■易傳和 吳思遠(yuǎn) 劉 波

基于結(jié)構(gòu)方程模型的資本監(jiān)管對銀行盈利能力影響研究

■易傳和 吳思遠(yuǎn) 劉 波

結(jié)構(gòu)方程模型改變了傳統(tǒng)回歸分析中無法將多個變量考慮在內(nèi)同時計算的劣勢，使得計算分析過程更真實可靠。文中將結(jié)構(gòu)方程模型引入商業(yè)銀行管理領(lǐng)域，分析了資本監(jiān)管對銀行盈利能力的影響路徑，同時計算影響路徑中的多個變量，據(jù)此分析變量間的影響程度。研究結(jié)果表明，資本監(jiān)管通過約束存貸款擴張、提高資產(chǎn)質(zhì)量，進(jìn)而間接地影響了商業(yè)銀行的盈利能力。銀行可以在滿足監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，通過補充資本、提高資本效率、轉(zhuǎn)變盈利模式來提高盈利能力。

商業(yè)銀行；資本監(jiān)管；存貸擴張；資產(chǎn)質(zhì)量；盈利能力

易傳和，湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院副教授、金融管理研究中心副主任、碩士生導(dǎo)師；

吳思遠(yuǎn)，湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院碩士生；

劉 波，湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院博士生。（湖南長沙 410079）

國際金融危機使全球金融秩序陷入混亂、經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)衰退，為了改變宏觀經(jīng)濟(jì)、金融監(jiān)管出現(xiàn)的政策失效，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會頒布了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，對資本監(jiān)管框架進(jìn)行了較大的調(diào)整，反映了巴塞爾委員會在微觀審慎的基礎(chǔ)上構(gòu)建宏觀審慎監(jiān)管框架的指導(dǎo)思想。我國于2012年頒布了 《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，二者在資本監(jiān)管上保持一致，不僅更加細(xì)致了資本的劃分，還提高了資本充足率和核心資本充足率水平。［1］資本監(jiān)管要求的提高給銀行業(yè)帶來了挑戰(zhàn)，資本監(jiān)管的核心地位進(jìn)一步加強。研究資本監(jiān)管對商業(yè)銀行盈利能力的影響及對策，有助于商業(yè)銀行提高運營能力，為金融體系的安全提供保障。

一、文獻(xiàn)綜述

根據(jù)國內(nèi)外的研究，資本監(jiān)管對商業(yè)銀行盈利能力的影響大致可以分為兩類。

資本監(jiān)管對商業(yè)銀行盈利能力有負(fù)面影響。李宇嘉等［2］對國內(nèi)外銀行資本監(jiān)管的研究發(fā)現(xiàn)，資本監(jiān)管與銀行資產(chǎn)收益率的關(guān)系是非線性的，單靠提高資本監(jiān)管而不考慮足額計提貸款損失準(zhǔn)備，來改善銀行財務(wù)績效的做法是不可行的。Rubi等［3］的研究認(rèn)為，資本約束只能促使規(guī)模較小或資本充裕的銀行提高資本充足率，銀行資本決策并未驅(qū)動盈利能力的提高。Harle等［4］采用次優(yōu)化模型數(shù)據(jù)，對歐洲45家最大規(guī)模的銀行進(jìn)行估算，認(rèn)為填補資金缺口會降低銀行利潤，資本監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)會給銀行盈利帶來前所未有的壓力。陸靜［5］在對美、中、歐等國際銀行資本充足率研究中認(rèn)為，資本監(jiān)管新規(guī)對資本充足率、杠桿率、流動性等的要求將進(jìn)一步加大銀行經(jīng)營成本，致使凈資產(chǎn)收益率下降，對盈利能力產(chǎn)生負(fù)面作用。陸岷峰［6］認(rèn)為：降息政策實施，必然引起商業(yè)銀行利潤總額與利潤結(jié)構(gòu)急劇變化，使有些銀行財務(wù)出現(xiàn)危機，甚至“被退市”。黃銳等［7］采用動態(tài)隨機一般均衡模型研究資本監(jiān)管時認(rèn)為，政策實施后銀行若采取獲取資本、削減股息的方式達(dá)到監(jiān)管要求，將使凈資產(chǎn)收益率的新穩(wěn)態(tài)從政策實施前的11.85%下降至9.48%。孟衛(wèi)東等［8］利用單步GMM研究表明，資本監(jiān)管的變化對銀行績效（ROA和ROE）的影響不顯著，隨著資本監(jiān)管的強化，增加資本緩沖會對盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。

資本監(jiān)管對商業(yè)銀行盈利能力有正面影響。Slovik等［9］利用聚合數(shù)據(jù)研究表明，銀行業(yè)資本充足率達(dá)到《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的監(jiān)管要求時，其利息收入、存貸利差、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)收益率進(jìn)一步上升。宋琴等［10］認(rèn)為資本監(jiān)管新規(guī)短期雖然對商業(yè)銀行造成沖擊，但長期將促進(jìn)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型、提高風(fēng)險管理水平，從而增加銀行績效。張健華等［11］在研究銀行效率及其影響因素時發(fā)現(xiàn)，銀行風(fēng)險業(yè)務(wù)的監(jiān)管程度如資本約束對銀行效率有促進(jìn)作用。李維安等［12］認(rèn)為銀行盈利能力與下一期資本增長速度正相關(guān)，資本監(jiān)管壓力越大，銀行資本增長速度越快，表明較強的資本監(jiān)管與銀行盈利能力正相關(guān)。

上述研究成果表明：首先，由于研究的角度、選取的數(shù)據(jù)、變量的統(tǒng)計等不同，目前資本監(jiān)管如何影響商業(yè)銀行盈利能力尚無定論；其次，現(xiàn)有研究的面板數(shù)據(jù)、時間序列數(shù)據(jù)都是建立在回歸分析的基礎(chǔ)上，并且較多使用了固定效應(yīng)模型，然而回歸分析只能處理一個因變量，忽略了其他因變量的存在和影響；再次，已有的研究都傾向于從宏觀上解釋資本監(jiān)管與銀行盈利的關(guān)系，沒有從微觀上研究資本監(jiān)管對盈利能力的影響路徑，因此研究具有一定的局限性。

本文的創(chuàng)新之處在于：采用結(jié)構(gòu)方程分析代替回歸分析，構(gòu)建資本監(jiān)管影響盈利能力的結(jié)構(gòu)方程模型，同時將多個因變量考慮在內(nèi)，估計變量結(jié)構(gòu)和變量關(guān)系，允許自變量和因變量均含有測量誤差，彌補了傳統(tǒng)回歸分析的不足。其次，文章從微觀出發(fā)，全面分析了資本監(jiān)管對商業(yè)銀行盈利能力的影響路徑，指出資本監(jiān)管可以通過對銀行存貸款擴張、資產(chǎn)質(zhì)量的直接影響，間接的影響商業(yè)銀行盈利能力，從路徑分析的角度豐富了現(xiàn)有文獻(xiàn)，加深了對資本監(jiān)管的認(rèn)識，同時，有利于商業(yè)銀行在此基礎(chǔ)上提高盈利能力，促進(jìn)我國銀行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

二、資本監(jiān)管對銀行盈利能力的影響機理

（一）資本監(jiān)管對銀行存貸款擴張及資產(chǎn)質(zhì)量的影響

資本監(jiān)管將約束存貸款擴張。對存款增長來說，銀行間市場監(jiān)管的加強，使銀行信用擴張變慢，對債券發(fā)行和同業(yè)業(yè)務(wù)的擴張有持續(xù)的影響，通過這些業(yè)務(wù)派生出來的存款將受到制約；加之銀行根據(jù)宏觀審慎監(jiān)管的要求，大力調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，同業(yè)存款轉(zhuǎn)化為活期存款的同業(yè)運用渠道大幅收縮，減少了存款的派生。對于貸款增長而言，目前我國銀行不具備及時補充資本的能力，資本監(jiān)管要求的上升，往往使銀行通過壓縮信貸規(guī)模來降低風(fēng)險暴露水平；我國動態(tài)差別準(zhǔn)備金率模型要求根據(jù)資本充足率水平規(guī)定信貸規(guī)模，在面臨資本充足率 “政策性”下降的局面，銀行相應(yīng)的貸款投放規(guī)模必定減少。加之非信貸類社會融資規(guī)模的壓縮，使企業(yè)貸款派生出的存款進(jìn)一步壓縮，從而制約了存貸款的擴張。

資本監(jiān)管將提高資產(chǎn)質(zhì)量。在資本監(jiān)管較緊時，資本損失的沖擊會迫使銀行按風(fēng)險權(quán)重由高到低的順序緊縮資產(chǎn)，降低了高風(fēng)險資產(chǎn)的占比，資產(chǎn)風(fēng)險結(jié)構(gòu)的改變促進(jìn)了資產(chǎn)質(zhì)量的提高。目前我國商業(yè)銀行以信貸資產(chǎn)為主要資產(chǎn)，信貸收益為銀行收益的主要來源，貸款質(zhì)量的高低對銀行收益有較大的影響。我國資本監(jiān)管要求的實施，“資本數(shù)量與質(zhì)量”并重的監(jiān)管理念，以及內(nèi)部評級法的引入，降低了不良貸款率，增加了銀行風(fēng)險識別、計量和定價的能力，對公司貸款和專業(yè)貸款的吸引力增強，貸款質(zhì)量的提高又進(jìn)一步提高資產(chǎn)質(zhì)量。

（二）銀行存貸款擴張及資產(chǎn)質(zhì)量對盈利能力的影響

從短期利益考慮，盈利能力主要反映了商業(yè)銀行的收益。短期內(nèi)，在資本監(jiān)管強化期，銀根收緊、存貸款減少、業(yè)務(wù)規(guī)模下降，貸款撥備率監(jiān)管指標(biāo)推升了銀行單位貸款成本，信貸收益率變相下降；加之偏緊的貨幣政策使商業(yè)銀行流動性較為緊張，存貸比指標(biāo)的限制縮窄了利差收入，進(jìn)一步拉低了銀行的收益。

從長遠(yuǎn)利益考慮，盈利能力反映了商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展能力。首先，生息資產(chǎn)驅(qū)動著銀行的利潤增長。銀行經(jīng)營風(fēng)險較大時，居民存款意愿較低，儲蓄存款增長緩慢，銀行資產(chǎn)增長也將減速，最終影響銀行利潤的增長?！鞍腿麪枹蟆辟Y本充足率要求的提高進(jìn)一步減少了客戶的融資成本，三大支柱使銀行能夠保持充足的資本覆蓋各種風(fēng)險，長期將提高銀行的信譽度，加快生息資產(chǎn)擴張，拉動銀行利潤的增長。其次，資產(chǎn)質(zhì)量的提高促使盈利能力的提高。巴塞爾資本協(xié)議對風(fēng)險大小不同的資產(chǎn)設(shè)置不同的風(fēng)險權(quán)重，來引導(dǎo)銀行資產(chǎn)配置向風(fēng)險權(quán)重較小的資產(chǎn)傾斜，當(dāng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量提高資產(chǎn)風(fēng)險下降時，存款者風(fēng)險溢價的支付減少，信貸成本降低，對銀行的盈利能力產(chǎn)生正面影響。再次，收入來源擴大對盈利貢獻(xiàn)度逐步增加。隨著銀行資本監(jiān)管要求的不斷提高，傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)以及靠息差收入為主的粗放型盈利模式難以為繼，為了提高抵御風(fēng)險的能力，保持盈利的持續(xù)性，銀行積極開展中間業(yè)務(wù)推進(jìn)盈利模式的轉(zhuǎn)型，未來銀行信貸的多樣化、收益的多元化、經(jīng)營的綜合化，將為盈利的持續(xù)增長提供條件。

綜上所述，資本監(jiān)管短期內(nèi)雖然壓縮了我國銀行業(yè)存貸款擴張，但是長期內(nèi)生息資產(chǎn)的增加、資產(chǎn)質(zhì)量的提高、收入來源的擴大，將提高我國商業(yè)銀行的盈利能力。

三、樣本選擇與研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)

H1：資本監(jiān)管與商業(yè)銀行盈利能力正相關(guān)

H2：資本監(jiān)管與商業(yè)銀行存貸擴張負(fù)相關(guān)

H3：資本監(jiān)管與商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量正相關(guān)

H4：商業(yè)銀行存貸擴張與盈利能力負(fù)相關(guān)

H5：商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力負(fù)相關(guān)

（二）變量及樣本的選擇

1.變量的選擇。為了探討資本監(jiān)管通過存貸擴張和資產(chǎn)質(zhì)量對銀行盈利能力的影響，本文根據(jù)已有的研究和相關(guān)的理論知識選定以下測量指標(biāo)來作為資本監(jiān)管、存貸擴張、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力的代理變量,如表1。

上述正向指標(biāo) （指數(shù)值與隱變量績效成正比的指標(biāo)）有：資本充足率、核心資本充足率、存款增長率、貸款增長率、資產(chǎn)收益率、凈利潤；逆向指標(biāo) （指數(shù)值大小與隱變量績效成反比的指標(biāo)）有：不良貸款率、貸款撥備率、成本收入比。

2.樣本的選擇。為保持?jǐn)?shù)據(jù)的時效性，本文選取16家上市銀行2009年一季度至2014年二季度間的各季度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，主要來源于中國人民銀行網(wǎng)站、Wind數(shù)據(jù)庫及各家銀行年報，采用列表刪除法處理缺失的數(shù)據(jù)，最終得到293組數(shù)據(jù)，同時為保證研究的準(zhǔn)確性和可行性，采用取倒數(shù)法對逆向指標(biāo)進(jìn)行正向化處理。

（三）實證模型的構(gòu)建

1.實證模型的選擇。本文中的資本監(jiān)管、存貸擴張、資產(chǎn)質(zhì)量以及盈利能力，均為無法直接測量的隱變量，需要通過相應(yīng)的指標(biāo)變量進(jìn)行描述；文章需要從全局的角度，研究自變量資本監(jiān)管對多個因變量存貸擴張、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力的影響及其相互影響。傳統(tǒng)的回歸分析中處理多個因變量時需要分別計算，且只允許因變量存在測量誤差，這樣在每次計算時就沒有考慮到變量間的相關(guān)性及自變量的測量誤差。結(jié)構(gòu)方程模型又稱隱變量分析模型，是用可直接測量的變量即顯變量作為隱變量的代理變量，同時計算多個因變量，將顯變量與隱變量、隱變量與隱變量間的關(guān)系考慮在內(nèi)，符合本文實證模型構(gòu)建的需要。因此本文選擇結(jié)構(gòu)方程模型進(jìn)行實證分析。結(jié)構(gòu)方程模型由測量模型和結(jié)構(gòu)模型兩部分組成：

表1 初始測量指標(biāo)選擇

測量模型描述隱變量與顯變量的關(guān)系，可以寫成：

其中，外生隱變量（由顯變量決定的變量，即自變量）ξ通過反應(yīng)х對ξ關(guān)系強弱程度的系數(shù)矩陣Λх和測量誤差σ連接到外生標(biāo)識，即顯變量х；內(nèi)生隱變量（由隱變量決定的變量，即因變量）η通過反應(yīng)У對η關(guān)系強弱程度的系數(shù)矩陣ΛУ和測量誤差ε連接到內(nèi)生標(biāo)識，即隱變量У。

結(jié)構(gòu)模型反應(yīng)隱變量間的關(guān)系，可以寫成：

其中，η為內(nèi)生隱變量、ξ為外生隱變量、β為內(nèi)生隱變量間相互關(guān)系矩陣、Γ為外生隱變量對內(nèi)生隱變量影響的關(guān)系矩陣、ξ為結(jié)構(gòu)方程的誤差項。方程通過系數(shù)矩陣β、Γ和誤差矩陣ζ將內(nèi)生隱變量與外生隱變量聯(lián)系起來。

2.結(jié)構(gòu)方程的建立。根據(jù)上文分析可用數(shù)學(xué)方程表述隱變量間關(guān)系：

其中λ1代表資本監(jiān)管（A）對資產(chǎn)質(zhì)量（B）的影響，е1代表隨機因素；λ2代表資本監(jiān)管（A）對存貸擴張（C）的影響，е2代表隨機因素；λ3代表資本監(jiān)管（A）對盈利能力（D）的影響，λ4代表資產(chǎn)質(zhì)量（B）對盈利能力（D）的影響，λ5代表存貸擴張（C）對盈利能力（D）的影響，е3代表隨機因素。

四、實證檢驗與分析

（一）模型的擬合

使用Amos22.0運用最大似然估計法（Maximum Likelihood）對結(jié)構(gòu)方程模型進(jìn)行構(gòu)建及擬合，模型修正后得到的標(biāo)準(zhǔn)化結(jié)果，如圖1所示，箭頭上的數(shù)值表示兩個變量間的路徑系數(shù)，正值表示正相關(guān)，負(fù)值表示負(fù)相關(guān)，數(shù)值越大表示相關(guān)程度越大，模型擬合修改后得到的各檢驗結(jié)果，如表2：

根據(jù)卡方結(jié)果我們可以看到，卡方值為21.989，自由度為14，卡方自由比小于2。模型擬合后的概率值為0.079，大于臨界值0.05，接受虛無假設(shè)，認(rèn)為模型合適。

表2 模型擬合結(jié)果

圖1 結(jié)構(gòu)方程模型的擬合

（二）模型的檢驗

表3顯示了非標(biāo)準(zhǔn)化的路徑系數(shù)及路徑顯著性的檢驗結(jié)果。當(dāng)CR值大于1.96時該路徑系數(shù)通過檢驗，表明路徑設(shè)置合理。當(dāng)P值顯著時非標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)有意義，意味著路徑的顯著性通過檢驗（P值小于0.005時說明該值顯著，三個星號表示在0.001水平上顯著）。

從表3中可以看到，資本監(jiān)管到存貸擴張、資產(chǎn)質(zhì)量，及存貸擴張、資產(chǎn)質(zhì)量到盈利能力路徑的P值均大于0.005，表明路徑設(shè)置合理且存在顯著的相關(guān)性，即資本監(jiān)管對存貸擴張和資產(chǎn)質(zhì)量有顯著的影響，而存貸擴張和資產(chǎn)質(zhì)量對盈利能力有顯著的影響；但資本監(jiān)管到盈利能力路徑的P值為0.92，大于0.005沒有通過檢驗，表明資本監(jiān)管對盈利能力的直接影響不顯著。上述分析表明資本監(jiān)管可以通過對存貸擴張和資產(chǎn)質(zhì)量的顯著影響來間接影響盈利能力，與本文理論部分的分析相吻合。同時根據(jù)表3所示，資本監(jiān)管、存貸擴張、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力各測量指標(biāo)的P值均大于0.005，即各顯變量和其對應(yīng)的隱變量間存在顯著的相關(guān)性，表明本文資本監(jiān)管、資產(chǎn)質(zhì)量、存貸擴張、盈利能力的代理變量選取合理。綜上本文測量方程和結(jié)構(gòu)方程的設(shè)置均合理。

表3 非標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)估計及顯著性檢驗

一般文章的結(jié)果分析都采用標(biāo)準(zhǔn)化后的回歸系數(shù)，如果模型沒有出現(xiàn)錯誤，標(biāo)準(zhǔn)化后的回歸系數(shù)估計值應(yīng)該在-1到1之間。如表4所示，所有標(biāo)準(zhǔn)化的路徑系數(shù)均達(dá)到要求，再次驗證模型設(shè)置的合理性。

表4 標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)

（三）實證結(jié)果分析

本文隱變量資本監(jiān)管、存貸擴張、資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，通過路徑系數(shù)來體現(xiàn)。模型擬合的隱變量間的總效應(yīng)、直接效應(yīng)和間接效應(yīng)，結(jié)果如表5：

1.資本監(jiān)管對存貸款擴張具有約束作用。標(biāo)準(zhǔn)化的路徑系數(shù)為-0.201，表明資本監(jiān)管對存貸款擴張的直接效應(yīng)是-0.201，說明當(dāng)其他條件不變時，隱變量“資本監(jiān)管”每提升1個單位，隱變量“存貸擴張”將下降-0.201個單位。接受假設(shè)H2，資本監(jiān)管與存貸擴張負(fù)相關(guān)，即資本監(jiān)管對存貸款擴張有約束作用。

2.資本監(jiān)管可以提高資產(chǎn)質(zhì)量。直接效應(yīng)和總效應(yīng)都為0.273，表明資本監(jiān)管對銀行資產(chǎn)質(zhì)量有直接的正向影響，不存在中間變量，“資本監(jiān)管”每提升1個單位，“資產(chǎn)質(zhì)量”將提升0.273個單位。接受假設(shè)H3，資本監(jiān)管與資產(chǎn)質(zhì)量正相關(guān)，即資本監(jiān)管有助于商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提高。

表5 隱變量間的路徑效應(yīng)

3.適當(dāng)約束存貸款擴張并提高資產(chǎn)質(zhì)量可以提升盈利能力。存貸款擴張到盈利能力的路徑系數(shù)為-0.563（接受假設(shè)H4，存貸擴張與盈利能力負(fù)相關(guān)），資本監(jiān)管到存貸款擴張的路徑系數(shù)為-0.201，此時資本監(jiān)管通過存貸擴張對盈利能力產(chǎn)生的間接效應(yīng)為-0.201*（-0.563）≈0.11，表明當(dāng)其他條件不變時，“資本監(jiān)管”每提升1個單位，商業(yè)銀行“盈利能力”將間接提升（通過存貸款擴張傳遞）0.11個單位。

資產(chǎn)質(zhì)量到盈利能力的路徑系數(shù)為0.792（接受假設(shè)H5，資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力正相關(guān)），資本監(jiān)管到資產(chǎn)質(zhì)量的路徑系數(shù)為0.273，此時資本監(jiān)管通過資產(chǎn)質(zhì)量對盈利能力產(chǎn)生的間接效應(yīng)為0.273*0.792≈0.21，表明當(dāng)其他條件不變時，“資本監(jiān)管”每提升1個單位，商業(yè)銀行“盈利能力”將間接提升（通過資產(chǎn)質(zhì)量傳遞）0.21個單位。

4.適度的資本監(jiān)管可以提高盈利能力。綜合1、2、3，“資本監(jiān)管”對“盈利能力”的總間接效應(yīng)為0.11+0.21=0.33，加之“資本監(jiān)管”對“盈利能力”的直接效應(yīng)0.164，“資本監(jiān)管”對“盈利能力”的總效應(yīng)為0.33+0.164=0.494，表明“資本監(jiān)管”每提升1個單位，“盈利能力”總共提升0.494個單位。接受假設(shè)H1，資本監(jiān)管與盈利能力正相關(guān)性，適度的資本監(jiān)管可以提高盈利能力。

需要注意模型擬合時隱變量“資本監(jiān)管”對“盈利能力”的影響路徑并不顯著，表明資本監(jiān)管難以直接影響盈利能力；通過“存貸擴張”和“資產(chǎn)質(zhì)量”影響“盈利能力”的路徑十分顯著，表明資本監(jiān)管通過對存貸款擴張和資產(chǎn)質(zhì)量的影響，進(jìn)而間接顯著地影響了商業(yè)銀行盈利能力。綜上所述，資本監(jiān)管通過約束存款和貸款擴張，提高資產(chǎn)質(zhì)量，長期內(nèi)顯著地提高了商業(yè)銀行的盈利能力。

五、建議

根據(jù)研究結(jié)果，本文提出如下幾點建議：第一，拓寬外源融資，挖掘內(nèi)源融資。商業(yè)銀行應(yīng)在現(xiàn)有外源融資基礎(chǔ)上增加優(yōu)先股發(fā)行，不斷拓寬外源融資方式。優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加盈利，提高留存收益比例用于本銀行再投資，挖掘內(nèi)源融資從根本上解決資本不足的問題。第二，提高資本效率，降低資本消耗。引入信用風(fēng)險模型，降低加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)；優(yōu)化市場風(fēng)險模型，識別、預(yù)測市場風(fēng)險的主要來源和變化趨勢，提高資本效率。重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表節(jié)約資本，采用非價格戰(zhàn)的方式構(gòu)建穩(wěn)定的存款基礎(chǔ)，發(fā)展面向大眾的低資本消耗高回報的零售業(yè)務(wù)，降低資產(chǎn)業(yè)務(wù)資本消耗；確保投資者知曉銀行改善風(fēng)險的行為，向投資者提供透明的證券發(fā)行信息，以減少負(fù)債業(yè)務(wù)資金成本。第三，轉(zhuǎn)變盈利模式。規(guī)模較大的銀行要開展綜合化經(jīng)營，突破傳統(tǒng)金融中介業(yè)務(wù)的限制，開展證券、保險、信托、租賃等業(yè)務(wù)，以獲得最大收益；規(guī)模較小的銀行要開展專業(yè)化經(jīng)營，通過業(yè)務(wù)專業(yè)化和區(qū)域?qū)I(yè)化形成品牌優(yōu)勢，服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)或城鎮(zhèn)居民。合理調(diào)整信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少對存貸差獲利的依賴，增加中間業(yè)務(wù)收入，實現(xiàn)資金來源多元化、運用多元化和收入多元化。同時加強對員工專業(yè)能力的培訓(xùn)，引入創(chuàng)新型人才，以迎合我國商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型對專業(yè)化人才的需求。

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【責(zé)任編輯：易 斌】

F831

A

1004－518X（2015）11－0045-07

教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點專項科研基金項目（2011061110023）