黃佳慶

摘 要：我國(guó)中小企業(yè)融資難的主要原因在于，內(nèi)源融資不足、融資渠道過少、融資成本高、中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理能力有限等?；诘谌街Ц?、人人貸、眾籌融資等新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分析，這些都給中小企業(yè)融資提供了新的途徑。然而互聯(lián)網(wǎng)金融模式在破解中小企業(yè)融資問題時(shí)，也面臨許多不足，如法律法規(guī)監(jiān)管不嚴(yán)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱、網(wǎng)絡(luò)安全存在漏洞。對(duì)此，提出要加強(qiáng)法規(guī)監(jiān)控、完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)的措施，更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；中小企業(yè)；融資

中圖分類號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）20013902

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了有效的輔助和補(bǔ)充。特別是中小企業(yè)作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體之一，在維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力，保證經(jīng)濟(jì)多樣化發(fā)展，完善城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)，吸收就業(yè)，滿足社會(huì)多樣化需求等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。然而，中小企業(yè)由于規(guī)模小、信譽(yù)低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等多方面的限制，使得中小企業(yè)很難得到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資資金。仔細(xì)梳理中小企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)困境，筆者總結(jié)了以下幾種：

1.1 內(nèi)源融資不足

目前，大多數(shù)中小企業(yè)融資來源于內(nèi)源融資，即在企業(yè)開創(chuàng)發(fā)展過程中，不斷將自己的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為公司的投資發(fā)展資金。資金多來源于親戚朋友的閑散存款或是民間信貸，最常見方式即自籌資金，職工集資等。由于企業(yè)規(guī)模小，且發(fā)展多處于起步階段，需要大量的自有資金以支撐企業(yè)的發(fā)展壯大，然而中小企業(yè)大多都面臨自有發(fā)展資金匱乏這一局面，這將嚴(yán)重阻礙企業(yè)的正常發(fā)展，使得中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的融資困難。

1.2 融資渠道過少

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，通常門檻比較高，要求的固定資產(chǎn)擔(dān)保物較高，且商業(yè)銀行多針對(duì)大型企業(yè)、外企、工廠為主提供貸款服務(wù)，即銀行業(yè)中的“二八”現(xiàn)象使得對(duì)小貸業(yè)務(wù)沒有太多的利益驅(qū)動(dòng)。中小型企業(yè)由于規(guī)模小，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重較小，因此很難滿足商業(yè)銀行的放貸要求，中小企業(yè)獲得的商業(yè)銀行的融資比重很小。

此外，中小企業(yè)獲得融資的另一途徑便是證券市場(chǎng)，然而我國(guó)對(duì)于新股的發(fā)行實(shí)行的是嚴(yán)格的計(jì)劃管理，金額控制，金融政策多傾向于大型企業(yè)，使得小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行融資非常困難。

1.3 融資成本高

中小企業(yè)和商業(yè)銀行之間普遍存在信息不對(duì)稱的問題。中小企業(yè)由于財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)信息不透明，沒有清晰完善的財(cái)務(wù)報(bào)告，導(dǎo)致商業(yè)銀行加大了對(duì)中小企業(yè)的監(jiān)控力度，使得中小企業(yè)融資成本增大，資金使用成本高，甚至資金鏈斷裂等問題。

1.4 中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)問題

中小企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)管理過程中，由于管理運(yùn)營(yíng)能力欠缺，易受市場(chǎng)波動(dòng)影響，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，這是中小企業(yè)很難獲得融資的自身內(nèi)部原因。此外，中小企業(yè)破產(chǎn)率高于國(guó)有大中型企業(yè)，且逃避銀行債務(wù)的現(xiàn)象也時(shí)有發(fā)生，這無疑會(huì)降低中小企業(yè)的信譽(yù)度。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融提供中小企業(yè)融資新途徑

2.1 第三方支付

第三方支付是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)化支付功能，是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主導(dǎo)的金融業(yè)務(wù)，保障了電子商務(wù)交易的順利進(jìn)行。成熟的產(chǎn)品有支付寶、財(cái)付通等。第三方支付為買方和賣方提供了資金結(jié)算擔(dān)保系統(tǒng)，規(guī)避了買賣雙方在交易過程中的違約風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付大大提高了金融服務(wù)的快捷性和便利性，2013年，我國(guó)第三方支付交易規(guī)模為17.2萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)38.7%，隨著第三方支付的業(yè)態(tài)逐步穩(wěn)定，在現(xiàn)有格局下，全行業(yè)將進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)期。

2.2 P2P模式

P2P模式簡(jiǎn)言之是為個(gè)人與個(gè)人之間的借貸提供中介服務(wù)，即P2P公司在網(wǎng)絡(luò)上搭建平臺(tái)，把資金需求者的信息以及投資者的信息發(fā)布在網(wǎng)絡(luò)上，資金需求者和投資者可以直接聯(lián)系，這就大大節(jié)約了借貸成本，因?yàn)槭∪チ算y行、券商等中介，有著去第三方中介化的特征。P2P融資平臺(tái)分為兩類，單純中介信息服務(wù)模式和擔(dān)保賠付模式。P2P企業(yè)為投資者提供財(cái)富管理服務(wù)，包括考察借款人的資金以及信用情況、實(shí)時(shí)監(jiān)督借款人的還款動(dòng)向，協(xié)助投資者進(jìn)行貸款催收服務(wù)，并收取中介服務(wù)費(fèi)。部分P2P企業(yè)根據(jù)政策提供擔(dān)保服務(wù)。最具有影響力的企業(yè)包括，人人貸、拍拍貸、宜信等。這些網(wǎng)貸平臺(tái)成交量大，大大地滿足了供求雙方對(duì)資金的需求。

2.3 眾籌融資

眾籌融資又稱為大眾集資，即用團(tuán)購(gòu)或預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集資金。眾籌融資具有極大的開放性，只要網(wǎng)友對(duì)項(xiàng)目感興趣，就能獲得資金。這就為中小民營(yíng)企業(yè)，特別是那些有創(chuàng)意性的企業(yè)，提供了資金的輸送，滿足其資金需求。國(guó)內(nèi)具有影響力的企業(yè)有眾籌網(wǎng)、追夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)、重意網(wǎng)等。眾籌融資可以實(shí)現(xiàn)金融的普惠性和民生性，其精髓在于單筆投資“小額”和投資者“大量”，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)客戶提供更好的服務(wù)，其產(chǎn)品具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.4 網(wǎng)絡(luò)小貸

網(wǎng)絡(luò)小貸是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算對(duì)其平臺(tái)上的客戶的信用進(jìn)行分析，并且按照一定的規(guī)則，對(duì)其發(fā)放小額貸款。目前，我國(guó)影響最大的網(wǎng)絡(luò)小貸無疑是阿里小貸。阿里巴巴通過對(duì)其平臺(tái)上的企業(yè)客戶，在經(jīng)營(yíng)時(shí)的資金、銷售、存貨、消費(fèi)者評(píng)價(jià)等方面數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集，從而獲得較而全面的征信系統(tǒng)，保障了貸款資金的安全性。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融破解中小企業(yè)融資的困難及對(duì)策

3.1 法律法規(guī)方面

截至2013年底，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)規(guī)模已突破萬億，常規(guī)業(yè)務(wù)以銀行、保險(xiǎn)、證券分業(yè)監(jiān)管為主，但部分新型的金融業(yè)務(wù)和金融工具，如眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)借貸缺乏明確清晰的監(jiān)管主體，這就使得互聯(lián)網(wǎng)金融在為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的同時(shí)，存在著隱藏的危機(jī)。然而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)上的糾紛，其危險(xiǎn)具有廣泛性、突發(fā)性。傳染性。

未來將會(huì)有更多的企業(yè)加入到互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)中，這無疑會(huì)加快互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展的速度，加快金融行業(yè)的創(chuàng)新，但是另一方面，缺乏相應(yīng)的立法設(shè)計(jì)和監(jiān)管措施，將會(huì)增加了金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)性，整個(gè)金融系統(tǒng)將更加脆弱。

監(jiān)管部門應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)督，對(duì)于監(jiān)控的空白領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)加快上層設(shè)計(jì)，彌補(bǔ)監(jiān)控空白，保證互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)合法，為中小企業(yè)提供良好的金融服務(wù)。同時(shí)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，防患于未然，營(yíng)造良好的經(jīng)營(yíng)安全運(yùn)行環(huán)境。

3.2 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制方面

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，核心的是要做好內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)體系，包括準(zhǔn)入條件到通過率，再到審批參數(shù)，最后是催收管理。而大部分的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)只注重催收管理這個(gè)環(huán)節(jié)，把催收管理當(dāng)作主要的風(fēng)險(xiǎn)控制方式，而忽略其他的環(huán)節(jié)，這就極易產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)糾紛。

首先，應(yīng)當(dāng)推行互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)牌照資質(zhì)認(rèn)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要明確互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的準(zhǔn)入條件以及相關(guān)的監(jiān)管政策，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新和最新動(dòng)態(tài)，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的風(fēng)控技術(shù)，更好地為中小企業(yè)提供高效、安全、便捷的金融服務(wù)。如玖富企業(yè)就是國(guó)內(nèi)最早一批引進(jìn)美國(guó)全套FICO技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，F(xiàn)ICO技術(shù)曾為國(guó)內(nèi)多家銀行提供審核貸款技術(shù)支持。

3.3 網(wǎng)絡(luò)安全方面

網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)是決定一家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能否長(zhǎng)期、穩(wěn)健發(fā)展的直接原因。目前多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)購(gòu)買的安全系統(tǒng)無法確定有多少暗門或漏洞，2014年，P2P平臺(tái)人人貸、拍拍貸、好貸網(wǎng)先后遭遇黑客攻擊，這也顯示出網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的短板。對(duì)此，要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)，選擇有安全認(rèn)證的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺(tái)，對(duì)于支付平臺(tái)或是信息平臺(tái)的漏洞，要及時(shí)治理，做到支付平臺(tái)和信息平臺(tái)相分離，保障資金的安全。

3.4 征信系統(tǒng)方面

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)借款人的審查力度較弱，多是通過電話或是線上審查借款

人的身份證信息、資金收入證明等，無法有效獲得借款人的真實(shí)還款能力。因此一旦發(fā)生“騙貸”、“攜款跑路”等情況，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很難去追回貸款，最終造成的放款人的損失。因此，應(yīng)當(dāng)盡快完善征信系統(tǒng)建設(shè)，不斷加強(qiáng)信息收集技術(shù)能力，將客戶的準(zhǔn)確的資金交易信息構(gòu)建到互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)中，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)該加強(qiáng)商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的中小企業(yè)信息交流與共享，為構(gòu)建一個(gè)全面完善的征信系統(tǒng)而努力。

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