人員的職數(shù)編制，防止工作推諉，同時將派往參股公司的中高層管理人員納入電力企業(yè)統(tǒng)一進行管理、考核。組織人力資源部門按照考核的共性要求和煤礦個性特點，分類制定考核標準。根據(jù)實際情況，采取將參股公司外派人員定期召回述職與年度考核、任期期滿考核相結合的方式，進行綜合評價，并實行激勵更大的薪酬方案，以鼓勵外派項目企業(yè)管理人員的工作積極性和創(chuàng)造性。

四、強化審計工作

審計也是電力投資企業(yè)對其所參股投資的煤炭企業(yè)進行科學、有效地財務管理的一個重要手段。電力投資企業(yè)應當在每一個會計年度結束后，委托會計師事務所對其參股投資的煤炭企業(yè)的年度財務報告和經(jīng)營情況及時、認真地進行專業(yè)年度審計，以此來了解和掌握被參股投資的煤炭企業(yè)報表的編制方法和會計事務處理的方法和手段是否符合國家相關的法律規(guī)定，所披露的企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果是否真實，就可以在此基礎上來了解被參股投資的煤炭企業(yè)的資產(chǎn)和信息是否安全、完整。

五、積極推行全面預算管理

電力投資企業(yè)應盡可能獨立的直接組織和參與對所參股投資的煤炭企業(yè)進行全面預算方面的財務指標的制定，并盡量擺脫被參股投資的煤炭企業(yè)對全面預算制定的影響，通過各個環(huán)節(jié)實施預算的編制、分析、考核，把企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有的收支均納入到嚴格的預算管理之中。預算一經(jīng)確定，就應成為企業(yè)所有生產(chǎn)經(jīng)營活動的法定依據(jù)，并不得隨意進行更改。而且，預算制定還應該以被參股投資的煤炭企業(yè)的實際情況為前提，這樣才能最大限度地發(fā)揮各方的潛力，并在最大程度上保證和平衡各方的利益。

總之，由于電力企業(yè)參股投資煤炭企業(yè)的財務管理所涉及的環(huán)節(jié)非常多，需要處理的利益關系十分復雜，再加上目前我國在此方面相關的法律規(guī)定還不夠完善，這就增加了對企業(yè)進行有效財務管理的難度，還需要有關財務人員積極借鑒國內外企業(yè)的先進實踐經(jīng)驗，以此來真正地做到財務方面的有效管理，從而實現(xiàn)合作雙方的共贏。

參考文獻：

[1] 徐斌.中國煤電縱向關系研究：沖突機理與協(xié)調機制[M].東北財經(jīng)大學出版社，2012

[2] 劉冰.中國煤、電產(chǎn)業(yè)縱向關系：決定因素與模式選擇[J].財務與會計，2012（9）

[3] 紀成君.中國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究[J].財會周刊，2012（18）

[4] 楊惠敏.公司治理、企業(yè)管理與會計信息系統(tǒng)[J].會計研究，2013（16）

（作者單位：武漢紡織大學經(jīng)濟學院 湖北武漢 430200；作者簡介：1.倪武帆，男，1969年8月生于湖北云夢，就職單位：武漢紡織大學經(jīng)濟學院，教授，碩士生導師，研究方向：公司金融。2.劉雪芳，女，1987年生于山西呂梁，武漢紡織大學經(jīng)濟學院，國網(wǎng)山西省電力公司呂梁供電公司財務部，研究方向：財務管理。）

（責編：玉山）