摘 要：中小企業(yè)上市無論對(duì)于推進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，還是帶動(dòng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)都具有重要意義，已經(jīng)成為新常態(tài)下地方政府促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段之一。文章對(duì)臨汾市中小企業(yè)上市的現(xiàn)狀和企業(yè)上市進(jìn)程中存在的問題及原因進(jìn)行了分析，對(duì)中小企業(yè)上市工作提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：臨汾市現(xiàn)狀 存在問題 對(duì)策建議 中小企業(yè) 上市

中圖分類號(hào)：F830.91

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2015）11-210-03

推動(dòng)企業(yè)上市，是拓寬企業(yè)融資渠道的新路徑，是規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的驅(qū)動(dòng)器，是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。山西省金融振興推進(jìn)大會(huì)明確指出：“實(shí)現(xiàn)山西金融振興，最大的短板在資本市場(chǎng)，最大的潛力也在資本市場(chǎng)。”山西省委、省政府出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)山西金融業(yè)振興的意見》，對(duì)加快山西省多層次資本市場(chǎng)發(fā)展、擴(kuò)大直接融資規(guī)模作了重要部署。這為加快臨汾市資本市場(chǎng)發(fā)展提供了難得的機(jī)遇和良機(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，臨汾市目前中小企業(yè)數(shù)已達(dá)1.1萬余家，占全部企業(yè)總數(shù)的95%以上。理應(yīng)借勢(shì)發(fā)力，把推進(jìn)中小企業(yè)上市作為突破口和主攻點(diǎn)全力推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)上市工作的新突破。

一、臨汾市中小企業(yè)上市現(xiàn)狀

伴隨著煤炭行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，臨汾市委、市政府把企業(yè)上市作為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的的重要舉措，采取有力措施，積極引導(dǎo)鼓勵(lì)扶持企業(yè)借力資本市場(chǎng)，通過資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。全市中小企業(yè)上市工作呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

1.企業(yè)上市推進(jìn)機(jī)制逐步健全。臨汾市高度重視企業(yè)上市工作，2012年建立了資本市場(chǎng)發(fā)展聯(lián)席會(huì)議制度，成立了由分管副市長(zhǎng)為組長(zhǎng)，20個(gè)相關(guān)部門負(fù)責(zé)同志為成員的推進(jìn)企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)組，研究制定加快推進(jìn)企業(yè)上市的政策，協(xié)調(diào)解決企業(yè)上市過程中遇到的困難和問題。領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室設(shè)在市發(fā)改委，具體負(fù)責(zé)推進(jìn)企業(yè)上市的日常工作。為更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接，臨汾市政府與山西證券簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在企業(yè)上市融資、新三板建設(shè)、債券發(fā)行、財(cái)務(wù)顧問等方面展開深度合作，取得了積極效果。針對(duì)“新三板”擴(kuò)容的機(jī)遇，臨汾市加強(qiáng)了對(duì)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部和企業(yè)家進(jìn)行金融專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，2014年召開了中小企業(yè)資本市場(chǎng)直接融資培訓(xùn)會(huì)，2015年又召開了推進(jìn)中小企業(yè)“新三板”上市工作會(huì)議，邀請(qǐng)省金融辦、省證監(jiān)局等部門專家進(jìn)行了專業(yè)輔導(dǎo)和講解。同時(shí)，臨汾市加快推動(dòng)資本要素市場(chǎng)發(fā)展，山西省股權(quán)交易中心臨汾運(yùn)營(yíng)中心于今年5月正式揭牌運(yùn)營(yíng)，成為全省首個(gè)“四板”運(yùn)營(yíng)中心，成為臨汾市在“新三板”、主板上市的孵化平臺(tái)，截至目前，全市已有101家企業(yè)在省股權(quán)交易中心掛牌融資，占到全省總量的8.02%。

2.企業(yè)上市融資步伐明顯加快。在政府和企業(yè)的共同努力下，臨汾市企業(yè)上市步入了健康發(fā)展的“快車道”。2015年1月22日，山西澳坤生物農(nóng)業(yè)股份有限公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)舉辦掛牌上市儀式，成為臨汾市首家在“新三板”掛牌上市的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了臨汾市上市企業(yè)零的突破，企業(yè)首輪募集資金6955萬元，計(jì)劃年內(nèi)融資1.3億元。2015年5月和7月，臨汾益通天然氣股份有限公司和山西三水能源股份有限公司又相繼在“新三板”成功上市。截至目前，臨汾市在“新三板”上市企業(yè)達(dá)到3家，占全省總量的15.8%，在全省名列第二。

3.企業(yè)上市后備資源不斷優(yōu)化。建立上市后備資源庫是推進(jìn)企業(yè)上市的支撐基礎(chǔ)。自2013年臨汾市開始公布上市資源儲(chǔ)備庫開始，全市已經(jīng)儲(chǔ)備了20多家企業(yè)。針對(duì)不同企業(yè)的工作進(jìn)度，臨汾市又選擇了符合“新三板”上市條件、有上市積極性的臨汾新源華康、洪洞普泰發(fā)泡鋁、侯馬卓鈦、山西偉濤等10家企業(yè)為推進(jìn)重點(diǎn)企業(yè)。這些企業(yè)涉及新能源、新材料、新農(nóng)業(yè)和裝備制造等行業(yè)，與全市資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向契合。目前，光宇照明已列入“新三板”掛牌計(jì)劃，并同上海證券交易所進(jìn)行了初步合作洽談，爭(zhēng)取成為上交所戰(zhàn)略新興板備批的掛牌企業(yè)。

二、臨汾市中小企業(yè)上市存在的問題

總體來看，全市中小企業(yè)上市工作還處于起步階段，與發(fā)達(dá)地區(qū)相比有明顯差距，集中體現(xiàn)在企業(yè)認(rèn)知、推進(jìn)機(jī)制、后備資源培育和企業(yè)內(nèi)部治理等方面。

1.企業(yè)上市融資的意識(shí)不強(qiáng)。臨汾市是典型的資源型城市，受益于煤炭十年黃金期，全市形成了煤炭、焦化、冶金、電力等傳統(tǒng)行業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，企業(yè)多以家族經(jīng)營(yíng)為主，普遍規(guī)模較小。煤炭資源整合后，隨著民營(yíng)企業(yè)的退出，一些大的煤炭集團(tuán)陸續(xù)進(jìn)入，原來的企業(yè)主體不復(fù)存在，而成為這些大集團(tuán)的子分公司，不具備獨(dú)立的主體地位。同時(shí)，受經(jīng)濟(jì)下行影響，焦化、冶金、電力等企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍不佳。部分退出的煤炭老板紛紛投資新興產(chǎn)業(yè)，但是大多延續(xù)了家族化經(jīng)營(yíng)的態(tài)勢(shì)。一方面，企業(yè)主對(duì)上市缺乏認(rèn)知，對(duì)上市的意義、路徑、成本等存在認(rèn)識(shí)盲區(qū);另一方面，部分中小企業(yè)對(duì)企業(yè)上市后有顧慮，擔(dān)心企業(yè)的稅費(fèi)成本增加，企業(yè)改制容易造成經(jīng)營(yíng)權(quán)的分散，對(duì)企業(yè)的控制力減弱等。目前，大多數(shù)中小企業(yè)主對(duì)資本市場(chǎng)的功能和作用仍缺乏深入的了解，融資渠道多以銀行貸款為主，或者通過民間借貸解決周轉(zhuǎn)資金。

2.企業(yè)上市的扶持力度不夠。發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)上市離不開政府的扶持和參與。企業(yè)上市是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，會(huì)遇到諸如資金、稅收、土地、股改、中介機(jī)構(gòu)選擇等各種問題，單靠企業(yè)的力量是不可能解決的，政府力量的介入，可以大大縮短企業(yè)的上市周期，提高企業(yè)上市的效率。盡管臨汾市已經(jīng)建立了企業(yè)上市聯(lián)席會(huì)議制度，但是還沒有專門針對(duì)中小企業(yè)上市的指導(dǎo)性文件，對(duì)各部門的責(zé)任缺乏明確要求，推進(jìn)上市的工作合力還沒有形成。另一方面，據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企板及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的總成本一般為融資金額的6%～8%，企業(yè)上市之前需準(zhǔn)備50萬至200萬的費(fèi)用進(jìn)行企業(yè)上市項(xiàng)目啟動(dòng)。這些成本對(duì)于中小企業(yè)來說是一筆不小的開支。為調(diào)動(dòng)企業(yè)上市的積極性，有效緩解企業(yè)資金壓力，各地紛紛制定企業(yè)上市補(bǔ)貼政策。山西省政府出臺(tái)的支持中小微企業(yè)發(fā)展意見中也明確提出，省級(jí)財(cái)政將給予每家“新三板”掛牌企業(yè)50萬元補(bǔ)貼。太原市也出臺(tái)政策，對(duì)“新三板”掛牌企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)165萬元。相比之下，臨汾市還沒有這方面的扶持措施出臺(tái)。

3.上市后備資源的培育不足。從臨汾市上市后備資源看，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上集中于新材料、新能源、煤化工、裝備制造、新型農(nóng)業(yè)等非煤產(chǎn)業(yè)，符合上市發(fā)展方向，具有很大的發(fā)展?jié)摿?。但是與先進(jìn)地區(qū)相比，在資源數(shù)量上卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，這與臨汾市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大環(huán)境有很大關(guān)系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年全市三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比為7.8：54.4：37.8，第二產(chǎn)業(yè)依舊占據(jù)主導(dǎo)地位。在第二產(chǎn)業(yè)中，煤、焦、冶、電四大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占規(guī)模以上工業(yè)增加值的88.5%，新興產(chǎn)業(yè)占比很低，還沒有形成規(guī)模和效益。另一方面，全市2014年認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)數(shù)達(dá)31家，僅占全省總數(shù)的6%，企業(yè)自主創(chuàng)新能力弱已經(jīng)成為中小企業(yè)做大做強(qiáng)的瓶頸和制約，也對(duì)臨汾市上市后備資源的培育造成不利影響。

4.企業(yè)規(guī)范化建設(shè)不到位。企業(yè)要實(shí)現(xiàn)上市，首要的工作就是要完成股份制改造。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年末，全市11716家內(nèi)資企業(yè)中，股份有限公司數(shù)量為174家，占比僅為1.5%。多數(shù)中小企業(yè)規(guī)范性差，普遍存在股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制不健全等問題。這成為制約企業(yè)上市的第一道門檻。究其原因，一是部分企業(yè)家受傳統(tǒng)家族經(jīng)營(yíng)觀念的束縛，沒有上市的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，存在小富即安的思想。二是部分地方對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)制缺乏足夠的重視，在組織領(lǐng)導(dǎo)、宣傳培訓(xùn)、優(yōu)惠政策、激勵(lì)機(jī)制等方面沒有針對(duì)性的措施跟進(jìn)，造成企業(yè)改制緩慢。

三、加快臨汾市中小企業(yè)上市的對(duì)策和建議

隨著山西省金融振興大會(huì)的召開，省資本市場(chǎng)建設(shè)呈現(xiàn)加速發(fā)展之勢(shì)。臨汾市應(yīng)搶抓機(jī)遇，凝聚合力，強(qiáng)化服務(wù)，力爭(zhēng)中小企業(yè)上市工作實(shí)現(xiàn)新突破。

1.強(qiáng)化宣傳引導(dǎo)，樹立金融思維。樹立現(xiàn)代金融意識(shí)是推動(dòng)企業(yè)上市的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，學(xué)金融懂金融用金融已經(jīng)成為領(lǐng)導(dǎo)干部、企業(yè)家的必備素質(zhì)。一方面，針對(duì)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部，要充分利用組織部門現(xiàn)有的干部培訓(xùn)機(jī)制，將金融專業(yè)知識(shí)、資本市場(chǎng)知識(shí)等內(nèi)容納入培訓(xùn)內(nèi)容，對(duì)干部進(jìn)行專門培訓(xùn)，增強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)干部的金融創(chuàng)新思維。另一方面，針對(duì)企業(yè)家，要結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)，有針對(duì)性的開展輪訓(xùn)，重點(diǎn)講（下轉(zhuǎn)第214頁）（上接第211頁）解資本市場(chǎng)運(yùn)作、上市路徑和規(guī)則、企業(yè)改制等內(nèi)容，及時(shí)傳達(dá)國(guó)家和省市的有關(guān)政策措施，提振企業(yè)上市的信心和決心。最后，要加強(qiáng)示范引領(lǐng)，積極宣傳上市典型企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)。今年3月，臨汾市在推進(jìn)中小企業(yè)“新三板”上市工作會(huì)議上邀請(qǐng)了澳坤生物農(nóng)業(yè)股份有限公司負(fù)責(zé)人就公司“新三板”上市經(jīng)驗(yàn)及體會(huì)進(jìn)行了交流，取得了良好效果。要通過身邊的典型范例使企業(yè)家切實(shí)感受到上市帶來的好處，及時(shí)復(fù)制推廣上市成功經(jīng)驗(yàn)，打消企業(yè)家上市顧慮，實(shí)現(xiàn)以點(diǎn)帶面、整體推進(jìn)，切實(shí)提高企業(yè)上市的成功率。

2.加強(qiáng)政府服務(wù)，健全激勵(lì)機(jī)制。做好政府基礎(chǔ)服務(wù)可以從多方面著手。一是加快出臺(tái)針對(duì)中小企業(yè)上市的指導(dǎo)性文件，對(duì)中小企業(yè)上市工作進(jìn)行整體規(guī)劃和扶持，特別是要借鑒發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)上市成功的企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)貼，對(duì)擬上市企業(yè)制定專門的土地、稅收、信貸、人才等優(yōu)惠措施，對(duì)企業(yè)上市后繼續(xù)進(jìn)行相應(yīng)的扶持，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，形成全方位、大力度的政策支持體系。二是建立中小企業(yè)上市綠色通道。充分發(fā)揮企業(yè)上市聯(lián)席會(huì)議制度的職能，定期召開會(huì)議，分析工作進(jìn)展，研究推進(jìn)舉措。對(duì)于企業(yè)上市過程中遇到的難題，要明確責(zé)任、多方聯(lián)動(dòng)、特事特辦、一事一議、限期辦結(jié)，形成推進(jìn)上市工作的合力。三是完善考核激勵(lì)機(jī)制。要發(fā)揮考核的導(dǎo)向激勵(lì)作用，將企業(yè)上市工作納入政府考核指標(biāo)體系，對(duì)在上市后備資源培育和企業(yè)掛牌上市等方面有顯著成效的縣市和部門進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，調(diào)動(dòng)各級(jí)政府和部門推進(jìn)中小企業(yè)上市的積極性。

3.加大支持力度，優(yōu)化后備資源。一是大力培育上市后備企業(yè)。要根據(jù)新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)趨勢(shì)，圍繞全市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域，篩選符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和成長(zhǎng)性好的中小企業(yè)充實(shí)后備資源庫，并根據(jù)企業(yè)上市進(jìn)程實(shí)施分類培育、動(dòng)態(tài)跟蹤、協(xié)同推進(jìn)，形成比較壯大的上市后備資源梯隊(duì)。二是大力推進(jìn)企業(yè)股份制改造。認(rèn)真落實(shí)《關(guān)于促進(jìn)山西金融業(yè)振興的意見》要求，制定切合實(shí)際的中小企業(yè)股改扶持措施，明確組織領(lǐng)導(dǎo)，落實(shí)部門責(zé)任，實(shí)行稅費(fèi)優(yōu)惠，加強(qiáng)企業(yè)培訓(xùn)，特別是對(duì)擬改制上市的企業(yè)，可以探索建立“一對(duì)一”機(jī)制，邀請(qǐng)專家對(duì)企業(yè)股改進(jìn)行論證指導(dǎo)，制定針對(duì)性的上市方案，加快企業(yè)股改進(jìn)程。三是大力推動(dòng)企業(yè)自主創(chuàng)新。支持中小企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)，加強(qiáng)與高等院校、科研機(jī)構(gòu)的合作，因企制宜地創(chuàng)新技術(shù)工藝，著力建設(shè)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)，引導(dǎo)中小企業(yè)走“專精特新”的路子，提升中小企業(yè)的盈利能力，為企業(yè)成功上市創(chuàng)造條件。四是大力開展金融招商。通過政策引導(dǎo)，積極吸引和動(dòng)員省內(nèi)外的證劵公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和私募股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)來我市發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)投資基金，為企業(yè)與戰(zhàn)略投資者搭建融資平臺(tái)，引導(dǎo)基金投資臨汾市成長(zhǎng)潛力大、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)、資金需求迫切的中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)互利共贏，加快企業(yè)上市步伐。

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（作者單位：臨汾市轉(zhuǎn)型綜改辦 山西臨汾 041000）

[作者簡(jiǎn)介：馬駿（1978—），男，經(jīng)濟(jì)師。研究方向：轉(zhuǎn)型綜改理論與實(shí)踐研究]

（責(zé)編：李雪）