馬明++馮國忠

摘要：

我國加入WTO以來，外資并購發(fā)展迅速，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為直接關(guān)乎國民健康和國家經(jīng)濟安全的產(chǎn)業(yè)更是受到國內(nèi)學者的關(guān)注。對國內(nèi)有關(guān)外資并購的理論、動因、外資并購效應為研究角度進行分類綜述，并對目前外資并購研究的局限性作了分析，從而提出未來的研究需要從靜態(tài)研究向動態(tài)研究轉(zhuǎn)變、從定性分析向定量分析轉(zhuǎn)變、從宏觀分析向微觀分析轉(zhuǎn)變的觀點。

關(guān)鍵詞：

外資并購；醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全

中圖分類號：

F74

文獻標識碼：A

文章編號：16723198（2015）09004303

1問題提出

自20世紀90年代以來，我國外資并購呈現(xiàn)出由慢到快直至井噴的一種態(tài)勢。伴隨著我國人口結(jié)構(gòu)進入老齡化階段，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也將迎來前所未有的鉆石時代，外資企業(yè)獨自戰(zhàn)斗的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)也已經(jīng)過時，使用并購手段迅速占領(lǐng)中國醫(yī)藥市場將會是接下來一段時期的主要手段。對此，國內(nèi)的學者們一直在進行著相關(guān)的研究，從而實現(xiàn)我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的健康快速的發(fā)展。但是，對于外資并購在企業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的安全中的作用一直存在著不同的觀點。毋庸置疑，外資并購對于我國引進國外資金、先進的管理經(jīng)驗上有很大的積極作用，但并購并非一成不變的，其規(guī)模、意圖、對象、方式都在隨市場環(huán)境的變化而不斷演變。因此，外資并購對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全的影響也不斷的變化，我們需要尋找一個科學系統(tǒng)的方法來動態(tài)的評估并購的整個過程。

外資并購對于我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全上究竟在哪些方面產(chǎn)生影響以及影響到何種程度，如何權(quán)衡并購所產(chǎn)生的利與弊成為國內(nèi)學者的熱議的話題，同時也是國家需要解決的迫切問題。

本文將從外資并購動因、外資并購對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟安全造成的影響以及影響機制進行回顧和評述。并以此為基礎，對外資并購與我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全未來研究的重點和難點問題進行展望。

2醫(yī)藥跨國并購動因研究

2.1并購理論

對于跨國投資理論的研究最初是由海默提出，在此之后經(jīng)過金德爾伯格的發(fā)展和延伸形成“壟斷優(yōu)勢理論”?？鐕①徥侨蚪?jīng)濟活動的重要組成部分之一，起初理論大都是跨國公司直接投資出發(fā)，跨國并購就是跨國直接投資的一種重要形式，其主要指導理論是以壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化理論、折衷論。

（1）壟斷優(yōu)勢論。

美國學者史蒂芬·海默在其《一過企業(yè)的國際經(jīng)營活動：對外直接投資研究》中第一次提出壟斷優(yōu)勢論，并運用在早期的直接投資當中。壟斷優(yōu)勢論很好的解釋了為什么一個國家的企業(yè)能夠比外國本土企業(yè)更好地滲透到當?shù)厥袌鲋腥?？為什么這些企業(yè)希望到國外去控制增值活動？其認為根本原因就是市場中存在壟斷結(jié)構(gòu)和不充分的競爭，這些因素決定了某些具有特定優(yōu)勢的企業(yè)能夠在國外尋求到比國內(nèi)更大的利益。

后來，美國學著尼克爾博克進一步提出寡占反應理論，認為在對外直接投資中往往會出現(xiàn)“跟隨效應”。此后，美國學者在海默的基礎上進一步研究提出寡占反應理論，在理論中指出跨國企業(yè)的對外投資會出現(xiàn)“跟隨效應”—當寡占企業(yè)率先在國外進行投資時，同行業(yè)的競爭這為了縮小差距、降低風險并保持雙方力量均衡，會紛紛緊隨氣候向同一地區(qū)投資，導致相關(guān)部門智能光普遍的國際化。這方面的理論解釋了寡頭企業(yè)贏得國際市場份額并形成國際生產(chǎn)和銷售增長的原因所在。

（2）內(nèi)部化理論。

內(nèi)部化理論是由巴克萊、卡森和拉格曼合作完成并提出的。內(nèi)部化的目標就是跨國公司將外部市場內(nèi)部化，以內(nèi)部市場代替外部市場，以避免外部市場不完全造成的損失。內(nèi)部化理論與壟斷優(yōu)勢論不同，其與壟斷優(yōu)勢論存在不同之處，壟斷優(yōu)勢論主要強調(diào)跨國公司特有知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢，而內(nèi)部化理論更強調(diào)企業(yè)通過內(nèi)部組織體系降低運營成本的能力，指出這種能力才是跨國公司進行對外經(jīng)濟活動的真正動因。

（3）國際生產(chǎn)折衷論。

英國跨國公司專家鄧寧將各種對外投資理論結(jié)合在一起，形成著名的折衷理論，即OIL范式。他將壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化理論、區(qū)域論結(jié)合起來形成折衷理論，形成更普適化的理論。OIL分別為廠商所有權(quán)優(yōu)勢（O）、內(nèi)部化優(yōu)勢（I）、國家區(qū)位優(yōu)勢（L）三個變量，將這三個變量的擁有程度作為判斷企業(yè)跨國經(jīng)營的依據(jù)和條件。該理論提出跨國公司只有在O、I、L三個條件同時具備的情況下才會促使跨國公司對外進行投資。

2.2跨國企業(yè)并購我國醫(yī)藥企業(yè)的動因分析

國內(nèi)學者對跨國并購我國醫(yī)藥企業(yè)的動因研究主要是基于壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷論的基礎上發(fā)展而來。

從醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全角度來看外資并購我國醫(yī)藥企業(yè)的動因，涉及到三個利益主體：跨國企業(yè)、被并購企業(yè)、被并購方國家政府（戴浩森，2007）。三個利益主體之間關(guān)于利益的權(quán)衡和分配決定并購是否能夠完成以及并購后所產(chǎn)生的影響。目前我國正處于醫(yī)療改革的重要階段，這種醫(yī)療政策環(huán)境為并購提供了可以操作的可能性。外資企業(yè)自身的相關(guān)因素、我國自身的醫(yī)療政策、被并購企業(yè)自身的發(fā)展需求分別形成自身激勵因素、外在并購環(huán)境、外在推動綜合造就外資并購的浪潮發(fā)生。

2.2.1我國整體醫(yī)療環(huán)境

（1）我國特有的醫(yī)療區(qū)位優(yōu)勢。

經(jīng)濟全球化為更多的跨國企業(yè)帶來了更多的機遇和挑戰(zhàn)。我國作為發(fā)展速度較快的國家，在短短的幾年時間已經(jīng)躍居到世界第二大經(jīng)濟實體。醫(yī)藥市場更是發(fā)展較快的新興市場，穩(wěn)定的政治環(huán)境，持續(xù)改善的居民生活環(huán)境，逐步完善的醫(yī)療體制，巨大的醫(yī)療市場潛力，龐大且低廉的勞動力市場，構(gòu)成了我國特有的醫(yī)療區(qū)位優(yōu)勢，使國際上很多的跨國醫(yī)藥巨頭盯上中國市場這塊大蛋糕。

（2）國內(nèi)藥企的自身加強。

起初外資藥企剛剛進入中國市場時期，很少對中國的醫(yī)藥企業(yè)感興趣。從1999年到2011年之間，鮮有大的并購之舉。而在這10余年間，其他行業(yè)如日化用品、食品等行業(yè)的外資并購卻進行的如火如荼。這種現(xiàn)象的發(fā)生主要是由于我國醫(yī)藥企業(yè)自身素質(zhì)有關(guān)。本土藥企GMP管理、生產(chǎn)流程和制備工藝控制等許多環(huán)節(jié)與外資企業(yè)有著質(zhì)上差別，收購一個中國藥廠之后對其的后續(xù)改造成本遠超過重新造一個藥廠的成本。endprint

如今的制藥企業(yè)對于藥品生產(chǎn)的控制已經(jīng)有了長足的進步，自2010版GMP頒布執(zhí)行以來不僅質(zhì)量上提升，而且在品牌上也深得人心。國內(nèi)的制藥企業(yè)實力越強也越容易引起跨國藥企的并購欲望，這成為外資開始對本土企業(yè)感興趣的主要原因。

（3）人口基數(shù)大、結(jié)構(gòu)分層明顯、醫(yī)保政策的改善等因素。

伴隨著第六次的人口普查結(jié)束，統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)在已經(jīng)步入老齡化社會，并且老年人口的基數(shù)在不斷的增大。作為醫(yī)藥產(chǎn)品的主要消費者，巨大的市場潛力和龐大的患者人群，讓很多的跨國企業(yè)看到中國這塊醫(yī)藥新藍海。同時，中國的醫(yī)療制度的改革下，中國居民醫(yī)保參保率不斷上升，醫(yī)保政策在不斷的改善，大大的刺激了中國患者對優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務的需求。在此巨大利益的驅(qū)動下，外資企業(yè)通過并購快速的占領(lǐng)中國市場，推動醫(yī)藥企業(yè)的快速整合。

2.2.2外資并購方的自身激勵因素

外資醫(yī)藥企業(yè)并購我國醫(yī)藥企業(yè)的自身動因主要包括以下幾個方面（王中華，李湘君，2006）：（1）并購方所在國醫(yī)藥政策和金融市場狀況，對并購的刺激作用；（2）醫(yī)藥公司對于全球業(yè)務發(fā)展的要求需要快速進入并占領(lǐng)中國醫(yī)藥市場；（3）并購之后所有權(quán)的持有優(yōu)勢；（4）注重勞動力成本優(yōu)勢；（5）獲取我國上市公司資源；（6）把中國作為全球藥品主要供應基地；（7）從戰(zhàn)略層面出發(fā)把控醫(yī)藥市場；（8）快速融入本土文化實現(xiàn)產(chǎn)品與品牌的本土化；（9）規(guī)避行業(yè)稅收壁壘；（10）獲取金融收益等。

2.2.3外資并購外在推動因素

（1）本土企業(yè)的主動推動。

對我國的本土企業(yè)而言，接受外資企業(yè)并購的最常見動因是通過外資并購這種方式學習國外先進成熟的管理理念和運營方式，同時可以借助跨國企業(yè)已有的品牌效應快速建立自己的品牌，從而提升自己的企業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)利潤最大化；依托跨國企業(yè)的跨國經(jīng)營的經(jīng)驗，學習其整合國際市場資源的能力，逐步實現(xiàn)本土企業(yè)跨國經(jīng)營的目標；希望通過并購中的產(chǎn)權(quán)交易促進企業(yè)經(jīng)營和管理結(jié)構(gòu)的完善，降低管理成本，提高管理效率，提高盈利能力。

（2）國家與地方政府的推動。

在改革開放初期，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)是以“以市場換技術(shù)”為戰(zhàn)略思想，相關(guān)政策對于外資醫(yī)藥企業(yè)醫(yī)藥外資企業(yè)并購我國本土醫(yī)藥企業(yè)相對寬松，大大的刺激了外資醫(yī)藥企業(yè)的并購需求。但是外資企業(yè)往往選擇經(jīng)營較好的龍頭企業(yè)進行并購，而隨著越來越多的龍頭企業(yè)被并購，醫(yī)藥衛(wèi)生界對于并購所帶來的產(chǎn)業(yè)安全隱患問題不斷重視，防范不良并購動機的意識不斷提高，我國相關(guān)政策部門開始尋找并購產(chǎn)生利與弊的平衡點，既要實現(xiàn)外資并購對本國企業(yè)的帶動問題，也要實現(xiàn)并購后我國本土醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的安全。

從地方政府角度出發(fā)，其接受外資并購我國企業(yè)主要出于兩個方面的因素：①快速實現(xiàn)任期內(nèi)的政績；②通過招商的方式獲取利益（尚勝利，2007）。從這個角度上來說，地方政府與中央政府在對待外資并購問題上往往存在一定利益上的差異?，F(xiàn)有文獻從多個角度詳盡地分析了跨國并購以及外資并購我國企業(yè)的動因，為研究外資并購對我國產(chǎn)業(yè)安全的影響打下了一定的理論基礎?？傮w來說，中國和西方國家發(fā)生的跨國并購動因有諸多的相似之處，但是，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)以及醫(yī)改的推動下的區(qū)位特征，外資并購中國醫(yī)藥企業(yè)具有一些特殊的動因。未來研究的重點應結(jié)合我國特殊的醫(yī)藥制度背景，結(jié)合具體案例，創(chuàng)建適合我國特有狀況的理論，幫助在未來的并購事件的發(fā)生提供有效的指導和預警。

3外資并購對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全的影響機制研究

3.1宏觀層面分析

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCATD，2000）指出：跨國并購對于被并購方所在國家除了帶來加速資本的流動性、增加技術(shù)轉(zhuǎn)移和改善公司管理結(jié)構(gòu)意外，還會有負面影響，比如被并購方醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集中度過高，阻礙合理的競爭等等。

3.1.1醫(yī)藥外資企業(yè)并購我國醫(yī)藥企業(yè)對發(fā)展產(chǎn)生的積極影響

（1）引入外資有利于彌補我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的資金缺口。

（2）有利于我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

（3）改善我國醫(yī)藥公司管理水平，推動國有企業(yè)改革的進程。

（4）有利于藥品生產(chǎn)的標準化，促進藥品生產(chǎn)達到國際化的標準。

（5）有利于解決國內(nèi)醫(yī)藥方面人才的培養(yǎng)和就業(yè)問題。

3.1.2醫(yī)藥外資企業(yè)并購我國醫(yī)藥企業(yè)對發(fā)展產(chǎn)生的消極影響

（1）行業(yè)壟斷的出現(xiàn)。一些實力雄厚的醫(yī)藥巨頭會將較為優(yōu)質(zhì)的企業(yè)并購，尤其會將同類型的品種進行并購，從而降低行業(yè)競爭實現(xiàn)壟斷利潤，在追逐壟斷利潤的同時必然會產(chǎn)生藥價升高的現(xiàn)象，一方面會損害我國患者的用藥利益，同時會給政府的醫(yī)藥帶來壓力，帶來較大的醫(yī)保缺口。

（2）醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展兩級分化。造成我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展兩級分化嚴重，一些受到外資企業(yè)青睞的國內(nèi)企業(yè)在外資的幫助下發(fā)展較快，但是一些價格低，利潤小的藥品品種的生產(chǎn)企業(yè)將會在競爭中逐漸被淘汰，造成一些價格低療效好的產(chǎn)品生產(chǎn)動力不足死亡，產(chǎn)生強烈的兩級分化現(xiàn)象。

（3）醫(yī)療衛(wèi)生體系對行業(yè)的把控能力下降。外資并購我國大部分的優(yōu)秀企業(yè)，將會造成醫(yī)藥衛(wèi)生體系對市場、品牌、股權(quán)以及技術(shù)的控制能力下降、嚴重損害我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全。

（4）造成我國醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)依賴性，失去自主創(chuàng)新能力。

（5）造成醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)貿(mào)易逆差，相關(guān)醫(yī)藥人才流失。

3.2微觀層面分析

國內(nèi)外大量的實踐經(jīng)驗和研究結(jié)論都明確的顯示出，對于企業(yè)本身而言外資并購所帶來的最明顯的獲益是企業(yè)自身的管理水平的提高。Rossi和Volpin（2004）認為外資企業(yè)在并購中通過溢出效應和協(xié)同效應來幫助被并購企業(yè)在管理和經(jīng)營的過程中得到提高。

張秋生（2001）認為在并購的過程中以及隨著行業(yè)并購的深入會造成國內(nèi)的一些原有品牌的流失，同時會因為品牌的流失造成行業(yè)的上級市場和下級市場的影響，造成整個體系的紊亂。徐建中，劉琳等（2004）指出，外資企業(yè)的進入尤其是外資醫(yī)藥巨頭的到來，會通過并購的形式將我國的醫(yī)藥企業(yè)置于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，一方面可以降低其在中國市場中的運營成本，另一方面可以有效的防止企業(yè)的核心技術(shù)的溢出。這種并購方式可以說是對我國醫(yī)藥企業(yè)損害最嚴重的一種。盛慶輝，劉淑芹（2010）指出企業(yè)在引入外資以經(jīng)過一段時間的磨合期，企業(yè)的生產(chǎn)效率會有顯著的提高，并且這種提高會伴隨著企業(yè)的出口行為進一步的強化。從目前的研究結(jié)論來看，醫(yī)藥外資切隊我國醫(yī)藥企業(yè)的并購所帶來的影響不是單一的，往往是多元化的，那么這些影響之中在不同的時期對我國醫(yī)藥企業(yè)所產(chǎn)生的凈效益也是不同的。在我國醫(yī)藥企業(yè)初期往往需要強有力的醫(yī)藥企業(yè)幫助我們來進行發(fā)展，但是伴隨著我們自己的成長，我們要學會審時度勢，既要利用好并購，又要避免受之損害。endprint

4結(jié)論與未來研究展望

綜合以上的陳述，我們可以看到國內(nèi)的專家已經(jīng)開始注意也著手研究醫(yī)藥外資并購對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全影響的問題，從不同的方面進行了闡述和總結(jié)，為后續(xù)的研究提供了可貴的經(jīng)驗。但是，并購的產(chǎn)生開始到現(xiàn)在他說一個不斷進行變化和演變的過程，在全球經(jīng)濟化的不斷的進展中，我國的醫(yī)藥企業(yè)也必將迎來一個新的時期。在此我們需要在之前研究的指導下繼續(xù)討論醫(yī)藥并購中的問題。尤其是對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的安全影響問題，在此時看來非常具有理論和實踐意義。

綜合各個部分的文獻評述，未來的研究重點應側(cè)重于以下三個方面進行展開：在接下來的研究當中筆者認為應該進行以下三個方面的轉(zhuǎn)變：

4.1將研究視角從靜態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)

目前現(xiàn)有的研究主要是進行靜態(tài)的研究和分析，僅關(guān)注于某一特定的階段或者已發(fā)生案件的評述。忽略了外資并購的影響會隨著市場的發(fā)展，國際化的進程以及包括并購后公司的發(fā)展狀況等環(huán)境因素變化而變化。如何將研究的問題以一個動態(tài)發(fā)展的視角來進行討論將是以后的發(fā)展的主要方向。

4.2將分析的方法從定性研究向定量研究轉(zhuǎn)變

醫(yī)藥外資企業(yè)的并購行為對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的影響具體如何不能夠僅僅從定性的角度來進行主管判斷，必須在相關(guān)的理論和對應的數(shù)據(jù)支持下來進行判斷和支撐。單方面的從定性的角度或者不科學的量化方式來評述外資并購對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的影響，非但不能對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全起到正向的推動反而有可能延誤產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展。進一步的研究需要在探討外資并購對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全影響機制的基礎上，將定性分析與定量研究相結(jié)合，科學合理地判斷外資并購對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全的影響。

4.3將研究的層面從宏觀層面向微觀層面轉(zhuǎn)變

整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全與否是建立在醫(yī)藥企業(yè)是否安全的基礎之上的。因此，對于外資并購對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)安全的影響一定要立足到最基礎之處，不能僅僅孤立在產(chǎn)業(yè)層面的研究，而是需要建立一個醫(yī)藥企業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、衛(wèi)生系統(tǒng)的研究體系。從現(xiàn)有研究成果來看，從微觀的角度來考察企業(yè)的安全情況進而討論整個產(chǎn)業(yè)安全狀況的研究很少，僅有少數(shù)的學者強調(diào)過企業(yè)安全的重要性。建立多層次的研究體系，是進一步研究的重點與難點內(nèi)容。

參考文獻

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