2014年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.3%;國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，GDP增速為7.4%，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)2.0%，均比2013年略有下調(diào)。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)總體保持穩(wěn)健運(yùn)行，銀行業(yè)監(jiān)管改革、治理體系改革、利率市場(chǎng)化深入推進(jìn)，民間資本準(zhǔn)入放松，存款保險(xiǎn)制度啟動(dòng)，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)部門(mén)和理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部設(shè)立，風(fēng)險(xiǎn)防控進(jìn)一步強(qiáng)化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，金融創(chuàng)新更趨活躍，互聯(lián)網(wǎng)金融布局加速?？傮w來(lái)看，城商行受人才、系統(tǒng)、流程、資源等多種因素的限制，在改革創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方面落后于國(guó)有大型商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。城商行需要付出更多的努力和資源來(lái)改善自己，提升自己應(yīng)對(duì)新常態(tài)下復(fù)雜經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力。

新常態(tài)是近幾年經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展環(huán)境的主要特征。經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，金融業(yè)發(fā)展速度放緩。利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)，存款保險(xiǎn)正式實(shí)施，非存款負(fù)債在銀行業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)中的占比不斷提升。風(fēng)險(xiǎn)暴露逐步增加，資本約束凸顯，資本工具創(chuàng)新活躍，輕型化轉(zhuǎn)型呼聲日高。互聯(lián)網(wǎng)金融繁榮發(fā)展，直接融資日趨活躍，市場(chǎng)化改革深入推進(jìn)，銀行業(yè)準(zhǔn)入逐步放松，中小銀行迎來(lái)集團(tuán)化發(fā)展和綜合經(jīng)營(yíng)的新機(jī)遇。城商行需要加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，適應(yīng)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，抓住新環(huán)境蘊(yùn)藏的新機(jī)遇。

利率市場(chǎng)化與降準(zhǔn)降息

受外部市場(chǎng)低迷、“三期疊加”等因素的影響，2010年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入下行通道，經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?010年一季度的12.08%下降到2015年上半年的7.0%;消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）從2011年7月的6.5%一路下滑至2015年6月份的1.2%，2015年1月份最低時(shí)僅為0.8%;工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）自2012年3月份開(kāi)始進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，且同比降幅不斷增大至2015年6月份的4.8%;2014年中以來(lái)，股票市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅的上漲和下跌。期間，中國(guó)人民銀行堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，通過(guò)創(chuàng)新貨幣政策操作工具、定向降準(zhǔn)、降低存貸款基準(zhǔn)利率、推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革等舉措，結(jié)構(gòu)化調(diào)控與預(yù)調(diào)微調(diào)相結(jié)合，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融改革發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。不同的貨幣政策調(diào)整措施對(duì)城商行經(jīng)營(yíng)和發(fā)展產(chǎn)生了不同程度的影響。

降準(zhǔn)方面，定向降準(zhǔn)與普遍性降準(zhǔn)相結(jié)合。2014年中國(guó)人民銀行共進(jìn)行了兩次操作。第一次是針對(duì)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和縣域農(nóng)村合作銀行的。4月25日起下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。第二次適用于符合條件的城商行。6月16日起對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行（不含4月25日已下調(diào)過(guò)準(zhǔn)備金率的機(jī)構(gòu)）下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入2015年以來(lái)，中國(guó)人民銀行將普遍降準(zhǔn)與定向降準(zhǔn)相結(jié)合，進(jìn)一步降低存款準(zhǔn)備金率，共進(jìn)行四次操作，其中定向降準(zhǔn)適用于符合條件的城商行。第一次是2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個(gè)百分點(diǎn)。第二次是4月20日起下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，并統(tǒng)一下調(diào)農(nóng)村合作銀行存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)信社水平;對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn);對(duì)符合審慎經(jīng)營(yíng)要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行可執(zhí)行較同類機(jī)構(gòu)法定水平低0.5個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率。第三次是6月28日起對(duì)“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，降低財(cái)務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)。第四次是9月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)。

降息方面，非對(duì)稱下調(diào)與對(duì)稱下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。2014年11月22日，中國(guó)人民銀行采取非對(duì)稱方式下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%。2015年3月1日、5月11日、6月28日和8月26日進(jìn)行了四次對(duì)稱降息，每次下調(diào)幅度均為0.25個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)過(guò)2014年以來(lái)的五次降息，一年期存款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)1.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%，一年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)1.4個(gè)百分點(diǎn)至4.6%。

利率市場(chǎng)化方面，2014年以來(lái)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限被多次提高。2012年6月8日存款利率上浮區(qū)間上限被提高至基準(zhǔn)利率的1.1倍，2013年7月20日除商業(yè)性個(gè)人住房貸款以外的貸款利率下限管制被取消。在外幣存款利率市場(chǎng)化改革方面，2014年3月1日，中國(guó)人民銀行放開(kāi)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)小額外幣存款利率上限。在人民存款利率方面，2014年11月22日，在非對(duì)稱降息的同時(shí)，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍，并對(duì)基準(zhǔn)利率期限檔次作適當(dāng)簡(jiǎn)并。在2015年3月1日和5月11日的兩次政策調(diào)整中，存款利率上浮區(qū)間上限被進(jìn)一步提高1.3倍和1.5倍。目前，存款利率上浮區(qū)間上限為1.5倍。

降準(zhǔn)可以提高商業(yè)銀行資金運(yùn)用的收益，總體上是有利于城商行業(yè)務(wù)發(fā)展的，但對(duì)于不同城商行的影響是不同的。存款準(zhǔn)備金率的普遍性下調(diào)對(duì)于所有金融機(jī)構(gòu)的影響是一致的，但定向降準(zhǔn)的影響則不相同。定向降準(zhǔn)體現(xiàn)了中國(guó)人民銀行結(jié)構(gòu)性調(diào)整的傾向。在定向降準(zhǔn)方面，并不是全部的城商行都納入了降準(zhǔn)的合格城商行范圍。根據(jù)2014年6月定向降準(zhǔn)時(shí)中國(guó)人民銀行設(shè)定的“三農(nóng)”和小微企業(yè)貸款要求（上年新增涉農(nóng)貸款占全部新增貸款比例超過(guò)50%，且上年末涉農(nóng)貸款余額占全部貸款余額比例超過(guò)30%;或者上年新增小微貸款占全部新增貸款比例超過(guò)50%，且上年末小微貸款余額占全部貸款余額比例超過(guò)30%），定向降準(zhǔn)可以覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農(nóng)商行和90%的非縣域農(nóng)合行。這意味著，在2014年的145家城商行中將有約48家城商行無(wú)法享受降低存款準(zhǔn)備金率的政策?？紤]到2015年初河南省13家城商行的成功整合，目前仍將有30多家城商行無(wú)法進(jìn)入定向降準(zhǔn)的范圍。2015年第一次定向降準(zhǔn)對(duì)小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城商行額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，第三次定向降準(zhǔn)對(duì)“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城商行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這兩次定向降準(zhǔn)所適用的城商行數(shù)量更少。

貸款基準(zhǔn)利率的下調(diào)可以降低客戶的融資成本，相對(duì)應(yīng)則不利于商業(yè)銀行保持較高的貸款綜合收益率，從資金運(yùn)用收益的角度擠壓商業(yè)銀行的存貸款利差和盈利能力。根據(jù)中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)，在基準(zhǔn)利率連續(xù)下調(diào)的引導(dǎo)下，2015年5月份，金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為6.16%，較2014年同期下降0.91個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2011年以來(lái)的最低水平。相比較而言，城商行貸款收益所受的沖擊和影響更大，其原因包括：部分城商行的利率定價(jià)機(jī)制仍然以基準(zhǔn)利率加成為主，城商行在與大型客戶的業(yè)務(wù)往來(lái)中的議價(jià)能力使得它們處于更加不利的地位，從整個(gè)大環(huán)境看資本市場(chǎng)發(fā)展為大型企業(yè)提供了更多樣的融資渠道。

如果將存款基準(zhǔn)利率下調(diào)與提高存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限分開(kāi)來(lái)看，那么前者可以降低商業(yè)銀行的資金成本，但后者會(huì)抵消這一效應(yīng)。從實(shí)踐來(lái)看，存款利率市場(chǎng)化抵消了存款基準(zhǔn)利率下調(diào)的積極影響而有余，從而增加了商業(yè)銀行的資金成本，擠壓了商業(yè)銀行的存貸款利差和盈利能力。2012年6月存款利率上浮區(qū)間上限提高至1.1倍時(shí)，絕大部分城商行都選擇了用盡政策空間，將各期限存款利率“一浮到頂”。在上浮區(qū)間上限從1.1倍調(diào)整到1.2倍、從1.2倍調(diào)整到1.3倍時(shí)，仍然有部分城商行選擇將部分期限存款利率“一浮到頂”。受降息、利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)鹊挠绊?，城商行資金成本有所上升、凈息差則有所下降。在目前中國(guó)人民銀行允許的上浮區(qū)間上限1.5倍之內(nèi)，大部分城商行都選擇有限上浮存款利率，而不是“一浮到頂”。相比較而言，大部分城商行存款利率上浮倍數(shù)大于國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。比如從一年期存款利率來(lái)看，寧波銀行個(gè)人存款利率上浮1.325倍，北京銀行、上海銀行上浮1.25倍，江蘇銀行、南京銀行上浮1.29倍;同期，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行及招商銀行均上浮1.125倍。一旦城商行不再選擇將各期限存款利率“一浮到頂”，那么對(duì)于城商行而言，存款利率實(shí)質(zhì)上已經(jīng)市場(chǎng)化了。在這種情況下，進(jìn)一步下調(diào)存款基準(zhǔn)利率將有助于緩解利率市場(chǎng)化對(duì)于城商行利差的擠壓。

從未來(lái)一段時(shí)間看，降準(zhǔn)降息的空間仍然存在，利率市場(chǎng)化也將在存款保險(xiǎn)制度正式實(shí)施之后得到進(jìn)一步的推進(jìn)。城商行需要為此做好準(zhǔn)備。在應(yīng)對(duì)定向降準(zhǔn)方面，城商行需要將更多精力和資源配置在“三農(nóng)”、小微貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域。普遍性的降低存款準(zhǔn)備金率對(duì)全部商業(yè)銀行的影響是一致的，差別在于定向降準(zhǔn)。近來(lái)，除了要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)之外，中國(guó)人民銀行通過(guò)定向降準(zhǔn)、再貸款等措施鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)展“三農(nóng)”、小微金融，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，并將“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款考核結(jié)果作為確定定向降準(zhǔn)適用范圍的標(biāo)準(zhǔn)之一。盡管中國(guó)人民銀行已經(jīng)多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但目前商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率仍然保持在較高的水平，進(jìn)一步定向下調(diào)的空間和基礎(chǔ)都是存在的。不少城商行的“三農(nóng)”貸款占比和小微企業(yè)貸款占比還存在提升空間，可以通過(guò)增量?jī)A斜帶動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，也可以通過(guò)存量調(diào)整帶動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

在應(yīng)對(duì)降息和利率市場(chǎng)化方面，要緩解降息和利率市場(chǎng)化對(duì)于利差和利息收入的負(fù)面影響，城商行需要高度重視并加強(qiáng)息差管理，提高生息資產(chǎn)占比，并將息差維持在一定的水平。具體應(yīng)對(duì)措施則涉及客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、利率定價(jià)、存款競(jìng)爭(zhēng)、考核導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)管控、資產(chǎn)負(fù)債管理等方面。2014年11月非對(duì)稱降息以來(lái)，一年期存貸款基準(zhǔn)利率差由3%降至2.85%，目前仍保持在這一水平。城商行凈利差和凈息差發(fā)生了不同程度的下調(diào)，比如蘇州銀行凈利差從2011年的 2.76%下降到2014年的2.42%，2013年最低時(shí)為2.39%;凈息差持續(xù)下降，而且降幅大于凈利差，從2011年的3.35%連續(xù)下降至2014年的2.79%。不同城商行的凈息差水平也表現(xiàn)出較大的差異。從2014年凈息差數(shù)據(jù)看，寧波銀行2014年凈息差為2.51%，南京銀行為2.59%，重慶銀行和蘇州銀行為2.8%，富滇銀行是3.33%，貴陽(yáng)銀行是3.42%，一些規(guī)模較小的城商行，如衡水銀行和平頂山銀行的凈息差超過(guò)4%。改善凈息差的空間是存在的。需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，城商行需要從全行整體的角度出發(fā)來(lái)加強(qiáng)凈息差管理，將凈息差管理常規(guī)化，明確凈息差管理牽頭負(fù)責(zé)部門(mén)，同時(shí)明確其他相關(guān)部門(mén)的職責(zé)，并在考核方面做出調(diào)整和規(guī)定。

輕型化轉(zhuǎn)型與輕型銀行

資本金是銀行業(yè)成本最高的資金來(lái)源，減少資本消耗是每一家銀行都需要考慮的問(wèn)題。在現(xiàn)代銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)理念和監(jiān)管框架中，發(fā)展業(yè)務(wù)需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，需要計(jì)提相應(yīng)的資本金。2013年以來(lái)，最低資本要求的強(qiáng)化進(jìn)一步提升了降低資本消耗的緊迫性。銀行業(yè)采取了包括業(yè)務(wù)體系與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)資本管理等在內(nèi)的各類措施來(lái)降低資本消耗，推行資本節(jié)約型發(fā)展。

新一輪全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，國(guó)際社會(huì)對(duì)加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管形成了共識(shí)。其重要舉措之一是，2010年11月二十國(guó)集團(tuán)（G20）首爾峰會(huì)批準(zhǔn)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BCBS）起草的“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”，確立了全球統(tǒng)一的銀行業(yè)資本監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)，要求成員國(guó)從2013年開(kāi)始實(shí)施，2019年前全面達(dá)標(biāo)。

我國(guó)率先實(shí)施“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”。銀監(jiān)會(huì)于2012年6月公布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，要求2013年起正式實(shí)施。新的商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管要求包括最低資本要求、儲(chǔ)備資本要求以及逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求、第二支柱資本要求，明確儲(chǔ)備資本要求、逆周期資本要求、系統(tǒng)重要性銀行附加資本都需要由核心一級(jí)資本來(lái)滿足。銀監(jiān)會(huì)設(shè)置了為期6年的實(shí)施過(guò)渡期，期間資本要求逐年提高。實(shí)踐中，大部分商業(yè)銀行基本上是一步到位。

資本要求的提高，加上利率市場(chǎng)化擠壓國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行存貸款利差，商業(yè)銀行以量取勝的發(fā)展模式和盈利能力受到前所未有的沖擊。發(fā)展速度和盈利水平增速的下降就是最顯著的證據(jù)。在多渠道補(bǔ)償資本金的同時(shí)，各類商業(yè)銀行均將降低資本消耗、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式作為加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的一項(xiàng)重要工作。隨著國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)于輕型化轉(zhuǎn)型的重視程度不斷提升，招商銀行和興業(yè)銀行明確提出打造“輕型銀行”。

招商銀行的輕型銀行理念被傳播的最為廣泛。招商銀行認(rèn)為，輕型銀行的本質(zhì)是以更少的資本消耗、更集約的經(jīng)營(yíng)方式、更靈巧的應(yīng)變能力，實(shí)現(xiàn)更高效的發(fā)展和更豐厚的價(jià)值回報(bào)，具體路徑則包括輕資產(chǎn)、輕經(jīng)營(yíng)、輕管理和輕文化四個(gè)方面。在招商銀行的輕型銀行道路中，輕型銀行建設(shè)與最近繁榮發(fā)展起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融也緊密地融合在一起。這種用輕型銀行概括轉(zhuǎn)型發(fā)展全部?jī)?nèi)容的方法論從概念上講值得商榷，但在實(shí)踐中無(wú)可厚非。這種方法論并不一定適合其他商業(yè)銀行。

各家商業(yè)銀行都在探索自己的資本節(jié)約型發(fā)展道路，但成效各不相同，總體效果并不顯著。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)于資本金的消耗速度仍然比較高。數(shù)據(jù)方面，在國(guó)內(nèi)21家上市銀行（包括在A股市場(chǎng)和H股市場(chǎng)）中，中國(guó)民生銀行和中信銀行2014年的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比分別是71.3%和71.1%，分列第一位和第二位;其他19家上市銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比處于60%到70%之間。從2013年和2014年的可比數(shù)據(jù)看，13家上市銀行的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比是上升的，重慶農(nóng)商行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、南京銀行和哈爾濱銀行的2014年風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比都比2013年上升了超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn);招商銀行和交通銀行2014年風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比都比2013年下降了超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)，招商銀行的降幅達(dá)到7.2個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，7家上市銀行2014年的營(yíng)業(yè)收入與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之比都比2013年出現(xiàn)了下降，其中6家2014年的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比與2013年比是上升的。招商銀行2014年的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比降幅最大，營(yíng)業(yè)收入與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之比增幅最高。

對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，包括城商行而言，問(wèn)題已經(jīng)不是是否需要輕型化轉(zhuǎn)型，而是如何進(jìn)行輕型化轉(zhuǎn)型。輕型化轉(zhuǎn)型可以從不同角度來(lái)探討，或者說(shuō)，輕型化轉(zhuǎn)型涉及不同方面的內(nèi)容。

從資本管理角度看，城商行需要以新資本管理辦法為基礎(chǔ)，將經(jīng)濟(jì)資本、賬面資本與監(jiān)管資本相結(jié)合，統(tǒng)籌進(jìn)行資本管理，提高資本使用效率。輕型化轉(zhuǎn)型最核心的要求是在不犧牲業(yè)務(wù)發(fā)展速度的前提下降低資本消耗。一些城商行在信貸資源分配、考核和績(jī)效評(píng)估等方面已經(jīng)納入了經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之后的收益率。整體上看，城商行在經(jīng)濟(jì)資本管理方面還比較薄弱，經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方法和系統(tǒng)建設(shè)較落后。城商行面臨的一個(gè)重要壓力是補(bǔ)充資本金的壓力，一些城商行由于資本金補(bǔ)充不及時(shí)而不得不限制自身的發(fā)展速度。城商行需要將加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)資本管理作為輕型化轉(zhuǎn)型的重要推手，建立經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算管理制度、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)限額管理制度以及以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率和經(jīng)濟(jì)增加值為核心的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系和績(jī)效考核體系，通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本的配置及年度預(yù)算等形式將資本投入戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)條線和能夠產(chǎn)生較高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率的業(yè)務(wù)，引導(dǎo)全行強(qiáng)化資本約束，調(diào)整發(fā)展模式、業(yè)務(wù)體系和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

從業(yè)務(wù)體系看，城商行需要從整體上規(guī)劃業(yè)務(wù)體系，發(fā)展一些資本消耗少或不消耗資本金的業(yè)務(wù)。從大的分類看，小微金融業(yè)務(wù)和個(gè)人金融業(yè)務(wù)的資本消耗較少，公司金融類業(yè)務(wù)資本消耗較多。在中間業(yè)務(wù)中，支付結(jié)算類、銀行卡、代理類、基金托管類和咨詢顧問(wèn)類等一般所講的服務(wù)類業(yè)務(wù)，是不形成或有資產(chǎn)、或有負(fù)債的中間業(yè)務(wù)，不會(huì)影響表內(nèi)業(yè)務(wù)質(zhì)量，不占用資本金;擔(dān)保類、承諾類、金融衍生品交易類以及部分投資銀行業(yè)務(wù)是會(huì)形成一定的或有債權(quán)、或有債務(wù)的中間業(yè)務(wù)，雖然它們不反映在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但與表內(nèi)資產(chǎn)存在一定的聯(lián)系，可以相互轉(zhuǎn)化，這些業(yè)務(wù)需要占用一定的資本金。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，需要調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，提高低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的資產(chǎn)占比，構(gòu)建輕型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。目前，銀監(jiān)會(huì)僅只核準(zhǔn)了中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行六家銀行實(shí)施資本管理高級(jí)方法。絕大部分城商行的資本計(jì)量能力都是相對(duì)較弱的，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的科學(xué)化和精細(xì)化程度較低，風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型、科技系統(tǒng)建設(shè)和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理相對(duì)較落后，風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍有待加強(qiáng)。它們主要采用新資本管理辦法最基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量方法。即使如此，也給城商行通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比帶來(lái)了一定的空間。在新資本管理辦法下，各類信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)還是存在較大的差距的，比如個(gè)人按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)為50%，小微貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)下調(diào)至75%，不同信用等級(jí)的主體債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)高的達(dá)到150%，低的則是0，等等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量規(guī)則也為不同類型的資產(chǎn)設(shè)定了高低不同的資本計(jì)提比率和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。此外，不同業(yè)務(wù)條線的操作風(fēng)險(xiǎn)資本系數(shù)也不相同。城商行可以根據(jù)新資本管理辦法對(duì)于各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的要求來(lái)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。比如，積極參與地方政府債務(wù)置換，將低流動(dòng)性的、非標(biāo)準(zhǔn)化的貸款轉(zhuǎn)化為高流動(dòng)性、標(biāo)準(zhǔn)化的地方政府債券，關(guān)鍵在于地方政府債券具有較低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)。

從風(fēng)險(xiǎn)管理看，城商行可以經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而不是持有資產(chǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)到期。從國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展歷史看，資產(chǎn)證券化與信用衍生品是20世紀(jì)70年代以來(lái)發(fā)展起來(lái)的最重要金融創(chuàng)新工具，也被認(rèn)為是直接導(dǎo)致2007年美國(guó)次貸危機(jī)并誘發(fā)全球金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。近幾年，?guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)也在大力推行資產(chǎn)證券化，希望藉此盤(pán)活存量，提高資金周轉(zhuǎn)率;信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)也在逐步發(fā)展。未來(lái)，信用衍生品創(chuàng)新也將在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)，為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造更多的選擇。城商行可以借助這些技術(shù)構(gòu)建“發(fā)起并出售”“發(fā)起并保險(xiǎn)”等不同類型的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，主動(dòng)管理自己的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量和結(jié)構(gòu)。

運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和大數(shù)據(jù)分析構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)和產(chǎn)品，對(duì)于輕型化轉(zhuǎn)型具有重要的意義。比如，招商銀行將輕運(yùn)營(yíng)和管理作為其打造輕型銀行重要構(gòu)成部分?；谝苿?dòng)終端的客戶營(yíng)銷及業(yè)務(wù)處理平臺(tái)、直銷銀行、智能化客戶服務(wù)模式、電子供應(yīng)鏈金融、P2P網(wǎng)貸以及大數(shù)據(jù)在產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與控制等方面的應(yīng)用，將能夠極大地緩解銀行業(yè)發(fā)展對(duì)于物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴，物理網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)壓力也可以得到紓緩，從而騰挪出更多的資金和資源用于業(yè)務(wù)發(fā)展。

如何衡量和監(jiān)測(cè)輕型化轉(zhuǎn)型？輕型化轉(zhuǎn)型成效不夠顯著的一個(gè)重要原因是，盡管都在推進(jìn)輕型化轉(zhuǎn)型，但并不完全知道自己“身”在何地、“前途”在哪里。換言之，我們需要一個(gè)指標(biāo)體系來(lái)描述輕型化轉(zhuǎn)型。提出一個(gè)描述輕型化轉(zhuǎn)型的指標(biāo)體系并不是我們的目的。但我們認(rèn)為，輕型化轉(zhuǎn)型的核心和關(guān)鍵是構(gòu)建低資本消耗的業(yè)務(wù)體系和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造更多的收益，因此輕型化轉(zhuǎn)型或輕型銀行指標(biāo)體系需要吸納風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比、營(yíng)業(yè)收入與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之比、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率（RORAC）三個(gè)指標(biāo)。這三個(gè)指標(biāo)可以為輕型化轉(zhuǎn)型提供一定的價(jià)值。如果能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)與資產(chǎn)總額之比控制在較低水平，同時(shí)營(yíng)業(yè)收入與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之比、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益率保持在較高水平，那么可以認(rèn)為輕型化轉(zhuǎn)型取得了一定的成效。

互聯(lián)網(wǎng)金融與數(shù)據(jù)金融

金融業(yè)與信息技術(shù)的融合由來(lái)已久，但在大部分時(shí)期發(fā)生的都是金融業(yè)吸收信息技術(shù)成果。在國(guó)內(nèi)，這種情況在2013年前后發(fā)生了顯著變化。2013年6月，支付寶推出“余額寶”，金融業(yè)與信息技術(shù)的融合進(jìn)程來(lái)到了新的高潮和起點(diǎn)。大大小小的互聯(lián)網(wǎng)公司摩拳擦掌要進(jìn)入金融業(yè)，以非持牌的形式提供金融服務(wù)，誕生了一大批“寶寶”類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，P2P貸款這種民間借貸形式借助互聯(lián)網(wǎng)煥發(fā)了新的生機(jī)，令人眼花繚亂的網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)粉墨登場(chǎng)，大型電子商務(wù)平臺(tái)推出了自己的線上金融服務(wù)。

銀行業(yè)從中看到了沖擊，也看到了機(jī)遇。在沖擊方面，支付、融資和理財(cái)?shù)茹y行業(yè)所提供的金融服務(wù)已經(jīng)被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面滲入了，而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的金融服務(wù)更加簡(jiǎn)單、便捷，與用戶的生活消費(fèi)場(chǎng)景結(jié)合的更加緊密，用戶體驗(yàn)更好。銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)范圍再一次擴(kuò)大，特別是在服務(wù)一些中低收入的年輕客戶群、電子商務(wù)企業(yè)、O2O商業(yè)等方面，銀行業(yè)的服務(wù)觸角有限，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的服務(wù)能力更強(qiáng)。可以說(shuō)，銀行業(yè)在為整個(gè)以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)提供金融服務(wù)方面落后于時(shí)代的發(fā)展需要。在機(jī)遇方面，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)仍然處在飛速發(fā)展期，互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)持續(xù)不斷地滲入人們的生產(chǎn)、生活、交易等各個(gè)領(lǐng)域，潛在市場(chǎng)空間巨大。這將為銀行業(yè)長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)和技能提供新的不斷增長(zhǎng)的用武之地。即使是在為既有客戶服務(wù)方面，銀行業(yè)也可以借助互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用來(lái)改善服務(wù)質(zhì)量和客戶體驗(yàn)。2014年“兩會(huì)”期間，李克強(qiáng)總理代表國(guó)務(wù)院所作的政府工作報(bào)告首次提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，提出要制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)。2015年7月，中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展和監(jiān)管體系建設(shè)奠定了基調(diào)和基礎(chǔ)。

城商行不僅從中看到了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的巨大潛在市場(chǎng)空間，還看到了通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域發(fā)展和跨越式發(fā)展的機(jī)會(huì)。截至目前，城商行（包括國(guó)內(nèi)其他商業(yè)銀行）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融主要涉及產(chǎn)品、渠道、平臺(tái)、跨界合作、大數(shù)據(jù)等五個(gè)方面。

在產(chǎn)品方面，城商行推出了越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。其一是金融產(chǎn)品線上遷移。在這里，更多的是產(chǎn)品參數(shù)、渠道、流程及風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的調(diào)整和優(yōu)化。整體來(lái)看，基金、貴金屬、理財(cái)產(chǎn)品、消費(fèi)貸款、中小企業(yè)貸款、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品等可標(biāo)準(zhǔn)化的、風(fēng)險(xiǎn)較低的金融產(chǎn)品被越來(lái)越多地轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)上，通過(guò)線上業(yè)務(wù)受理辦理來(lái)提高效率。比如，北京銀行2014年5月推出的供應(yīng)鏈在線產(chǎn)品“網(wǎng)速貸”，客戶在獲批授信后可以自主在網(wǎng)銀端發(fā)起融資申請(qǐng)、自主確定融資金額，從融資申請(qǐng)?zhí)岢龅饺谫Y款項(xiàng)入賬，全流程自動(dòng)化處理。其二是推出全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。最典型的是“余額寶”大熱之后，城商行推出了自己的“寶寶類”對(duì)接貨幣基金的理財(cái)產(chǎn)品，推動(dòng)理財(cái)大眾化發(fā)展，緩解資金流出。這些理財(cái)產(chǎn)品的起購(gòu)金額比一般的銀行理財(cái)產(chǎn)品得到了大幅降低，有些城商行對(duì)接貨幣基金的理財(cái)產(chǎn)品甚至實(shí)施1元起購(gòu)，一些城商行推出的全開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)“T+0”實(shí)時(shí)資金劃轉(zhuǎn)服務(wù)。部分銀行系寶寶類理財(cái)產(chǎn)品還具有自動(dòng)申購(gòu)、自動(dòng)贖回的功能，可以兼顧理財(cái)收益最大化和ATM取現(xiàn)、刷卡消費(fèi)、償還信用卡等功能。在支付結(jié)算方面，一些城商行也推出了專門(mén)應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)交易場(chǎng)景的支付產(chǎn)品，包括移動(dòng)支付產(chǎn)品（包括電子錢(qián)包），并在音頻、指紋等新型安全認(rèn)證技術(shù)方面進(jìn)行了探索和嘗試。在融資服務(wù)方面，城商行與電子商務(wù)、第三方支付機(jī)構(gòu)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，推出了一些針對(duì)電子商務(wù)環(huán)境下的融資產(chǎn)品。比如，北京銀行2014年6月與好貸天下信息技術(shù)（北京）有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將其個(gè)人消費(fèi)貸款產(chǎn)品“金貸寶”推上“好貸網(wǎng)”，申請(qǐng)人可通過(guò)“好貸網(wǎng)”的線上申請(qǐng)入口將貸款需求及相關(guān)信息提交給北京銀行。再比如，南京銀行、江蘇銀行、寧波銀行等先后于銀聯(lián)商務(wù)展開(kāi)合作，推出“POS貸”。POS貸產(chǎn)品是專為商戶提供的基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)挖掘優(yōu)勢(shì)的信用貸款產(chǎn)品。比如，江蘇銀行的“小快靈·POS貸”具有免擔(dān)保、免抵押，在線申請(qǐng)，隨借隨還等特征。

在渠道方面，電子渠道體系更加豐富多樣，越來(lái)越多的交易型業(yè)務(wù)向電子渠道遷移，物理網(wǎng)點(diǎn)面臨新的轉(zhuǎn)型壓力和機(jī)遇，全渠道管理亟待強(qiáng)化。電子渠道創(chuàng)新是40多年來(lái)銀行業(yè)最為重要的創(chuàng)新之一，這些渠道創(chuàng)新的一個(gè)重要特征是應(yīng)用了信息技術(shù)成果。電話、自動(dòng)取款機(jī)（ATMs）、POS借記系統(tǒng)、網(wǎng)上銀行都是商業(yè)銀行重要的電子渠道。近幾年，隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)終端的普及，互聯(lián)網(wǎng)與人們的商業(yè)、生活、消費(fèi)、社交之間的聯(lián)系日益緊密，銀行業(yè)加緊腳步開(kāi)發(fā)新的電子銀行渠道，來(lái)適應(yīng)人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境電子化、網(wǎng)絡(luò)化的趨勢(shì)。除了網(wǎng)上銀行之外，商業(yè)銀行還創(chuàng)新推出了微博銀行、微信銀行、Pad銀行、手機(jī)銀行、直銷銀行、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等在內(nèi)的電子服務(wù)渠道體系，為個(gè)人客戶、企業(yè)客戶、小微客戶推出了Pad和智能手機(jī)客戶端。其中，微博銀行、微信銀行、手機(jī)銀行已經(jīng)可以說(shuō)是城商行電子渠道的標(biāo)配了，一些規(guī)模較大的城商行推出了自己的直銷銀行，個(gè)別城商行還推出了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。北京銀行還推出了業(yè)內(nèi)首家營(yíng)銷型網(wǎng)上銀行“在線銀行”，推出微信移動(dòng)營(yíng)銷平臺(tái)，為手機(jī)用戶量身打造移動(dòng)金融服務(wù)平臺(tái)“京彩生活”。蘭州銀行于2014年11月在國(guó)內(nèi)首創(chuàng)智能服務(wù)機(jī)器人“蘭蘭”。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)越來(lái)越普及，移動(dòng)終端有可能會(huì)成為銀行業(yè)超過(guò)網(wǎng)上銀行和物理網(wǎng)點(diǎn)的最為重要的渠道，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的流量競(jìng)爭(zhēng)和用戶體驗(yàn)也將成為銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)重要戰(zhàn)場(chǎng)。電子銀行渠道功能日益完善，對(duì)分流營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)業(yè)務(wù)壓力發(fā)揮了重要的作用，電子渠道在銀行渠道體系中的地位越來(lái)越高。比如，北京銀行2014年重點(diǎn)業(yè)務(wù)交易替代率高達(dá) 92%。同時(shí)，物理網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型的壓力日益增加，先進(jìn)信息技術(shù)成果的應(yīng)用也為物理渠道轉(zhuǎn)型提供了更好的基礎(chǔ)和機(jī)遇。從當(dāng)前來(lái)看，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)仍然是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)，銀行通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)與客戶的面對(duì)面溝通，銀行的形象需要通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)來(lái)體現(xiàn)。但營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的多樣性在不斷增加，電子化、智能化、小型化、社區(qū)化、體驗(yàn)化程度在不斷提升，產(chǎn)生了規(guī)模不同、功能各異的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。新一輪的物理網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型需要與電子銀行渠道體系和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)緊密融合在一起。比如，2014年9月北京銀行推出了“京彩E家”，對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)的業(yè)務(wù)操作、營(yíng)銷服務(wù)與客戶關(guān)系管理模式實(shí)行全流程的電子化提升，并設(shè)立信息展示區(qū)、營(yíng)銷互動(dòng)區(qū)、自助操作服務(wù)區(qū)、開(kāi)卡簽約區(qū)及產(chǎn)品購(gòu)買區(qū)五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化功能分區(qū)，實(shí)現(xiàn)線上線下結(jié)合和客戶自主操作，這被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)首個(gè)智能“輕”網(wǎng)點(diǎn)。其背后是北京銀行強(qiáng)大的電子銀行體系支撐，包括在線銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行、微信銀行與觸屏設(shè)備、遠(yuǎn)程智能柜員機(jī)、存取款機(jī)、自助繳費(fèi)終端等自助設(shè)備。渠道體系的多樣化、現(xiàn)代化對(duì)渠道體系管理提出了更高的要求，渠道體系需要多樣性的統(tǒng)一，各種各樣的電子銀行渠道、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、物理網(wǎng)點(diǎn)需要實(shí)現(xiàn)無(wú)縫銜接和高效協(xié)同，為客戶提供一致的服務(wù)體驗(yàn)。電子渠道業(yè)務(wù)處理成本較低，在提供簡(jiǎn)單標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品和服務(wù)方面占有優(yōu)勢(shì)，物理網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)處理成本較高，在提供復(fù)雜金融服務(wù)及需要面對(duì)面交流的顧問(wèn)類服務(wù)方面占有優(yōu)勢(shì)。在推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型中，這一基本的功能差異需要密切關(guān)注?？傮w上看，全渠道管理需要伴隨著渠道多樣化來(lái)推進(jìn)和加強(qiáng)，渠道整合是一個(gè)重要發(fā)展趨勢(shì)。

在平臺(tái)方面，城商行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)寄予厚望，希望充分利用互聯(lián)網(wǎng)無(wú)時(shí)間限制和無(wú)地域界限的特征實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展和跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。但城商行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)面臨著管理體制、企業(yè)文化、績(jī)效考核等方面的沖突和問(wèn)題。首先，直銷銀行是城商行近兩年來(lái)投入資源最多的一個(gè)重要平臺(tái)。規(guī)模較大的幾家城商行推出了自己的直銷銀行，包括北京銀行“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+直銷門(mén)店”相結(jié)合的服務(wù)渠道，寧波銀行、江蘇銀行、重慶銀行、華潤(rùn)銀行等城商行以自身品牌推出直銷銀行，另有一些城商行以新的品牌推出直銷銀行，包括上海銀行的“上行快線”、南京銀行的“你好銀行”、蘭州銀行的“百合銀行”、包商銀行的“小馬bank”、長(zhǎng)沙銀行的“e錢(qián)莊”、晉城銀行的“小草銀行”、廣東南粵銀行的“南粵e”、攀枝花市商業(yè)銀行的“芒果銀行”等。此外，華融湘江銀行、徽商銀行等的直銷銀行建設(shè)正在有序推進(jìn)。獨(dú)立的直銷銀行是不設(shè)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)的，不需要大量的人員，因此具有較低的成本結(jié)構(gòu)，能夠以更高的存款利率、投資收益率和更低的貸款利率、服務(wù)費(fèi)吸引客戶。但作為銀行系直銷銀行，很難將它們從母體銀行中隔離出來(lái)，因此如果不能將直銷銀行與網(wǎng)上銀行進(jìn)行顯著的區(qū)別，那么這些優(yōu)勢(shì)將難以得到充分的利用。此外，中小銀行發(fā)展直銷銀行（包括其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)）的一個(gè)重要劣勢(shì)是客戶基礎(chǔ)較小，無(wú)法實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。當(dāng)前直銷銀行發(fā)展面臨著一些困難，包括產(chǎn)品同質(zhì)、獲客能力弱、缺少?gòu)V泛覆蓋的接口、與網(wǎng)上銀行功能重疊等。直銷銀行發(fā)展需要根據(jù)直銷銀行的低成本、便利性特征來(lái)明確定位。直銷銀行不僅僅是一種渠道，而是一種以全新的渠道為基礎(chǔ)經(jīng)營(yíng)模式，它們需要有自己的客戶定位、產(chǎn)品體系（盡管也許只是幾款簡(jiǎn)單的產(chǎn)品和服務(wù)）和經(jīng)營(yíng)策略，需要明確直銷銀行在整個(gè)渠道體系中的位置，需要不斷擴(kuò)大覆蓋面、獲客能力和客戶體驗(yàn)。其次，城商行在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)搭建方面也有進(jìn)展。一些城商行的直銷銀行本身就提供P2P網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)，比如包商銀行的“小馬bank”、江蘇銀行直銷銀行嫁接的“融e信”。另外一些城商行則推出了獨(dú)立的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，包括蘭州銀行“e融e貸”投融資平臺(tái)、齊商銀行的“齊樂(lè)融融E”平臺(tái)等。商業(yè)銀行在典型的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款交易中的角色與其在信貸資產(chǎn)證券化中所發(fā)揮的角色類似，在交易完成之后商業(yè)銀行不與交易雙方之間建立債權(quán)債務(wù)關(guān)系。當(dāng)前，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)還存在一些不規(guī)范不完善的地方，監(jiān)管部門(mén)在商業(yè)銀行發(fā)展P2P網(wǎng)絡(luò)貸款方面還沒(méi)有明確的規(guī)章制度出臺(tái)。第三是綜合性電子商務(wù)平臺(tái)。商業(yè)環(huán)境電子化、網(wǎng)絡(luò)化是過(guò)去一段時(shí)間的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。銀行業(yè)為電子商務(wù)發(fā)展提供了支付、融資等方面的服務(wù)，但傳統(tǒng)的銀行業(yè)服務(wù)方式、產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)控制理念和技術(shù)都不能完美地與電子商務(wù)融合起來(lái)。電子商務(wù)的繁榮積累了大量的客戶、交易和數(shù)據(jù)，需求驅(qū)動(dòng)著金融服務(wù)的跟進(jìn)。其結(jié)果有三：一是電子商務(wù)平臺(tái)與商業(yè)銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作;二是電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)始提供支付、融資和理財(cái)服務(wù);三是商業(yè)銀行將金融服務(wù)嵌入電子商務(wù)并建立自己的綜合性電子商務(wù)平臺(tái)。建設(shè)銀行、交通銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)民生銀行、廣發(fā)銀行、興業(yè)銀行等幾家大中型銀行則紛紛采取“縱向一體化”戰(zhàn)略，建立自己的電子商務(wù)平臺(tái)，它們期望能夠在掌控客戶的同時(shí)掌控?cái)?shù)據(jù)。在城商行方面，寧波銀行、成都銀行、大連銀行、蘭州銀行等也推出了自己的綜合性電子商務(wù)平臺(tái)。但是，銀行系電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)展并不順利，用戶體驗(yàn)、商戶招商、功能完善以及客戶的熟悉和接受都需要時(shí)間。更為重要的是，作為后來(lái)者，它們本身就面臨著阿里巴巴、京東等電子商品平臺(tái)激烈競(jìng)爭(zhēng)，在突破“平臺(tái)”發(fā)展的“引爆點(diǎn)”實(shí)現(xiàn)平臺(tái)自身的良性循環(huán)發(fā)展方面，它們還有一段路要走。在此過(guò)程中，很可能部分電子商品平臺(tái)將面臨進(jìn)退兩難的窘境。此外，在網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)方面，城商行還沒(méi)有大的進(jìn)展。

在跨界合作方面，城商行已經(jīng)取得了一定的進(jìn)展，積極性正在逐步提高。互聯(lián)網(wǎng)正在與經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活緊密的融合起來(lái)，銀行業(yè)必須適應(yīng)這一趨勢(shì)，將自己的金融服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)融合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景化的服務(wù)。2014年2月，北京銀行與小米合作拓展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融，雙方將在移動(dòng)支付、便捷信貸、產(chǎn)品定制、渠道拓展等多個(gè)方向探討合作。2014年11月，北京銀行聯(lián)合中國(guó)外運(yùn)華東有限公司聯(lián)合推出“信運(yùn)通”供應(yīng)鏈金融服務(wù)，為中小微國(guó)際物流企業(yè)提供全方位金融解決方案。2015年4月，北京銀行與騰訊啟動(dòng)戰(zhàn)略合作，雙方將圍繞京醫(yī)通項(xiàng)目、微信支付、集團(tuán)現(xiàn)金管理、零售金融等領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，北京銀行將向騰訊提供意向性授信100億元，為“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的落地提供資金支持。2014年10月，蘇州銀行與點(diǎn)融網(wǎng)宣布平臺(tái)共建，借助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)技術(shù)，將信貸服務(wù)覆蓋到更多的小微企業(yè)，降低小微企業(yè)的融資成本。蘇州銀行將成立一個(gè)專門(mén)從事P2P業(yè)務(wù)的事業(yè)部，點(diǎn)融網(wǎng)將提供技術(shù)支持該事業(yè)部搭建一個(gè)P2P平臺(tái)并提供相關(guān)服務(wù)。同在2014年10月，長(zhǎng)沙銀行與拍拍貸、華安基金的戰(zhàn)略合作正式對(duì)外公開(kāi)，這是國(guó)內(nèi)城商行、P2P平臺(tái)、基金公司首度跨領(lǐng)域三方合作。長(zhǎng)沙銀行將為拍拍貸的客戶提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)賬戶資金劃付服務(wù)，從而進(jìn)入P2P托管，拍拍貸將引導(dǎo)用戶在網(wǎng)貸平臺(tái)投資的同時(shí)逐步申請(qǐng)開(kāi)立和使用長(zhǎng)沙銀行直銷銀行產(chǎn)品“e錢(qián)莊”，使用其對(duì)應(yīng)的電子銀行賬戶所提供的各項(xiàng)理財(cái)功能和服務(wù)。2014年12月，南京銀行與江蘇有線南京分公司聯(lián)合推出“銀廣通”業(yè)務(wù)，南京市民可以通過(guò)南京有線云媒體互動(dòng)電視，預(yù)約購(gòu)買南京銀行的特供理財(cái)產(chǎn)品。這一舉措在全國(guó)銀行和廣電業(yè)中尚屬首次。2015年6月，華融湘江銀行與深圳前海微眾銀行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在支付及客戶互薦、信用卡、小微及個(gè)人貸款、理財(cái)、同業(yè)授信、互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈等方面開(kāi)展深入合作，共同努力為客戶提供線上與線下相結(jié)合的全方位金融服務(wù)。上述跨界戰(zhàn)略合作并不是城商行跨界合作的全部，這里不再一一列舉。需要指出的是，作為中小銀行，城商行需要將跨界合作作為一項(xiàng)重要的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展戰(zhàn)略或策略，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。

在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面，城商行進(jìn)行了一些探索嘗試，但還沒(méi)有取得重大進(jìn)展。商業(yè)銀行存在的基礎(chǔ)是直接通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行資源配置。數(shù)據(jù)是一項(xiàng)重要的資源，數(shù)據(jù)應(yīng)用在減少交易成本和緩解信息不對(duì)稱方面都存在巨大的價(jià)值。銀行業(yè)在應(yīng)用結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)方面已經(jīng)積累了大量的技能和模型，但伴隨互聯(lián)網(wǎng)普及所產(chǎn)生的大量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)尚未得到充分的利用。銀行業(yè)的數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)分析技術(shù)還不能很好地適應(yīng)以音頻、視頻、文本、瀏覽痕跡、社交行為等為主體的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。在應(yīng)用大數(shù)據(jù)方面，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)整體上還處于基礎(chǔ)建設(shè)階段，而且城商行落后于大型商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。中國(guó)工商銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、中國(guó)光大銀行等都已經(jīng)在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面取得了一定的成績(jī)。在城商行方面，大部分城商行都將信息科技和數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)作為一項(xiàng)重要的工作，但在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面鮮有重大進(jìn)展。2014年6月，包商銀行推出的“小馬bank”主打互聯(lián)網(wǎng)智能理財(cái)，將互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過(guò)客戶交互智能化地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、理財(cái)規(guī)劃和資產(chǎn)配置建議，但“小馬bank”上線一年來(lái)的發(fā)展情況并不理想。銀行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶管理、市場(chǎng)營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)管理、反欺詐等領(lǐng)域都可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析。城商行，包括大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行在大數(shù)據(jù)應(yīng)用方面都還有很多的工作需要做。

可以說(shuō)，銀行業(yè)是最早應(yīng)用信息技術(shù)的行業(yè)之一，未來(lái)銀行業(yè)需要進(jìn)一步與信息技術(shù)進(jìn)行融合，而且需要加快融合步伐。銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)范圍將極大地?cái)U(kuò)大，金融服務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入一個(gè)“百舸爭(zhēng)流、不進(jìn)則退”的時(shí)代。與大型商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行比較，城商行在人才、資金、規(guī)模、系統(tǒng)、風(fēng)控等方面都是落后的，但與大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，城商行在這些方面的能力還是存在一定優(yōu)勢(shì)的。城商行需要轉(zhuǎn)變理念，可以但沒(méi)有必要像中國(guó)工商銀行那樣搞一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融整體規(guī)劃出來(lái)，同時(shí)在個(gè)別領(lǐng)域探索遭受到的挫折和失敗不能成為發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的阻礙。城商行需要堅(jiān)定信心，特別是高級(jí)管理層要堅(jiān)定信心，既要看到自己在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融方面存在的一些局限，也要看到長(zhǎng)處、優(yōu)勢(shì)和互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展空間和前景?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是創(chuàng)新非?；钴S的領(lǐng)域，而創(chuàng)新就需要容忍挫折和失敗，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展本身就是一個(gè)從錯(cuò)誤和失敗中成長(zhǎng)的過(guò)程。但是，不能漫無(wú)目的地打游擊戰(zhàn)，打一槍換一個(gè)地方，要結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)、業(yè)務(wù)體系和客戶結(jié)構(gòu)以及自身的信息科技實(shí)力，推進(jìn)自身的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。

集團(tuán)化發(fā)展與綜合經(jīng)營(yíng)

在最完整的意義上，綜合化經(jīng)營(yíng)意味著商業(yè)銀行可以接受客戶存款并向客戶發(fā)放貸款、出售保險(xiǎn)、承銷證券、代表客戶從事證券交易和經(jīng)紀(jì)服務(wù)、為客戶提供咨詢顧問(wèn)服務(wù)、以自有資金從事證券交易，它們以戰(zhàn)略合作、全能銀行、銀行控股公司、銀行保險(xiǎn)公司、金融控股公司等組織形式實(shí)現(xiàn)。從商業(yè)銀行的角度來(lái)看，綜合化經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵問(wèn)題是以何種組織形式將哪些業(yè)務(wù)納入同一組織，包括業(yè)務(wù)范圍和組織形式兩個(gè)方面。業(yè)務(wù)范圍和組織形式是銀行業(yè)監(jiān)管的重要內(nèi)容。

關(guān)于綜合化有兩種截然相反的觀點(diǎn)。支持綜合化經(jīng)營(yíng)主要理由包括綜合化經(jīng)營(yíng)可以更好地通過(guò)交叉銷售和綜合金融服務(wù)方案來(lái)為客戶提供全方位多層次的金融服務(wù);發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)、降低服務(wù)成本;實(shí)現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)多元化、風(fēng)險(xiǎn)分散，通過(guò)“以豐補(bǔ)歉”的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)收入水平的穩(wěn)定;是參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要，當(dāng)前國(guó)際銀行業(yè)以綜合化經(jīng)營(yíng)為主要經(jīng)營(yíng)模式。在相同的主題上，反對(duì)觀點(diǎn)提出了相反的理由，綜合化服務(wù)可以通過(guò)市場(chǎng)和組織間合作來(lái)實(shí)現(xiàn);沒(méi)有確鑿的證據(jù)證明銀行業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì);業(yè)務(wù)多樣化會(huì)導(dǎo)致不當(dāng)內(nèi)部交易、利益沖突、風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?，不利于消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，而且會(huì)放大整個(gè)組織的風(fēng)險(xiǎn);參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)不能犧牲金融體系的安全和穩(wěn)健性。

從整體上看，當(dāng)前國(guó)際銀行業(yè)是支持有限度的綜合化經(jīng)營(yíng)，國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)也支持綜合化經(jīng)營(yíng)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在綜合化經(jīng)營(yíng)方面也取得了一些重要的進(jìn)展。在歐洲大陸國(guó)家，全能銀行是大型銀行的主流經(jīng)營(yíng)模式，在英國(guó)經(jīng)歷了從自然分業(yè)經(jīng)營(yíng)向銀行控股公司的轉(zhuǎn)變。美國(guó)、日本、韓國(guó)等則經(jīng)歷了從混業(yè)經(jīng)營(yíng)到分業(yè)經(jīng)營(yíng)再到金融控股集團(tuán)的轉(zhuǎn)變。新一輪全球金融危機(jī)誘發(fā)了國(guó)際社會(huì)對(duì)于銀行業(yè)務(wù)范圍的新一輪反思，美國(guó)實(shí)行了“沃克爾規(guī)則”，歐洲實(shí)行了“柵欄原則”，主要目的是限制銀行業(yè)從事一些高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，而不是一律禁止綜合化經(jīng)營(yíng)。從國(guó)內(nèi)銀行業(yè)發(fā)展歷程看，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)是從專業(yè)化銀行而來(lái)的，20世紀(jì)80年代后期和90年代前半期的混業(yè)經(jīng)營(yíng)給金融業(yè)帶來(lái)了一定的混亂，隨后逐步形成了銀行、信托、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的局面。隨著商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制能力逐步提高，信息披露和金融消費(fèi)者保護(hù)力度不斷增大，金融監(jiān)管水平和有效性不斷提高，監(jiān)管部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的限制有所放松。2003年12月修訂的《商業(yè)銀行法》為商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)預(yù)留了一定的空間，商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)進(jìn)入新階段。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行和部分全國(guó)性股份制商業(yè)銀行已經(jīng)通過(guò)控股子公司的形式，通過(guò)在境內(nèi)外設(shè)立控股子公司進(jìn)入了券商、基金、保險(xiǎn)、信托、金融租賃、衍生品等領(lǐng)域，金融集團(tuán)架構(gòu)逐步完善。城商行也參與了一些非銀行金融機(jī)構(gòu)，但總體相對(duì)落后。

從經(jīng)營(yíng)環(huán)境看，有三個(gè)方面的壓力要求商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)范圍，開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)。一是金融脫媒，貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)快速發(fā)展，威脅到了整個(gè)銀行業(yè)在金融體系中的地位。一方面是企業(yè)融資渠道多樣化，越來(lái)越多地通過(guò)資本市場(chǎng)獲得直接融資，另一方面，存款分流進(jìn)入資本市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，存款理財(cái)化趨勢(shì)明顯，商業(yè)銀行存款穩(wěn)定性有所下降。從數(shù)據(jù)看，近十余年來(lái)，人民幣貸款余額增速一直低于社會(huì)融資規(guī)模余額，而企業(yè)債券余額增速遠(yuǎn)高于同期社會(huì)融資規(guī)模余額增速，非金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)股票融資余額增速則有較大波動(dòng)。2014年底，社會(huì)融資規(guī)模余額達(dá)到122.86萬(wàn)億元，比2013年底增長(zhǎng)14.3%，人民幣貸款余額增速13.6%，企業(yè)債券融資余額增速25.8%，非金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)股票融資余額增速12.7%。從增量數(shù)據(jù)看，人民幣貸款在社會(huì)融資規(guī)模增量中的占比在2013年達(dá)到最低的51.4%，2014年則有所回升，但總體呈下降趨勢(shì)。二是利率市場(chǎng)化已接近完成，銀行息差空間進(jìn)一步收窄。關(guān)于利率市場(chǎng)化的最新進(jìn)展，這里不再贅述。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行以利息凈收入為主要收入來(lái)源，利率市場(chǎng)化將擠壓商業(yè)銀行盈利空間。利率市場(chǎng)化被一些評(píng)論者認(rèn)為是影響商業(yè)銀行生死存亡的事情，其中可能有些夸大的成分，但凈息差收窄的問(wèn)題是必須要面對(duì)和處理的。三是互聯(lián)網(wǎng)金融繁榮發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融和資本市場(chǎng)的發(fā)展是兩個(gè)可以影響整個(gè)銀行業(yè)在金融體系中的地位的事件，銀行業(yè)需要妥善應(yīng)對(duì)。從近期來(lái)看，在網(wǎng)絡(luò)支付、移動(dòng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、網(wǎng)絡(luò)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)小額貸款等領(lǐng)域，銀行業(yè)都面臨著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的較大沖擊。當(dāng)前，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)明確了支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，但相關(guān)的立法細(xì)則尚未出臺(tái)，銀行業(yè)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融仍然沒(méi)有明確法律依據(jù)。

城商行該如何應(yīng)對(duì)？外部環(huán)境變化正在威脅整個(gè)銀行業(yè)的地位和生存，城商行需要選擇自己的應(yīng)對(duì)措施。如果從銀行、證券、保險(xiǎn)這三個(gè)大的業(yè)務(wù)分類來(lái)看，那么絕大部分城商行都不適合進(jìn)行綜合化經(jīng)營(yíng)，只有那些大型銀行才有充足的資源來(lái)跨大業(yè)務(wù)范圍兼營(yíng)銀行證券、銀行保險(xiǎn)或銀證保。中小銀行需要將有限的資源用在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，才能建立自己的優(yōu)勢(shì)，將資源分散在這三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域不利于這一點(diǎn)。綜合化經(jīng)營(yíng)并不是一個(gè)“0”“1”選擇，不是說(shuō)要么做，要么不做，而是選擇在一個(gè)什么樣的程度上做。這需要城商行結(jié)合自身的資源實(shí)力、發(fā)展戰(zhàn)略和客戶需求來(lái)進(jìn)行選擇。特別是，隨著規(guī)模不斷增大，一些城商行進(jìn)行綜合化經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)逐步夯實(shí)。

從集團(tuán)化發(fā)展的角度看，城商行可以通過(guò)參股或控股的方式進(jìn)入金融租賃、基金公司、消費(fèi)金融、汽車金融、企業(yè)財(cái)務(wù)公司、第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)、電子商務(wù)平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)等，搭建自己的金融集團(tuán)架構(gòu)。目前，北京銀行已通過(guò)參股或控股方式參與了中荷人壽保險(xiǎn)公司、北銀消費(fèi)金融公司、中加基金管理公司、北銀金融租賃公司及4家村鎮(zhèn)銀行。上海銀行旗下?lián)碛猩虾ｃy行（香港）有限公司、上銀基金管理公司及其子公司上銀瑞金資本管理有限公司、4家村鎮(zhèn)銀行，目前正在推進(jìn)發(fā)起設(shè)立上銀國(guó)際有限公司，探索建立消費(fèi)金融公司、金融租賃公司。江蘇銀行作為主發(fā)起人設(shè)立的蘇興金融租賃公司已經(jīng)正式開(kāi)業(yè)。南京銀行參股了日照銀行并成為其第一大股東，入股江蘇金融租賃公司、蕪湖津盛農(nóng)村合作銀行，發(fā)起設(shè)立了2家村鎮(zhèn)銀行，投資組建鑫元基金公司。寧波銀行旗下有永贏基金管理公司及其子公司永贏資產(chǎn)管理有限公司、永贏金融租賃公司。隨著銀行業(yè)準(zhǔn)入逐步放松，其他一些規(guī)模較大的城商行需要抓住機(jī)遇參與發(fā)起設(shè)立金融租賃公司、消費(fèi)金融公司、基金公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)。西安銀行與比亞迪公司合作在西安設(shè)立的西北首家汽車金融公司已于2015年3月正式開(kāi)業(yè)。在新的金融服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，綜合化經(jīng)營(yíng)需要進(jìn)一步開(kāi)放思路，未來(lái)的集團(tuán)化發(fā)展可以不局限于獲取非銀行金融機(jī)構(gòu)牌照，還可以考慮通過(guò)參股或控股的方式發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)存在眾多的第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)、電子商務(wù)平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺(tái)，在這幾個(gè)領(lǐng)域可以但沒(méi)有必要再另起爐灶。

集團(tuán)化發(fā)展并不是綜合化經(jīng)營(yíng)的全部，商業(yè)銀行是持牌經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)，符合條件的商業(yè)銀行可以從事一些證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行可以參與債券一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)，可以從事資產(chǎn)證券化，可以從事信托資金托管、保險(xiǎn)資金托管、養(yǎng)老金托管、企業(yè)年金托管、基金托管、證券投資基金以及證券公司客戶交易結(jié)算資金存管、私募基金托管、第三方支付資金托管、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款資金托管，可以經(jīng)營(yíng)理財(cái)直接融資工具及理財(cái)理管計(jì)劃、股票質(zhì)押融資、并購(gòu)貸款及并購(gòu)顧問(wèn)、企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、金融衍生品交易、代理銷售，等等。但是，并不是全部商業(yè)銀行都可以從事所有這些業(yè)務(wù)。監(jiān)管部門(mén)和行業(yè)自律組織為這些不同的非銀行金融業(yè)務(wù)設(shè)置了不同的資格準(zhǔn)入條件，只有滿足準(zhǔn)入要求的商業(yè)銀行，才可以獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)業(yè)務(wù)。比如，2014年3月江蘇銀行獲得了銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的同意，獲得了開(kāi)展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具B類主承銷業(yè)務(wù)的資格，可以在江蘇省范圍內(nèi)開(kāi)展此項(xiàng)主承銷業(yè)務(wù);5月獲得了中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心同意，獲得了銀行間債券市場(chǎng)嘗試做市商資格;6月獲得證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)的同意，獲得了證券投資基金托管資格;12月獲得保監(jiān)會(huì)同意，獲得了開(kāi)展保險(xiǎn)資金托管業(yè)務(wù)的資格。2015年8月，江蘇銀行被納入從事證券公司客戶交易結(jié)算資金存管活動(dòng)的指定商業(yè)銀行名單，成為十年來(lái)證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)再次開(kāi)放存管銀行資格后首批獲得該資格的商業(yè)銀行。在資產(chǎn)證券化方面，2015年初，銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)27家商業(yè)銀行開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，其中包括北京銀行、河北銀行、晉商銀行、錦州銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、杭州銀行、臺(tái)州銀行、徽商銀行、南昌銀行、漢口銀行、華融湘江銀行、重慶銀行、南充市商業(yè)銀行、寧波銀行、青島銀行等17家城商行。信貸資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新，未來(lái)將迎來(lái)良好的發(fā)展空間，監(jiān)管部門(mén)也在積極推動(dòng)商業(yè)銀行開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化，以盤(pán)活存量資金。當(dāng)前，在信貸資產(chǎn)證券化方面實(shí)行的是“銀監(jiān)會(huì)備案+中國(guó)人民銀行注冊(cè)”監(jiān)管模式，城商行開(kāi)展信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管負(fù)擔(dān)有所降低。

戰(zhàn)略合作是開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容。同一集團(tuán)內(nèi)部不同子公司之間、母公司與子公司之間的業(yè)務(wù)協(xié)同自然不在話下，這里要探討是非同一集團(tuán)內(nèi)部的戰(zhàn)略合作。城商行的規(guī)模、資源、人才都存在一定局限，尋求戰(zhàn)略合作，發(fā)揮各方的長(zhǎng)處和優(yōu)勢(shì)，是城商行開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)的重要抓手。比如近來(lái)發(fā)展的“債權(quán)+股權(quán)”綜合金融服務(wù)模式，亦稱“投貸聯(lián)動(dòng)”。在這種模式下，商業(yè)銀行提供信貸資金，私募股權(quán)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供股權(quán)融資服務(wù)，共同為創(chuàng)業(yè)期的小微企業(yè)特別是科技型企業(yè)提供融資服務(wù)。合作各方可以發(fā)揮各自所長(zhǎng)，獲得共贏。對(duì)于商業(yè)銀行而言，在與私募股權(quán)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資基金等機(jī)構(gòu)的合作中，可以識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)，可以分享企業(yè)發(fā)展的收益，可以利用資金優(yōu)先償還的結(jié)構(gòu)化安排來(lái)緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題，可以利用基金等機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)管理方面的經(jīng)驗(yàn)和技能。根據(jù)商業(yè)銀行與私募股權(quán)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資基金等機(jī)構(gòu)的合作深度不同，投貸聯(lián)動(dòng)可以不同的方式實(shí)現(xiàn)。商業(yè)銀行可以主動(dòng)了解私募股權(quán)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資基金等機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目，在其進(jìn)行股權(quán)投資之后，跟進(jìn)債務(wù)融資;也可以事先給予私募股權(quán)基金或風(fēng)險(xiǎn)投資基金等機(jī)構(gòu)一定的授信額度，允許其投資的企業(yè)申請(qǐng)貸款，并建立綠色通道減少一些不必要的審查，這種合作方式要求合作各方之間存在較為深入的相互了解。北京銀行、上海銀行等一些城商行正在積極探索投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。2015年6月，北京銀行在中關(guān)村設(shè)立了創(chuàng)客中心，推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)經(jīng)營(yíng)模式，北京銀行計(jì)劃在未來(lái)3年內(nèi)將發(fā)展10000家會(huì)員，實(shí)現(xiàn)投貸規(guī)模達(dá)1000億元。在監(jiān)管允許的條件下，還可以參與設(shè)立股權(quán)投資公司。根據(jù)公開(kāi)的信息，上海銀行正在醞釀設(shè)立銀行系股權(quán)投資公司。

非存款負(fù)債與負(fù)債管理

存款是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行最大的資金來(lái)源，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)存款在負(fù)債中的占比整體上高于國(guó)際銀行業(yè)。在國(guó)際銀行業(yè)，如果不考慮其他情況，那么銀行的規(guī)模越大，就越愿意使用非存款負(fù)債。非存款負(fù)債不需要繳納存款準(zhǔn)備金，可以在一定程度上降低成本，而且銀行在籌集非存款負(fù)債方面也不像吸收存款那樣被動(dòng)，而是可以根據(jù)自己的需要來(lái)主動(dòng)負(fù)債。對(duì)于那些一對(duì)一的回購(gòu)資金或拆借資金，交易可以在幾分鐘之內(nèi)完成，可以滿足銀行流動(dòng)性管理需要。非存款負(fù)債的一個(gè)缺陷是利率變化比較大，一旦遇到類似2008年9月全球貨幣市場(chǎng)凍結(jié)或2013年6月國(guó)內(nèi)發(fā)生的前所未見(jiàn)的“錢(qián)荒”之類的事件，短期非存款負(fù)債就會(huì)成為比較棘手的事情。但隨著存款利率市場(chǎng)化，存款利率也將進(jìn)入變化更加頻發(fā)的階段。

從過(guò)去的十多年時(shí)間看，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額在負(fù)債中的比重整體上呈現(xiàn)下降趨勢(shì)（見(jiàn)圖3）。2005年存款在負(fù)債中的占比接近83.8%，2014年這一比例降至73.3%，降幅達(dá)到10.5個(gè)百分點(diǎn)。同期，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額月度增速也呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，2009年6月存款余額增速曾超過(guò)29.0%，然后一路下降至2014年12月的9.1%，這也是截至2015年7月份的歷史最低水平（見(jiàn)圖4）。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)存款余額月度增幅波動(dòng)越來(lái)越大（見(jiàn)圖5）。

存款增速下降、波動(dòng)性增加是多方面因素導(dǎo)致的，包括居民理財(cái)意識(shí)覺(jué)醒、利率市場(chǎng)化、房市和股市接連繁榮、銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展，等等。大部分國(guó)內(nèi)居民理財(cái)以獲取高收益為主要目標(biāo)，近幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)輪番繁榮、各類理財(cái)產(chǎn)品花樣翻新，吸引了大量投資者的注意和資金。銀行業(yè)適應(yīng)居民財(cái)富管理需求爆發(fā)的機(jī)遇，大力發(fā)展理財(cái)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2014年度中國(guó)銀行業(yè)服務(wù)改進(jìn)情況報(bào)告》顯示，2014年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品19.13萬(wàn)款，總募集資金92.53萬(wàn)億元，較上年增加24.44萬(wàn)億元，增長(zhǎng)35.89%;年底理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)15萬(wàn)億元，較年初增加4.82萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)47.16%。資金在存款和理財(cái)計(jì)劃之間的轉(zhuǎn)換也是導(dǎo)致存款增速下降和波動(dòng)性增加的重要原因。

監(jiān)管部門(mén)大力引導(dǎo)和督促商業(yè)銀行加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。銀監(jiān)會(huì)與2014年1月17日發(fā)布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》，要求自2014年3月1日起施行，要求商業(yè)銀行完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化程度和專業(yè)化水平，有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)商業(yè)銀行和整個(gè)銀行體系應(yīng)對(duì)流動(dòng)性沖擊的能力。2014年9月11日，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，規(guī)定商業(yè)銀行月末存款偏離度不得超過(guò)3%，并要求商業(yè)銀行加強(qiáng)存款穩(wěn)定性管理。2014年，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行動(dòng)性比率保持在較好水平。

存款占比下降的另一面是非存款負(fù)債占比增加。正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要穩(wěn)定的流動(dòng)性來(lái)源，業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展需要有源源不斷的融資。存款波動(dòng)性增加意味著，商業(yè)銀行需要通過(guò)非存款負(fù)債來(lái)穩(wěn)定整個(gè)負(fù)債水平。為了保持一定的發(fā)展速度，需要通過(guò)非存款負(fù)債來(lái)彌補(bǔ)不足。過(guò)去十多年國(guó)內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展，同期非存款負(fù)債也是高速發(fā)展。

監(jiān)管部門(mén)在積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行創(chuàng)新資產(chǎn)負(fù)債管理，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行非存款負(fù)債途徑日益多樣化，它們?cè)谏虡I(yè)銀行非存款負(fù)債中的地位也時(shí)有變化。首先，同業(yè)拆借、同業(yè)借款、賣出回購(gòu)、中國(guó)人民銀行再貸款等是商業(yè)銀行傳統(tǒng)的非存款負(fù)債來(lái)源。自2013年起，監(jiān)管部門(mén)加大了同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管力度。2014年4月24日，中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（又稱“127號(hào)文”），規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)行為，推動(dòng)開(kāi)展規(guī)范的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新，5月8日銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》（又稱“140號(hào)文”），要求商業(yè)銀行加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)建設(shè)和業(yè)務(wù)管理。部分商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)了大規(guī)模萎縮。中國(guó)人民銀行再貸款包括一般性再貸款和專項(xiàng)再貸款。一般性再貸款是中國(guó)人民銀行管理銀行體系流動(dòng)性水平的一項(xiàng)政策工具，這一工具也承擔(dān)了其他一些重要的政策目標(biāo)。中國(guó)人民銀行可以通過(guò)合格抵押品范圍的設(shè)定來(lái)控制一般性再貸款政策。比如，2014年4月23日，中國(guó)人民銀行決定在分支行開(kāi)展信貸資產(chǎn)質(zhì)押試點(diǎn)，將信貸資產(chǎn)納入合格抵押品范圍，這有利于解決中小金融機(jī)構(gòu)合格抵押品相對(duì)不足問(wèn)題，并進(jìn)一步完善中國(guó)人民銀行的抵押品管理。在專項(xiàng)再貸款方面，中國(guó)人民銀行自1999年開(kāi)始發(fā)放“支農(nóng)再貸款”，最早是為了支持農(nóng)村信用社改進(jìn)支農(nóng)貸款服務(wù)，目前已經(jīng)成為中國(guó)人民銀行支持“三農(nóng)”發(fā)展的重要政策工具。2014年初，中國(guó)人民銀行進(jìn)一步調(diào)整再貸款分類，并于3月20日發(fā)布《關(guān)于開(kāi)辦支小再貸款 支持?jǐn)U大小微企業(yè)信貸投放的通知》，正式創(chuàng)設(shè)“支小再貸款”，進(jìn)一步加大了支持小微企業(yè)融資的力度。支小再貸款發(fā)放對(duì)象是滿足小微企業(yè)貸款考核標(biāo)準(zhǔn)的小型城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和村鎮(zhèn)銀行等四類地方性法人金融機(jī)構(gòu)。其次，專項(xiàng)金融債是近兩年銀監(jiān)會(huì)推出的負(fù)債工具。銀監(jiān)會(huì)大力支持商業(yè)銀行發(fā)展小微金融、“三農(nóng)”金融，并于2011年創(chuàng)新推出了小微企業(yè)專項(xiàng)金融債，于2013年推出三農(nóng)專項(xiàng)金融債。2014年10月，蘇州銀行在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行20億元“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債券，這是《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布以來(lái)全國(guó)首家發(fā)行“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債的商業(yè)銀行。在計(jì)算商業(yè)銀行存貸比指標(biāo)時(shí)，允許在貸款（分子項(xiàng)）中扣除支農(nóng)再貸款、支小再貸款、小微企業(yè)專項(xiàng)金融債和三農(nóng)專項(xiàng)金融債對(duì)應(yīng)的貸款，這有助于調(diào)動(dòng)符合條件的商業(yè)銀行利用這些負(fù)債來(lái)源來(lái)籌集資金。但是，單從負(fù)債管理角度看，對(duì)于個(gè)別信貸額度不足、存貸比較低的城商行而言，這些負(fù)債來(lái)源的意義有限。專項(xiàng)金融債需要專款專用，發(fā)行并不十分活躍，2014年小微專項(xiàng)金融債發(fā)行量比2013年有所下降。

同業(yè)存單和大額存單是近兩年推出的另外兩項(xiàng)重要的主動(dòng)負(fù)債工具。存單有固定的償付期限，比定期存款更穩(wěn)定。存單的推出與利率市場(chǎng)化進(jìn)程有關(guān)。關(guān)于利率市場(chǎng)化的一個(gè)普遍擔(dān)心是，一旦完全放開(kāi)存款利率上限，那么商業(yè)銀行將會(huì)你來(lái)我往地進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，整個(gè)銀行業(yè)資金成本將會(huì)大幅上升，這將會(huì)對(duì)銀行業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行帶來(lái)不利影響。存單發(fā)行與交易有助于擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制;有助于提高商業(yè)銀行負(fù)債利率定價(jià)能力，促進(jìn)存款利率化進(jìn)程;有助于增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)狀況的監(jiān)督和約束。中國(guó)人民銀行推出這兩項(xiàng)負(fù)債工具被認(rèn)為是推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化的準(zhǔn)備工作之一。

同業(yè)存單是由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場(chǎng)工具。2013年12月8日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《同業(yè)存單管理暫行辦法》，次日起實(shí)施，規(guī)定發(fā)行同業(yè)存單的機(jī)構(gòu)需要滿足三個(gè)條件：一是市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成員單位;二是已制定本機(jī)構(gòu)同業(yè)存單管理辦法;三是中國(guó)人民銀行要求的其他條件。同業(yè)存單的投資和交易主體為全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，2015年前8個(gè)月，全部商業(yè)銀行同業(yè)存單實(shí)際發(fā)行接近3300只，發(fā)行金額達(dá)2.63萬(wàn)億元，是2014年全年同業(yè)存單發(fā)行量的2.9倍;城商行同業(yè)存單實(shí)際發(fā)行超過(guò)1700只，發(fā)行金額超過(guò)1萬(wàn)億元，是2014年全年的3.4倍。

大額存單是由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。2015年6月2日，中國(guó)人民銀行發(fā)布了《大額存單管理暫行辦法》，并于公布當(dāng)日開(kāi)始實(shí)施，規(guī)定大額存單期限最低1個(gè)月、最高5年，投資人包括個(gè)人、非金融企業(yè)、機(jī)關(guān)團(tuán)體等非金融機(jī)構(gòu)投資人，以及保險(xiǎn)公司和社?；?個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人不低于1000萬(wàn)元。發(fā)行人發(fā)行大額存單應(yīng)當(dāng)具備三個(gè)條件：一是是全國(guó)性市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成員單位;二是已制定本機(jī)構(gòu)大額存單管理辦法，并建立大額存單業(yè)務(wù)管理系統(tǒng);三是中國(guó)人民銀行要求的其他條件。大額存單推行初期，首先在市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)進(jìn)行了試點(diǎn)發(fā)行，目前已經(jīng)擴(kuò)大到基礎(chǔ)成員，發(fā)行機(jī)構(gòu)數(shù)量從最初的9家擴(kuò)容至102家。大額存單作為一般性存款，納入存款保險(xiǎn)的保障范圍。

負(fù)債管理不僅要關(guān)注資金來(lái)源多樣性和負(fù)債流動(dòng)性，還要將資金成本控制在合理水平。首先，存款的成本是在不斷增加的。在存款利率上浮區(qū)間不斷擴(kuò)大的過(guò)程中，各家商業(yè)銀行均不同程度地上浮了各期限存款利率，城商行上浮的程度整體上高于大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。《存款保險(xiǎn)條例》于2014年10月29日國(guó)務(wù)院第67次常務(wù)會(huì)議通過(guò)，自2015年5月1日起施行。商業(yè)銀行需要為吸收的人民幣存款和外幣存款向存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)交納存款保險(xiǎn)費(fèi)。存款保險(xiǎn)費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率構(gòu)成。每家商業(yè)銀行所適用的費(fèi)率由存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)根據(jù)其經(jīng)營(yíng)管理狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素確定。這意味著，大部分城商行可能要負(fù)擔(dān)比大型商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行更高的費(fèi)率。存款保險(xiǎn)為50萬(wàn)元限額以內(nèi)存款的競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造了一個(gè)更加公平的市場(chǎng)環(huán)境，這一點(diǎn)有利于城商行。其次，非存款負(fù)債成本整體上高于存款。非存款負(fù)債成本將主要由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、期限、通貨膨脹等因素決定，它們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)行情和政策調(diào)整而變化。2013年底，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等5銀行發(fā)行首批同業(yè)存單，其中國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行同業(yè)存款期限為6個(gè)月，利率是5.25%;中國(guó)工商銀行的是1個(gè)月，利率是5.1%;其他三家的是3個(gè)月，利率是5.2%。四家大型商業(yè)銀行的同業(yè)存單利率均低于同期同期限上海銀行間同業(yè)拆放利率（shibor），但要遠(yuǎn)高于同期同期限定期存款利率。2015年6月，9家市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員首批發(fā)行的大額存單利率普遍較同期限存款基準(zhǔn)利率上浮40%左右，高于同期同期限定期存款利率。此外，除了保存一部分流動(dòng)性應(yīng)對(duì)不時(shí)之需外，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者都會(huì)在不同收益率的投資產(chǎn)品之間進(jìn)行套利和調(diào)整資金配比，從而促進(jìn)各類投資產(chǎn)品的收益率均等化。隨著非存款負(fù)債占比上升，以及存款成本上升，商業(yè)銀行整個(gè)負(fù)債成本將逐步上升。

商業(yè)銀行負(fù)債方已經(jīng)發(fā)生了重要的變化，一些變化仍在深入發(fā)展中，存款競(jìng)爭(zhēng)將日起激烈，負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)將日益突出。這些變化需要城商行密切關(guān)注，并加強(qiáng)負(fù)債管理，及時(shí)監(jiān)控存款與非存款負(fù)債的結(jié)構(gòu)和成本，從其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居民那里籌集資金，以維持正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

第一，負(fù)債管理要與流動(dòng)性管理和資產(chǎn)負(fù)債管理融合在一起。流動(dòng)性包括資產(chǎn)流動(dòng)性與負(fù)債流動(dòng)性，正常時(shí)期的流動(dòng)性狀況和危機(jī)時(shí)期的流動(dòng)性狀況存在根本性差別。隨著非存款負(fù)債占比的不斷上升，負(fù)債流動(dòng)性對(duì)于商業(yè)銀行將愈發(fā)重要。商業(yè)銀行需要按照流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理要求，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略、政策和程序，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制以及管理信息系統(tǒng)等各項(xiàng)基本要素，綜合運(yùn)用現(xiàn)金流測(cè)算、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、限額管理、融資管理、壓力測(cè)試、應(yīng)急計(jì)劃等多種技術(shù)，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化程度和專業(yè)化水平。利率風(fēng)險(xiǎn)將成為資產(chǎn)負(fù)債管理最大的挑戰(zhàn)之一。商業(yè)銀行需要實(shí)行積極的資產(chǎn)負(fù)債管理，堅(jiān)持資產(chǎn)與負(fù)債的平衡，盡可能對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的金額、結(jié)構(gòu)、期限、收益和成本等進(jìn)行控制，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理和負(fù)債管理的協(xié)調(diào)一致，控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，從資產(chǎn)和負(fù)債兩方面賺取收入并控制成本，從積極資產(chǎn)負(fù)債管理和主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)要效益。

第二，加強(qiáng)存款管理。存款是商業(yè)銀行發(fā)展的根基，盈利的來(lái)源。存款規(guī)?？梢栽谝欢ǔ潭壬虾饬可鐣?huì)公眾對(duì)于商業(yè)銀行的認(rèn)可程度。存款管理的目標(biāo)是，以盡可能低的成本吸收存款，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供充足的資金支持。商業(yè)銀行依靠其所提供的存款賬戶服務(wù)來(lái)吸收存款，另有一部分存款是通過(guò)資產(chǎn)業(yè)務(wù)帶動(dòng)的。隨著金融脫媒的不斷深化，這兩方面都在遭受沖擊。越來(lái)越多的非銀行金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在提供著與商業(yè)銀行類似的金融服務(wù)，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所提供的賬戶服務(wù)，比如余額寶，比商業(yè)銀行的存款賬戶服務(wù)更加的切近應(yīng)用場(chǎng)景，應(yīng)用場(chǎng)景更加豐富，應(yīng)用起來(lái)更加的便捷，功能也更加完善。這些競(jìng)爭(zhēng)使得商業(yè)銀行的存款成本大量增加。商業(yè)銀行需要?jiǎng)?chuàng)新存款服務(wù)方式，從賬戶類型、服務(wù)方式、定價(jià)、應(yīng)用場(chǎng)景等方面提高存款賬戶的吸引力。存款穩(wěn)定性也需要密切關(guān)注，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)對(duì)存款的監(jiān)測(cè)，處理好存款偏離度和理財(cái)產(chǎn)品大規(guī)模到期的問(wèn)題。

第三，加強(qiáng)非存款負(fù)債管理。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行非存款負(fù)債工具正在不斷增多，大部分城商行已經(jīng)可以發(fā)行同業(yè)存款和大額存單。非存款負(fù)債大部分是通過(guò)貨幣市場(chǎng)來(lái)籌集的，具有較高的利率敏感性，商業(yè)銀行可以利用利率來(lái)控制和調(diào)節(jié)所需籌集資金的時(shí)間和金額。非存款負(fù)債比重增加是一個(gè)重要的現(xiàn)象，城商行需要為此做好充分的準(zhǔn)備。

資本工具創(chuàng)新

資本金是業(yè)務(wù)擴(kuò)張和持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，補(bǔ)充資本金是城商行面臨的一個(gè)重大課題。2014年初到2015年中，城商行資本充足率低于全部商業(yè)銀行平均水平，而且差距有所擴(kuò)大。2014年，城商行積極開(kāi)辟新型資本來(lái)源，構(gòu)建多層次的資本補(bǔ)充渠道體系，包括留存利潤(rùn)、增資擴(kuò)股、二級(jí)資本債、H股上市、優(yōu)先股等。在當(dāng)前的政策框架內(nèi)，留存利潤(rùn)是每家城商行可以自己掌控的，也是每家城商行都在使用的資本補(bǔ)充方式，增資擴(kuò)股也是大部分城商行使用的資本補(bǔ)充渠道。二級(jí)資本債和優(yōu)先股發(fā)行以及H股上市是2014年發(fā)生在城商行資本管理方面的重要突破。

增資擴(kuò)股是補(bǔ)充核心一級(jí)資本的重要方式，也是城商行經(jīng)常性的核心一級(jí)資本補(bǔ)充渠道。2014年9月，寧波銀行完成定向增發(fā)，發(fā)行3.66億股新股，新增資本金31億元。南京銀行于2014年7月啟動(dòng)非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)，幾經(jīng)修改和完善，最終與2015年6月完成發(fā)行，共發(fā)行約3.97億股，募集資金總額80.0億元。上海銀行2014年7月31日召開(kāi)的2014年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了定向增發(fā)不超過(guò)7億股股份的議案，2014年完成定向增發(fā)約3.74億股普通股，募集資金61.95億元。2015年4月，上海銀行與TCL集團(tuán)股份有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，后者將以現(xiàn)金形式以按每股不高于人民幣16.57元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)不超過(guò)2.0股上海銀行定向增發(fā)的股份。西安銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大的變動(dòng)，2014年9月，西安銀行第一大股東中國(guó)信達(dá)將其所持有的西安銀行6.3億股股份（占西安銀行總股本的21%）以22.5億元的總價(jià)轉(zhuǎn)讓給大唐西市文化產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司;開(kāi)元投資將其持有的西安銀行全部5000萬(wàn)股股權(quán)（占西安銀行全部股份的1.67%）以1.625億元的價(jià)格出售給西安城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資集團(tuán)有限公司。2014年，西安銀行還向銀監(jiān)會(huì)提起了增資擴(kuò)股的請(qǐng)示，該請(qǐng)示已于2015年3月獲得銀監(jiān)會(huì)批復(fù)同意，西安銀行可以非公開(kāi)募集不超過(guò)10億股的股份。2014年長(zhǎng)沙銀行向老股東定向增發(fā)了3.5億股。2014年，溫州銀行繼續(xù)推進(jìn)并于10月分全部完成第六次增資擴(kuò)股，定向增發(fā)5.6億元。湖北銀行啟動(dòng)第二輪增資擴(kuò)股，并完成第一階段2.16億股的增資工作，募集資本金5.62億元。廣東南粵銀行于2013年啟動(dòng)40億股增資方案，并于2014年完成8.1億股配股，募集資金13.37億元。

二級(jí)資本債發(fā)行成為城商行補(bǔ)充資本金的重要渠道。銀監(jiān)會(huì)于2013年推出“轉(zhuǎn)股型”和“減記型”資本工具創(chuàng)新之后，原次級(jí)債不符合新型二級(jí)資本工具的要求。2013年僅有一筆二級(jí)資本債發(fā)行，即2013年7月天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行第一家成功發(fā)行15億元含有減記條款二級(jí)資本債券。根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，2014年，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)資本債3448.5億元，其中22家城商行參與二級(jí)資本債發(fā)行，共發(fā)行金額419億元;發(fā)行規(guī)模最大的江蘇銀行2014年二級(jí)資本債發(fā)行金額高達(dá)120億元。2015年前8個(gè)月，二級(jí)資本債發(fā)行量達(dá)到1133.64億元，其中19家城商行共發(fā)行二級(jí)資本債649億元;發(fā)行規(guī)模最大的北京銀行發(fā)行兩期，累計(jì)發(fā)行180億元。

H股上市是城商行資本補(bǔ)充和發(fā)展的大事件。上市對(duì)商業(yè)銀行具有積極的影響。盡管銀行股估值并不高，但城商行上市熱情不減。A股上市閘門(mén)一直不開(kāi)，讓城商行萬(wàn)分著急。自2012年起，上海銀行、重慶銀行、大連銀行、徽商銀行等多家城商行就向監(jiān)管部門(mén)提交了H股上市申請(qǐng)。2013年11月6日，重慶銀行成功登陸H股，全球發(fā)售募集資金凈額約38億港元，成為近幾年第一家在港交所上市的中資銀行，也是第一家在香港上市的內(nèi)地城商行。重慶銀行成功上市之后第六天，即2013年11月12日，徽商銀行在香港聯(lián)交所正式掛牌交易，共發(fā)售逾26.1億股，募集資本凈額約85.57億港元。2014年3月31日，哈爾濱銀行在香港聯(lián)交所成功上市，全球發(fā)售30.2358億股H股，募集資金凈額約77.22億港元。2014年12月29日，盛京銀行在香港上市，共發(fā)售13.75億股，募集資金約103.95億港元。2014年下半年A股行情火爆和股票發(fā)行體制改革又讓城商行看到了A股上市的曙光，但2015年6月份以來(lái)的A股行情給資本市場(chǎng)改革者以及等待上市的城商行一個(gè)沉重的打擊。目前，江蘇銀行、上海銀行、貴陽(yáng)銀行、成都銀行、杭州銀行等幾家城商行仍然在排隊(duì)等待上市，廣州銀行、溫州銀行、大連銀行等也有上市意向。此外，部分城商行還選擇首先在新三板掛牌交易，再圖公開(kāi)上市的策略。2015年6月29日，齊魯銀行在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司舉行新三板掛牌儀式，正式宣告掛牌新三板。同時(shí)，齊魯銀行正在籌劃新的資本籌措計(jì)劃，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)6.29億股股份，募資總額為20億元。根據(jù)一些公開(kāi)信息，貴州銀行、桂林銀行等幾家城商行也在籌劃新三板掛牌。

優(yōu)先股是2014年監(jiān)管部門(mén)推出的一項(xiàng)重要的一級(jí)資本工具。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的一級(jí)資本結(jié)構(gòu)比較單一，大部分商業(yè)銀行沒(méi)有“其他一級(jí)資本”，核心一級(jí)資本與一級(jí)資本在金額上相同。一級(jí)資本工具創(chuàng)新的需求巨大。2013年，國(guó)務(wù)院決定開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)，并于2013年11月底發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。證監(jiān)會(huì)的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》于2013年12月9日審議通過(guò)，并于2014年3月21日正式公布實(shí)施。2014年4月3日，銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見(jiàn)》，規(guī)范商業(yè)銀行優(yōu)先股發(fā)行。商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股需要首先取得銀監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)文件，然后向證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。非上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股的，應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會(huì)有關(guān)要求，申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票，納入非上市公眾公司監(jiān)管。商業(yè)銀行應(yīng)在發(fā)行合約中明確有權(quán)取消優(yōu)先股的股息支付且不構(gòu)成違約事件，未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)的股息不累積到下一計(jì)息年度。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，設(shè)置將優(yōu)先股強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股的條款，包含強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股條款的優(yōu)先股，應(yīng)采取非公開(kāi)方式發(fā)行。商業(yè)銀行可以依據(jù)相關(guān)規(guī)定行使贖回權(quán)，但不得發(fā)行附有回售條款的優(yōu)先股。在發(fā)行方面，截至目前，僅有寧波銀行、北京銀行兩家城商行公布了發(fā)行方案。2014年10月份，寧波銀行公布優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案，將向不超過(guò)200名合格投資者非公開(kāi)發(fā)行總數(shù)不超過(guò)0.5億股的優(yōu)先股，募集資金總額不超過(guò)50億元。2014年12月，北京銀行董事會(huì)和臨時(shí)股東大會(huì)先后審議通過(guò)了關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的議案，同意發(fā)行優(yōu)先股總數(shù)不超過(guò)1.5億股，每股票面金額人民幣100元，募集資金總額不超過(guò)人民幣150億元。方案需報(bào)經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)和證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。