張喜亮　周海晨

混改企業(yè)允許員工持股，但必須汲取之前員工持股中的教訓(xùn)，員工持股的目的是“形成資本所有者和勞動者利益共同體”而非變相集資、控制員工或曲線實現(xiàn)“內(nèi)部人控制”

對國有企業(yè)實施股權(quán)多元化改革，開啟于上世紀(jì)最后十年，不乏成功案例。

從單一IT行業(yè)起步，聯(lián)想控股經(jīng)過30多年的發(fā)展，構(gòu)建起“投資+實業(yè)”的創(chuàng)新商業(yè)模式，成為中國最大的多元化投資控股公司之一。2014年綜合營業(yè)額2895億元，利潤41.6億元。聯(lián)想公司無論是在國內(nèi)還是國外，業(yè)績和美譽度世人公認(rèn)，其不能不說是國企“混合所有制改革”的成功典范。

十八屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出：積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。解讀和貫徹這個文件，加快對國有企業(yè)在新形勢下混改，成了焦點和一些人的期盼。一些地方政府急切地設(shè)置了混改完成的時間表，出臺了一系列的政策措施。20多年的國企混改實踐有成功的經(jīng)驗也有失敗的教訓(xùn)，混改中出現(xiàn)的國有資產(chǎn)流失問題遭到了廣泛的詬病，至今仍心有余悸。站在新起點上，全面深化國企改革，如何推“進(jìn)”混改，作為國企經(jīng)理人亦有其不得不“畏”之難?！稕Q定》明確指出：“國有企業(yè)屬于全民所有，是推進(jìn)國家現(xiàn)代化、保障人民共同利益的重要力量?！眹衅髽I(yè)屬于全民所有，核心的內(nèi)容就是企業(yè)的資產(chǎn)或資本屬于全民所有，引進(jìn)非“國有資本”進(jìn)行混改，實現(xiàn)資本所有權(quán)的多元結(jié)構(gòu)，企業(yè)的性質(zhì)發(fā)生變化。如此改革，一方面涉及職工的身份問題——可能產(chǎn)生勞動關(guān)系不穩(wěn)定的問題，另一方面涉及授權(quán)的問題——國企所有權(quán)性質(zhì)的變化的授權(quán)主體問題。作為國企經(jīng)理人理論上是沒有權(quán)利改變所有權(quán)性質(zhì)的，這是個大原則，不能不令人生畏。事實上，輿論已發(fā)出了警示——“混改不可以搶跑”。針對有的地方政府制定混改時間表和覆蓋面的問題，管理層也發(fā)出了聲音：混改不能一刀切，需要有序進(jìn)行。

聯(lián)想公司混改的成功案例能否移植到今天“全面深化改革”的歷史新起點上的國有企業(yè)“混改”，是值得深思的一個課題。最初的聯(lián)想公司僅是投資20萬元設(shè)立的，其資產(chǎn)影響力度對中科院而言，微不足道。而經(jīng)歷了36年的改革之后，國企尤其是央企資產(chǎn)的體量巨大。再者，由引進(jìn)民資股權(quán)，再由民資返轉(zhuǎn)讓與給自然人高管持股，這種行為對于國企經(jīng)理人（官方稱謂是“負(fù)責(zé)人”）是難以承受的“利益輸送”之風(fēng)險。我們不得不承認(rèn)，中科院國科控股持股36%作為第一大股東，實際上只是聯(lián)想公司的投資人，擁有資本收益權(quán)，而對公司的生產(chǎn)、經(jīng)營、資本運作等行為的掌控權(quán)大打折扣了。好在聯(lián)想公司雖然經(jīng)歷了風(fēng)雨坎坷終于成為了優(yōu)秀企業(yè)，如若不然，或有另外的評說。另外，從聯(lián)想公司最初的業(yè)務(wù)板塊來說，是極其單一的，這與今天的國企尤其是央企不同。以央企為例，可以說任何一家的股權(quán)結(jié)構(gòu)的混改，都將對國家的經(jīng)濟運行產(chǎn)生一定影響。所以，對如今的國企經(jīng)理人來說，對混改存有敬“畏”之心而謹(jǐn)慎行事也是在情理之中。

當(dāng)然，從聯(lián)想公司的混改與今天的成功之中，國企經(jīng)理人應(yīng)當(dāng)學(xué)到一些精神和勇氣?；旄男枰b密思考，謀定而后動。

首先，經(jīng)理人必須要做好自身的修練。打鐵要靠自身硬，混改是中央作出的決定，如何操作需要經(jīng)理人具有過硬的本領(lǐng)。一方面要具有極強的政治責(zé)任感、使命感和追求卓越的成就感，同時必須具有極高的職業(yè)能力——開拓進(jìn)取帶領(lǐng)企業(yè)健康發(fā)展。有高度黨性原則而非個人私欲，在積極進(jìn)取大膽創(chuàng)新的征程中即便是出現(xiàn)一些失誤也是能夠被理解的。《決定》指出“建立職業(yè)經(jīng)理人制度，更好發(fā)揮企業(yè)家作用”。國企經(jīng)理人需要具有企業(yè)家的情懷和品質(zhì)以推進(jìn)混改。

其次，經(jīng)理人必須準(zhǔn)確把握混改的方向?；旄牟⒎鞘菄蟾母锏哪康模歉母锏囊环N措施，不能為“混改而混改”，更不能簡單地認(rèn)為“一混就靈”?！稕Q定》指出：混合所有制經(jīng)濟“有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，有利于各種所有制資本取長補短、相互促進(jìn)、共同發(fā)展”。這是國企混改的方向和原則，否則不宜混改。只有那些需要混改又有條件混改的，才可以依法依規(guī)混改?；旄牡闹攸c應(yīng)當(dāng)是建立健全治理結(jié)構(gòu)，在推進(jìn)企業(yè)“治理體系和治理能力現(xiàn)代化”上下功夫。

最后，經(jīng)理人應(yīng)當(dāng)縝密謀劃混改方案?；旄氖且豁椣到y(tǒng)工程，應(yīng)當(dāng)全面謀劃妥當(dāng)操作。目前的國企尤其是央企體量龐大、業(yè)務(wù)板塊眾多，對國計民生和經(jīng)濟秩序有著一定的影響，混改方案必須縝密，統(tǒng)籌規(guī)劃、系統(tǒng)考慮。可以在影響相對較小的業(yè)務(wù)板塊或低層級的企業(yè)進(jìn)行試點。要對各子公司或業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行功能定位分析，屬于競爭性業(yè)務(wù)、非核心主業(yè)的可以試點混改?；旄倪€需要特別注意引進(jìn)投資人的性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)首先考慮的是那些戰(zhàn)略投資伙伴；那種短期利益追求者、企圖借混改國企發(fā)橫財者、試圖籍混改侵吞國有資產(chǎn)者、別有用心掌控國有資源者和干擾國家經(jīng)濟秩序者等，都必須被拒之門外。混改企業(yè)允許員工持股，但必須汲取之前員工持股中的教訓(xùn)，員工持股的目的是“形成資本所有者和勞動者利益共同體”而非變相集資、控制員工或曲線實現(xiàn)“內(nèi)部人控制”。特別需要指出的是，混改方案必須對可能出現(xiàn)的“國有資產(chǎn)流失”情況嚴(yán)加防范。是以國有資本的增量部分還是存量部分進(jìn)行混改，這是個有爭論的問題：本著確保國有資本“價值”增值的原則，把握改革的大方向，準(zhǔn)確定位業(yè)務(wù)功能，便可以化解“增量”與“存量”之爭。

作者供職于國務(wù)院國資委研究中心