司馬則茜 程莎

【摘 要】 從企業(yè)集團(tuán)的實際特點出發(fā)，詳細(xì)闡述了全面風(fēng)險管理集成的實施方法， 提出全面風(fēng)險管理集成框架由風(fēng)險管理集成平面和風(fēng)險管理系統(tǒng)兩部分構(gòu)成。風(fēng)險管理集成平面是由風(fēng)險垂直集成方式和水平集成方式組成的平面空間。風(fēng)險管理系統(tǒng)包括要素、過程和目標(biāo)三個子系統(tǒng)，集成方式體現(xiàn)在風(fēng)險管理系統(tǒng)中。要素系統(tǒng)是框架的基礎(chǔ)；過程系統(tǒng)是框架的神經(jīng)中樞，是一個三維體，包括過程、價值和知識三個維度，這三部分相互聯(lián)系、相互影響；目標(biāo)系統(tǒng)是框架的方向，包括安全、協(xié)同、責(zé)任、發(fā)展和戰(zhàn)略五個目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)集團(tuán)； 全面風(fēng)險管理； 集成風(fēng)險管理； 風(fēng)險價值

中圖分類號：F273 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）12-0050-04

企業(yè)集團(tuán)，不僅面臨單體企業(yè)所面臨的一般風(fēng)險，還面臨集團(tuán)特有的風(fēng)險——管控風(fēng)險、內(nèi)部競爭風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險、多重監(jiān)管風(fēng)險、積聚風(fēng)險、傳染性風(fēng)險等。企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險呈現(xiàn)出復(fù)雜多樣、相互交錯、傳染效應(yīng)、積聚效應(yīng)、對沖效應(yīng)等特征。傳統(tǒng)的風(fēng)險管理方式無法應(yīng)對企業(yè)集團(tuán)所面臨的復(fù)雜多變的風(fēng)險，全面風(fēng)險管理的集成管理方式引起了人們的重視。

一、企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理文獻(xiàn)綜述

Miller（1992）就國際貿(mào)易中的問題首次提出了整合風(fēng)險管理的概念，并給出了風(fēng)險的一體化框架，不僅分析了企業(yè)在國際貿(mào)易中存在戰(zhàn)略風(fēng)險、運營風(fēng)險、市場風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險等多種風(fēng)險，而且還分析了風(fēng)險之間的相關(guān)性，并且需要建立整合風(fēng)險管理應(yīng)對這些風(fēng)險。Miccolis et al.（1998，2000）認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合考慮風(fēng)險的識別、分析、評價及控制，集中利用企業(yè)的風(fēng)險管理資源。Nottingham et al.（2002）認(rèn)為，每個企業(yè)應(yīng)該設(shè)計一套適合自身企業(yè)的風(fēng)險集成框架，依據(jù)自己的實踐，對組織的核心資源進(jìn)行整合。姜虹（2006）提出了集成風(fēng)險管理以企業(yè)的管理控制系統(tǒng)為運行載體，以財務(wù)、技術(shù)和人文為導(dǎo)向，構(gòu)建機(jī)構(gòu)化、網(wǎng)絡(luò)化的風(fēng)險管理系統(tǒng)，以達(dá)到企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)。鄭雪平（2010）對集成風(fēng)險管理的內(nèi)涵進(jìn)行了重新界定，分析了集成風(fēng)險管理的理論依據(jù)，并詳細(xì)闡述了企業(yè)集成風(fēng)險管理的實施要素以及具體的實施路線。王清剛等（2013）在COSO風(fēng)險管理整合框架的基礎(chǔ)上，提出風(fēng)險智能管理框架的新思想，將風(fēng)險管理與企業(yè)目標(biāo)及價值創(chuàng)造聯(lián)系起來，認(rèn)為風(fēng)險管理是一項全面系統(tǒng)的企業(yè)管理職能，是由特定要素構(gòu)成的完整框架。

不僅學(xué)術(shù)界關(guān)注全面風(fēng)險管理，不少專業(yè)團(tuán)體與組織等也陸續(xù)發(fā)布各自的風(fēng)險管理框架。全球風(fēng)險專業(yè)人員協(xié)會（簡稱GARP）提出的全面風(fēng)險管理框架包括策略、程序、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境四部分，并輔之它們之間的融合。北美非壽險精算師協(xié)會認(rèn)為風(fēng)險管理包括環(huán)境掃描、風(fēng)險識別、風(fēng)險分析、風(fēng)險集成、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對和風(fēng)險監(jiān)控七個緊密聯(lián)系的步驟。COSO委員會從內(nèi)部控制的角度出發(fā)，研究了整體風(fēng)險管理的過程以及實施的要點，是全面風(fēng)險管理發(fā)展過程中的重大突破，提出了由風(fēng)險管理目標(biāo)、要素和主體構(gòu)成的三維矩陣全面風(fēng)險管理框架。2006年6月6日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會發(fā)布《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，這是中國第一個較為完整的風(fēng)險管理框架，風(fēng)險管理流程包括風(fēng)險管理初始信息、風(fēng)險評估、風(fēng)險管理策略、風(fēng)險管理解決方案、風(fēng)險管理的監(jiān)督與改進(jìn)五個步驟。2009年，中國的第一個風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)從范圍、規(guī)范性引用文件、術(shù)語及定義、風(fēng)險管理原則、風(fēng)險管理過程和風(fēng)險管理的實施等方面作出規(guī)范。

總的來說，上述研究和指導(dǎo)框架都提到了“全面”的本質(zhì)理念是集成風(fēng)險，但是沒有具體闡述怎么集成。集成的內(nèi)涵是指為實現(xiàn)特定的目標(biāo)，集成主體創(chuàng)造性地對集成單元（要素）進(jìn)行優(yōu)化并按照一定的集成模式（關(guān)系）構(gòu)造成為一個有機(jī)整體系統(tǒng)（集成體），從而更大程度地提升集成體的整體性能，適應(yīng)環(huán)境的變化，更加有效地實現(xiàn)特定的功能目標(biāo)的過程。因此，本文依據(jù)集成的內(nèi)涵給出企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理集成框架，詳細(xì)闡述運用“集成”集約管理企業(yè)復(fù)雜多變的風(fēng)險。

二、企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理集成框架

依據(jù)企業(yè)集團(tuán)規(guī)模大、布局廣、法人多、層級多、業(yè)務(wù)多、風(fēng)險復(fù)雜多樣等實際特點和國內(nèi)外取得的成果，構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理集成框架（如圖1）。它由兩部分構(gòu)成——企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險管理集成平面和貫穿整個集團(tuán)的風(fēng)險管理系統(tǒng)——要素子系統(tǒng)、過程子系統(tǒng)和目標(biāo)子系統(tǒng)，其中過程子系統(tǒng)是三維空間。

（一）風(fēng)險管理集成平面

風(fēng)險管理集成平面代表了企業(yè)集團(tuán)管理風(fēng)險的集成方式——風(fēng)險垂直集成方式和風(fēng)險水平集成方式，二者組成一個二維集成平面。風(fēng)險管理集成平面上有企業(yè)集團(tuán)組成單位、風(fēng)險和風(fēng)險管理系統(tǒng)。企業(yè)集團(tuán)組成單位的層級性和平級性是集成方式的依據(jù)，層級性為風(fēng)險垂直集成方式提供依據(jù)；平級性為風(fēng)險水平集成方式提供依據(jù)。風(fēng)險是集成的對象，風(fēng)險通過集成組成一個有機(jī)的集成風(fēng)險體。集成為風(fēng)險管理系統(tǒng)提供管理的集成思想，實現(xiàn)集團(tuán)的整體戰(zhàn)略。

風(fēng)險垂直集成方式是企業(yè)集團(tuán)從集團(tuán)的最低層級——所有業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險集成開始，層級遞進(jìn)擴(kuò)大風(fēng)險集成范圍，將集團(tuán)面臨的一般風(fēng)險和特有風(fēng)險不斷納入到已有的風(fēng)險集成范圍內(nèi)。風(fēng)險集成范圍逐漸擴(kuò)大，從所有業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險集成，到所有部門的風(fēng)險集成，再到所有子公司的風(fēng)險集成，最后到集團(tuán)的風(fēng)險集成，企業(yè)集團(tuán)的所有風(fēng)險都被集成進(jìn)來，完成集團(tuán)的風(fēng)險垂直集成。在垂直集成風(fēng)險方式中，集成風(fēng)險的范圍是層級遞進(jìn)擴(kuò)張的，低層級的集成范圍包含在所有高層級的集成范圍里。

風(fēng)險水平集成方式是企業(yè)集團(tuán)從同一層級具有相同上級的所有組成單位進(jìn)行風(fēng)險集成，是一種平級或水平的風(fēng)險集成。集團(tuán)層級包含若干個子公司的風(fēng)險集成，每個子公司的風(fēng)險集成又包括若干個部門的風(fēng)險集成，每個部門的風(fēng)險集成又包括若干個業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險集成，從具有相同上級的最低層級的所有業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險集成開始，不斷納入到更高一級的風(fēng)險集成框架里，直到對所有子公司的風(fēng)險進(jìn)行集成，最終完成集團(tuán)的風(fēng)險全面集成。

由于集團(tuán)特有的風(fēng)險存在，不論是風(fēng)險垂直集成方式還是風(fēng)險水平集成方式，集團(tuán)都應(yīng)該結(jié)合當(dāng)前風(fēng)險管理重點和風(fēng)險管理的實際情況，從某種重大風(fēng)險集成開始，再逐步擴(kuò)展到全面風(fēng)險的集成，而沒有必要必須進(jìn)行全面風(fēng)險的集成。

（二）全面風(fēng)險管理系統(tǒng)

企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險管理系統(tǒng)是由要素子系統(tǒng)、過程子系統(tǒng)和目標(biāo)子系統(tǒng)組成，每個子系統(tǒng)都體現(xiàn)集成思想。要素子系統(tǒng)是全面風(fēng)險管理集成框架的基石，由主體、組織、制度、文化、信息系統(tǒng)等風(fēng)險管理的基礎(chǔ)條件要素構(gòu)成，保障風(fēng)險管理工作順利開展。過程子系統(tǒng)是全面風(fēng)險管理集成框架的神經(jīng)中樞，接受風(fēng)險管理信息傳入，集成加工消息，然后傳出信息，并且分類儲存信息。它是風(fēng)險管理信息加工的核心，包括風(fēng)險管理過程、價值和知識三個維度。其中，過程維是指風(fēng)險管理活動的過程，包括風(fēng)險偏好、風(fēng)險分析、風(fēng)險決策、風(fēng)險控制、監(jiān)督改進(jìn)五個循環(huán)過程；價值維是指衡量風(fēng)險管理活動創(chuàng)造的價值；知識維是指在風(fēng)險管理實踐活動中不斷積累的風(fēng)險管理經(jīng)驗、技術(shù)。目標(biāo)子系統(tǒng)是風(fēng)險管理的方向，是風(fēng)險管理達(dá)到的目的，它由安全、協(xié)同、責(zé)任、發(fā)展、戰(zhàn)略五個目標(biāo)構(gòu)成。下面對全面風(fēng)險管理系統(tǒng)詳述：

1.要素子系統(tǒng)

要素子系統(tǒng)是整個系統(tǒng)構(gòu)建的基礎(chǔ)，為過程系統(tǒng)和目標(biāo)系統(tǒng)提供支持和保障，過程系統(tǒng)和目標(biāo)系統(tǒng)受到要素系統(tǒng)的約束和限制。它由主體、組織、制度、文化和信息等子系統(tǒng)組成。

主體是實現(xiàn)集成風(fēng)險管理目標(biāo)的人員。主體不僅實現(xiàn)本層級水平方向的風(fēng)險目標(biāo)，還要實現(xiàn)集團(tuán)垂直方向的風(fēng)險目標(biāo)。組織是風(fēng)險管理的層級和機(jī)構(gòu)，完善的風(fēng)險管理組織是企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險管理得以有效開展的組織保障，體現(xiàn)了集團(tuán)垂直性的風(fēng)險管理組織和本層級水平性的風(fēng)險管理組織。制度是保障企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險集成管理正常運行的制度基礎(chǔ)，是由企業(yè)集團(tuán)垂直的標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部風(fēng)險制度體系、子公司水平的特色的內(nèi)部風(fēng)險制度體系和外部監(jiān)管風(fēng)險制度體系構(gòu)成。風(fēng)險文化是企業(yè)集團(tuán)企業(yè)文化體系的重要組成部分，是企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理的世界觀。風(fēng)險文化通過集團(tuán)垂直一致標(biāo)準(zhǔn)和本層級水平特色的兩種風(fēng)險管理意識組成，為全面風(fēng)險管理工作保駕護(hù)航。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)為風(fēng)險管理系統(tǒng)提供風(fēng)險管理信息技術(shù)支持，是集成風(fēng)險管理實施的重要保障，是企業(yè)各部門之間無限溝通的橋梁。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)從垂直方向和水平方向集成企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險管理系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)，把企業(yè)集團(tuán)各系統(tǒng)無縫集成對接，打破各系統(tǒng)的信息孤島，實現(xiàn)風(fēng)險管理集成的全覆蓋和風(fēng)險信息共享。

2.過程子系統(tǒng)

企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理集成框架的過程子系統(tǒng)是由過程維、價值維、知識維三個維度構(gòu)成。它是企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理集成框架實現(xiàn)的核心和技術(shù)關(guān)鍵，是實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險管理的有效手段。三個維度相互聯(lián)系、相互依賴、相互影響。知識維是過程維和價值維的工具，價值維是過程維和知識維的紐帶，過程維是價值維和知識維的基礎(chǔ)。

（1）過程維

過程維包括風(fēng)險偏好、風(fēng)險分析、風(fēng)險決策、風(fēng)險控制和監(jiān)督改進(jìn)五個過程，各過程并不是單向的活動鏈，而是不斷進(jìn)行循環(huán)，構(gòu)成完整的風(fēng)險管理流程。

風(fēng)險偏好是依據(jù)監(jiān)管要求和企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理目標(biāo)，設(shè)置多維度的統(tǒng)一的集團(tuán)風(fēng)險限額，然后把統(tǒng)一的風(fēng)險限額從集團(tuán)層層分解到子公司、部門、業(yè)務(wù)單元，并且保證各層級風(fēng)險暴露超過設(shè)定水平時及時報告上一層級。制定風(fēng)險偏好時，風(fēng)險偏好從業(yè)務(wù)單元層層垂直集成到集團(tuán)。在此基礎(chǔ)上，集團(tuán)制定統(tǒng)一的風(fēng)險偏好和風(fēng)險限額。

風(fēng)險分析是以風(fēng)險管理目標(biāo)為方向，以風(fēng)險偏好為界限，多角度識別、分析和集成風(fēng)險，不僅識別和分析潛在的復(fù)雜多樣的各類風(fēng)險，還要集成風(fēng)險，把集團(tuán)的所有重大風(fēng)險都納入到分析的范圍，通過風(fēng)險集成結(jié)果，實現(xiàn)風(fēng)險資源的精細(xì)化管理，提升風(fēng)險的管理價值。風(fēng)險分析不僅借助一般風(fēng)險的分析方法，還要借助Copula函數(shù)等集成分析方法。

風(fēng)險決策是依據(jù)風(fēng)險分析結(jié)果、風(fēng)險資源、風(fēng)險管理目標(biāo)等約束條件，以風(fēng)險管理價值為目標(biāo)函數(shù)，求出符合條件的、優(yōu)化的、集約的、實際的風(fēng)險管理策略。風(fēng)險管理策略不僅利用風(fēng)險之間的相關(guān)性抵消風(fēng)險損失，還要利用風(fēng)險疊加放大作用管理風(fēng)險源頭，防止風(fēng)險放大帶來的損失。

風(fēng)險控制是依據(jù)風(fēng)險決策策略，相應(yīng)責(zé)任部門及時采取措施有效控制風(fēng)險，保障企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營活動正常進(jìn)行。風(fēng)險管理策略包括避免風(fēng)險策略、控制風(fēng)險策略、分散風(fēng)險策略、中和風(fēng)險策略、承擔(dān)風(fēng)險策略和轉(zhuǎn)移風(fēng)險策略。

監(jiān)督改進(jìn)是及時跟蹤風(fēng)險集成管理過程，并根據(jù)監(jiān)督結(jié)果、價值維分析的結(jié)果和變化的環(huán)境對風(fēng)險管理進(jìn)行改進(jìn)和提升。它是風(fēng)險集成管理的最后環(huán)節(jié)，也是下次風(fēng)險集成管理的開始。

企業(yè)集團(tuán)在運用以上五個過程的時候，從集團(tuán)整體角度出發(fā)，通過風(fēng)險集成，集約優(yōu)化風(fēng)險管理資源，有效控制風(fēng)險，使風(fēng)險管理創(chuàng)造價值。

（2）價值維

價值維是通過構(gòu)建風(fēng)險價值評價模型，衡量風(fēng)險管理的價值，動態(tài)評價風(fēng)險管理過程，為過程維反饋風(fēng)險管理改進(jìn)的方向，為知識維提供風(fēng)險的管理知識和技能。風(fēng)險價值模型包含三個子價值模型——風(fēng)險管理能力價值模型、風(fēng)險管理效益價值模型和風(fēng)險管理協(xié)同價值模型，從能力、效益、協(xié)同三個角度衡量風(fēng)險管理的價值，運用線性回歸、聚類分析等數(shù)據(jù)挖掘方法分析。它為企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險、投資、發(fā)展和戰(zhàn)略等提供決策指導(dǎo)，升華企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險管理的價值。

（3）知識維

知識維是指在風(fēng)險管理實踐活動中不斷學(xué)習(xí)獲取風(fēng)險管理知識和掌握風(fēng)險管理技能的過程。知識維不僅學(xué)習(xí)吸收外面的風(fēng)險管理理論、經(jīng)驗和技術(shù)，還要不斷總結(jié)自己的新經(jīng)驗和新技術(shù)。它是開放的、包容的、遞增的、共享的。知識維不只注重單體風(fēng)險的知識，更要注重集成技術(shù)的知識。從企業(yè)集團(tuán)全局來看，風(fēng)險管理知識是標(biāo)準(zhǔn)的、統(tǒng)一的、共享的、全面的，適用于每個組成部分；從企業(yè)集團(tuán)部分來看，風(fēng)險管理知識是共性和特性共存，特性為共性服務(wù)。

總之，價值維為風(fēng)險管理知識維提供采納標(biāo)準(zhǔn)，哪些風(fēng)險管理知識需要吸收，哪些需要放棄；價值維也為風(fēng)險管理過程維指明前進(jìn)的方向，防止過程維不作為。知識維為過程維和價值維提供工具百寶箱；過程維是知識維不斷遞增的源泉，也是價值維存在的充分條件。

3.目標(biāo)子系統(tǒng)

目標(biāo)子系統(tǒng)是風(fēng)險管理達(dá)到的目的，是對所有組成單位和員工完成風(fēng)險管理工作評價的依據(jù)，是過程子系統(tǒng)管理風(fēng)險的風(fēng)向標(biāo)，也是構(gòu)建企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理集成框架的根本出發(fā)點和核心。它的風(fēng)險管理目標(biāo)體系分為安全目標(biāo)、協(xié)同目標(biāo)、責(zé)任目標(biāo)、發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)。

目標(biāo)具有層次性，從低到高依次排列為安全目標(biāo)、協(xié)同目標(biāo)、責(zé)任目標(biāo)、發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)。只有實現(xiàn)了低層次目標(biāo)才能實現(xiàn)高層次目標(biāo)。安全是整個目標(biāo)系統(tǒng)的基石，它要求遵循法律、法規(guī)和準(zhǔn)則，使企業(yè)資產(chǎn)保值和增值。協(xié)同目標(biāo)是協(xié)調(diào)員工、部門、子（分）公司、股東、投資者、債權(quán)者、客戶、相關(guān)政府機(jī)關(guān)、所在地的社區(qū)等的利益關(guān)系，保障風(fēng)險管理工作的實施。責(zé)任目標(biāo)是企業(yè)集團(tuán)實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會責(zé)任，不僅滿足利益相關(guān)者的需要，還要擔(dān)負(fù)起社會進(jìn)步的重任。發(fā)展目標(biāo)是在一定時期企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期要達(dá)到的目的。戰(zhàn)略目標(biāo)是實現(xiàn)“世界一流”的企業(yè)和人類進(jìn)步的高層次目標(biāo)。

目標(biāo)具有現(xiàn)實性、清晰性和明確性，是能夠?qū)崿F(xiàn)的，不能脫離現(xiàn)實的客觀性；目標(biāo)的具體內(nèi)容是明白確定的，每個員工都能清楚理解自己的風(fēng)險管理職責(zé)，不能晦澀難懂。

目標(biāo)具有集成性和分解性。企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部目標(biāo)是一致的，不能相互抵觸。組成單位的目標(biāo)是由集團(tuán)的總目標(biāo)層層分解而來，反過來，制定企業(yè)集團(tuán)的目標(biāo)的依據(jù)是組成單位的目標(biāo)層層集成而來的結(jié)果。

三、企業(yè)集團(tuán)全面風(fēng)險管理集成框架實踐

在實際工作中，企業(yè)集團(tuán)如何應(yīng)用本文的全面風(fēng)險管理集成框架呢？下面以聲譽(yù)風(fēng)險為例說明企業(yè)集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險水平集成的具體實施方法（如圖2）。依照此方法，在聲譽(yù)風(fēng)險集成的基礎(chǔ)上，不斷納入其他所有風(fēng)險，完成全面風(fēng)險的集成。

全面風(fēng)險管理集成的具體實施過程，從風(fēng)險偏好步驟開始，經(jīng)過風(fēng)險分析步驟、風(fēng)險決策步驟、風(fēng)險控制步驟，最后是監(jiān)督改進(jìn)步驟，然后又回到風(fēng)險偏好，進(jìn)入下一循環(huán)過程。每一個步驟都要分析風(fēng)險價值和積累風(fēng)險知識。下面是具體實施過程：

第一，確定風(fēng)險偏好，以全面風(fēng)險管理集成框架的五大風(fēng)險管理目標(biāo)為依據(jù)，結(jié)合集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險實際偏好情況——負(fù)面事件、外部事件（例如本行業(yè)的其他企業(yè)發(fā)生聲譽(yù)風(fēng)險事件，本企業(yè)集團(tuán)的聲譽(yù)也下降）、利益相關(guān)者等滿意度的當(dāng)前水平，制定集團(tuán)的風(fēng)險偏好目標(biāo)；然后把風(fēng)險限額層層細(xì)化到具體部門/業(yè)務(wù)單元。風(fēng)險偏好具體細(xì)化過程見圖3。

第二，風(fēng)險分析。這里以水平集成為例來說明。從業(yè)務(wù)單元開始，識別、分析本業(yè)務(wù)單元的聲譽(yù)風(fēng)險，然后把同一上級的業(yè)務(wù)單元的聲譽(yù)風(fēng)險水平集成到上級部門，依次類推，直到把所有子公司聲譽(yù)風(fēng)險水平集成到集團(tuán)，得到集團(tuán)的集成聲譽(yù)風(fēng)險。集團(tuán)的集成聲譽(yù)風(fēng)險不是各子公司的聲譽(yù)風(fēng)險的簡單相加。例如，集團(tuán)內(nèi)部客戶不滿意事件經(jīng)過水平集成后得到內(nèi)部解決，集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險損失被抵消；盡管風(fēng)險限額可以接受一個子公司的1件負(fù)面事件，但是，如果有6個子公司都發(fā)生相同的1件負(fù)面事件，那么此事件可能導(dǎo)致集團(tuán)發(fā)生特有風(fēng)險——風(fēng)險積聚。此類負(fù)面事件經(jīng)過水平集成后，風(fēng)險積聚被納入到風(fēng)險集成的范圍，集團(tuán)聲譽(yù)風(fēng)險損失被放大。

第三，風(fēng)險決策。依據(jù)風(fēng)險分析的結(jié)果、風(fēng)險限額和集團(tuán)資源，找出使得風(fēng)險管理價值最優(yōu)且實際的風(fēng)險管理策略，充分發(fā)揮集團(tuán)協(xié)調(diào)優(yōu)勢，讓風(fēng)險管理創(chuàng)造價值。例如，集團(tuán)內(nèi)部客戶不滿意事件選擇中和風(fēng)險策略；引發(fā)風(fēng)險積聚的負(fù)面事件選擇控制風(fēng)險策略。

第四，風(fēng)險控制。依據(jù)風(fēng)險決策分析的結(jié)果，由集團(tuán)監(jiān)督相應(yīng)單位及時采取措施控制風(fēng)險，使風(fēng)險得到控制。例如，集團(tuán)內(nèi)部客戶不滿意事件由業(yè)務(wù)部門采取中和風(fēng)險策略控制風(fēng)險；引發(fā)風(fēng)險積聚的負(fù)面事件由宣傳室采取控制風(fēng)險策略控制風(fēng)險。

第五，監(jiān)督改進(jìn)。監(jiān)督聲譽(yù)風(fēng)險集成管理過程中的執(zhí)行情況、遇到的困難和變化的環(huán)境，并針對不足提出改進(jìn)措施。例如，目前集團(tuán)對外部事件不能應(yīng)急，通過監(jiān)督改進(jìn)，如果未來發(fā)生類似外部事件，集團(tuán)立即公開信息，使公眾確信本集團(tuán)不會發(fā)生此類事件，避免聲譽(yù)風(fēng)險帶來的損失。

第六，風(fēng)險管理價值。在整個風(fēng)險管理過程中，都要分析風(fēng)險管理的價值，讓風(fēng)險管理為企業(yè)集團(tuán)帶來價值，從價值中不斷改進(jìn)風(fēng)險管理。風(fēng)險管理過程也是不斷積累風(fēng)險經(jīng)驗、提煉知識的過程，在集團(tuán)內(nèi)部共享風(fēng)險知識，培養(yǎng)員工的風(fēng)險意識，讓風(fēng)險知識為企業(yè)帶來價值。

四、結(jié)論

“全面風(fēng)險管理”是以集成方式為紐帶，把風(fēng)險管理要素、過程、價值、知識和目標(biāo)有機(jī)聯(lián)系起來的全面風(fēng)險管理集成框架，適合企業(yè)集團(tuán)日益復(fù)雜的動態(tài)開放的系統(tǒng)。它不僅能夠洞察風(fēng)險之間復(fù)雜的關(guān)系，還能洞察企業(yè)集團(tuán)特有的風(fēng)險，為集團(tuán)全面、集約、有效控制風(fēng)險提供科學(xué)決策依據(jù)；它的過程維從過程、價值和知識三個維度相互支持風(fēng)險管理的智能化，使得企業(yè)集團(tuán)能夠較精確地、集約地、協(xié)調(diào)地管理日益復(fù)雜的風(fēng)險、提升風(fēng)險管理的價值、豐富風(fēng)險管理的知識。企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險管理的五大目標(biāo)指明了風(fēng)險管理的方向。全面風(fēng)險管理集成框架充分發(fā)揮合力作用，構(gòu)筑起防范風(fēng)險的防線，抵御風(fēng)險的攻擊。期望以上研究能夠給企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險管理的理論和實踐提供一定的借鑒。

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