華瑤　韓佩佩

[摘 要]針對上市公司會計信息失真問題的現(xiàn)狀，本文以動態(tài)博弈分析為基礎(chǔ)對上市公司會計信息失真導(dǎo)致的諸多問題，建立了博弈模型進行動態(tài)分析。對均衡結(jié)果與實際結(jié)合進行分析，找到問題發(fā)生的源頭，并提出了問題解決對策。有助于上市公司內(nèi)外部投資者做出正確的投資決策，對解決上市公司會計信息失真問題具有一定的參考價值。

[關(guān)鍵詞]上市公司；會計信息失真；博弈模型

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.39.047

1 引 言

伴隨著上市公司市場機制改革的深化，越來越多的投資者開始關(guān)注上市公司。然而上市公司投資者做出投資決策的依據(jù)還主要是上市公司給出的財務(wù)報告信息。面對市場競爭日趨激烈的現(xiàn)狀，上市公司所有者及會計工作人員盲目地追求企業(yè)經(jīng)濟利益，有意識或無意識地隱瞞真實利潤或成本，導(dǎo)致會計信息失真問題日趨嚴重。長遠來看，不僅會對會計行業(yè)產(chǎn)生極為嚴重的危害，同樣會對企業(yè)自身帶來很大的經(jīng)濟財產(chǎn)損失。[1]嚴重者甚至?xí)绊懳覈?jīng)濟發(fā)展方向。

上市公司會計具有會計的本質(zhì)屬性是以貨幣為主要計量方式，采用專門方法，連續(xù)、完整、系統(tǒng)地反映和監(jiān)督上市公司的經(jīng)濟活動，為管理者提供加強電力企業(yè)經(jīng)濟管理，提高上市公司經(jīng)濟效益的相關(guān)信息的一種管理活動。上市公司會計信息主要從資金方面反映上市公司的經(jīng)營狀況，它的準確與否關(guān)系著其決策層能否做出最優(yōu)的上市公司發(fā)展的戰(zhàn)略，所以一直是企業(yè)管理者和投資者關(guān)注的焦點。[2]

本文認為會計信息失真的分類如果涵蓋齊全在實質(zhì)上并不影響對上市公司會計信息失真的原因及對策的研究，故將上市公司會計信息失真按如下兩類分析。

（1）有意識的上市公司會計信息失真：主要指有意地違反國家的會計法律法規(guī)，不按規(guī)章制度對經(jīng)營活動進行記錄，提供虛假信息，有意識地蒙蔽會計信息的使用者。

（2）無意識的上市公司會計信息失真：由于國家會計制度的不甚完善以及會計政策和方法選擇的不同，而形成的即使會計憑證、賬簿、財務(wù)報表等都真實合法而依然存在的會計事項反映的迥異，導(dǎo)致會計信息使用者不能準確了解上市公司真實經(jīng)營狀況。

考慮到上市公司投資規(guī)模大，資產(chǎn)比重高，風(fēng)險高，投資回收期長對其他相關(guān)行業(yè)有著無法替代的影響力，對國民經(jīng)濟增長起著至關(guān)重要的作用等特點，企業(yè)利益相關(guān)者一旦依據(jù)偽造或粉飾后的會計信息做出錯誤的投資發(fā)展決策，那么后果將難以預(yù)測。且會影響上市公司及相關(guān)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展[3]。因此分析出問題的關(guān)鍵所在，找到有效的應(yīng)對措施顯得尤為重要。

2 構(gòu)建會計信息相關(guān)主體間博弈模型

2.1 上市公司企業(yè)大小股東間的博弈

會計信息最終是為企業(yè)的利益相關(guān)者特別是投資者和潛在投資者提供決策有用信息。那么企業(yè)的大股東和小股東間的博弈就可以用“智豬博弈”模型來分析。在對待會計信息質(zhì)量問題上大股東類似“大豬”，其他小股東類似“小豬”。由于在監(jiān)督會計信息質(zhì)量的過程中，大股東和小股東的道德收益是不一樣的，監(jiān)督檢查會計信息質(zhì)量需要收集信息，花費時間，在監(jiān)督成本已知的情況下顯然大股東能從中得到更多的好處。大小股東的支付矩陣可如表1所示：

如表1所示，不管大股東選擇“消極”還是“積極”，小股東的最優(yōu)選擇都是“消極”。如表即是說，在給定大股東選擇“積極”，小股東積極時得到一個單位，“消極”時得到四個單位。在給定大股東“消極”，小股東“積極”時得到負一個單位，“消極”則得零個單位。顯然消極是小股東的占優(yōu)策略。大股東沒有占優(yōu)戰(zhàn)略，其最優(yōu)戰(zhàn)略依賴于小股東的戰(zhàn)略。如果小股東選擇“積極”，大股東的最優(yōu)戰(zhàn)略是“消極”；如果小股東選擇“消極”，大股東最優(yōu)戰(zhàn)略是“積極”。小股東不止一個，那么使用“重復(fù)剔除嚴格劣戰(zhàn)略”的思想可以求得博弈的納什均衡解。假定其他小股東都是理性的，那么他們一定選擇“消極”的戰(zhàn)略。因為對于小股東來說“消極”嚴格優(yōu)于“積極”。再設(shè)大股東知道小股東是理性的，就能預(yù)測到小股東會選擇“消極”。有了這樣的預(yù)測，大股東的最優(yōu)戰(zhàn)略就是“積極”。那么這個博弈唯一均衡解就是：（積極，消極）。納什均衡是，大股東擔(dān)當(dāng)起收集信息，監(jiān)督會計信息質(zhì)量的責(zé)任，小股東則搭大股東的便車。對于一些大股東來說，收集信息、監(jiān)督會計信息質(zhì)量需要的成本其實并不大，但由于其能夠掌握公司內(nèi)部信息，所以說大股東是否會真正擔(dān)起治理會計信息質(zhì)量問題的責(zé)任還受到大股東和企業(yè)經(jīng)營者之間的博弈均衡解的影響。

2.2 企業(yè)治理層與大股東間的博弈模型

在當(dāng)前上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)中，委托代理關(guān)系也是最基本的關(guān)系。同時也是包括治理層與債權(quán)人、治理層與政府之間等所有關(guān)系中最高一層的關(guān)系。治理層披露的會計信息直接影響著大股東對公司估價，進而影響股東的投資發(fā)展決策。進而影響企業(yè)的籌資成本、盈余管理等。管理層同時也會依據(jù)大股東的投資發(fā)展決策變化其披露會計信息策略。由于上市公司的股東與經(jīng)營者是雇傭關(guān)系，其兩者間的契約合同通常都和一些會計指標有關(guān)。如以經(jīng)營成果為依據(jù)來回饋治理層。因此大股東和治理層之間既有沖突又有合作，都想使自身利益得到最大化。下面我們通過博弈模型加以分析。在披露會計信息時治理層可以選擇根據(jù)相關(guān)法規(guī)真實反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀也可以為了自己的短期收益披露虛假會計信息。同時大股東們也監(jiān)督檢查或者不監(jiān)督檢查治理層所披露的會計信息。

2.2.1 不設(shè)獎懲制度下的博弈模型

在不違背事實原則的基礎(chǔ)上，為了下面博弈分析的方便，做出如下假設(shè)：

在這一博弈矩陣中股東對治理層的監(jiān)督檢查結(jié)果不實行懲罰或獎勵。在治理層披露會計信息時，假定大股東的監(jiān)督檢查成本為c單位。治理層如果為了使自己的利益最大化而披露虛假會計信息，短期內(nèi)的支付收益是M單位；如果選擇披露真實會計信息，短期內(nèi)的支付收益是m（mn>c）單位。必須注意的是：短期內(nèi)如果治理層采取披露虛假信息，其收益自然會比采取披露真實會計信息的收益大。但是這時會減少大股東的收益。比較長遠的收益與得失，假如治理層一直采取披露虛假信息，勢必影響股東決策，最終兩者均受損。否則，兩者長期總收益將會增加。治理層和大股東間的博弈矩陣表達如表2所示：

從以上博弈矩陣可知，在短期內(nèi)，無論大股東是否選擇監(jiān)督檢查，治理層的最佳決策都是披露虛假會計信息。同理對于大股東而言不管治理層是選擇虛假還是真實地披露會計信息，其最佳選擇都是不監(jiān)督檢查。如此，這個博弈矩陣的納什均衡就是（不監(jiān)督檢查，虛假）。這個結(jié)果很顯然不是我們想要得到的，因為這樣長久下去不僅對企業(yè)自身就是對整個國民經(jīng)濟的發(fā)展都是有很大不利影響。因此，有必要采取一些措施來改善結(jié)果，最好是即使大股東不監(jiān)督檢查，治理層也會主動披露真實會計信息。

2.2.2 設(shè)獎懲制度下的博弈模型

假設(shè)目前采用獎懲制度，當(dāng)股東檢查發(fā)現(xiàn)治理層披露虛假會計信息時對其實施沒收y比例的收益的懲罰，若經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)經(jīng)營者披露的會計信息是真實的就會給予一定比例的獎勵，獎勵是從股東收益中拿出一定比例（假設(shè)為x<1）資金分給治理層。在其他條件不變的情況下可得到如表3所示的博弈矩陣。

即yM+x（N-c）>M-m時，治理層有占優(yōu)戰(zhàn)略：真實公允地披露會計信息。又上市公司股東知道治理層會真實公允地披露會計信息時，N（1-x）>（N-c）（1-x），即不監(jiān)督檢查是上市公司股東的占優(yōu)戰(zhàn)略。如果治理層主動真實公允地披露會計信息，股東無須監(jiān)督。那么（不監(jiān)督檢查，真實）就是該博弈的納什均衡。因此，從上述納什均衡結(jié)果的前提條件可以看出，在治理層收益一定的情況下可以采取：加大懲罰力度和增加獎勵力度的方式使其達到目標的可能性更大。但是在實際工作中如果懲罰力度過大會挫傷治理層的工作積極性，導(dǎo)致股東權(quán)益難以實現(xiàn)最大化，獎勵比例過高又會得不償失，那么就如何恰到好處地制定懲罰制度成為上市公司股東們急需解決的現(xiàn)實問題。

3 結(jié) 論

本文以博弈分析為基礎(chǔ)，使用動態(tài)分析方法。首先，對大小股東在使用會計信息時的戰(zhàn)略進行了分析，均衡結(jié)果是小股東存在占優(yōu)戰(zhàn)略，大股東擔(dān)當(dāng)起收集信息，監(jiān)督會計信息質(zhì)量的責(zé)任，小股東則搭大股東的便車。其次，在大股東和治理層之間分設(shè)獎懲制度和不設(shè)獎懲制度兩種情況下的戰(zhàn)略選擇進行分析，發(fā)現(xiàn)不設(shè)獎懲制度下的納什均衡是（不監(jiān)督檢查，虛假）的惡性循環(huán)；設(shè)獎懲制度下，當(dāng)獎懲比例滿足yM+x（N-c）>M-m時，治理層有占優(yōu)戰(zhàn)略：真實公允地披露會計信息。

參考文獻：

[1]周艷玲.淺析會計信息失真的原因及對策[J].科技創(chuàng)新與應(yīng)用，2015（8）：173.

[2]杜繼紅.淺論當(dāng)前電力企業(yè)環(huán)境中的會計誠信機制構(gòu)建[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2015（5）：197.

[3]王瑾.電力企業(yè)財務(wù)管理問題研究[J].財會研究，2013（7）：52-54.

[作者簡介]華瑤（1956—），男，吉林省吉林市人，管理學(xué)博士，東北電力大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師。研究方向：企業(yè)管理、市場營銷；韓佩佩（1990—），女，河南周口人，東北電力大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院碩士研究生。研究方向：會計學(xué)。