王愛鳳　袁燕軍

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來發(fā)展起來的一種新生業(yè)態(tài)和金融新模式，是運(yùn)用市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新要素合理配置的有效途徑和方式之一，對于緩減科技型中小企業(yè)融資難環(huán)境有重要的現(xiàn)實(shí)意義。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融也面臨著缺乏法律監(jiān)管與保障、信息安全、信用等風(fēng)險(xiǎn)，為更好地健全互聯(lián)網(wǎng)金融對科技型中小企業(yè)融資環(huán)境，要求互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷創(chuàng)新服務(wù)模式、政府不斷推進(jìn)管理與服務(wù)機(jī)制創(chuàng)新、科技型中小企業(yè)積極利用這一新興平臺，此外還要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律和公眾互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)教育。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；科技型中小企業(yè)；融資環(huán)境

中圖分類號：F724.6；F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2015）05-0130-02

科技型中小企業(yè)是指從事高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)的中小企業(yè)群體。由于科技型中小企業(yè)技術(shù)含量高、創(chuàng)新性強(qiáng)、需要有大量的研發(fā)投入，且運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)較大，融資難一直是困擾科技型中小型企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重大問題。黨的十八屆三中全會明確提出改革的一個(gè)重要內(nèi)容就是要“改變科技型中小企業(yè)融資條件，完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，創(chuàng)新商業(yè)模式，促進(jìn)科技成果資本化、產(chǎn)業(yè)化”?？萍疾俊蛾P(guān)于進(jìn)一步推動科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的若干意見》（國科發(fā)高[2015]3號）明確了要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和模式創(chuàng)新，支持網(wǎng)絡(luò)小額貸款、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)金融超市、大數(shù)據(jù)金融等新興業(yè)態(tài)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)與金融融合的新生業(yè)態(tài)和金融新模式，是運(yùn)用市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新要素合理配置的有效途徑和方式之一，有力地促進(jìn)了現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和提升，帶來了金融交易方式和商業(yè)模式的變革，讓融資變得更加高效、便捷，實(shí)現(xiàn)了融資多元化、支付電子化、需求多元化，對緩減科技型中小企業(yè)融資難環(huán)境有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀及態(tài)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務(wù)模式?？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)依然是金融，應(yīng)用工具是互聯(lián)網(wǎng)，核心是強(qiáng)調(diào)大數(shù)據(jù)征信和用戶體驗(yàn)。按照互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)形式，一般可將其分為四種類型。

1.1 以阿里小貸和京東商城供應(yīng)鏈為代表的網(wǎng)絡(luò)貸款

主要是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將電商平臺上積累的客戶信用數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)作為企業(yè)和個(gè)人的信用評價(jià)，批量發(fā)放小額貸款。從阿里小貸既往數(shù)據(jù)來看，科技型中小企業(yè)平均一年借款4.7次，平均每次借貸一個(gè)月，碎片化的借貸方式降低了科技型中小企業(yè)的融資成本，提高了資金效率。從2010年成立至2014年上半年，累計(jì)發(fā)放貸款突破2 000億，服務(wù)的中小企業(yè)達(dá)80萬家，不良率不到1%。貸款額最低僅為3 000元，最高也只有100萬元，這是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法做到的。

1.2 以“人人貸”和“拍拍貸”等為代表的P2P網(wǎng)貸平臺

將資金的需求方信息和資金供給方信息直接在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布，資金供需雙方直接聯(lián)系，為用戶提供直接投、融資服務(wù)，其本質(zhì)可以說是線上的民間借貸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年我國P2P平臺僅有20家機(jī)構(gòu)，2012年P(guān)2P平臺在全國迅速擴(kuò)張，進(jìn)入2013年更以每天3～4家的速度增長，至2014年底，P2P網(wǎng)貸平臺的數(shù)量突破了1 400家，全年總成交量達(dá)到2 400億元。目前國內(nèi)活躍的P2P平臺已超過300家，如宜信公司成立8年來先后為50多萬個(gè)客戶提供信用金融服務(wù)，目前已經(jīng)在全國100多個(gè)城市建立了實(shí)體的信用服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

1.3 以“點(diǎn)名時(shí)間”、“淘夢網(wǎng)”為代表的“眾籌模式”

利用社會網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，讓科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者向公眾展示創(chuàng)意，爭取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。與傳統(tǒng)的融資方式相比，眾籌模式具有低門檻、多樣化等特點(diǎn)。

1.4 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)

包括第三方支付和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，第三方支付主要有支付寶、財(cái)付通、快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門戶的代表有融360、格上理財(cái)、平安陸金所等。第三方支付行業(yè)實(shí)現(xiàn)從量變到質(zhì)變的突破，日漸成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的一種重要形態(tài)。截至2014年7月，央行已發(fā)放269張第三方支付牌照。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2014年中國第三方支付市場交易規(guī)模達(dá)23.3萬億元。

互聯(lián)網(wǎng)金融不是顛覆傳統(tǒng)金融，而是金融與信息的融合，是為金融業(yè)的整體發(fā)展探索新的思路。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果金融業(yè)與信息業(yè)充分融合，金融業(yè)的利潤最多能達(dá)到現(xiàn)在的9倍。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融推動科技型中小企業(yè)融資中亟需破解

的問題

互聯(lián)網(wǎng)金融具備互聯(lián)網(wǎng)和金融雙重屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅會面臨傳統(tǒng)金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，還會因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用而暴露出超越傳統(tǒng)金融的新問題。

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著法律監(jiān)管與保障缺乏的困境

2.1.1 缺乏相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范，容易出現(xiàn)法律糾紛

如在互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入、交易者的身份認(rèn)證、電子合同的有效性確認(rèn)等方面尚無明確而完備的法律規(guī)范。

2.1.2 未納入風(fēng)控機(jī)制，存在監(jiān)管真空

目前我國絕大多數(shù)網(wǎng)貸平臺沒有銀行牌照，都是通過擔(dān)保途徑放貸，未納入風(fēng)控機(jī)制，導(dǎo)致監(jiān)管難度加大。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融使安全風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)變得更加復(fù)雜

互聯(lián)網(wǎng)金融存在著信息技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)，如計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、認(rèn)證系統(tǒng)或者互聯(lián)網(wǎng)金融軟件存在的漏洞，會讓互聯(lián)網(wǎng)金融潛在的安全風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)。金融具有的信息不對稱、交易成本、監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)因素并不會因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)而消失，反而會更復(fù)雜。主要表現(xiàn)在：

①隨著數(shù)據(jù)呈現(xiàn)幾何級的增長，由于技術(shù)的缺陷或者操作的不當(dāng)，都容易造成信息的泄露、丟失和損壞，甚至導(dǎo)致不可預(yù)期的損失。

②目前互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏信用評估，違約成本較低而且較隱蔽，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等問題。一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺正利用監(jiān)管灰色地帶“打擦邊球”，甚至打著互聯(lián)網(wǎng)金融的旗號進(jìn)行詐騙。也有一些企業(yè)還沒有建立起完備的客戶身份識別、交易記錄保存等機(jī)制，容易為不法分子利用平臺進(jìn)行洗錢等違法活動創(chuàng)造條件。

2.3 互聯(lián)網(wǎng)金融針對科技型中小企業(yè)亟待模式創(chuàng)新

①互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到目前很少有專門針對科技型中小企業(yè)而提供的服務(wù)，如網(wǎng)絡(luò)小貸是以電商交易為基礎(chǔ)的模式下運(yùn)行的，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)機(jī)構(gòu)主要依靠網(wǎng)上交易數(shù)據(jù)以及評價(jià)模型來進(jìn)行流水線式的審批，中小企業(yè)是否能夠獲得貸款是基于定量化的數(shù)字模型進(jìn)行判斷的，很少對科技型中小企業(yè)進(jìn)行差異化對待，實(shí)行信貸配給。

②科技型中小企業(yè)區(qū)別于一般的企業(yè)的典型特征是存在知識產(chǎn)權(quán)層面的內(nèi)容，如采取股權(quán)質(zhì)押、技術(shù)入股等，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)有待于探索股權(quán)質(zhì)押貸款及其他的風(fēng)險(xiǎn)分層技術(shù)等一系列金融創(chuàng)新。

3 推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融對科技型中小企業(yè)融資的對策建議

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)新事物，要寬容鼓勵(lì)其發(fā)展，也要加強(qiáng)監(jiān)督規(guī)范、興利除弊。從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、中小型科技企業(yè)、政府三個(gè)方面來推動互聯(lián)網(wǎng)金融對科技型中小企業(yè)融資創(chuàng)新發(fā)展。

3.1 互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷創(chuàng)新服務(wù)模式

3.1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為科技型中小企業(yè)融資量身構(gòu)建新的

融資平臺

互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是繞過商業(yè)銀行等傳統(tǒng)中介，建立起投資者與中小企業(yè)直接對接的融資制度。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展，要求網(wǎng)絡(luò)小貸、P2P、眾籌模式有效結(jié)合，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)小貸的數(shù)據(jù)優(yōu)勢、P2P與眾籌等三方機(jī)構(gòu)的平臺優(yōu)勢，形成一個(gè)大平臺。要為科技型中小企業(yè)融資量身構(gòu)建新的融資平臺，各自發(fā)揮比較優(yōu)勢，如阿里巴巴、京東商城、蘇寧易購等利用網(wǎng)絡(luò)積累的中小企業(yè)信譽(yù)數(shù)據(jù)庫資源，并進(jìn)行相應(yīng)的授信、信貸可行性分析；P2P、眾籌等第三方平臺借助網(wǎng)絡(luò)支付工具實(shí)現(xiàn)貸款收回，并進(jìn)一步完善科技型中小企業(yè)信息平臺。最后建立起科技型中小企業(yè)信息庫，實(shí)現(xiàn)資金供給與需求的快速匹配，也建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系，最終創(chuàng)建一個(gè)針對科技型中小企業(yè)融資的組織體系。

3.1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要不斷推出符合科技型中小企業(yè)的新

的金融產(chǎn)品

為科技型中小企業(yè)融資構(gòu)建一個(gè)綜合的服務(wù)體系，要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不斷推出新產(chǎn)品，這種新產(chǎn)品的最終目標(biāo)是降低科技型中小企業(yè)融資成本、滿足科技型中小企業(yè)個(gè)性化融資要求、不斷提高企業(yè)的融資能力。這就需要對科技型中小企業(yè)要認(rèn)真研究，探索進(jìn)行知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)質(zhì)押貸款及其他的風(fēng)險(xiǎn)分層技術(shù)等一系列金融創(chuàng)新，為科技型中小企業(yè)融資提供可選擇的貸款模式，不斷為科技型中小企業(yè)獲得資金提供全方位服務(wù)。

3.2 科技型中小企業(yè)要積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的便捷

科技型中小企業(yè)應(yīng)具有超前的視野和敏銳的市場捕捉能力，要積極利用互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)所提供的融資平臺，獲取企業(yè)所需的資金。敢于去嘗試一些新事物，去逐步積累自身的企業(yè)信譽(yù)，不斷挖掘潛在的融資途徑。換句話說，探索建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)科技型中小企業(yè)融資的路徑，首先應(yīng)從科技型中小企業(yè)自身入手，讓其充分意識到互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的機(jī)遇，不斷提升自身信用水平和主動融資能力。

3.3 政府不斷推進(jìn)管理與服務(wù)機(jī)制創(chuàng)新

明確政府、市場和社會各自在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的角色，推進(jìn)政府職能的轉(zhuǎn)變，強(qiáng)化政府在宏觀指導(dǎo)、市場監(jiān)督和公共服務(wù)的功能，充分保證市場機(jī)制在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的資源配置中的決定作用，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會等各類科技服務(wù)組織的作用，營造良好發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)要素資源的高效配置。

①完善市場準(zhǔn)入制度，為企業(yè)提供高效便捷服務(wù)。支持符合條件的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得各類行業(yè)準(zhǔn)入許可。支持企業(yè)在名稱中使用“互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)”字樣，解決企業(yè)實(shí)際運(yùn)營中的工商登記問題。根據(jù)行業(yè)主管部門的審批結(jié)果核準(zhǔn)經(jīng)營范圍，相關(guān)部門為企業(yè)提供高效便捷的準(zhǔn)入服務(wù)。

②推行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)牌照及資質(zhì)認(rèn)定，建立分層監(jiān)管機(jī)制。包括技術(shù)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和預(yù)警機(jī)制，推行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)牌照制度，對于“無資質(zhì)、無牌照”的違規(guī)經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行依法取締。

③盡快制定互聯(lián)網(wǎng)金融法律，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)資格、業(yè)務(wù)范圍、義務(wù)和責(zé)任，明確企業(yè)及個(gè)人的權(quán)益保障、信息安全、資金安全等。

3.4 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律和公眾互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)教育

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷加強(qiáng)行業(yè)自律，成立行業(yè)協(xié)會或者聯(lián)合會，行業(yè)聯(lián)合會和行業(yè)帶頭人要起到模范帶頭作用，從業(yè)人員資格、經(jīng)營規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息披露、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等各方面建立行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，以保護(hù)行業(yè)健康、有序、可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)也要加強(qiáng)公眾互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)教育，加強(qiáng)對公眾的宣傳，開展風(fēng)險(xiǎn)教育活動，增強(qiáng)公眾對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)意識和自我保護(hù)能力。

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