孫偉力

近年來，隨著國家鼓勵創(chuàng)業(yè)政策不斷推出，縣域小微企業(yè)呈現(xiàn)快速擴(kuò)張態(tài)勢，全民創(chuàng)業(yè)熱情高漲，對信貸資金需求也趨于旺盛，但小微企業(yè)信用水平一時難以跨越銀行較高的信貸門檻，在此狀況下，廣大小微企業(yè)資金籌措渠道轉(zhuǎn)向了民間借貸，也使得當(dāng)前民間借貸呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。為了把握其運(yùn)行態(tài)勢，探索合理引導(dǎo)民間借貸市場平穩(wěn)運(yùn)行的方法，維護(hù)基層金融市場穩(wěn)定，我們對煙臺市內(nèi)縣域民間借貸情況開展了調(diào)查，具體情況如下：

一、當(dāng)前民間借貸的市場界定與主要形式特點(diǎn)

（一）民間借貸市場界定

民間借貸市場劃分可以從市場主體與市場需求兩個方面來確定。一是從市場主體來看，參與民間借貸的借方主體以廣大個體工商戶、小微企業(yè)為主，經(jīng)營規(guī)模較小、總體信用狀況較差、商品生產(chǎn)技術(shù)含量較低、主要從事加工生產(chǎn)基礎(chǔ)性產(chǎn)品（如農(nóng)產(chǎn)品收購儲存、初級加工或小規(guī)模種養(yǎng)殖業(yè)等）。二是根據(jù)借貸期限劃分，民間借貸主要分布于短期小額的借貸市場領(lǐng)域。縣域小微企業(yè)經(jīng)營多表現(xiàn)為季節(jié)性強(qiáng)，資金需求時間急、期限短、額度小的特點(diǎn)。通過對15家參與民間借貸的借方調(diào)查，自2013年以來，累計(jì)借款44筆，其中期限3個月的23筆，占比為52.2%；半年期限的13筆，占比為29.5%；1年期限7筆，占比為15.9%；1年以上2筆，占比為4.5%；額度最大的是35萬，最小的為0.5萬元。因此，受小微企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)與信用水平限制，民間借貸成為滿足廣大小微企業(yè)資金需要的天然供給市場，是縣域正規(guī)信貸市場的必要補(bǔ)充。

（二）民間借貸的主要形式及特點(diǎn)

當(dāng)前煙臺市民間借貸的主要形式及其特點(diǎn)如下：

一是帶有高利貸性質(zhì)的民間借貸形式。這種形式的民間借貸主要出現(xiàn)在部分經(jīng)濟(jì)實(shí)體資金使用非常急、又無法順利得到資金的情況下，只能向一些民間借貸組織借款。如調(diào)查中了解到，某企業(yè)在貸款沒有及時到位、又急需資金的情況下，向某民間借貸組織借款，借款年利率高達(dá)40%。

二是基于地緣和血緣關(guān)系的民間借貸形式。部分居民將手中閑置資金投向有資金需要的親朋好友。這種情況下一般按照比銀行存款高的利率支付利息。

三是有集資分紅形式的民間借貸。這種借貸常見于企業(yè)向員工進(jìn)行融資的情況，也有合作社等組織向社員融資的情況。年末入股員工取得一定的利息收入。

四是基于物品抵押的民間借貸形式。這類借貸形式主要發(fā)生在有較多的流動資產(chǎn)，通過銀行貸款手續(xù)麻煩，而融資雙方互相了解的情況下。比如蘋果倉儲企業(yè)與蘋果儲存戶主之間。蘋果倉儲企業(yè)根據(jù)蘋果儲存戶主儲藏蘋果一定的比例（一般是儲藏蘋果額的50%）給予其資金支持，借貸利率按照金融機(jī)構(gòu)貸款利率執(zhí)行。這種形式下倉儲企業(yè)穩(wěn)定了客戶群，還能賺取利息，并確保資金安全。

五是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。這類借貸形式是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展下涌現(xiàn)出的一種新型民間借貸形式。資金出借者和資金融入者均無明顯的區(qū)域特征，借貸過程中資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)。

二、民間借貸的風(fēng)險及典型案例分析

（一）民間借貸的薄弱環(huán)節(jié)和突出問題

一是民間借貸對金融秩序有一定的沖擊性。民間借貸是一種民間自發(fā)的金融行為，不受任何監(jiān)管部門的監(jiān)督和約束，加上民間借貸的利率普遍較高，使得資金“脫媒”現(xiàn)象加劇。

二是民間借貸可能引發(fā)資金惡性循環(huán)。如果資金借入者生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，難以按時清償債務(wù)，再以民間借貸方式借入資金、償還舊債，會進(jìn)一步增加資金借入者的成本。如果民間借貸與銀行信貸相結(jié)合，容易使銀行誤解企業(yè)的資金狀況而做出錯誤決策。

三是一些民間借貸在手續(xù)的規(guī)范性方面存在問題。如缺少借款手續(xù)、所寫的手續(xù)存在問題、利率規(guī)定不受法律保護(hù)、借款用途違法等。

（二）民間借貸的主要風(fēng)險

一是政策風(fēng)險。民間融資存在較大的盲目性、隨意性和自發(fā)性，縣域居民的投資理念還不成熟、信息滯后，容易受高利潤的誘惑，導(dǎo)致資金注入高能耗、高污染、低產(chǎn)出的國家限制行業(yè)，不利于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。由于企業(yè)的發(fā)展對環(huán)境的影響較大，發(fā)展前景難以預(yù)測，一旦遇到國家或地方政策的調(diào)整，企業(yè)發(fā)展難免受到?jīng)_擊，極易給融入資金帶來風(fēng)險隱患。

二是信用風(fēng)險。民間借貸大多數(shù)是半公開或者秘密狀態(tài)下進(jìn)行的，特別是縣域居民普遍法律意識淡薄，操作不規(guī)范，借貸手續(xù)不全，缺乏法律保障，僅靠“信譽(yù)”維持，容易誘發(fā)爭議和糾紛。

三是社會風(fēng)險。民營企業(yè)是民間借貸的主體，而相當(dāng)部分民營企業(yè)在發(fā)展之初就存在著人才、資金、信息、市場等方面的弱勢，加上高利率的民間融資，使其產(chǎn)品處于高成本和低競爭力的狀態(tài)。一旦經(jīng)營失敗無力償還借款時，部分放款者可能組織暴力催款，易引發(fā)社會恐慌和不安定。

四是民間借貸違約執(zhí)行難。民間借貸違約后大多是通過法律程序解決糾紛。即使是官司打贏了，但執(zhí)行起來也難度重重。一方面是找不到被執(zhí)行人，另一方面是被執(zhí)行人沒有可執(zhí)行的資產(chǎn)。

三、民間借貸風(fēng)險與收益配比分析

民間借貸利率水平與風(fēng)險狀況是基于市場化條件下的雙向選擇結(jié)果，利率水平基本按照銀行利率水平及借款人信用水平確定，風(fēng)險與收益能夠基本匹配。利率水平基本可劃分為三個層次：

一是借貸雙方基于信息透明的基礎(chǔ)，利率水平基本上與同期銀行存款水平相當(dāng)。主要發(fā)生在親戚朋友之間的借貸關(guān)系，貸方對借方的資金實(shí)力、信用狀況、借款用途等內(nèi)容了解較全面，又基于親情關(guān)系，借款收益僅要求不損失同期銀行利息即可。

二是經(jīng)營活動相關(guān)方之間的借貸。利率水平略高于銀行同期貸款利率。主要發(fā)生在有勞動雇傭關(guān)系或長期存在買賣關(guān)系的雙方，彼此了解較深，信息相對透明。如合作社成員之間的集資分紅形式的借貸、企業(yè)向員工募集資金、合作社社員繳納股金等，貸款者可獲得分紅及技術(shù)支持等一些優(yōu)惠。物品抵押的借貸，比如蘋果倉儲企業(yè)向蘋果儲戶提供的融資，因借貸雙方長期存在合作關(guān)系、買賣關(guān)系，又有抵押擔(dān)保，貸款風(fēng)險較小。因此這類貸款利率參照銀行同期貸款利率，定價稍高，平均提高10%—15%，對貸款方而言，成本支出基本上與銀行貸款綜合成本相當(dāng)，但獲得了便利。對貸款方而言則獲得相對較高的利息收入。

三是脫離實(shí)體經(jīng)營，以參與融資謀利為目的的借貸活動利率水平較高。此類借貸活動的特點(diǎn)表現(xiàn)為融資期限短、資金需求迫切、融資額度較大，常見于一些過橋性質(zhì)的民間借貸公司以及基于互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺的借貸活動，參與者主要是中小企業(yè)與民間借貸公司以及各類融資方、資金出借者及平臺運(yùn)營者。這部分資金來源成本較高、風(fēng)險較大，利率水平與同期銀行貸款利率相比，平均高2—3倍，甚至更高，呈現(xiàn)出資金運(yùn)用高風(fēng)險、高收益的特點(diǎn)。

四、規(guī)范民間借貸的政策建議

（一）及時出臺相關(guān)的法律、法規(guī)，并加以明晰化，規(guī)范民間借貸行為

政府及有關(guān)部門應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，賦予民間融資個人和組織以合法地位，將其業(yè)務(wù)行為陽光化，促使其遵循市場導(dǎo)向，按照分類指導(dǎo)、風(fēng)險控制、講求效益的原則，合理開展借貸業(yè)務(wù)，使其真正發(fā)揮對社會資金供給的拾遺補(bǔ)闕作用。盡快制定《民間借貸法規(guī)》或《民間借貸管理辦法》，以規(guī)范、保護(hù)正常的民間借貸行為，引導(dǎo)民間借貸走上正常的運(yùn)行軌道。

（二）明確監(jiān)管部門，加強(qiáng)監(jiān)督管理，引導(dǎo)民間借貸規(guī)范、良性發(fā)展

政府、金融部門和司法部門形成合力，共同監(jiān)督民間借貸市場。政府設(shè)立民間借貸管理或咨詢機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供法律服務(wù)，使民間借款利率在不違反國家有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上由市場自行調(diào)節(jié)；金融管理部門應(yīng)加強(qiáng)對民間借貸的資金監(jiān)測力度，及時掌握民間借貸的資金運(yùn)作形式、方向、流量，適時調(diào)整國家資金管理政策，找準(zhǔn)國家管理政策與民間借貸之間的平衡點(diǎn)，促進(jìn)民間借貸良性發(fā)展。公安機(jī)關(guān)要加大對賭博、發(fā)放高利貸、經(jīng)營地下錢莊、非法集資等違法犯罪行為的打擊力度，同時要建立長效監(jiān)管機(jī)制，形成政府、金融管理部門、司法等部門齊抓共管的民間融資監(jiān)管體系。

（三）加強(qiáng)民間借貸監(jiān)測與預(yù)警，適時掌控風(fēng)險

一是開展和完善民間借貸監(jiān)測。加強(qiáng)監(jiān)測樣本點(diǎn)信息采集力度，最大限度保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可得性，及時掌握民間借貸的規(guī)模、期限、利率和融資方向等情況。二是對民間借貸發(fā)展過程中呈現(xiàn)出的新問題、新情況，特別是違約率、借貸利率等與風(fēng)險密切相關(guān)的指標(biāo)予以高度關(guān)注，及時掌握民間借貸的發(fā)展趨勢與變化。三是加強(qiáng)動態(tài)監(jiān)測和重點(diǎn)監(jiān)測，準(zhǔn)確把握風(fēng)險點(diǎn)，及早采取措施，防止民間借貸風(fēng)險擴(kuò)散。

（四）加大宣傳力度，提高經(jīng)濟(jì)實(shí)體誠信意識，加快社會信用體系建設(shè)，共同打擊失信行為

國家應(yīng)建立全面高效的信用信息數(shù)據(jù)共享機(jī)制，有效打擊社會失信行為，為民間借貸的良性發(fā)展和保護(hù)借款人的合法權(quán)益保駕護(hù)航。同時，深入推進(jìn)個人信用體系建設(shè)，強(qiáng)化公民誠信理念。地方應(yīng)建立民間借貸監(jiān)測通報或預(yù)警系統(tǒng)，監(jiān)控民間借貸市場利率，監(jiān)督民間借貸的具體市場行為，對非正常借貸行為進(jìn)行通報，或向社會進(jìn)行信息披露和風(fēng)險提示，從而改善投資環(huán)境，促進(jìn)民間借貸市場有序、規(guī)范發(fā)展。

（五）加強(qiáng)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管

一是制訂并實(shí)施P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的準(zhǔn)入和退出規(guī)則。如：要求平臺的股東和管理層無不良記錄，且應(yīng)具備一定的金融知識和從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；要求平臺具備固定的辦公場所、IT基礎(chǔ)設(shè)施和風(fēng)險管理系統(tǒng)等。二是對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)管。如：對不同運(yùn)營模式的平臺進(jìn)行分類監(jiān)管；對平臺運(yùn)營過程中的借貸產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管；對平臺運(yùn)營過程中的資金來源、托管和結(jié)算等方面進(jìn)行監(jiān)管等。三是對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信息披露進(jìn)行監(jiān)管。如：一是披露平臺的信息；二是披露借款和借款人信息，借款信息主要披露借款金額、借款利率、借款期限和還款方式等信息；借款人信息主要披露借款人的信用評級、學(xué)歷、收入和工作等信息。

五、客觀正確認(rèn)識民間借貸

（一）民間借貸以其產(chǎn)權(quán)、信息和交易成本等優(yōu)勢而具有經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性

一是民間借貸是中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充途徑。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展，大量私營中小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)村專業(yè)戶迅速崛起，民營經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，民間投資大規(guī)模興起，對資金的需求量急劇增加。但是受國家宏觀調(diào)控政策以及金融機(jī)構(gòu)貸款和資金管理權(quán)限以及嚴(yán)格的貸款問責(zé)制管理模式制約，基層銀行的信貸擴(kuò)張能力受到很大限制。正規(guī)渠道融資受阻，這些企業(yè)只能退而求其次，借助民間借貸來補(bǔ)充資金。

二是可增加居民的投資渠道。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國居民可支配收入持續(xù)增加，但受我國金融市場發(fā)展不均衡、居民的投資技能及知識的制約，投資渠道較為狹窄。由于民間借貸基本在投資者熟悉的范圍內(nèi)，資金風(fēng)險可控性較強(qiáng)，收益也有保障，因此民間借貸成為居民增加投資的重要渠道。

三是民間借貸較金融機(jī)構(gòu)貸款有較強(qiáng)的便利性，有時甚至有成本優(yōu)勢。比如在調(diào)查過程中，有企業(yè)表示，企業(yè)通過內(nèi)部職工集資方式僅需支付10%—12%的利息就可以吸引一筆可觀的資金，且在資金的運(yùn)用上有更多的自主權(quán)。不僅較銀行貸款靈活，而且較之基準(zhǔn)利率上浮30%—50%的利息，成本也基本差不多。特別是農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)村信用社農(nóng)戶貸款一般上浮較高，抑制了農(nóng)民通過信用社小額貸款發(fā)展資金回報率較低的種養(yǎng)殖業(yè)的積極性，而通過親屬、朋友等關(guān)系借款的利率一般略高于同期存款利率即可。

（二）民間借貸具有潛在風(fēng)險性

民間借貸具有較多潛在風(fēng)險，特別是當(dāng)違約事件涉及面廣、涉及人多的時候，有可能引發(fā)群體事件的社會風(fēng)險。

總體來說，民間借貸是一把雙刃劍，作為一種信用行為，有其經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性，同樣擁有追求價值增長的發(fā)展權(quán)；但也不能忽視借貸資金鏈條斷裂等而引發(fā)一系列不良反應(yīng)和潛在風(fēng)險的可能性。所以，應(yīng)該通過制度改進(jìn)對民間借貸進(jìn)行規(guī)范，通過規(guī)范發(fā)展保障民間借貸主體的基本權(quán)利，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。

（責(zé)任編輯 劉西順；校對 CX，WX）