車(chē)婧怡

摘 要：2013年被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，從這一年起，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。時(shí)至今日，政策背景與大環(huán)境都發(fā)生了巨大的變化，曾被津津樂(lè)道的主流互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)已逐漸淡出人們關(guān)注的視野。2015年兩會(huì)期間李克強(qiáng)總理首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，其后相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)。本文旨在探究新的政策背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；大數(shù)據(jù)；云計(jì)算；監(jiān)管

一、什么是互聯(lián)網(wǎng)金融

1.互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)的發(fā)展

自1969年問(wèn)世以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)就不斷變革著人類(lèi)的生活。從最初的信息處理、信息傳輸，到今天的多元化應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)不單單只作為信息獲取、信息分享的途徑，而是越來(lái)越深刻地改變著人們的學(xué)習(xí)、工作以及生活方式，甚至影響著整個(gè)社會(huì)的進(jìn)程。無(wú)怪乎有人驚嘆，“工業(yè)革命4.0”時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

2015年是互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入中國(guó)的第21周年，中國(guó)迄今已有6.49億網(wǎng)民。今年兩會(huì)期間，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，要求“推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)?！睂?shí)際上，“互聯(lián)網(wǎng)+”的過(guò)程也是傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程，通信網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)、智能芯片在企業(yè)、人群和物體中的廣泛使用安裝，這一切也都為下一階段的“互聯(lián)網(wǎng)+”奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2.金融的含義

“金融”的本義是資金的融通，即貨幣流通和信用活動(dòng)以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱(chēng)。廣義上講，信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算、流通、回籠等相關(guān)的活動(dòng)都涵蓋在金融的范疇之內(nèi)。狹義上的金融專(zhuān)指信用貨幣的融通。金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中占有核心的地位，是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿，溝通整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的媒介和命脈?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為“互聯(lián)網(wǎng)+”應(yīng)用的重要行業(yè)領(lǐng)域，成為社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

3.“+互聯(lián)網(wǎng)”與“互聯(lián)網(wǎng)+”

早在2013年，伴隨“余額寶”的橫空出世，關(guān)于“互聯(lián)網(wǎng)金融”和“金融互聯(lián)網(wǎng)”的探討、爭(zhēng)論就不絕于耳，各方均持有自己的觀點(diǎn)。本人認(rèn)為，僅僅將業(yè)務(wù)渠道搬到線上，通過(guò)網(wǎng)站、手機(jī)APP分流客戶(hù)，利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸、數(shù)據(jù)管理，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)推廣，都是“金融互聯(lián)網(wǎng)”的范疇，實(shí)現(xiàn)的也只是金融電子化、金融無(wú)紙化、補(bǔ)充擴(kuò)展實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)渠道的功能，而“互聯(lián)網(wǎng)金融”應(yīng)該是一個(gè)更加寬泛的概念。

伴隨電子商務(wù)的興起，第三方支付平臺(tái)、在線籌融資應(yīng)運(yùn)而生。國(guó)內(nèi)主流互聯(lián)網(wǎng)公司在著力發(fā)展其核心業(yè)務(wù)（如電子商務(wù)、搜索引擎、社交通訊服務(wù)等）的同時(shí)，不斷轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，以吸引流量，大量沉淀客戶(hù)行為等數(shù)據(jù)資源。通過(guò)捕捉、分析、處理海量數(shù)據(jù)資源，互聯(lián)網(wǎng)公司不但掌握了客戶(hù)數(shù)據(jù)，更具備了云計(jì)算、大數(shù)據(jù)分析處理能力，并將其應(yīng)用到金融領(lǐng)域當(dāng)中。例如支付寶“芝麻信用”、騰訊微眾銀行“微粒貸”產(chǎn)品、“百度有錢(qián)”APP等等，都是互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合。

以“+互聯(lián)網(wǎng)”為起點(diǎn)，中國(guó)已全面進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代?！盎ヂ?lián)網(wǎng)思維”已經(jīng)并正在不斷地深刻變革著各行各業(yè)的生態(tài)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃的提出，既是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的產(chǎn)物，更為未來(lái)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)、指明了方向。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)

2013年被業(yè)界廣泛認(rèn)可為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。經(jīng)過(guò)十余年的積累醞釀，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊終于在這一年顯現(xiàn)，各大互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛推出了創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，以阿里巴巴“余額寶”為首的拳頭產(chǎn)品迅速席卷中國(guó)。這一過(guò)程中，傳統(tǒng)意識(shí)里光鮮亮麗的“金融業(yè)”被請(qǐng)下神壇，“互聯(lián)網(wǎng)金融”稱(chēng)為街頭巷尾熱議的話題。2014年4月央行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》中，將“互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及監(jiān)管”作為專(zhuān)題單獨(dú)進(jìn)行了分析解讀。報(bào)告中指出，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要存在六種業(yè)態(tài)，即互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷(xiāo)售。時(shí)至2015年，伴隨政策的調(diào)整、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化，這些業(yè)態(tài)又有哪些新的變化及動(dòng)向？本文以下結(jié)合公眾耳熟能詳?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)巨頭動(dòng)向及幾款典型產(chǎn)品對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)進(jìn)行分析。

1.網(wǎng)絡(luò)支付——支付寶

2003年，為解決買(mǎi)賣(mài)雙方間的交易信用問(wèn)題，淘寶網(wǎng)首次推出支付寶服務(wù)。電子商務(wù)迅猛發(fā)展的勢(shì)頭和前景讓阿里巴巴公司逐漸意識(shí)到支付寶或許不應(yīng)該僅僅作為淘寶網(wǎng)的附屬服務(wù)，而可以作為一個(gè)獨(dú)立的產(chǎn)品，為其他電子商務(wù)網(wǎng)站提供支付和信用服務(wù)。

2004年12月，浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立，支付寶網(wǎng)站上線并由該公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。此后幾年，支付寶與多家銀行達(dá)成協(xié)議進(jìn)行支付功能的對(duì)接，不斷擴(kuò)展與不同行業(yè)領(lǐng)域的合作，包括南方航空、攜程旅行、友邦保險(xiǎn)等，并進(jìn)入公用事業(yè)性繳費(fèi)市場(chǎng)，其信用中介功能和清算服務(wù)功能逐漸顯現(xiàn)。

2011年，支付寶獲得央行頒發(fā)的國(guó)內(nèi)首張《支付業(yè)務(wù)許可證》，而互聯(lián)網(wǎng)支付的應(yīng)用領(lǐng)域也從網(wǎng)購(gòu)、繳費(fèi)逐漸擴(kuò)展到旅游、醫(yī)療、教育、基金、保險(xiǎn)等不同行業(yè)和領(lǐng)域。

2013年，支付寶錢(qián)包發(fā)布，推出了聲波支付、二維碼支付、卡券管理、轉(zhuǎn)賬、生活繳費(fèi)等服務(wù)。

2015年7月8日，支付寶手機(jī)APP發(fā)布9.0版本，將原“支付寶”與“支付寶錢(qián)包”兩款產(chǎn)品合一，增加了商家、朋友、親情賬戶(hù)、借條、群賬戶(hù)、群付款等一系列生活場(chǎng)景及生活繳費(fèi)等本地服務(wù)，整合商超、醫(yī)療、餐飲、出租車(chē)等線下支付場(chǎng)景。此外，支付寶9.0還推出了股票交易功能，與目前的證券交易規(guī)則不同，股票賣(mài)出后，資金當(dāng)日即可回到余額寶賬戶(hù)，并可隨時(shí)取現(xiàn)。

至此，支付寶已經(jīng)從一個(gè)簡(jiǎn)單的第三方支付工具，轉(zhuǎn)向一個(gè)包含消費(fèi)、生活服務(wù)、金融理財(cái)、社交應(yīng)用等多個(gè)領(lǐng)域，貫穿各種真實(shí)生活場(chǎng)景的一站式平臺(tái)。借助阿里巴巴集團(tuán)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等方面的優(yōu)勢(shì)，以及面向小微客戶(hù)的定位，可以預(yù)期，支付寶將在未來(lái)為客戶(hù)提供更加個(gè)性化、綜合化、包含全生活場(chǎng)景的服務(wù)體系。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸——人人貸、網(wǎng)金社

P2P（Peer-to-Peer）即互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸平臺(tái)，指?jìng)€(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在一定前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式。2006年P(guān)2P引入中國(guó)，在2012至2013年得到了迅猛的發(fā)展。

截至止2015年6月，中國(guó)P2P網(wǎng)貸正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量上升至2028家，相對(duì)2014年年底增加了28.76%，全行業(yè)的累計(jì)成交量已超過(guò)6835億元，僅2015年上半年累計(jì)成交量就達(dá)到了3006.19億元。

國(guó)內(nèi)老牌P2P公司人人貸成立于2010年，采用線上線下相結(jié)合的模式，由平臺(tái)自身進(jìn)行擔(dān)保，線上融資、人人貸線下團(tuán)隊(duì)進(jìn)行線下審核及貸后管理。截至2015年第一季度，人人貸平臺(tái)成交量達(dá)72億元，用戶(hù)注冊(cè)量突破一百五十萬(wàn)，風(fēng)險(xiǎn)備用金超過(guò)1億元人民幣，并與民生銀行達(dá)成資金托管戰(zhàn)略合作協(xié)議。

2015年1月，銀監(jiān)會(huì)宣布進(jìn)行機(jī)構(gòu)調(diào)整，設(shè)立普惠金融部負(fù)責(zé)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管。

2015年6月，由由中國(guó)投融資擔(dān)保有限公司、螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)、恒生電子發(fā)起設(shè)立的國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心“網(wǎng)金社”宣布開(kāi)業(yè)，這標(biāo)志著螞蟻金服也開(kāi)始涉足P2P。目前網(wǎng)金社后臺(tái)已與支付寶打通，無(wú)需注冊(cè)、綁卡，直接用支付寶賬戶(hù)即可購(gòu)買(mǎi)。

2015年7月，經(jīng)李克強(qiáng)總理簽批，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出了11項(xiàng)具體行動(dòng)，“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融作為其中一項(xiàng)重點(diǎn)行動(dòng)，要求積極拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的深度和廣度，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)提供創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好滿(mǎn)足中小微企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)和個(gè)人的投融資需求。隨著政策的春風(fēng)，P2P行業(yè)預(yù)期將繼續(xù)升溫。

3.非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款——螞蟻小貸、微眾銀行“微粒貸”

螞蟻小貸是阿里旗下螞蟻金融子產(chǎn)品，憑借對(duì)電商平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)交易數(shù)據(jù)分析及大量資金沉淀，對(duì)借款人資信進(jìn)行評(píng)估，無(wú)需擔(dān)保，在線完成借款申請(qǐng)、審核、授信、放款全流程的短期小額貸款。初期，螞蟻小貸僅針對(duì)其電商平臺(tái)注冊(cè)的小微企業(yè)及網(wǎng)商個(gè)人，相繼開(kāi)發(fā)出阿里信用貸款、網(wǎng)商貸、淘寶（天貓）信用貸款，淘寶（天貓）訂單貸款等微貸產(chǎn)品。截至2014年3月底，已經(jīng)累計(jì)為超過(guò)70萬(wàn)家小微企業(yè)解決融資需求，累計(jì)投放貸款超過(guò)1900億元。

隨著2014年末芝麻信用、“花唄”兩款產(chǎn)品的上線，運(yùn)用大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)個(gè)人用戶(hù)的信用評(píng)估及授信。

2015年1月，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊公司旗下國(guó)內(nèi)首家民營(yíng)銀行——深圳前海微眾銀行試營(yíng)業(yè)，該銀行既無(wú)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，也無(wú)需財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，而是通過(guò)人臉識(shí)別技術(shù)和大數(shù)據(jù)信用評(píng)級(jí)發(fā)放貸款。2015年1月4日，李克強(qiáng)總理在微眾銀行敲下電腦回車(chē)鍵，放出了互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行的第一筆網(wǎng)絡(luò)貸款。

成立半年，微眾銀行將業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)放在了“微粒貸”產(chǎn)品上。該產(chǎn)品基于對(duì)騰訊現(xiàn)有QQ、微信、財(cái)付通客戶(hù)行為、交易數(shù)據(jù)的分析，為用戶(hù)提供個(gè)人消費(fèi)貸款。2015年5月，“微粒貸”產(chǎn)品已經(jīng)在QQ錢(qián)包中開(kāi)放內(nèi)測(cè)，受邀用戶(hù)會(huì)收到一個(gè)主動(dòng)的授信邀請(qǐng)，單戶(hù)授信額度從500元至20萬(wàn)元不等。借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，客戶(hù)通過(guò)QQ手機(jī)客戶(hù)端即可完成簽約、放款和還款全流程。貸款的發(fā)放采取聯(lián)合貸款形式，由微眾銀行負(fù)責(zé)貸前審核、授信控制、貸后管理等部分，微眾和傳統(tǒng)銀行合作共同放貸。據(jù)悉已有包括華夏銀行、招商銀行、平安銀行在內(nèi)的多家股份制商業(yè)銀行和城商行在與微眾銀行接觸，商議具體合作方案。

4.眾籌融資——點(diǎn)名時(shí)間、淘寶眾籌

眾籌，即大眾籌資，指用團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術(shù)家或個(gè)人對(duì)公眾展示他們的創(chuàng)意，爭(zhēng)取大家的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金援助。按照投資回報(bào)的類(lèi)型不同，眾籌可分為四類(lèi)：

（1）債權(quán)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未來(lái)獲取利息收益并收回本金。

（2）股權(quán)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的股權(quán)。

（3）回報(bào)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得產(chǎn)品或服務(wù)。

（4）捐贈(zèng)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行無(wú)償捐贈(zèng)。

2011年5月，國(guó)內(nèi)首家眾籌網(wǎng)站“點(diǎn)名時(shí)間”上線。2014年4月，點(diǎn)名時(shí)間高調(diào)宣布放棄眾籌模式，轉(zhuǎn)型為智能硬件首發(fā)平臺(tái)，實(shí)際上是從綜合品類(lèi)的眾籌平臺(tái)轉(zhuǎn)變成垂直細(xì)分眾籌。國(guó)內(nèi)一些著名電商平臺(tái)轉(zhuǎn)型，跨界開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，也將眾籌作為旗下子產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)，如淘寶眾籌、京東眾籌等，目前多以實(shí)物預(yù)售為主。

2014年11月19日，李克強(qiáng)總理在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上首次提出，“要建立資本市場(chǎng)小額再融資快速機(jī)制，開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”。同年12月18日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)起草了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》。有理由相信，監(jiān)管政策的出臺(tái)將為眾籌行業(yè)帶來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇，在2015年將迎來(lái)快速健康發(fā)展。

5.金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)——直銷(xiāo)銀行、眾安在線

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)金融領(lǐng)域的沖擊愈演愈烈，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)立足現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，希望依靠互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型升級(jí)，適應(yīng)市場(chǎng)新的發(fā)展。

金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)主要包括以下幾類(lèi)：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)搭建的在線服務(wù)平臺(tái)，包括銀行電商/理財(cái)超市，如建行“善融商務(wù)”、交行“交博匯”；網(wǎng)上自助貸款，如工行“逸貸”、招行“閃電貸”；主要面向個(gè)人客戶(hù)的直銷(xiāo)銀行，如民生銀行直銷(xiāo)銀行、平安“橙子銀行”；一站式互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，如2015年7月浦發(fā)銀行宣布推出的“spdb+”浦銀在線。二是不設(shè)實(shí)體營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，采用純線上方式開(kāi)展業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，如眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。2015年7月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建易安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限責(zé)任公司以及泰康在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司3家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。此外，基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的移動(dòng)金融創(chuàng)新應(yīng)用、電子現(xiàn)金近場(chǎng)支付也應(yīng)包含在此范疇內(nèi)。

國(guó)務(wù)院《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，明確指出鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)拓寬服務(wù)覆蓋面。在政策的支持下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將繼續(xù)整合業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)變思路，推出更多傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)思維深度融合的產(chǎn)品和服務(wù)。

6.基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷(xiāo)售——余額寶

2013年6月13日，由支付寶與天弘基金聯(lián)合推出的T+0貨幣基金余額寶正式上線。上線僅一周時(shí)間，余額寶用戶(hù)數(shù)就突破百萬(wàn)。截至2015年中，余額寶用戶(hù)量已超過(guò)1億，資金規(guī)模6133.81億元。倍感存款流失壓力的銀行也隨即推出類(lèi)似產(chǎn)品，如工行“薪金寶”、平安“朝朝盈”等等。

余額寶上線時(shí)，正值銀行“錢(qián)荒”，余額寶收益一路走高，甚至在2014年1月達(dá)到七日年化收益率6.763%的高點(diǎn)，一時(shí)間成為輿論津津樂(lè)道的 “神話”，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的分析研究也都將其作為成功案例列在首位。甚至于，“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”的說(shuō)法也是由余額寶在2013年的成功而來(lái)。然而，央行自2015年4月份以來(lái)相繼推出下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率等寬松政策，銀行間市場(chǎng)上主要投資工具的收益率均出現(xiàn)了較為明顯的下行，余額寶的七日年化收益率已跌至3.4%（2015年7月數(shù)據(jù)），其他同類(lèi)產(chǎn)品收益率也一路走低。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本趨降、央行向市場(chǎng)釋放大量流動(dòng)性的背景下，貨幣基金的收益可能還將進(jìn)一步下滑。隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品收益優(yōu)勢(shì)不再，甚至可能會(huì)消失。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢(shì)

通過(guò)上述業(yè)態(tài)分析可知，電子商務(wù)的興起，改變了人們的支付方式、支付習(xí)慣，第三方支付平臺(tái)的發(fā)展，又逆向培養(yǎng)著人們的消費(fèi)習(xí)慣、生活習(xí)慣。相對(duì)于傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)覆蓋面更廣，滲透程度更高，使得時(shí)間、空間不再成為限制人們行為的因素。智能手機(jī)的問(wèn)世，進(jìn)一步拓展了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用范圍，降低了接入門(mén)檻，極大地豐富了網(wǎng)民的生活，也大幅提高了我國(guó)網(wǎng)民，尤其是偏遠(yuǎn)地區(qū)網(wǎng)民的數(shù)量。我國(guó)城鄉(xiāng)草根群體龐大，理財(cái)需求旺盛，但單人資金量過(guò)小，難以通過(guò)傳統(tǒng)方式投資理財(cái)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，而整個(gè)群體的資金規(guī)模卻是巨大的。中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)是當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最為活躍的主體，在現(xiàn)有金融模式下，“融資難、融資貴”成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

在這樣的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融金融將得到迅速的發(fā)展，借助智能終端、可穿戴設(shè)備開(kāi)發(fā)的移動(dòng)金融產(chǎn)品品類(lèi)將更加豐富，創(chuàng)新功能將得到大力扶持。背靠大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算技術(shù)的支撐，征信體系將有所調(diào)整，基于用戶(hù)行為的大數(shù)據(jù)信用分析將成為授信、風(fēng)控的重要指標(biāo)，幫助個(gè)人及小微企業(yè)快速獲得資金。

2015年7月初，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確將“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融列為11項(xiàng)重點(diǎn)行動(dòng)之一，并指出了未來(lái)發(fā)展的三大方向：探索推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融云服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)拓寬服務(wù)覆蓋面、積極拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的深度和廣度。同月中旬，人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（銀發(fā)〔2015〕221號(hào)）。意見(jiàn)中指出，應(yīng)積極鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)公司合作，拓寬從業(yè)機(jī)構(gòu)融資渠道，加強(qiáng)配套體系建設(shè)，完善落實(shí)扶持政策；明確監(jiān)管責(zé)任，針對(duì)不同業(yè)態(tài)進(jìn)行分類(lèi)指導(dǎo)；健全制度，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融秩序。

政策的相繼出臺(tái)，體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融“鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展”的整體方針，更利于其健康、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的發(fā)展。在政策的指導(dǎo)下，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)應(yīng)不斷完善風(fēng)控機(jī)制，建立投資者權(quán)益保護(hù)體系，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段，挖掘客戶(hù)需求。通過(guò)不斷地合作與借鑒，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)各自摸索出適合自身的發(fā)展方向和定位，取長(zhǎng)補(bǔ)短、揚(yáng)長(zhǎng)避短，共同建立覆蓋全社會(huì)的普惠金融體系。

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