王勤

【摘 要】眾所周知，商業(yè)銀行經(jīng)營的“三性原則”是“安全性、流動性、盈利性”，而其中的流動性管理在占有非常重要的地位。商業(yè)銀行作為高負(fù)債、高風(fēng)險的特殊行業(yè)，如果沒有良好的流動性，那么后果不堪設(shè)想。對流動性管理工作的重點(diǎn)關(guān)注，是所有商業(yè)銀行的首要任務(wù)。而現(xiàn)在我國商業(yè)銀行的流動性管理與國外的運(yùn)作模式相比還有所欠缺，因此，研究我國商業(yè)銀行流動性管理缺位以及制約的因素所在具有相當(dāng)重要的意義。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；流動性；管理缺位；制約因素

一、引言

當(dāng)前的國內(nèi)商業(yè)銀行中，流動性管理體系還沒有構(gòu)建出成熟的體系，但隨著利率市場化的推進(jìn)，商業(yè)銀行缺乏完善流動性管理的風(fēng)險將日益累積，爆發(fā)出“錢荒”等系統(tǒng)性危機(jī)的可能性日益上升。所以，為了中國商業(yè)銀行在未來更健康穩(wěn)健的發(fā)展，我們必須根據(jù)國內(nèi)現(xiàn)狀進(jìn)行充分詳細(xì)的分析，進(jìn)一步指出商業(yè)銀行流動性管理缺位的原因，將強(qiáng)化流動性管理真正地提上日程，為未來的流動性管理指明方向。所以，本文就我國商業(yè)銀行造成流動性管理缺位的原因以及制約因素進(jìn)行了簡要分析。

二、我國商業(yè)銀行流動性管理的缺位

1.缺乏有效地加強(qiáng)和完善流動性管理的動力機(jī)制

隨著我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，全國經(jīng)濟(jì)形勢日新月異，我國現(xiàn)有的金融市場環(huán)境也出現(xiàn)了前所未有的盛況。但是，我們不得不關(guān)注到我國商業(yè)銀行發(fā)展的缺陷所在。我國國內(nèi)商業(yè)銀行的發(fā)展歷史實(shí)際上并不長，從我國實(shí)施改革開放政策后，我國才逐漸形成了由中央銀行以及商業(yè)銀行各司其職的銀行體制。在我國銀行體系發(fā)展的前期，對流動性的管理基本是缺失的，因此我國商業(yè)銀行真正的流動性管理起步較晚，經(jīng)驗(yàn)積累不足，目前也只有一個大概的管理框架，還沒有深入其內(nèi)部進(jìn)行完善和根本性的管理，所以我國商業(yè)銀行流動性管理長期處于一個缺位的狀態(tài)。

雖然國外商業(yè)銀行流動性機(jī)制形成較早，具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，但是這經(jīng)驗(yàn)卻難以簡單照搬。因?yàn)槲覈虡I(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與國外商業(yè)銀行普遍存在較大差異，國外的商業(yè)銀行流動性管理通常是對資產(chǎn)的總量、資產(chǎn)的計(jì)劃和資產(chǎn)的規(guī)模進(jìn)行詳細(xì)的流動性管理，而我國以存貸款為主的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，要進(jìn)行流動性管理無法一味照搬國外經(jīng)驗(yàn)。所以，我們必須根據(jù)中國現(xiàn)有的實(shí)際情況，針對我國自身的特殊性，對商業(yè)銀行的流動性管理的機(jī)制進(jìn)行徹底完善。

2.中央銀行貨幣政策和監(jiān)管政策的不一致

從實(shí)際情況中分析可知，造成我國商業(yè)銀行流動性管理缺位的因素有很多，其中既有商業(yè)銀行內(nèi)部管理不到位，也有國家法律政策、市場環(huán)境不穩(wěn)定等一系列外界因素。不得不指出我國之所以缺乏對商業(yè)銀行流動性管理的重視，出現(xiàn)機(jī)制不健全的很大一部分原因是中央銀行貨幣政策和監(jiān)管政策不一致，從而約束了商業(yè)銀行實(shí)施流動性管理。我國中央銀行有兩大職能，一是制定和實(shí)施貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控，二是對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。但現(xiàn)實(shí)情況是，中央銀行實(shí)施第一職能往往要優(yōu)于第二職能。也就是說，中央銀行僅僅關(guān)注對制定和實(shí)施貨幣政策，而忽略對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。所以，這就導(dǎo)致了中央銀行在實(shí)施兩種職能時經(jīng)常會遇到矛盾。在中央銀行實(shí)施第一職能時往往要求商業(yè)銀行調(diào)整信貸投放規(guī)模，并對信貸提出“強(qiáng)制性指導(dǎo)意見”，這就極容易影響商業(yè)銀行的流動性指標(biāo)。由于優(yōu)先考慮貨幣政策， 中央銀行不得不顧及到商業(yè)銀行的現(xiàn)實(shí)情況， 對商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例監(jiān)控指標(biāo)的要求不得改變，長期以來，商業(yè)銀行就會把這些指標(biāo)作為第一行使意見。這樣一來，由于中央銀行的行為一直約束著商業(yè)銀行自行對流動性管理的有效實(shí)施，使得商業(yè)銀行就失去了自主管理流動性的選擇權(quán)。

三、我國商業(yè)銀行流動性管理制約因素

1.資本市場不發(fā)達(dá)制約了商業(yè)銀行流動性管理的實(shí)施

商業(yè)銀行流動性管理制約的第一個因素是因?yàn)閲鴥?nèi)資本市場不夠發(fā)達(dá)。從理論上來說，資本市場的發(fā)展情況與商業(yè)銀行流動性是一種既互相矛盾又互相依存的關(guān)系。資本市場的發(fā)展越迅速，商業(yè)銀行負(fù)債所面對的競爭則越激烈，從而導(dǎo)致對負(fù)債的流動性管理變得越困難；但另一方面，資本市場發(fā)展越快，商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動性會越高，其資產(chǎn)的流動性管理會越高效便捷。但是綜合資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的凈影響，還要進(jìn)一步詳細(xì)計(jì)算和探討。

現(xiàn)在我國資本市場的發(fā)展情況與商業(yè)銀行的流動性存在著明顯的約束關(guān)系。比如股票市場和國債市場的興旺，會分流掉銀行的大量存款，這兩個市場的波動也會影響到銀行流動性的波動。但由于我國嚴(yán)格實(shí)行分類別的經(jīng)營管理制度，不允許商業(yè)銀行從事證券以及保險這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，即使是對于國債的投資，都對其投資的總量和投資的類別都有嚴(yán)格的管理要求以及限制。這就在很大層次上使商業(yè)銀行經(jīng)營項(xiàng)目過于單一，并且自身經(jīng)營結(jié)構(gòu)過于單調(diào)，并不能按照自身的發(fā)展要求進(jìn)行多樣化經(jīng)營，所以，這使商業(yè)銀行進(jìn)行流動性管理的空間變得狹小。這很大程度上影響了商業(yè)銀行自身的管理，同時也妨礙了其實(shí)施有效的管理措施。

2.利率未完全市場化也在一定程度上影響了商業(yè)銀行流動性管理的實(shí)施

利率未完全市場化在一定的程度上也影響著商業(yè)銀行進(jìn)行流動性管理的工作。我們知道，利率市場化是一把有利又有弊的“雙刃劍”。

從一方面來看，利率市場化會導(dǎo)致國內(nèi)利率的大幅頻繁波動，同時就會增加出現(xiàn)流動性風(fēng)險的概率。而觀察已經(jīng)完全利率市場化的國外金融市場可知，頻繁的利率變動往往影響著客戶對存款和貸款的需要，也影響著銀行自身籌借負(fù)債和經(jīng)營資產(chǎn)的成本及收益，這些都將直接影響到銀行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步影響到銀行流動性管理的難度。

從另一方面來講，如果不進(jìn)行利率市場化，我國銀行業(yè)的流動性管理就始終處于偏行政化管理，無法發(fā)展出成熟的機(jī)制。一旦發(fā)生流動性惡化的趨勢，央行便難以分辨出是由于出臺的利率政策不合理的原因，還是商業(yè)銀行流動性管理實(shí)施工作不到位所導(dǎo)致。并且永遠(yuǎn)只能通過央行的挽救措施來克服流動性危機(jī)，而無法督促商業(yè)銀行加強(qiáng)自主性流動性管理的意識，這也是之前發(fā)生錢荒的根本原因之一。

因此，我國銀行業(yè)需要在推進(jìn)利率市場化的同時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行自身共同探討流動性管理的適用機(jī)制，在現(xiàn)有的流動性監(jiān)管框架下，發(fā)展出真正適用的管理細(xì)則，并且鼓勵商業(yè)銀行自發(fā)進(jìn)行流動性管理的創(chuàng)新，發(fā)生突發(fā)狀況能用自主的力量提出方案、處理問題。我們必須認(rèn)識到，商業(yè)銀行作為高負(fù)債、高風(fēng)險的特殊行業(yè)，在商業(yè)銀行“安全性、流動性、盈利性”這三方面中必須把流動性管理放在非常重要的地位。所以，商業(yè)銀行的流動性管理也就成為銀行經(jīng)營管理的首要目標(biāo)和核心任務(wù)。

四、結(jié)語

從嚴(yán)格意義上來講，我國商業(yè)銀行體系并沒有全面而完整的實(shí)施流動性管理，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)也只有一個大致的管理框架，其中的細(xì)則和監(jiān)控指標(biāo)還并不完善。所以，我國商業(yè)銀行流動性管理缺位的原因也就是目前流動性管理存在的制約因素，從根本上解決這些問題的過程也就是完善我國商業(yè)銀行流動性管理制度的過程。從我國實(shí)際情況出發(fā)，制定和完善一套符合我國商業(yè)銀行發(fā)展的流動性管理制度勢在必行。因此，我國一方面應(yīng)該虛心借鑒國外銀行業(yè)成熟的管理經(jīng)驗(yàn)，同時植根于我國真實(shí)的的金融市場環(huán)境，融合出一套適用的管理制度，最終達(dá)到商業(yè)銀行經(jīng)營的“安全性、流動性、盈利性”的平衡。

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