郭瑞君

衡量一個企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、創(chuàng)新能力、競爭力水平，有多維度多層次的指標(biāo)，但企業(yè)的價值創(chuàng)造能力是綜合的衡量指標(biāo)，我國企業(yè)在面臨多重競爭壓力的情況下，已經(jīng)開始了財務(wù)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)創(chuàng)造價值的財務(wù)體系建設(shè)，已經(jīng)從會計核算型向價值創(chuàng)造型轉(zhuǎn)化。

一、財務(wù)創(chuàng)造價值的特殊性

2015年3月27 日席卷各大網(wǎng)站的頭條新聞“摩根士丹利（Morgan Stanley）前首席財務(wù)官露絲·波拉特（Ruth Porat）跳槽硅谷巨頭谷歌（Google）負(fù)責(zé)財務(wù)工作，薪資將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于她在華爾街獲得的收入”。這短短的一條新聞透露出的信息使我們對首席財務(wù)官的認(rèn)識與企業(yè)價值創(chuàng)造聯(lián)系起來，財務(wù)創(chuàng)造價值被更廣泛地認(rèn)同。

狹義的財務(wù)創(chuàng)造價值是指財務(wù)人員在財務(wù)管理工作中創(chuàng)造的價值。財務(wù)是否創(chuàng)造價值？傳統(tǒng)的觀念認(rèn)為財務(wù)屬于后勤管理部門，不能創(chuàng)造價值，但進(jìn)入二十一世紀(jì)，步入信息時代，企業(yè)經(jīng)營多元化，財務(wù)部門已經(jīng)不單單是記錄會計賬簿，財務(wù)部門的工作已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，財務(wù)創(chuàng)造價值已被廣泛認(rèn)同。廣義的財務(wù)創(chuàng)造價值既包含了財務(wù)部門創(chuàng)造的價值也包含財務(wù)功能創(chuàng)造的價值。財務(wù)管理處于企業(yè)管理的中心地位，財務(wù)管理流程中的重大決策工作實際上是由企業(yè)的管理層做出的，這里的財務(wù)是指財務(wù)的功能而不是財務(wù)的部門。所以財務(wù)創(chuàng)造價值不僅僅是指財務(wù)部門創(chuàng)造的價值，同時也包含財務(wù)功能創(chuàng)造的價值，是廣義的財務(wù)創(chuàng)造價值。

財務(wù)創(chuàng)造價值具有其特殊性，一方面，它參與企業(yè)的經(jīng)營管理工作，與企業(yè)其他業(yè)務(wù)部門合作共同為企業(yè)創(chuàng)造價值，如對經(jīng)濟(jì)活動信息進(jìn)行分析和預(yù)測、建立并遵循內(nèi)部控制制度、減少錯誤和舞弊風(fēng)險，這些財務(wù)創(chuàng)造的價值具有隱蔽性與間接性。另一方面，因其自身特殊的業(yè)務(wù)性質(zhì)，主動參與資本市場、進(jìn)行資金管理籌劃等直接為企業(yè)創(chuàng)造價值，這些價值創(chuàng)造是比較直接的，其價值創(chuàng)造能力更強(qiáng)。

財務(wù)創(chuàng)造價值可以從提高效率、增加收益、降低風(fēng)險幾個方面體現(xiàn)。總之，財務(wù)管理作為企業(yè)的重要管理工作，它能夠為企業(yè)直接創(chuàng)造價值、也能為企業(yè)間接創(chuàng)造價值。企業(yè)財務(wù)已經(jīng)從單純的會計核算型向綜合的價值創(chuàng)造型轉(zhuǎn)變。我們不能將財務(wù)管理簡單地理解為財務(wù)部門的管理，而是整個企業(yè)在公司治理框架下企業(yè)管理的一個重要組成部分，尤其是投資、融資等重大決策是由企業(yè)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)最終做出才實施的。

二、財務(wù)創(chuàng)造價值的重要性

任何企業(yè)的資源都是有限的，沒有核心業(yè)務(wù)的多種經(jīng)營，很難形成企業(yè)的競爭優(yōu)勢。如果能將有限的資源集中投資到企業(yè)自身擅長的優(yōu)勢項目上，則可以形成其他企業(yè)無法比擬的競爭優(yōu)勢，從而使企業(yè)健康發(fā)展，為股東帶來最大化收益，這需要財務(wù)分析和財務(wù)戰(zhàn)略的配合。財務(wù)創(chuàng)造價值在此就顯得尤為重要，一個有活力的企業(yè)財務(wù)，是一個有活力的企業(yè)的保障，一個企業(yè)創(chuàng)造價值的能力往往與企業(yè)財務(wù)創(chuàng)造價值的能力密不可分，實現(xiàn)了卓越績效的企業(yè)一定有卓越績效的財務(wù)部門。

能夠創(chuàng)造卓越績效的財務(wù)部門不僅僅局限于日常的會計核算業(yè)務(wù)，必須是努力推動整個企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵部門，財務(wù)創(chuàng)造價值對企業(yè)的重要性不言而喻。卓越的財務(wù)部門必須是能站在管理者的角度看待公司的發(fā)展方向，最終實現(xiàn)為企業(yè)控制風(fēng)險、提高企業(yè)核心競爭力、創(chuàng)造價值的目標(biāo)，使財務(wù)部門在當(dāng)今瞬息萬變而復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中立于不敗之地。

財務(wù)的功能從對內(nèi)服務(wù)轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造，既是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化、市場環(huán)境復(fù)雜化的要求，也是提升企業(yè)管理專業(yè)化、科學(xué)化的要求。對于企業(yè)的財務(wù)部門來說，需要不斷完善財務(wù)功能、提升財務(wù)價值創(chuàng)造能力。

財務(wù)部門對企業(yè)的預(yù)算編制和資源配置進(jìn)行籌劃，企業(yè)投資風(fēng)險的控制已成為當(dāng)今財務(wù)的重點工作之一，企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)往往根據(jù)財務(wù)部門的建議來制定企業(yè)投資、融資、發(fā)展等戰(zhàn)略?？茖W(xué)的投融資決策和最佳資本結(jié)構(gòu)設(shè)計、科學(xué)的預(yù)算系統(tǒng)與績效評價體系、資金管控與調(diào)度，都為企業(yè)創(chuàng)造價值奠定了基礎(chǔ)。

三、當(dāng)前財務(wù)創(chuàng)造價值面臨的主要問題

（一）人才問題

財務(wù)人員結(jié)構(gòu)及能力對財務(wù)創(chuàng)造價值有著很大的影響。財務(wù)部門的員工結(jié)構(gòu)與能力與以往相比已經(jīng)發(fā)生巨大變化，同時，企業(yè)的外部環(huán)境及內(nèi)部發(fā)展對財務(wù)人員的要求也發(fā)生巨大變化，業(yè)務(wù)全球化為財務(wù)部門也帶來了很大的人才挑戰(zhàn)，要求財務(wù)人員不僅僅記錄會計賬簿，而且要符合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略要求，跟上時代發(fā)展變化，確保財務(wù)部門配備的員工及其能力可以承擔(dān)重任。同時，企業(yè)要改變簡單地采用招聘新員工、解雇老員工的辦法，要采取多種途徑培養(yǎng)財務(wù)人員，如使用集體培訓(xùn)的方式提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和專業(yè)技能，穩(wěn)定財務(wù)人員的隊伍。鼓勵個人參加新業(yè)務(wù)、新知識、新技術(shù)的培訓(xùn)以適應(yīng)企業(yè)新業(yè)務(wù)及全球業(yè)務(wù)的開展需要。明確企業(yè)人才晉升的通道，幫助財務(wù)人員制定個人的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃。營造和諧共贏的企業(yè)文化，使員工積極向上，有榮譽(yù)感和歸屬感。

（二）外部環(huán)境問題

全球經(jīng)濟(jì)一體化，使各種各樣的內(nèi)外部因素給財務(wù)部門帶來巨大壓力，這些壓力使財務(wù)管理運作環(huán)境更為復(fù)雜，企業(yè)可能會在其主要市場上遇到經(jīng)濟(jì)增長乏力、產(chǎn)能過剩、籌資難、成本高等問題，正是這些復(fù)雜環(huán)境給財務(wù)管理帶來了風(fēng)險，也帶來了機(jī)會。當(dāng)今已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)時代，貨幣電子化及網(wǎng)上支付的快捷便利，使財務(wù)創(chuàng)造價值在空間和時間上贏得了先機(jī)，使財務(wù)創(chuàng)造價值的能力大大提高。財務(wù)部門要識別發(fā)展機(jī)遇，將財務(wù)思維、財務(wù)分析融入企業(yè)的價值創(chuàng)造，為企業(yè)發(fā)展提供相關(guān)數(shù)據(jù)分析，加大對戰(zhàn)略和高級決策的投入，幫助企業(yè)在不斷變化的全球經(jīng)濟(jì)中進(jìn)一步發(fā)展壯大。

四、提升財務(wù)創(chuàng)造價值能力的主要方式

投資風(fēng)險控制系統(tǒng)、全面預(yù)算管理體系、績效評價體系、資金集中管理與調(diào)度系統(tǒng)、高度信息化的監(jiān)督與服務(wù)體系，這些都是實現(xiàn)財務(wù)創(chuàng)造價值的有效途徑。一個企業(yè)在激烈的市場競爭中保值增值并不斷創(chuàng)造價值，其途徑很多，既可以從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新、企業(yè)文化方面去探索，也可以從資本結(jié)構(gòu)分析、成本控制、內(nèi)控制度的有效性、資本運營的效率等方面去研究。無論采取何種方法，財務(wù)管理在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中都發(fā)揮核心作用。

（一）成本控制

成本控制是財務(wù)創(chuàng)造價值最基本的形態(tài)，生產(chǎn)經(jīng)營成本的控制間接體現(xiàn)財務(wù)的價值創(chuàng)造，融資成本的控制是財務(wù)創(chuàng)造的價值的直接體現(xiàn)。不同的融資方式其成本是有差異的，對融資方式的合理選擇以及有效的融資組合，可以降低融資成本，這也是財務(wù)創(chuàng)造價值的一個源泉。衡量企業(yè)財務(wù)的基本指標(biāo)，如營業(yè)收入、營業(yè)成本、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等，它們貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，企業(yè)各部門都應(yīng)該按照這些指標(biāo)的要求從事生產(chǎn)經(jīng)營活動。在企業(yè)價值創(chuàng)造過程中，財務(wù)部門將企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體的業(yè)績指標(biāo)，通過預(yù)算體系，使各部門按企業(yè)價值最大化的要求相互協(xié)調(diào)行動。財務(wù)創(chuàng)造價值最基本的形式源于有效的成本控制。

（二）投資收益

投資或資本經(jīng)營是財務(wù)最重要的工作之一。對資本市場的直接投資已越來越成為財務(wù)創(chuàng)造價值的重要途徑，投資收益已成為企業(yè)提升利潤的重要來源。如期貨投資、債券投資和股票投融資。對重大項目的投資也是財務(wù)部門必須全程參與的重要工作，財務(wù)部門通過最優(yōu)的投融資決策、資金管控措施，確?，F(xiàn)金與資本的最佳配置，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，最大限度地發(fā)揮資金使用效果和財務(wù)杠桿作用，服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造。

（三）管理活動

現(xiàn)代企業(yè)的全面預(yù)算管理超越了傳統(tǒng)的財務(wù)預(yù)算模式，將戰(zhàn)略、規(guī)劃、預(yù)算和績效考核通過目標(biāo)體系連接并展現(xiàn)。使企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動有序進(jìn)行，以達(dá)成企業(yè)實現(xiàn)價值的目標(biāo)。對經(jīng)濟(jì)活動信息進(jìn)行分析和預(yù)測，建立內(nèi)部控制制度，風(fēng)險評估，減少了錯誤和舞弊的發(fā)生。公司財務(wù)控制、戰(zhàn)略成本管理、全面預(yù)算管理、內(nèi)部控制、風(fēng)險管控、融資、投資、理財、經(jīng)營決策等都可以創(chuàng)造價值。如：匯率風(fēng)險管控、企業(yè)并購價值評估、企業(yè)稅收籌劃等。財務(wù)能力對創(chuàng)造價值非常重要，財務(wù)要有足夠的洞察力，應(yīng)該關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策的變化，并進(jìn)行研判，明確在何處投資以及投資的方式，才能為企業(yè)創(chuàng)造最大價值，成為企業(yè)實現(xiàn)最大價值的關(guān)鍵推動因素。

財務(wù)活動創(chuàng)造價值，財務(wù)在企業(yè)價值創(chuàng)造中的地位和作用也越來越重要。有時財務(wù)間接創(chuàng)造的價值難以精確地計量，如對企業(yè)的管理模式及管理流程產(chǎn)生影響，但這并不影響對財務(wù)創(chuàng)造價值的認(rèn)同。財務(wù)直接創(chuàng)造的價值在企業(yè)經(jīng)營中發(fā)揮越來越重要的作用。財務(wù)創(chuàng)造價值，實質(zhì)上是財務(wù)人員為企業(yè)創(chuàng)造新的利潤來源以保證企業(yè)資產(chǎn)增值的過程。在二十一世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時代，財務(wù)創(chuàng)造價值將會變得更顯著，并將在企業(yè)經(jīng)營管理中發(fā)揮更積極的作用，使企業(yè)更好地適應(yīng)時代發(fā)展和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。

（作者單位：深圳市大鏟灣港口投資發(fā)展有限公司）